Financovanie dlhu bude v tomto roku jednoduchšie

Štát bude v tomto roku potrebovať prefinancovať o 1,5 miliardy eur menej, ako sa predpokladá v schválenom rozpočte.

Ilustračné foto.(Zdroj: SITA)

BRATISLAVA. Tohtoročné financovanie štátneho dlhu bude zrejme jednoduchšie, ako sa pôvodne očakávalo. Napomáha tomu lepší vlaňajší hotovostný výsledok štátneho rozpočtu, ako aj spätný odkup cenných papierov koncom minulého roka.

Agentúre pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL) tak postačí oproti rozpočtovanej sume prefinancovať v tomto roku zhruba o 1,5 miliardy eur menej, prezradil šéf agentúry Daniel Bytčánek.

"Tento rok bude pre nás komfortnejší, ako sme očakávali. Tých 7,5 miliardy eur, ktoré sú plánované v štátnom rozpočte, môžeme redukovať približne na 6 miliárd eur,“ povedal.

Štvrtinu už refinancovali

Navyše agentúra začala tento rok aktívne a už v prvej polovici januára si požičala cez 15-ročnú emisiu eurobondov 1,5 miliardy eur. Znamená to, že už za pár dní nového roka prefinancovala štvrtinu svojej tohtoročnej potreby. A to napriek tomu, že štát akútne nové zdroje na refinancovanie dlhu nepotrebuje.

Podľa Bytčánka k tomu viedli predovšetkým výhodné podmienky na finančných trhoch a veľmi dobré postavenie Slovenska na nich, čo sa odzrkadlilo aj na pozitívnom výsledku predaja. "Pätnásťročná splatnosť dlhopisov nie je pre investorov úplne štandardná, preto sme sa rozhodli ponúknutú šancu využiť,“ tvrdí.

Dlhopis s 15-ročnou splatnosťou je totiž svojimi parametrami z tých menej obvyklých. Podľa Bytčánka sú takéto cenné papiere pre krátkodobých investorov príliš dlhé a naopak pre dlhodobých príliš krátke. Faktom však je, že agentúre sa takýto dlhopis do portfólia hodil a preto sa rozhodla predaj realizovať.

"Tá emisia je v celom regióne prvá po troch rokoch. Tri roky neboli úplne vhodné podmienky pre 15-ročný dlhopis. S prirážkou približne 1 % nad trhovú úrokovú sadzbu to považujeme pre Slovensko za veľmi výhodný obchod,“ konštatuje Bytčánek.

Chcú obmedziť riziko

Na druhej strane však priznáva, že za skorým tohtoročným predajom dlhopisov v takomto objeme môže byť aj snaha vyhnúť sa prípadným zmenám podmienok na trhu.

Aj keď tento rok podľa Bytčánka vyzerá z pohľadu financovania dlhov lepšie, ako ten minulý, existujú riziká z vývoja finančných trhov. Najmä z dôvodu možného zmenšovania kvantitatívneho uvoľňovania. "Sme v štádiu, keď dobudovávame portfólio štátneho dlhu. Snažíme sa ho čo najviac ochrániť pred zmenami trhových úrokových sadzieb,“ hovorí.

Relatívne nízka potreba refinancovania dlhu v tomto roku a navyše úspešná emisia eurobondov hneď začiatkom januára tak zrejme povedú aj k revízii plánov na emisie nových dlhopisov v zahraničí. K takýmto emisiám v posledných dvoch rokoch pristupoval štát v rámci diverzifikácie dlhu relatívne často.

Bondy tak vydal vo Švajčiarsku, USA, Českej republike a dokonca v Japonsku. Pre tento rok agentúra ešte minulý rok avizovala možnosť ďalšej emisie v zámorí, momentálne to však podľa Bytčánka vyzerá, že pravdepodobne nebude.

Šéf agentúry zatiaľ však úplne nevylučuje podobnú emisiu, akú Slovensko predalo v roku 2012 v Českej republike. U našich západných susedov sú totiž podmienky na trhu špecifické a pre emitenta nášho typu zaujímavé. Vládne tam výrazný prebytok likvidity a investori nemajú dostatok investičných príležitostí.

"V takomto prostredí predpokladáme úspešný predaj slovenských dlhopisov. Na druhej strane asi nemáme v súčasnosti na to z dôvodu lepšieho vývoja verejných financií obchodný priestor,“ tvrdí. Agentúra musí totižto myslieť aj na domácich investorov. Minulý rok sa cez aukcie predalo podľa Bytčánka iba 2,3 miliardy eur. Tento rok by to mala byť zhruba polovica zo spomínaných 6 mld. eur. Zvyšok by mali pokryť ďalšie syndikované predaje.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 3 pravidlá pre lepší dôchodok
  2. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€
  3. Ako sa zbaviť chladnej podlahy
  4. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba
  5. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  6. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  7. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky
  8. V tomto roku si už konečne užijem Vianoce bez vrások
  9. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť
  10. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  1. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  2. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  3. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba
  4. Nová michalovská nemocnica otvorí brány: toto musíte vidieť!
  5. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky
  6. Mladí vodiči preferujú čoraz silnejšie autá
  7. Ako sa zbaviť chladnej podlahy
  8. V tomto roku si už konečne užijem Vianoce bez vrások
  9. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť
  10. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  1. 3 pravidlá pre lepší dôchodok 7 434
  2. Moskva alebo Petrohrad? 5 369
  3. Ako pracujú poisťováci? Dostali sme sa medzi nich 3 033
  4. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€ 2 962
  5. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky 2 666
  6. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií 2 367
  7. VW Tiguan Allspace: prvé sedemmiestne SUV od Volkswagnu 2 292
  8. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte 2 229
  9. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť 1 456
  10. Jubilejná desiata KOCKA privíta zákazníkov v Starej Ľubovni 1 245

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Ak sa bude chcieť pacient objednať, vyšetrenie nech si zaplatí sám

Minister zdravotníctva Tomáš Drucker chce zmeniť spôsob objednávania pacientov.

DOMOV

Dobré ráno: Fico má strach? Zase sa pustil do prezidenta

Prečo Fico zaútočil na Kisku? A čo sa deje v Smere?

KOMENTÁRE

Poplatky za objednanie? Nápad sa tvári životaschopne

Ľudia si za doplnkové ordinačné hodiny priplatia.

DOMOV

Prečo štát stavia drahšie nemocnice ako súkromný investor?

Penta ide niekedy až na úkor štátu.

Neprehliadnite tiež

Prečo u nás jazdia vlaky s menom Horalky alebo Lišiak a koľko to stojí

Firmy si môžu zaplatiť nielen názvy vlakov, ale aj autobusových zastávok.

Ak sa bude chcieť pacient objednať, vyšetrenie nech si zaplatí sám

Minister zdravotníctva Tomáš Drucker chce zmeniť spôsob objednávania pacientov.

Írsko od Apple vyberie nezaplatenú daň, ako nariadil Brusel

Európska komisia nariadila Apple, aby doplatil daň vo výške 13 miliárd eur.

Ikea opäť sťahuje z trhu komody, ktoré usmrtili osem detí

Od roku 2015 Ikea reklamovala, refundovala alebo pomohla upevniť k stene viac ako jeden milión komôd.