Banky pri sadzbe Libor podvádzali, prichádza reforma

Výpočet medzibankovej sadzby doplní index, ktorý má byť založený na reálnych transakciách.

Britská vláda dala počas krízy 45 miliárd libier, aby zachránila Royal Bank of Scotland. Pre škandál Libor zaplatila na pokutách vyše 600 miliónov dolárov.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ - guardian.co.uk)

BRATISLAVA. Najväčší bankový škandál s manipulovaním kľúčovej sadzby Libor by sa už nemal opakovať. Od roku 2014 sa výpočet sadzby, za ktorú sú si banky medzi sebou ochotné požičiavať, bude reformovať, tvrdí denník The Financial Times.

Súčasný systém je nedokonalý – stojí na každodennom odhade výšky sadzieb, ktoré sú banky ochotné platiť za úvery od iných bánk.

Odhady s pomocou indexu

Banka pritom nemusí posielať takú sadzbu, za ktorú si skutočne požičiava a ani takú sadzbu, za ktorú je ochotná si požičať. Dáva len odhadovanú sadzbu, za ktorú si myslí, že by si mohla požičať.

Hoci úrok ovplyvňuje americké úvery, hypotéky a trh za 300 biliónov dolárov, odhady pre jej výpočet sú odtrhnuté od reality.

To má zmeniť reforma, ktorá kritizovaný výpočet opäť nezmení, ale rozšíri ho o indexy, ktoré sú založené na reálnych transakciách a objektívnych dátach. Inak povedané, sadzby Libor tak budú fungovať na duálnej báze.

Jedna sadzba bude sledovať len odhady bánk (za koľko by ste požičali) a druhá bude sledovať priamo transakcie na medzibankovom trhu.

Sledovanie rozdielov medzi nimi môže následne pomôcť k nahradeniu aktuálnej sadzby Libor novým, transparentnejším mechanizmom.

Ekonóm Robert Shapiro vlani vypočítal, že rodina s hypotékou 100–tisíc dolárov, splácala pre manipuláciu mesačne od 50 do 100 dolárov navyše.

Spojené štáty preto návrh odmietajú, pretože princíp Liboru je zachovaný.

Libor je podľa Garyho Genslera, ktorý vedie vyšetrovanie bánk ohľadom škandálu, neudržateľný, keďže banky nerobia žiadne kroky, aby svoje odhady zreálnili.

Banky majú vo zvyku posielať radšej nižšie kotácie Liboru a to z dvoch dôvodov: signalizačný efekt - banka je zdravá a na trhu si požičia za nízku sadzbu, to bol aj prípad Barclays, ktorá odhad umelo znižovala.

Druhým dôvodom je dopad na ziskovo alebo stratovú pozíciu banky - banky si za Libor plus maržu požičiavajú na trhu a preto im vyhovuje nízky Libor.

Za škandál už banky UBS, Barclays a Royal Bank of Scotland zaplatili pokuty britským a americkým úradom 2,5 miliardy dolárov, ďalších šesť na sankcie čaká.

Deutsche Bank v rámci vlastného vyšetrovania suspendovala sedem bankárov. Pred dvoma týždňami nemecký regulátor na finančnom trhu (Bafin) pochybenie nedokázal.

Reforma pod tlakom

„Je to chúlostivá záležitosť a preto sa zmena deje pomaly a veľmi zložito. Tým zložitejšie, čím viac záujmov vo veci je,“ tvrdí analytik Trim Broker Tomáš Plavec. Na jednej strane sa cez Libor točia desiatky miliárd eur denne, na druhej strane sa o reforme nehovorí, aby sa škandál viac nerozmazával.

Navyše pre bankárov obchody prinášali milióny na prémiách. Príkladom bol trader Christian Bittar, hviezda Deutsche Bank.

Podieľal sa na škandále s manipulovaním Liboru a Euriboru v rokoch 2007 až 2010. Vedel presne čo robí, pri obchodoch s krátkodobými derivátmi spolupracoval s britskou Barclays.

Kým Bittar dal obrovskú stávku na trhu, traderi z Barclays, ktorých viedol Philippe Moryoussef, mu pomohli po dohode trh nafúknuť správnym smerom. V rámci súdneho vypočúvania bola zverejnená ich vzájomná e-mailová komunikácia.

Zarobili milióny, Deutsche Bank však argumentovala, že všetko bolo v súlade s účtovníctvom a zákonom. Hoci mal Bittar mať najväčší prínos na príjem banky, banka po audite spojitosť medzi príjmom a transakciami, ktoré robil Bittar, nepotvrdila.

Až na veľký tlak nakoniec Bittarovi začiatkom roka odmietli vyplatiť 40 miliónov eur na bonusoch, napísal server Bloomberg.com. Po tom, ako ho banka prepustila, zamestnal sa v treťom najväčšom hedžovom fonde v Európe Bluecrest Capital Management LLP, kde spravuje 30 miliárd dolárov.

Dôvodom manipulácie bol malý počet bánk

Kľúčovú sadzbu pre eurové obchody stanovuje 41 bánk, kým pri sadzbe LIBOR je to len 18 bánk.

  • Sadzbu LIBOR oznamuje Britská banková asociácia. Pred jedenástou doobeda londýnskeho času posiela e-mailom 18 veľkých bánk asociácii odhady úrokov, za ktoré sú banky ochotné platiť za pôžičky od iných bánk. Počítačový program vyradí štvrtinu najvyšších a najnižších sadzieb a sadzba pre daný deň sa vypočíta ako aritmetický priemer zo zvyšných dát. Sadzba ovplyvňuje úvery a dlhy v dolároch.
  • Sadzbu EURIBOR oznamuje Európska banková asociácia. Jej stanovenie je rovnaké ako pri sadzbe LIBOR. Rozdiely sú len v tom, že jej výšku určuje 41 bánk (Po škandále Libor sa na zostavení Euriboru odmietli podieľať americká Citigroup a nemecká DekaBank), 15 percent najvyšších a najnižších hodnôt program vyradí. Sadzba ovplyvňuje úvery a dlhy v eurách.
  • Len štyri banky ovplyvňujú každý deň obe sadzby: Barclays, francúzska Credit Agricole SA a BNP Paribas a nemecká Deutsche Bank. Na reálne ovplyvnenie sadzby EURIBOR je potrebný kartel aspoň 18 bánk, čo je nepravdepodobné.
  • V októbri 2011 urobila Európska komisia raziu v bankách pre podozrenie, že došlo k manipulácii EURIBOR–u. Úrady ku kroku podnietili desiatky amerických investorov, ktorí mali podozrenia z manipulácie. Razia bola koordinovaná s USA a Veľkou Britániou.
  • Euribor má zásadný vplyv na finančné deriváty za stovky biliónov dolárov a výšku úrokov, ktoré platíme za hypotéky. „Sadzba nám ovplyvňuje priamo úroky pre korporátne úvery a nepriamo úroky na hypotéky,“ tvrdí Marcel Laznia, analytik Slovenskej bankovej asociácie.

Jozef Tvardzík

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  3. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  4. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  7. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  8. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  9. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  10. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  1. Hitparáda štiav
  2. 14. ročník AmCham „JOB FAIR“ v Košiciach
  3. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  4. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  5. Malé knedličky, veľké dojmy
  6. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  7. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  8. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  9. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  10. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  1. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 10 785
  2. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 10 283
  3. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 8 522
  4. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 5 862
  5. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 5 728
  6. Volkswagen Golf: Viac, než facelift 4 251
  7. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 472
  8. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 3 022
  9. Trenkwalder má nového generálneho riaditeľa 2 175
  10. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet 2 160

Hlavné správy zo Sme.sk

KULTÚRA

Film roka vyhlásili dvakrát, Oscara má Moonlight (minúta po minúte)

Muzikál La La Land vyhral šesť cien, ale na konci večera sa udial veľký trapas.

DOMOV

Kocáb: Kisku už dlho uznávam, ocenenie ma šokovalo

Pre SME hovorí, že je hrdý slniečkar. S tvrdou silou nemáme šancu.

KULTÚRA

Oscar nemá logiku. 5 dôvodov, prečo vyhral Moonlight

Mal šťastie, že nie je sci-fi.

TECH

Nokii sa podarilo vstať z mŕtvych. Ukázali Nokiu 3310

Majú Android, nízku cenu a dobrý hardvér.

Neprehliadnite tiež

Boeing otvorí v Európe prvý závod, vybral si na to Britániu

Vyrábať sa tu majú ovládače vztlakových pristávacích klapiek na krídla.

Európa pumpuje do Grécka milióny, ale ľudia sú stále chudobnejší

Problémom sú škrty, ktoré krajina musela prijať, aby znížila napríklad obrovský dlh, pre ktorý jej stále hrozí bankrot.

Na letisku v Kráľovej prerušili prevádzku, na plochu vnikol bager

Incident na malom letisku 35 kilometrov od hlavného mesta pravdepodobne súvisí so sporom o pôdu.

Voľné ruky pre ministra Druckera už neplatia

Premiér Fico kritizoval šetriace opatrenia vo Všeobecnej zdravotnej poisťovni.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop