New York 3. augusta (TASR) - Ceny nehnuteľností v USA prudko stúpajú a ekonómovia upozorňujú na situáciu z konca 80. rokov, keď práve vysoké ceny nehnuteľností stiahli americké hospodárstvo do poslednej recesie.
Krach trhu v októbri 1987 mal len minimálny ekonomický dosah, no investori sa stiahli z akcií do nehnuteľností, takže ceny prudko stúpli a na konci 80. rokov sa v dôsledku zvýšenia úrokových a hypotekárnych sadzieb úplne vymkli spod kontroly. Keď takáto bublina praskne, prudko klesajú spotrebiteľské výdavky a hospodárstvo sa dostáva do recesie.
Ceny nehnuteľností sa v súčasnosti zvýšili v dôsledku vlaňajšieho krachu technologických akcií o 60%. Hrozbu zvyšuje aj fakt, že mnohí vlastníci bytov a domov ťažia z nižších úrokových sadzbách refinancovaním svojich úverov s cieľom znížiť mesačné splátky a premeniť majetok na hotovosť.
Ekonómovia však uvádzajú, že súčasné okolnosti sa výrazne odlišujú od predchádzajúcej situácie. Sektor nehnuteľností totiž po krachu v roku 1987 prosperoval niekoľko rokov, no v súčasnosti Federálny rezervný systém (Fed) podstatne znížil úrokové sadzby a nič nenaznačuje, že sa situácia v blízkom čase zmení.
Predaj hotových bytových jednotiek v júni dosiahol 5,22 milióna, čo zodpovedá medziročnému zvýšeniu o 2,9%. Ceny nehnuteľností však stúpli výraznejšie a priemerný dom v júni stál 152 000 USD, čo zodpovedá medziročnému nárastu o 8,8%.
Na rozdiel od roka 1989, keď 30-ročné hypotéky s pevnou sadzbou stúpli o 11%, hypotekárne sadzby pravdepodobne zostanú na nízkej úrovni, keďže v dôsledku nepriaznivej hospodárskej situácie nevznikajú inflačné tlaky. Napríklad, hypotekárne sadzby banky Freddie Mac boli v tomto týždni na úrovni 7,00% v porovnaní s viac než ôsmimi percentami v rovnakom období minulého roka.
Sadzby sa znížili kvôli prudkému poklesu 10-ročného dlhopisu ministerstva financií a výnosov hypotékami krytých dlhopisov, ktoré určujú úroveň hypotekárnych sadzieb. Príčinou je fakt, že investori očakávajú ďalšie oslabenie ekonomiky a obmedzený inflačný tlak.
Spotrebiteľské výdavky boli v tomto roku záchranným kolesom pre hospodárstvo USA, keďže udržiavali rast nad vodou aj napriek prudkému poklesu investičných výdavkov spoločností, ktoré spôsobili už rok trvajúce oslabovanie spracovateľského priemyslu.
Aj napriek obavám, že pokles bohatstva v akciách sa zrýchli a ochromí výdavky, rastúce ceny nehnuteľností a klesajúce hypotekárne sadzby umožnili spotrebiteľom ťažiť z prudkého rastu z predchádzajúcich rokov. Vláda navyše na toto leto ohlásila daňové úľavy vo výške približne 38 miliárd USD.
Keďže vysoké výnosy investícií do akcií sú už minulosťou, kľúčovú úlohu pri udržiavaní vysokých výdavkov zohralo refinancovanie. Spotrebiteľské výdavky totiž v 2. štvrťroku stúpli o 2,1% v porovnaní s 13,6-% poklesom podnikových výdavkov.
Pád akcií na začiatku roka 2000, predovšetkým však technologických akcií na burze Nasdaq, vyvolal presun pozornosti od riskantných cenných papierov smerom k výnosným nehnuteľnostiam. Mnohí Američania sa rozhodli buď pre väčší dom, alebo pre renováciu a zvyšovanie hodnoty ich domova. Ekonómovia odhadujú, že každý percentuálny bod, o ktorý sa znížia hypotekárne sadzby, zvyšuje šancu pre vlastníctvo bytu pre tri milióny Američanov, čím stúpa dopyt po existujúcich obytných priestoroch.
Asociácia hypotekárnych bánk Ameriky očakáva, že objem hypotekárnych úverov v tomto roku dosiahne rekordných 1,538 bilióna USD, čo zodpovedá medziročnému vzostupu o 50%. Refinancovanie, ktoré ušetrí úverové náklady, pritom môže predstavovať až 43% tohto objemu.
(1 USD = 48,851 SKK)
* 1 sov