Nadchádzajúci odchod Fischera z vedenia MMF uzatvára jednu epochu inštitúcie

Stanford/Viedeň 18. júna (TASR) - Nadchádzajúci odchod výkonného zástupcu riaditeľa Medzinárodného menového fondu (MMF) Stanleyho Fischera uzatvára ...

Stanford/Viedeň 18. júna (TASR) - Nadchádzajúci odchod výkonného zástupcu riaditeľa Medzinárodného menového fondu (MMF) Stanleyho Fischera uzatvára jednu epochu. Totiž všetci tí, ktorí počas globálnych kríz v rokoch 1997/98 stáli na čele organizácie, už odišli alebo sú na odchode. Ide o Fischera, exvýkonného riaditeľa Michela Camdessusa, šéfekonóma Michaela Mussu ako aj Roberta Rubina a Larryho Summersa z amerického ministerstva financií. Obaja intenzívne pôsobili za kulisami.

Po krachu v Indonézii, Thajsku a Kórei v roku 1997 nasledovali v nasledujúcom roku krízy v Rusku a Brazílii. Pokusy držať nereálne vysoké výmenné kurzy stáli daňových poplatníkov v týchto krajinách miliardy dolárov. Až devalvácia mien umožnila, aby tieto krajiny mohli znovu rásť.

Každým neúspechom sa strácala dôveryhodnosť MMF. Kvapkou, ktorá spôsobila, že sa voda z krčaha preliala, boli tohtoročné krízy v Turecku a Argentíne. Len čo Fischer oznámil, že sa veci dostali do poriadku, v Turecku vypukla panika. Argentína, dlhý čas vzorný žiak MMF, dosiahla zníženie inflácie a stabilizáciu meny. V tejto óde na výsledky však MMF prehliadol, že argentínska ekonomika je bez rastu a že krajinu sužuje už päť rokov dvojciferná miera nezamestnanosti. Bez rastu bude Argentína čoraz ťažšie splácať svoje enormné dlžoby.

Dôsledkom týchto neúspechov bola všeobecná zhoda v tom, že manažment globálnych finančných kríz zlyhal a globálna hospodárska architektúra potrebuje dôkladnú reformu. Teraz však chýba konsenzus v tom, ako by mala vyzerať.

Zdá sa, že sa MMF dosť poučil zo svojich chýb - platí to hlavne pre rétorickú rovinu. Priznal, že celosvetová liberalizácia kapitálového trhu, ktorej sa dožadoval, vyvolala veľkú nestabilitu. Takisto priznal, že reštrukturalizácia indonézskeho bankového systému viedla k náporu na banky a že nadmerná reštrikčná politika vo východnej Ázii pokles ešte viac zosilnila.

MMF sa však teraz musí pýtať, ako sa tieto chyby mohli stať. Svoju novú rétoriku v politike musí zmeniť. Nový tím MMF by mal brať do úvahy nasledujúce myšlienky.

1. Hospodárstvo nie je záležitosťou ideológie, ale praktickou aplikáciou znalostí faktov a teórie. Aké fakty sú napríklad k dispozícii o tom, že liberalizácia kapitálových trhov v chudobných krajinách vedie k rýchlejšiemu rastu? Kým niekto urobí v medzinárodnom hospodárskom systéme zmeny, mal by sa o tom presvedčiť rukolapnými dôkazmi. Aké sa získali dôkazy toho, že vyššie úrokové miery v hospodárstve, zaťaženom krátkodobými dlhmi, prispeli k stabilizácii výmenných kurzov? Skôr, než sa začne realizovať politika s možno zničujúcimi dôsledkami, je potrebné uvážiť, aké vyhliadky má na úspech. Nestačí povedať, že úroky skôr či neskôr klesnú. Ak v dôsledku vysokých úrokov dôjde k zruinovaniu firmy, nepodarí sa ju tak ľahko znovu postaviť na nohy.

2. Hospodárske reformy môžu byť niekedy bolestivé, ale v prípade chudobných by sa mohla bolesť zredukovať na minimum. Ak sa dali miliardy dolárov k dispozícii, aby banky prežili krízu, prečo potom nemožno vydať niekoľko miliónov dolárov na dotácie potravín a benzínu pre Indonézanov v núdzi? Ako sa mohlo stať, že Rusko niekoľkí oligarchovia, ktorí si privatizačnými projektmi, podporovanými MMF, vytvorili majetok za miliardy dolárov, priviedli k úplnej strate krvi, ale na druhej strane nemalo k dispozícii dosť peňazí na biedne dôchodky?

MMF je napriek svojej súkromnohospodárskej rétorike verejnou ustanovizňou, či sa to niekomu páči alebo nie. Členské krajiny MMF sú akoby jeho akcionármi. Politika MMF má v určitej miere taký vplyv na život a národné hospodárstva, aký nemôže dosiahnuť nijaký podnik. Ako verejná ustanovizeň by mal byť MMF vedený podľa demokratických princípov. Keď Svetová banka (SB) prišla s návrhom, aby sa s vylúčením verejnosti diskutovalo o dôsledkoch politiky vo východnej Ázii, MMF ju odmietol.

Týmto postupom MMF bezohľadne porušil základné ekonomické a etické princípy. Robiť hospodársku politiku znamená uzatvárať kompromisy z donútenia. Určité skupiny uprednostňujú niektoré politické stratégie, iné podstupujú väčšie riziko. Rozhodnutie o tom, ktorú politiku realizovať, treba nechať na politické procesy v danej krajine.

Irónia pozície MMF v uplynulých ôsmich rokoch spočíva v nasledujúcom: Kým Clintonova vláda vo vlastnej krajine realizovala princípy tretej cesty, ktorá sa prejavila v aktívnej úlohe štátu pri stimulovaní ekonomiky, americké ministerstvo financií na medzinárodnej scéne presadzovalo tradičný trhový fundamentalizmus a tzv. teóriu trickle-down, podľa ktorej sa bohatstvo na celej spoločnosti prejavuje menej pozitívne. Ide o teórie, ktoré Američania doma už zavrhli.

Nová Bushova vláda už v tejto oblasti potvrdila svoju väčšiu intelektuálnu koherenciu. Skôr než prevzala moc, republikáni kritizovali finančnú podporu podnikov a svojmu princípu zostali v prípade Turecka do značnej miery verní, aj keď nie dostatočne, aby mohli zabrániť MMF v poskytnutí pomoci. Či Bushov tím bude pokračovať v tomto kurze aj v budúcnosti, keď pôjde o americké a nie nemecké banky, to je iná otázka.

Americká vláda a budúci tím MMF majú šancu, aby sa dištancovali od predchádzajúcej skrachovanej rozvojovej, preklenovacej a krízovej stratégie. Treba rozvíjať politiku, založenú na ekonomickej vede a nie na ideológiách, a pritom treba postupovať transparentne a demokraticky pri mimoriadnom zohľadňovaní dôsledkov, ktoré môžu vyplynúť pre chudobných sveta.

Stať profesora ekonómie na Stanfordskej univerzite Josepha Stiglitza uverejnil rakúsky denník Der Standard v dnešnom vydaní. Autor bol hospodárskym poradcom amerického prezidenta Billa Clintona a pôsobil aj v SB vo vysokých funkciách.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Aké sú gastrotrendy pre rok 2018?
  2. Chcete bývať na dobrom mieste? Zakotvite v Adlerovej!
  3. Objavte majestátne Tatry kúsok po kúsku
  4. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie?
  5. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli?
  6. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  7. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  8. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  9. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  10. Kam do tepla v januári?
  1. Attracting talent – Why Millennials are choosing to join Johnson
  2. Aké sú gastrotrendy pre rok 2018?
  3. Chcete bývať na dobrom mieste? Zakotvite v Adlerovej!
  4. Objavte majestátne Tatry kúsok po kúsku
  5. Alarica – new business project in the market of shoes
  6. Ako jazdiť na snehu alebo ľade?
  7. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie?
  8. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli?
  9. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali
  10. Vlani sme si vyberali z vyše pol milióna inzerovaných áut
  1. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie? 17 930
  2. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli? 7 981
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 3 312
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 2 082
  5. Kam do tepla v januári? 1 737
  6. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 1 470
  7. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 1 393
  8. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 1 232
  9. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 904
  10. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 866

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Zarábajú milióny na úkor štátu. Priekupníkov dreva sa nedarí odstaviť

Niektoré firmy, ktoré len skupujú drevo a posúvajú ho ďalej, majú s Lesmi SR uzatvorené nevypovedateľné zmluvy.

DOMOV

Dobré ráno: Kto zarába na slovenských lesoch

Ako u nás funguje biznis s drevom.

KOMENTÁRE

Starostlivosť vzorného hospodára

Podozrenie, že sa o milióny podelili, asi napadá kdekomu.

Neprehliadnite tiež

Štát nakoniec nekúpi podiel v Štvorke, SIM-karty začne predávať aj mimo pôšt

Slovenská pošta mala predkupné právo na 20 percent akcií Swan Mobile, nakoniec ho nevyužije.

Štát chce pri Jaguari stavať hotel, škôlku aj nákupné centrum

V priemyselnom parku pri Nitre vzniknú nielen fabriky, ale aj občianska vybavenosť pre verejnosť.

Jaguar kúpil pozemky pod fabrikou, štátu sa vrátia desaťtisíce

Britská automobilka plánuje neďaleko Nitry spustiť výrobu svojich vozidiel na konci tohto roka.

Čína zavedie ďalšie špecifické emisné limity pre veľké podniky

Vláda v Pekingu chce pokračovať v boji so znečistením.