AKTUALIZOVANÉ 11:30

Štát chce znížiť dlh tak, že siahne na rezervu

Vláde hrozí, že dlh stúpne nad 55 percent. Chce sa tomu vyhnúť. Môže však zvýšiť závislosť od nálady trhov.

O rok už nebude vláde stačiť, že rast dlhu vysvetlí.(Zdroj: SITA)

Štát bude mať o čosi menší dlh, ale zvýši závislosť od nálady trhov.

BRATISLAVA. Výška nášho dlhu otvára debatu, či by nám nestačilo na účte menej peňazí, ktoré máme ako rezervu na splácanie záväzkov štátu, no zvyšujú náš dlh.

Minister financií Peter Kažimír je pod tlakom, lebo vláda sa pre rastúci dlh nemusí vyhnúť prísnejším postihom podľa zákona o dlhovej brzde.

Ku koncu marca stúpol náš dlh na 54,9 percenta HDP, čo je úroveň, ktorú by sme mali mať podľa plánu v decembri. Sčasti aj preto, že sme si od investorov požičali viac, ako sme akútne potrebovali.

Ak by dlh prevýšil na konci roka 55 percent, vláda by už napríklad musela viazať výdavky. Pri úrovni dlhu 57 by vláda musela pripraviť vyrovnaný rozpočet.

Akú máme rezervu

Dlh rastie najmä preto, že vláda míňa viac peňazí ako vyberá na daniach či poplatkoch. Dá sa to ukázať na príklade roku 2012.

Dlh vlani narástol o 7,5 miliardy eur, teda o štvrtinu. Približne polovicu sumy, o ktorú stúpol, tvoril nový rozpočtový deficit.

Verejný dlh sa zvýšil aj pre záväzky, ktoré máme v eurovale a pre hotovostnú rezervu na účte. Tú máme teraz vyššiu ako päť miliárd eur.

Keby sme si teoreticky najbližších deväť mesiacov už nič nepožičali, štát by mal ešte z čoho splácať záväzky.

Vyššiu rezervu máme aj preto, že štát využil možnosť požičať si lacno vďaka pokojným trhom. Ako možno o tejto rezerve uvažovať, vidno na nasledujúcom príklade: na účtoch máme štyri miliardy eur, ktoré momentálne nepotrebujeme.

Investorom za to platíme ročne 1,5 percenta, čo je 60 miliónov eur. Predpokladajme, že úroky na trhoch stúpnu na 2,5 percenta. Ak by sme nemali rezervu a potrebovali by sme štyri miliardy, zaplatili by sme ďalších 40 miliónov eur navyše.

To, že máme rezervu, nám pomohlo na konci roku 2011. Slovensko vtedy malo tri mesiace problém s pôžičkami.

cikovsky.jpg
Netlačte na Kažimíra, radí Konštantín Čikovský

Prístup ku všetkým komentárom nielen na sme.sk za 3,90 Eur mesačne. Kúpiť teraz

Štát zníži dlh

Každý vydaný dlhopis však zvyšuje dlh. Na ministerstve financií sa teraz debatuje o tom, či by nám nestačila aj trojmesačná rezerva, teda asi dve alebo tri miliardy eur.

Oficiálne sa k výške rezervy ministerstvo nevyjadrilo. „Je to téma, ktorá patrí na odbornú platformu,“ uviedlo.

Šéf agentúry Daniel Bytčánek hovorí, že rezervu by sme mali mať aspoň na šesť až deväť mesiacov. „Za nie príliš šťastné považujem to, že vydávanie dlhopisov priamo ovplyvňuje zákon o dlhovej brzde.

Ak by sme sa riadili podmienkami na finančných trhoch a nie legislatívou, vydali by sme ešte o jednu až dve miliardy eur viac dlhopisov,“ hovorí Bytčánek.

Plán je podľa informácií SME taký, že rezerva sa do konca roka zníži na dve až tri miliardy. Zníži sa tak, že za rezervné peniaze štát odkúpi naše dlhopisy, ktoré sú splatné začiatkom nového roka. To môže vládu nateraz zachrániť pred dlhom vyšším ako 55 percent.

Aký je čistý dlh

„Ak si požičiavame na trhu za výhodných podmienok, je to čas na to, aby sa rezerva zvyšovala a nie naopak,“ hovorí šéf inštitútu INEKO Peter Goliaš. Vláda by podľa neho mala ukázať analýzu, aká rezerva je pre Slovensko dobrá.

Dilemu o výške rezervy by mohol vyriešiť Eurostat. Od budúceho roka by mal zverejňovať aj čistý dlh, teda taký, ktorý je očistený aj o spomínanú hotovostnú rezervu.

„Ak Eurostat po diskusiách s členskými krajinami dospeje k rozumnej definícii čistého dlhu, ústavná väčšina v parlamente by mohla previazať pásma dlhovej brzdy na tento nový ukazovateľ bez väčšej ujmy na dôveryhodnosti pravidiel," povedal člen Rady pre rozpočtovú zodpovednosť Michal Horváth.

Ak by sa teda politici rozhodli oprieť dlhovú brzdu o čistý dlh, mali by sa tomu prispôsobiť aj úrovne pre postihy. Alebo by sa ponechali súčasné úrovne, no v rámci prechodného obdobia by sa dohodol skorší alebo rýchlejší pokles k 50 percentám, než je to nastavené teraz.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Register partnerov verejného sektora v rukách profesionálov
  2. Ďalšia stovka si našla ten svoj
  3. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  4. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  5. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  6. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  7. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  8. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  9. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  10. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  1. Ďalšia stovka si našla ten svoj
  2. Register partnerov verejného sektora v rukách profesionálov
  3. Jakub Mankovecký z SPU v Nitre bol opäť úspešný v reze viniča
  4. Hitparáda štiav
  5. 14. ročník AmCham „Job Fair“ v Košiciach
  6. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  7. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  8. Malé knedličky, veľké dojmy
  9. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  10. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  1. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 10 844
  2. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 7 652
  3. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 5 892
  4. Volkswagen Golf: Viac, než facelift 5 655
  5. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 5 316
  6. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 5 258
  7. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 357
  8. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo 2 821
  9. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 2 206
  10. Trenkwalder má nového generálneho riaditeľa 2 192

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Zoznam vecí, na ktorých chce ušetriť štátna zdravotná poisťovňa

Výber úsporných opatrení, ako ho navrhla Všeobecná zdravotná poisťovňa.

KOMENTÁRE

Pozrime sa na pád predsedu Danka z výslnia

Aj keby výložky z pyžamy neodpáral, určite im už bozkami lásku neprejavuje.

EKONOMIKA

UPC zvyšuje ceny internetu a televízie. Čo môžete robiť?

Káblová spoločnosť mení služby uprostred viazanosti.

Neprehliadnite tiež

Hrušovský začal kontrolovať Eximbanku

Politický obchod bývalý šéf KDH Pavol Hrušovský vylúčil.

Premiéri krajín V4 sa stretnú k téme nekvalitných výrobkov vo Varšave

Fico v Trnave zdôraznil, že chcú reagovať na niečo, čo nemôžeme akceptovať, aby z nás robili občanov 2. kategórie.

UPC zvyšuje ceny internetu a televízie. Čo môžete robiť?

Káblová spoločnosť mení služby a ceny uprostred viazanosti, ľudia sa búria.

Briti budú múdri a ak budú ľudí potrebovať, pustia ich (rozhovor)

Analytik Next Finance Jiří Cihlář tvrdí, že Veľká Británia si po brexite bude zamestnancov z cudziny vyberať.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop