Novembrová správa ECB nepodporuje prijatie stratégie inflačného cieľa

Frankfurt nad Mohanom 15. novembra (TASR) - Európska centrálna banka v novembrovej správe informovala, že sa rozhodla pre čo možno najväčšiu otvorenosť ...

Frankfurt nad Mohanom 15. novembra (TASR) - Európska centrálna banka v novembrovej správe informovala, že sa rozhodla pre čo možno najväčšiu otvorenosť vo svojej činnosti. Súčasne dodala, že sa nerozhodla pre stratégiu stanovovania inflačného cieľa (inflation targeting). ECB tým nepriamo odmietla kritiku Medzinárodného menového fondu (MMF). Ten od nej žiadal, aby sa viac venovala druhému pilieru svojej stratégie, ktorý sa zameriava prednostne na prognózu inflácie. Podľa MMF by ECB nemala pripisovať taký veľký význam monetárnym údajom: rastu obeživa a úverov, pretože nemajú dostatočnú výpovednú hodnotu. Aj nemecká rada pre hodnotenie celkového hospodárskeho vývoja vo svojom výročnom stanovisku navrhovala, aby sa ECB viac orientovala na priame riadenie inflácie.

ECB konštatovala, že zvýši účinnosť a dôveryhodnosť svojej peňažnej politiky a to tak, aby čo najširšia verejnosť rozumela rozhodnutiam jej rady a aby jej politiku mohla do značnej miery predvídať. Zotrvávanie na cieli cenovej stability by mohlo vyvolať efekt automatického mechanizmu posilňovania dôvery. Ak by to pôsobilo, potom by mohli strany, ktoré rokujú o úpravách tarifných platov, vychádzať z istoty stabilných cien a potom by sa dohody o mzdových prírastkoch stanovovali pomerne jednoducho.

Napriek tomu však úsilie o maximálnu zrozumiteľnosť (politiky ECB) nemôže viesť k veľkému zjednodušovaniu. Oveľa viac musí zostať zrejmé, že peňažná politika je v zásade komplexnou činnosťou. Hospodárstvo charakterizujú zložité štruktúry, ktorých vzájomné vzťahy sú neraz neisté a neustále sa menia. Aj z týchto dôvodov ECB odstúpila od toho, aby svoju peňažnú politiku podriadila jednoduchým pravidlám, ktoré by výšku hlavných úrokov odvodzovali mechanicky od určitých ekonomických indikátorov. Treba mať na pamäti, že v tom prípade by svet vyzeral jednoduchší a vypočítateľnejší, než je v skutočnosti. To by podľa ECB nebol nijaký dobrý recept pre peňažnú politiku. Nepriamo tým kritizovala banka stratégiu inflačného cieľa, ktorý je veľmi populárny v niektorých anglosaských krajinách.

Banka odmietla v novembrovej správe aj kritiku svojej stratégie spočívajúcej na dvoch pilieroch, ktorá vraj uvádza do omylu hráčov na finančných trhoch. Citovala pritom prácu dvojice ekonómov, ktorí skúmali, ako finančné trhu dokážu predpovedať úrokové rozhodnutia ECB. Vychádzajúc z nezvratných faktov autori práce tvrdia, že hráči predpovedali zo 78 zasadnutí rady (od januára 1999 do júna 2002) jej závery správne na 94 %. Z 12 prípadov zmien úrokovej sadzby ich termínované trhy 11-krát zakalkulovali s predstihom do svojich operácií.

Informoval nemecký denník Frankfurter Allgemeine Zeitung.

* jns

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Základné štandardy práce pre realitné kancelárie
  2. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky
  3. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  4. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  5. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  6. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  7. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  8. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  10. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní
  1. Nová veľvyslankyňa Turecka na návšteve EU v Bratislave
  2. Prijatie delegácie rektorov ekonomických univerzít z Indonézie
  3. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky
  4. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  5. Základné štandardy práce pre realitné kancelárie
  6. Takmer polovicu porúch šikmých striech spôsobujú zlé doplnky
  7. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  8. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  9. Ukončil si 1.stupeň vysokoškolského štúdia a chceš pokračovať?
  10. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 11 604
  2. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 8 453
  3. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 7 200
  4. Desať obľúbených miest v Chorvátsku 6 618
  5. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou 6 343
  6. Viete, čo kupujete? Ako rozoznať kvalitný chlieb od nekvalitného 5 740
  7. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní 5 673
  8. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 5 124
  9. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 3 300
  10. Sendvičová drevostavba v kostýme drevenice 2 778

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Minúta po minúte: Polícia má meno podozrivého

Útočníkom mal byť len dvadsaťdva ročný Brit s líbyjským pôvodom.

KULTÚRA

Dominik Dán o knižnom trhu: S mafiánskymi praktikami som sa nestretol

Najčítanejší spisovateľ má so slovenskými podnikateľmi zlú skúsenosť.

KULTÚRA

Existoval len jeden James Bond, ktorý mohol hrať sám seba

Roger Moore stvárňoval agenta 007 najdlhšie.

Neprehliadnite tiež

Zelenina z Lidla pohorela v amatérskom teste. Dá sa mu veriť?

Internetom sa šíri video, v ktorom neznámy muž meria dusičnany v zelenine a ovocí.

Vláda chce rodinám zaplatiť sťahovanie sa za prácou

Niekoľkotisícový príspevok by mal ľudí motivovať, aby opustili svoje domovy a za prácou sa presťahovali tam, kde je.

Francúzsky miliardár dostal zelenú na prevzatie značky Christian Dior

LVMH je najväčším výrobcom luxusného tovaru na svete.

Vyhlásili tender na obnovu Gabčíkova

Celý projekt obnovy si vyžiada celkovo vyše 144 miliónov eur.