Banky pri sadzbe Libor podvádzali, prichádza reforma

Výpočet medzibankovej sadzby doplní index, ktorý má byť založený na reálnych transakciách.

Britská vláda dala počas krízy 45 miliárd libier, aby zachránila Royal Bank of Scotland. Pre škandál Libor zaplatila na pokutách vyše 600 miliónov dolárov.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ - guardian.co.uk)

BRATISLAVA. Najväčší bankový škandál s manipulovaním kľúčovej sadzby Libor by sa už nemal opakovať. Od roku 2014 sa výpočet sadzby, za ktorú sú si banky medzi sebou ochotné požičiavať, bude reformovať, tvrdí denník The Financial Times.

Súčasný systém je nedokonalý – stojí na každodennom odhade výšky sadzieb, ktoré sú banky ochotné platiť za úvery od iných bánk.

Odhady s pomocou indexu

Banka pritom nemusí posielať takú sadzbu, za ktorú si skutočne požičiava a ani takú sadzbu, za ktorú je ochotná si požičať. Dáva len odhadovanú sadzbu, za ktorú si myslí, že by si mohla požičať.

Hoci úrok ovplyvňuje americké úvery, hypotéky a trh za 300 biliónov dolárov, odhady pre jej výpočet sú odtrhnuté od reality.

To má zmeniť reforma, ktorá kritizovaný výpočet opäť nezmení, ale rozšíri ho o indexy, ktoré sú založené na reálnych transakciách a objektívnych dátach. Inak povedané, sadzby Libor tak budú fungovať na duálnej báze.

Jedna sadzba bude sledovať len odhady bánk (za koľko by ste požičali) a druhá bude sledovať priamo transakcie na medzibankovom trhu.

Sledovanie rozdielov medzi nimi môže následne pomôcť k nahradeniu aktuálnej sadzby Libor novým, transparentnejším mechanizmom.

Ekonóm Robert Shapiro vlani vypočítal, že rodina s hypotékou 100–tisíc dolárov, splácala pre manipuláciu mesačne od 50 do 100 dolárov navyše.

Spojené štáty preto návrh odmietajú, pretože princíp Liboru je zachovaný.

Libor je podľa Garyho Genslera, ktorý vedie vyšetrovanie bánk ohľadom škandálu, neudržateľný, keďže banky nerobia žiadne kroky, aby svoje odhady zreálnili.

Banky majú vo zvyku posielať radšej nižšie kotácie Liboru a to z dvoch dôvodov: signalizačný efekt - banka je zdravá a na trhu si požičia za nízku sadzbu, to bol aj prípad Barclays, ktorá odhad umelo znižovala.

Druhým dôvodom je dopad na ziskovo alebo stratovú pozíciu banky - banky si za Libor plus maržu požičiavajú na trhu a preto im vyhovuje nízky Libor.

Za škandál už banky UBS, Barclays a Royal Bank of Scotland zaplatili pokuty britským a americkým úradom 2,5 miliardy dolárov, ďalších šesť na sankcie čaká.

Deutsche Bank v rámci vlastného vyšetrovania suspendovala sedem bankárov. Pred dvoma týždňami nemecký regulátor na finančnom trhu (Bafin) pochybenie nedokázal.

Reforma pod tlakom

„Je to chúlostivá záležitosť a preto sa zmena deje pomaly a veľmi zložito. Tým zložitejšie, čím viac záujmov vo veci je,“ tvrdí analytik Trim Broker Tomáš Plavec. Na jednej strane sa cez Libor točia desiatky miliárd eur denne, na druhej strane sa o reforme nehovorí, aby sa škandál viac nerozmazával.

Navyše pre bankárov obchody prinášali milióny na prémiách. Príkladom bol trader Christian Bittar, hviezda Deutsche Bank.

Podieľal sa na škandále s manipulovaním Liboru a Euriboru v rokoch 2007 až 2010. Vedel presne čo robí, pri obchodoch s krátkodobými derivátmi spolupracoval s britskou Barclays.

Kým Bittar dal obrovskú stávku na trhu, traderi z Barclays, ktorých viedol Philippe Moryoussef, mu pomohli po dohode trh nafúknuť správnym smerom. V rámci súdneho vypočúvania bola zverejnená ich vzájomná e-mailová komunikácia.

Zarobili milióny, Deutsche Bank však argumentovala, že všetko bolo v súlade s účtovníctvom a zákonom. Hoci mal Bittar mať najväčší prínos na príjem banky, banka po audite spojitosť medzi príjmom a transakciami, ktoré robil Bittar, nepotvrdila.

Až na veľký tlak nakoniec Bittarovi začiatkom roka odmietli vyplatiť 40 miliónov eur na bonusoch, napísal server Bloomberg.com. Po tom, ako ho banka prepustila, zamestnal sa v treťom najväčšom hedžovom fonde v Európe Bluecrest Capital Management LLP, kde spravuje 30 miliárd dolárov.

Dôvodom manipulácie bol malý počet bánk

Kľúčovú sadzbu pre eurové obchody stanovuje 41 bánk, kým pri sadzbe LIBOR je to len 18 bánk.

  • Sadzbu LIBOR oznamuje Britská banková asociácia. Pred jedenástou doobeda londýnskeho času posiela e-mailom 18 veľkých bánk asociácii odhady úrokov, za ktoré sú banky ochotné platiť za pôžičky od iných bánk. Počítačový program vyradí štvrtinu najvyšších a najnižších sadzieb a sadzba pre daný deň sa vypočíta ako aritmetický priemer zo zvyšných dát. Sadzba ovplyvňuje úvery a dlhy v dolároch.
  • Sadzbu EURIBOR oznamuje Európska banková asociácia. Jej stanovenie je rovnaké ako pri sadzbe LIBOR. Rozdiely sú len v tom, že jej výšku určuje 41 bánk (Po škandále Libor sa na zostavení Euriboru odmietli podieľať americká Citigroup a nemecká DekaBank), 15 percent najvyšších a najnižších hodnôt program vyradí. Sadzba ovplyvňuje úvery a dlhy v eurách.
  • Len štyri banky ovplyvňujú každý deň obe sadzby: Barclays, francúzska Credit Agricole SA a BNP Paribas a nemecká Deutsche Bank. Na reálne ovplyvnenie sadzby EURIBOR je potrebný kartel aspoň 18 bánk, čo je nepravdepodobné.
  • V októbri 2011 urobila Európska komisia raziu v bankách pre podozrenie, že došlo k manipulácii EURIBOR–u. Úrady ku kroku podnietili desiatky amerických investorov, ktorí mali podozrenia z manipulácie. Razia bola koordinovaná s USA a Veľkou Britániou.
  • Euribor má zásadný vplyv na finančné deriváty za stovky biliónov dolárov a výšku úrokov, ktoré platíme za hypotéky. „Sadzba nám ovplyvňuje priamo úroky pre korporátne úvery a nepriamo úroky na hypotéky,“ tvrdí Marcel Laznia, analytik Slovenskej bankovej asociácie.

Jozef Tvardzík

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  2. Projekt Seberíniho: 60% vypredané ešte pred začiatkom kampane
  3. Hyundai Tucson Shadow určite nezostane v tieni.
  4. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  5. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  6. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  7. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  8. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  9. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  10. Rastie nám pokrivená generácia?
  1. Poslanec Borguľa žiada vládu o podporu pre Bratislavu
  2. Otvorenie akademického roka 2017/2018 na EU v Bratislave
  3. Projekt Seberíniho: 60% vypredané ešte pred začiatkom kampane
  4. FSEV UK v Bratislave: Prax je súčasťou študijných programov
  5. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  6. Hyundai Tucson Shadow určite nezostane v tieni.
  7. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  8. Exkurzia odborárov a absolventov SvF STU v Bratislave 2017
  9. Zvolen: Zvolenčania myslia na zabezpečenie svojich domovov
  10. Detské zúbky sú veda
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 6 242
  2. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to) 4 668
  3. Rastie nám pokrivená generácia? 3 067
  4. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 2 572
  5. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 1 694
  6. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy! 1 282
  7. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách 1 242
  8. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 051
  9. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície? 1 029
  10. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 973

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Café Európa: Európa po nemeckých voľbách

Aký dopad budú mať voľby v Nemecku na Európu i Slovensko? Sledujte diskusiu naživo.

ŠPORT

Legenda Merckx o Saganovi: Súperi mu len nahrávajú

Eddy Merckx nevidel na MS poriadne preteky, Slovák mal všetkých pod kontrolou.

KOMENTÁRE

Môže sa ľahko stať, že českú vládu povedie Slovák

Dôvody, pre ktoré by väčšina Čechov mala závidieť Slovákom ich politiku.

Neprehliadnite tiež

Štát tvrdí, že neuprednostňuje diaľnice na juhu na úkor iných regiónov

Medzi deviatimi pripravovanými projektmi je šesť na výstavbu úsekov R2 na juhu stredného a východného Slovenska, kde má vládny Most-Híd voličov, upozornila opozícia.

Najväčší nespracovaný diamant na svete našiel kupca, stál 53 miliónov dolárov

Diamant Naše svetlo je veľký asi ako tenisová loptička a objavili ho v diamantovej bani v Botswane v roku 2015.

Kauza vajec s jedom proti blchám vyústila do memoranda pre všetky krajiny Únie

Záverom konferencie je 20-bodové memorandum, kde členské krajiny dostali za úlohu splniť jednotlivé body.

Qatar Airways si objednali šesť Boeingov a prevezmú štyri Airbusy

Letecká spoločnosť má vo svojej flotile 200 lietadiel vrátane takmer 100 strojov Boeing.