Akcie opäť prepisujú históriu

Priestor na rast sa americkým akciám už dosť zúžil. O európskych to zatiaľ neplatí.

Americké burzy sa koncom minulého týždňa dostali na nové historické maximá. Aj vďaka centálnym bankárom.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ – SITA/AP)

Kým budú centrálne banky dodávať na trh lacné peniaze, burzám podľa ekonómov nehrozí pád podobný tomu po krachu Lehman Brothers.

BRATISLAVA. Obchodníkom na burzách, ktorí stavili na to, že akcie budú rásť, to zatiaľ vychádza. Akciové indexy už prekonali predkrízové úrovne a stúpajú ešte vyššie.

Americký index S&P 500, ktorý sleduje, ako sa darí päťstovke významných amerických firiem, prekonal minulý týždeň hranicu 1700 bodov a prepísal svoj ďalší historický rekord.

Od marca 2009, keď sa potácal okolo hodnoty 700 bodov, už zarobil viac ako 140 percent.

Rastú aj európske akcie, aj keď o niečo pomalšie.

Predsa len európske štáty sú buď v recesii, alebo ich rast je blízko nuly, kým zo Spojených štátov prichádza čoraz viac dobrých makroekonomických čísel.

No ak sa napríklad nemecký akciový index DAX posilní ešte o jedno percento, prekoná svoje doterajšie maximum, ktoré dosiahol v máji.

Prečo akcie rastú

Za to, že akcie rastú, môžu do veľkej miery centrálne banky a ich uvoľnená menová politika. Do ekonomiky nalievajú stále veľa peňazí.

Americký Fed vykupuje štátne dlhopisy, mesačne na to dáva 85 miliárd dolárov.

Nakupuje ich od komerčných bánk, ale aj investičných fondov, ktoré takto prichádzajú k peniazom a nakupujú za ne akcie.

Úrokové sadzby sú navyše v USA, Európe či Japonsku nízke. „To len podporuje špekulatívnu aktivitu,“ hovorí akciový analytik Colossea Boris Tomčiak.

Investori si všímajú aj to, že zisky firiem rastú a napríklad v USA stále vznikajú nové pracovné miesta.

Je na trhu bublina?

Úrovne, na ktoré akcie narástli, otvára otázku, či na burzách nehrozí podobný prudký prepad ako v roku 2009.

Akcie po páde Lehman Brothers stratili v krátkom čase desiatky percent.

Analytik X-Trade Brokers Kamil Boros sa pozrel na to, aký je pomer ceny akcií k ziskom firiem teraz a aký bol pred krízou.

Vyšlo mu, že tento pomer je v prípade päťsto amerických firiem, ktoré sú zahrnuté do indexu S&P 500, už nad úrovňami rokov pred krachom Lehman Brothers.

To môže znamenať, že akcie už nemajú ďaleko od toho, že sú nadhodnotené.

Ekonómovia predsa len vidia zopár rozdielov. V tom čase sa prudko prepadli ceny nehnuteľností a ziskové vyhliadky firiem neboli dobré.

Mnohí investori potrebovali peniaze, aby sa sami vyhli bankrotom.

Firmy po kríze zmenili svoje správanie. Znížili náklady a tak zefektívnili svoju činnosť, aj keď sa už dá sledovať prezamestnanosť.

Rozdiel je aj v tom, že vtedy skrachovalo veľa bánk, kým teraz viaceré zachránili vlády. „Firmy v USA ešte nie sú drahé, ale nie sú už ani lacné,“ hovorí Tomčiak. Mohli by mať teda ešte priestor na rast.

Akciový analytik Patria Direct Branislav Soták hovorí, že ocenenie amerických akcií je bližšie férovému oceneniu ako európskych akcií.

Výsledkom je, že kým ešte donedávna odporúčali investorom, aby kupovali americké akcie, teraz vidia väčší rastový potenciál európskych akcií.

Možná korekcia

Americký Fed naznačil, že na jeseň začne postupne znižovať sumu, za ktorú kupuje dlhopisy. Do ekonomiky by sa tak dostávalo menej peňazí, akcie by mohli začať klesať.

„Riziko to je, ale kam ten kapitál pôjde?“ pýta sa akciový analytik Colossea Boris Tomčiak.

Kým centrálne banky budú zásobovať trhy lacnými peniazmi, analytici nečakajú na burzách prudký prepad.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  3. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  4. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  7. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  8. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  9. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  10. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  1. Hitparáda štiav
  2. 14. ročník AmCham „JOB FAIR“ v Košiciach
  3. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  4. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  5. Malé knedličky, veľké dojmy
  6. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  7. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  8. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  9. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  10. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  1. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 10 433
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 8 892
  3. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 8 254
  4. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 5 719
  5. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 5 607
  6. Volkswagen Golf: Viac, než facelift 4 566
  7. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 456
  8. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 2 840
  9. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo 2 237
  10. Trenkwalder má nového generálneho riaditeľa 2 180

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Dankovi poškodilo bozkávanie výložiek, za premiéra ho už väčšina nechce

Kým v decembri bol podľa agentúry Focus Andrej Danko favoritom na budúceho premiéra, dnes jeho akceptácia u ľudí výrazne klesla.

KULTÚRA

Oscar nemá logiku. 5 dôvodov, prečo vyhral Moonlight

Mal šťastie, že nie je sci-fi.

DOMOV

Kocáb: Kisku už dlho uznávam, ocenenie ma šokovalo

Pre SME hovorí, že je hrdý slniečkar. S tvrdou silou nemáme šancu.

KOŠICE KORZÁR

Dva roky sedí v zastupiteľstve. Prehovoril raz. Keď skladal sľub

Riaditeľ košickej UNLP Milan Maďar iba stláča hlasovacie zariadenie.

Neprehliadnite tiež

Británia sa už rozhodla, hranice aj pre Slovákov chce zatvoriť už v marci

May sa chystá obmedzenie voľného pohybu vraj chystá oznámil v rovnaký deň, kedy oficiálne spustí rokovania o takzvanom brexite.

Slováci po novom pracujú v Rakúsku za rovnakých podmienok ako domáci

Od 1. januára je platný nový rakúsky zákon.

Rast objemu úverov v eurozóne sa zrýchlil

Tempo rastu dosiahlo v januári medziročne 4,9 percenta.

Londýn zostane najdôležitejším finančným centrom Európy

Pre BBC to povedal člen rady nemeckej centrálnej banky Andreas Dombret.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop