Pozastavená privatizácia v KSVE by nemala vyvolať oslabenie lokálnych mien

Londýn 2. októbra (TASR) - Pozastavené privatizačné programy v reformných krajinách strednej a východnej Európy (KSVE) len nepravdepodobne vyvolajú ...

Londýn 2. októbra (TASR) - Pozastavené privatizačné programy v reformných krajinách strednej a východnej Európy (KSVE) len nepravdepodobne vyvolajú výrazné oslabenie ich mien, keďže prílev prostriedkov na kapitálový trh by mal vyrovnať tento schodok.

Analytici vysvetľujú, že tvrdé podmienky na trhu a váhanie vlád prispeli k tomu, že Poľsko, Maďarsko, Česká republika a Slovensko nesplnili svoje tohtoročné privatizačné ciele.

Najnovší neúspech prišiel v pondelok 30. októbra, keď česká chemická spoločnosť Agrofert odstúpila od dohody o kúpe 63-% vládneho balíka v petrochemickej skupine Unipetrol a ako dôvod uviedla nepriaznivú situáciu na trhu.

Analytici sú však aj napriek tomu presvedčení, že pokrok pri ekonomickom zbližovaní KSVE s Európskou úniou (EÚ) zabezpečí prílev likvidity na regionálne trhy dlhopisov, ktorý prekoná stratu príjmov. Podľa ich údajov zahraniční investori vstupovali v tomto roku na regionálne trhy dlhopisov, keďže predpokladali, že vzhľadom na blížiace sa rozširovanie EÚ výnosy sa priblížia úrovni v eurozóne.

Napríklad, poľská centrálna banka v tomto roku šesťkrát znížila úrokové sadzby na 7,5%, no stále ponúka atraktívne výnosy v porovnaní s americkou sadzbou na federálne peniaze, ktorá je v súčasnosti na 40-ročnom minime 1,75% a oproti 3,25-% sadzbám v eurozóne.

Ashley Dodd-Noble z BNP Paribas síce neočakáva, že takýto stav pretrvá, no privatizácia by sa mala obnoviť ku koncu roka 2003, pretože poľská vláda potrebuje hotovosť.

V prípade ČR obavy, že veľká privatizácia vyvolá vzostupný tlak na českú korunu, môže byť skutočnou príčinou spomalenia privatizačného procesu. Analytici uvádzajú, že výrazný prílev priamych zahraničných investícií (PZI) spôsobil v tomto roku takmer päťpercentné posilnenie koruny voči euru.

Vláda a centrálna banka bojovali na všetkých frontoch, aby utlmili posilňovanie koruny, ktoré narúšalo konkurencieschopnosť vývozcov a dohodli sa, že prostriedky z privatizácie nevpustia na devízový trh. Vzhľadom na potrebu financovať veľký deficit štátneho sektoru však trh možno bude potrebovať istotu, že vláda odolá lákadlu repatriácie privatizačných príjmov na podporu štátnej pokladne.

Thomas Browne z Deutsche Bank uvádza, že schodok v štátnych financiách je možné financovať emisiami dlhopisov, ktoré samotné vyvolávajú vzostupný tlak na menu. Podľa jeho slov úrokové sadzby v ČR sú v súčasnosti pod úrovňou eurozóny, takže vláda má dostatok manévrovacieho priestoru na emisie väčšieho počtu dlhopisov a záujem zahraničných investorov tak môže mať pozitívny vplyv na českú korunu.

V prípade Maďarska je privatizačný proces z veľkej časti ukončený, takže pokles plánovaného predaja zostávajúceho štátneho majetku nevyvoláva obavy vlastníkov forintu. Nie všetci analytici však zavrhujú možnosť, že slabé príjmy z privatizácie by mohli mať negatívny vplyv na meny a niektorí poukazujú na Poľsko ako na potenciálne slabé miesto.

ČR v tomto roku dokázala zrealizovať aspoň jednu veľkú transakciu, a to predaj spoločnosti Transgas nemeckému RWE za 4,1 miliardy EUR. V Poľsku je situácia pochmúrnejšia. Tohtoročný predaj štátnych aktív podľa údajov poľského ministerstva financií priniesol len 886 miliónov zlotých (214 miliónov USD). Tieto slabé výsledky viedli vládu k zníženiu cieľa príjmov na tento rok z pôvodných 6,6 na 3,7 miliardy zlotých. Situácia však naznačuje aj možnosť, že vláda nesplní ani tento cieľ.

Poľsko sa teraz nemôže spoliehať ani na prílev PZI na vyrovnanie privatizačného schodku. Augustové údaje o bežnom účte ukázali medzimesačný pokles PZI z 221 na 52 miliónov USD, čo predstavuje najnižšiu úroveň od roku 1997, keď centrálna banka začala vypracúvať mesačné prehľady.

Podľa názoru analytikov si Poľsko samo skomplikovalo situáciu, keď zahraničným spoločnostiam sťažilo investície.

(1 USD = 42,223 SKK, 1 PLN = 10,194 SKK)

* 1 sov

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  3. Rastie nám pokrivená generácia?
  4. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  7. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Detské zúbky sú veda
  2. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Rastie nám pokrivená generácia?
  5. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  6. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  7. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  8. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  9. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 21 547
  2. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 12 171
  3. Rastie nám pokrivená generácia? 9 897
  4. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 2 464
  5. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 2 432
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 2 136
  7. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 552
  8. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji 1 426
  9. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 355
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky 1 106

Hlavné správy zo Sme.sk

TECH

Astronautka z NASA: Pocit úžasu s vami ostane aj na Zemi

Ako vyzerá tréning a ako sa astronauti pripravujú na zlyhania.

DOMOV

Najhoršiu zmrzlinu toto leto našli v Ružomberku

Takmer v tretine zistili hygienici nedostatky.

PLUS

Angela Merkelová: Krízová manažérka, ktorá ochránila Nemcov

Má dobré nervy a zvláda krízové situácie.

Neprehliadnite tiež

Fed sa chce zbaviť dlhopisov, ktoré nakupoval od krízy. Čo to prinesie?

Od októbra sa americká centrálna banka každý mesiac zbaví dlhopisov v hodnote 10 miliárd dolárov.

Do Prahy dorazili čínske bicykle ofo, ide o najväčšiu bikesharingovú službu na svete

Obyvatelia Prahy môžu zadarmo jazdiť na bicykloch od firmy ofo. Stačí im na to len mobilný telefón.

V Bratislave otvorili pizzeriu Domino´s, druhú najväčšiu sieť na svete

Pizzeria Domino´s má v hlavnom meste problém s doručovaním.