Novembrová správa ECB nepodporuje prijatie stratégie inflačného cieľa

Frankfurt nad Mohanom 15. novembra (TASR) - Európska centrálna banka v novembrovej správe informovala, že sa rozhodla pre čo možno najväčšiu otvorenosť ...

Frankfurt nad Mohanom 15. novembra (TASR) - Európska centrálna banka v novembrovej správe informovala, že sa rozhodla pre čo možno najväčšiu otvorenosť vo svojej činnosti. Súčasne dodala, že sa nerozhodla pre stratégiu stanovovania inflačného cieľa (inflation targeting). ECB tým nepriamo odmietla kritiku Medzinárodného menového fondu (MMF). Ten od nej žiadal, aby sa viac venovala druhému pilieru svojej stratégie, ktorý sa zameriava prednostne na prognózu inflácie. Podľa MMF by ECB nemala pripisovať taký veľký význam monetárnym údajom: rastu obeživa a úverov, pretože nemajú dostatočnú výpovednú hodnotu. Aj nemecká rada pre hodnotenie celkového hospodárskeho vývoja vo svojom výročnom stanovisku navrhovala, aby sa ECB viac orientovala na priame riadenie inflácie.

ECB konštatovala, že zvýši účinnosť a dôveryhodnosť svojej peňažnej politiky a to tak, aby čo najširšia verejnosť rozumela rozhodnutiam jej rady a aby jej politiku mohla do značnej miery predvídať. Zotrvávanie na cieli cenovej stability by mohlo vyvolať efekt automatického mechanizmu posilňovania dôvery. Ak by to pôsobilo, potom by mohli strany, ktoré rokujú o úpravách tarifných platov, vychádzať z istoty stabilných cien a potom by sa dohody o mzdových prírastkoch stanovovali pomerne jednoducho.

Napriek tomu však úsilie o maximálnu zrozumiteľnosť (politiky ECB) nemôže viesť k veľkému zjednodušovaniu. Oveľa viac musí zostať zrejmé, že peňažná politika je v zásade komplexnou činnosťou. Hospodárstvo charakterizujú zložité štruktúry, ktorých vzájomné vzťahy sú neraz neisté a neustále sa menia. Aj z týchto dôvodov ECB odstúpila od toho, aby svoju peňažnú politiku podriadila jednoduchým pravidlám, ktoré by výšku hlavných úrokov odvodzovali mechanicky od určitých ekonomických indikátorov. Treba mať na pamäti, že v tom prípade by svet vyzeral jednoduchší a vypočítateľnejší, než je v skutočnosti. To by podľa ECB nebol nijaký dobrý recept pre peňažnú politiku. Nepriamo tým kritizovala banka stratégiu inflačného cieľa, ktorý je veľmi populárny v niektorých anglosaských krajinách.

Banka odmietla v novembrovej správe aj kritiku svojej stratégie spočívajúcej na dvoch pilieroch, ktorá vraj uvádza do omylu hráčov na finančných trhoch. Citovala pritom prácu dvojice ekonómov, ktorí skúmali, ako finančné trhu dokážu predpovedať úrokové rozhodnutia ECB. Vychádzajúc z nezvratných faktov autori práce tvrdia, že hráči predpovedali zo 78 zasadnutí rady (od januára 1999 do júna 2002) jej závery správne na 94 %. Z 12 prípadov zmien úrokovej sadzby ich termínované trhy 11-krát zakalkulovali s predstihom do svojich operácií.

Informoval nemecký denník Frankfurter Allgemeine Zeitung.

* jns

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  5. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  4. Už aj seniori presadajú do SUV
  5. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  6. Americká ambasáda zaberá pozemky už rok bez nájomnej zmluvy
  7. Bratislava gets a new public space and park
  8. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  9. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  10. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 5 957
  2. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení 3 370
  3. Ako sme jazdili v socializme 2 638
  4. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 2 347
  5. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 705
  6. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole 1 419
  7. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 201
  8. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 152
  9. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 842
  10. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 722

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Najdlhšia bytovka na svete je vo Viedni a má meno po Marxovi. Je radosť v nej žiť

Nie je špinavá ani nebezpečná, hoci sú v nej sociálne byty. Nezamestnaní v nej bývajú vedľa profesorov.

EKONOMIKA

Slovák vytvoril nový dizajn pre TANAP, majú oň záujem

Baví ho, keď sa môže podieľať propagácii Slovenska.

BRATISLAVA

Bratislava porastie do výšky, budovy zmenia panorámu

V Bratislave rýchlym tempom pribúdajú výškové budovy.

SVET

Klamali aj intrigovali. Všetci prezidentovi muži, ktorí skončili

Za sedem mesiacov skončili takmer všetci Trumpovi spolupracovníci.

Neprehliadnite tiež

Americkému akciovému trhu sa nedarilo, klesli aj burzy v Európe

Akciový trh USA poškodili zlé správy o hospodárení firiem, európske akciové trhy oslabili v dôsledku teroristických útokov.

Po štvrťstoročí bude môcť Argentína dovážať bravčové mäso z USA

Argentína zastavila dovoz bravčového mäsa z USA v roku 1992, ako dôvod uviedla obavy ohľadne zdravia zvierat.

Slovensko zaostáva za Európou v miere zamestnanosti žien

Ženám návrat do práce navyše podľa analytikov sťažuje aj slabá ponuka čiastočných úväzkov, či nedostatočné kapacity predškolských zariadení.

Mladý Slovák vytvoril nový dizajn pre TANAP, majú oň záujem

Baví ma, keď sa môžem podieľať na niečom, čo spropaguje Slovensko, hovorí dizajnér Milan Pleva.