Akcie opäť prepisujú históriu

Priestor na rast sa americkým akciám už dosť zúžil. O európskych to zatiaľ neplatí.

Americké burzy sa koncom minulého týždňa dostali na nové historické maximá. Aj vďaka centálnym bankárom.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ – SITA/AP)

Kým budú centrálne banky dodávať na trh lacné peniaze, burzám podľa ekonómov nehrozí pád podobný tomu po krachu Lehman Brothers.

BRATISLAVA. Obchodníkom na burzách, ktorí stavili na to, že akcie budú rásť, to zatiaľ vychádza. Akciové indexy už prekonali predkrízové úrovne a stúpajú ešte vyššie.

Americký index S&P 500, ktorý sleduje, ako sa darí päťstovke významných amerických firiem, prekonal minulý týždeň hranicu 1700 bodov a prepísal svoj ďalší historický rekord.

Od marca 2009, keď sa potácal okolo hodnoty 700 bodov, už zarobil viac ako 140 percent.

Rastú aj európske akcie, aj keď o niečo pomalšie.

Predsa len európske štáty sú buď v recesii, alebo ich rast je blízko nuly, kým zo Spojených štátov prichádza čoraz viac dobrých makroekonomických čísel.

No ak sa napríklad nemecký akciový index DAX posilní ešte o jedno percento, prekoná svoje doterajšie maximum, ktoré dosiahol v máji.

Prečo akcie rastú

Za to, že akcie rastú, môžu do veľkej miery centrálne banky a ich uvoľnená menová politika. Do ekonomiky nalievajú stále veľa peňazí.

Americký Fed vykupuje štátne dlhopisy, mesačne na to dáva 85 miliárd dolárov.

Nakupuje ich od komerčných bánk, ale aj investičných fondov, ktoré takto prichádzajú k peniazom a nakupujú za ne akcie.

Úrokové sadzby sú navyše v USA, Európe či Japonsku nízke. „To len podporuje špekulatívnu aktivitu,“ hovorí akciový analytik Colossea Boris Tomčiak.

Investori si všímajú aj to, že zisky firiem rastú a napríklad v USA stále vznikajú nové pracovné miesta.

Je na trhu bublina?

Úrovne, na ktoré akcie narástli, otvára otázku, či na burzách nehrozí podobný prudký prepad ako v roku 2009.

Akcie po páde Lehman Brothers stratili v krátkom čase desiatky percent.

Analytik X-Trade Brokers Kamil Boros sa pozrel na to, aký je pomer ceny akcií k ziskom firiem teraz a aký bol pred krízou.

Vyšlo mu, že tento pomer je v prípade päťsto amerických firiem, ktoré sú zahrnuté do indexu S&P 500, už nad úrovňami rokov pred krachom Lehman Brothers.

To môže znamenať, že akcie už nemajú ďaleko od toho, že sú nadhodnotené.

Ekonómovia predsa len vidia zopár rozdielov. V tom čase sa prudko prepadli ceny nehnuteľností a ziskové vyhliadky firiem neboli dobré.

Mnohí investori potrebovali peniaze, aby sa sami vyhli bankrotom.

Firmy po kríze zmenili svoje správanie. Znížili náklady a tak zefektívnili svoju činnosť, aj keď sa už dá sledovať prezamestnanosť.

Rozdiel je aj v tom, že vtedy skrachovalo veľa bánk, kým teraz viaceré zachránili vlády. „Firmy v USA ešte nie sú drahé, ale nie sú už ani lacné,“ hovorí Tomčiak. Mohli by mať teda ešte priestor na rast.

Akciový analytik Patria Direct Branislav Soták hovorí, že ocenenie amerických akcií je bližšie férovému oceneniu ako európskych akcií.

Výsledkom je, že kým ešte donedávna odporúčali investorom, aby kupovali americké akcie, teraz vidia väčší rastový potenciál európskych akcií.

Možná korekcia

Americký Fed naznačil, že na jeseň začne postupne znižovať sumu, za ktorú kupuje dlhopisy. Do ekonomiky by sa tak dostávalo menej peňazí, akcie by mohli začať klesať.

„Riziko to je, ale kam ten kapitál pôjde?“ pýta sa akciový analytik Colossea Boris Tomčiak.

Kým centrálne banky budú zásobovať trhy lacnými peniazmi, analytici nečakajú na burzách prudký prepad.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako si vybrať ten
  3. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty?
  5. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach
  6. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty
  7. Žilina Voce Magna 2017 – Medzinárodná súťaž zborového umenia
  8. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár
  9. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande
  10. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne
  1. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako si vybrať ten
  2. Program obnovy chodníkov v Starom Meste schválený
  3. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  4. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  5. Príďte na Deň otvorených dverí v Novom Ružinove
  6. Študenti sa rozhodli zmeniť svoju školu
  7. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  8. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  9. Samsung Galaxy Note8 umožňuje tvoriť veľké veci
  10. IMMOFINANZ spúšťa medzinárodnú reklamnú kampaň retailovej značky
  1. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 8 986
  2. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 6 780
  3. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 2 657
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 2 259
  5. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 1 763
  6. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande 1 669
  7. Päť mýtov, ktoré ste počuli. A možno aj uverili 1 434
  8. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 884
  9. Kedy sa refinancovanie oplatí? 881
  10. Všetko, čo by ste mali vedieť o umelom oplodnení 841

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Účtenky frustrujú podnikateľov, no Babišovi lákajú voličov

Sociálni demokrati o registračných pokladniciach hovoria dve desaťročia. Tému aj tak pustili hnutiu ANO.

ŠPORT

Sagan na MS: má dva tituly, ale raz ho zradil žalúdok

Sagana čakajú ôsme majstrovstvá sveta.

TECH

Výmena batérií namiesto nabíjania. Elektroautá sa môžu zmeniť

Nebude zložitejšia ako tankovanie paliva.

Neprehliadnite tiež

Obchvat Bratislavy mešká. Érsek sa chce stretnúť s investorom

Približne 60 kilometrov ciest v okolí hlavného mesta stavia súkromník, meškanie môže byť nakoniec aj rok.

Mladé páry zaskočila správa o zrušení lacných hypoték, VÚB už núka riešenie

Od januára mladí ľudia nedostanú nižšiu splátku, zľavu si budú môcť vybaviť inak.

Protischránkový register má prvú obeť, vypovedali nájom bratislavskej stanice

ŽSR oznámili, že odstupujú od zmluvy s firmou Transprojekt.

Guvernér Wisconsinu odobril finančnú injekciu pre taiwanský Foxconn

Taiwanský výrobca elektroniky Foxconn Technology Group získa v hotovosti takmer tri miliardy dolárov.