SME
Utorok, 27. júl, 2021 | Meniny má BoženaKrížovkyKrížovky

Oplatí sa štátu kupovať akcie SPP? (11 otázok a odpovedí)

Pozrite si v bodoch, ktoré argumenty vlády o ovládnutí plynární môžu a ktoré nemusia byť pravdivé.

(Zdroj: SITA)

Premiér Robert Fico obhajuje kúpu akcií vo firme, ktorá stráca desiatky miliónov eur ročne na dodávkach plynu domácnostiam. V niečom má pravdu, niektoré riziká nespomína.

1.Získa štát cez akcie SPP väčšiu kontrolu nad cenami plynu?

Ceny plynu už dnes stráži Úrad pre reguláciu sieťových odvetví (ÚRSO). Ten pod vedením nominanta Smeru Jozefa Holjenčíka viackrát odmietol zvyšovanie cien.

Zároveň má štát ako 51­percentný akcionár v SPP právo vetovať cenové návrhy druhého akcionára, takže vláda môže zabrániť tomu, aby návrhy vyšších cien vôbec išli na ÚRSO. Štát teda nemusí nič kupovať, aby zabránil zdražovaniu.

2.Aké sú riziká blokovania rastu cien?

Súkromní akcionári majú právo žiadať vyššie ceny, keďže predaj plynu domácnostiam je pre SPP dlhodobo stratový. Pokiaľ štát vo zvyšovaní cien bráni, môžu sa obrátiť na medzinárodnú arbitráž a žiadať kompenzáciu za straty, ktoré im v dôsledku toho vznikli. Firmy žiadali v takýchto arbitrážach už 200 miliónov eur.

3.Zbaví sa štát kúpou akcií hrozby, že príde o 200 miliónov eur v arbitrážach?

Arbitráže voči štátu začali ešte nemeckí a francúzski akcionári plynární. Nový akcionár (EPH) arbitráže stiahol výmenou za to, že štát súhlasil s jeho vstupom do firmy. Tento prínos je už istý a nesúvisí s tým, či štát kúpi, alebo nekúpi od EPH akcie v časti plynární, ktorá so stratou predáva plyn domácnostiam. Ďalšie spory medzi akcionármi by však mohli vzniknúť v budúcnosti.

4.Vyhne sa štát kúpou akcií SPP arbitrážam do budúcna?

Áno. Štát ako jediný akcionár SPP nemá prečo podnikať kroky sám proti sebe. V minulosti sa vláda dosahov arbitráží neobávala.

5. Dokáže štát znížiť stratu SPP vďaka zmenám v dohode o dodávkach ruského plynu?

Dodávky plynu domácnostiam tvoria každoročne stratu v desiatkach miliónov eur. Môže za to nevýhodný kontrakt s ruským Gazpromom uzavretý do konca roka 2028. Podľa neho platí SPP za plyn z Ruska viac, než je maximálna cena, za ktorú ho môže podľa ÚRSO na Slovensku predávať.

Štát zrejme určitú zľavu vyrokuje. Akú, zatiaľ vôbec nie je zrejmé. Premiér Robert Fico v piatok hovoril o možnosti dosiahnuť zľavu, ktorá bude stratu „výrazne znižovať“.

Je otázne, či bude štát v rokovaniach šikovnejší ako súkromník, ktorý by bol motivovaný vidinou lepších cien.

Štát by mohol tiež počkať, aká bude dohoda SPP s Gazpromom, aby vedel, či sa straty vymažú, alebo je rozumnejšie naďalej sa o ne deliť so súkromníkom.

6.Dajú sa straty SPP vyrovnať prelievaním peňazí zo ziskových firiem, ktoré sa zaoberajú tranzitom a distribúciou plynu?

SPP zmení štruktúru. Do časti plynární, ktorá zastrešuje dodávky plynu domácnostiam a firmám, už bude prúdiť iba polovica príjmov pochádzajúcich zo ziskových činností SPP, ako je najmä tranzit plynu.

Pravdou je, že do časti plynární, ktorú štát úplne ovládne, aj tak pritečie každý rok dividenda vo výške minimálne 300 miliónov eur (k tomu sa zaviazalo EPH pri dohode so štátom o ich vstupe do firmy). Ak sa z nej vykryje strata z predaja plynu domácnostiam, zníži sa o túto sumu príjem štátu zo ziskových plynárenských činností.

7.Môžeme zafinancovať stratu SPP cez prebytkové zásoby plynu, ktoré zostanú štátu?

Zásoby plynu v hodnote 170 miliónov eur sa môžu použiť na krytie strát. Časť z nich sa však mohla zužitkovať v štátnom rozpočte. Vláda tým vysvetľuje, že štát vlastne nič nemusí platiť za kúpu SPP. Ibaže ak sú tie zásoby zbytočné, mohli sa použiť na zvýšenie zisku, nie na krytie straty.

8.Bola možnosť, aby straty z dodávok plynu zostali spolovice na súkromnej firme?

Bola. Daniel Křetínský ako akcionár EPH núkal vláde model, v ktorom by plyn síce zdražel, ale nízkopríjmové skupiny s rodinnými domami by mali extra cenník s lacným plynom. V tom prípade by ceny pre chudobných ostali nízke a štátu nehrozili arbitráže.

9.Ak bude dodávky plynu v SPP zastrešovať iba štát, môže dávať špeciálne zľavy vybraným podnikateľom?

Môže a nebude sa to dať ľahko dokázať. Zmluvy s firmami sú neverejné. Štát môže spriazneným podnikateľom dať aj zľavy na elektrinu, keďže funguje aj ako dodávateľ elektriny. Prítomnosť súkromníka vo firme tieto možnosti obmedzuje, pretože má kontrolu nad zmluvami a je motivovaný ziskom.

10.Nezaplatíme za akcie SPP v hodnote 60 miliónov eur skutočne nič?

Štát zaplatí za akcie tým, že v ich hodnote preberie za druhého akcionára dlhy v spoločnosti. Každý dlh treba raz splatiť. To sa prejaví na znížených dividendách pre štát.

11.Je dôležité, či dokument, ktorým vláda schválila kúpu akcií v SPP, vznikol na počítači ministerstva, alebo pod hlavičkou firiem, ktoré štátu akcie predávajú?

Minister hospodárstva Tomáš Malatinský zatiaľ nedokáže presne povedať a dokázať, akú časť dokumentu kto písal a prečo vlastnosti vládneho dokumentu ukazujú, že bol vytvorený na počítači firmy J&T Investment Advisors, ktorá dnes pod iným názvom spadá pod EPH.

Prevodom akcií sa EPH zbavuje stratovej činnosti, ktorá ostane len na pleciach štátu. Je preto dôležité, aby vláda pri obchode naozaj strážila len záujmy štátu a nie súkromníkov, ktorým po novom ostanú len ziskové časti plynární.


Kliknite - obrázok zväčšíte.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. M. Šmigura: Pozeráme sa smerom na Varšavu
  2. Nová sála i námestie. Trnavské Mýto sa stane novým centrom
  3. Najzelenšie nákupné centrum na Slovensku otvorí druhú etapu
  4. Osviežujúci skúter legendárnej talianskej značky
  5. Čítajte SME.sk odomknuté a bez reklamy
  6. Túžite sa konečne zbaviť dioptrií, ale bráni vám v tom strach?
  7. Lenivý brunch s Muchom
  8. Nekoná štát, začali súkromní investori. Sociálne byty sa stávajú
  9. Úchvatná Petra: Stovky rokov zabudnutá v jordánskej púšti
  10. VÚB banka ešte viac posilní leasingové služby
  1. Osviežujúci skúter legendárnej talianskej značky
  2. Čítajte SME.sk odomknuté a bez reklamy
  3. Slovník investora 07: Bitcoin a jeho úloha v portfóliu investora
  4. Túžite sa konečne zbaviť dioptrií, ale bráni vám v tom strach?
  5. 100% ovocné šťavy pod lupou – Prečo sa ich oplatí konzumovať?
  6. Ako zvýšiť produktivitu vašej prevádzky?
  7. Nekoná štát, začali súkromní investori. Sociálne byty sa stávajú
  8. Lenivý brunch s Muchom
  9. Najzelenšie nákupné centrum na Slovensku otvorí druhú etapu
  10. Nová sála i námestie. Trnavské Mýto sa stane novým centrom
  1. Úchvatná Petra: Stovky rokov zabudnutá v jordánskej púšti 10 139
  2. Ako nájsť dobrý jogurt? Ak neobsahuje toto, ani ho nekupujte 7 018
  3. Prečo by ste si nemali odoprieť balenú bagetu? 5 765
  4. Slovenské čučoriedky? Nemusíte ísť do lesa, kúpite ich v reťazci 4 305
  5. Investovať do akcií a ETF v malom sa teraz dá výhodnejšie 4 269
  6. Nekoná štát, začali súkromní investori. Sociálne byty sa stávajú 3 968
  7. Od Česka až po Jadran 3 808
  8. Ako sa nepripraviť o zákazníkov bez hotovosti 3 109
  9. Nikto im nezatlieska. Koľko medailí získajú Slováci v Tokiu? 3 087
  10. M. Šmigura: Pozeráme sa smerom na Varšavu 2 140
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Predseda parlamentu Boris Kollár a poslanecký klub Sme rodina.

Peter Pčolinský žiadal splnenie požiadaviek do konca júlovej schôdze.


a 1 ďalší 6 h
Eliška Mintálová v disciplíne K1 na OH v Tokiu 2020.

Sledujte 4. deň olympijských hier v Tokiu minútu po minúte.


Sportnet 2 h

Neprehliadnite tiež

Nový nástroj využíva šesť šálok mletej kávy.

Dôvodom sú mrazy, ktoré ohrozujú úrodu.


TASR 7 h
Ján Kotuľa (vľavo) na snímke z roku 2010 spolu s Jánom Figeľom.

S menom Jána Kotuľu sa spájajú aj viaceré dopravné stavby. Zomrel vo veku 70 rokov.


TASR 9 h
Ilustračné foto

Analýza INDEXU ukázala, že výber je obmedzený, ceny rastú.


9 h
Ilustračná fotografia.

Komisia označuje AI ako rizikovú.


TASR 10 h