SME
Pondelok, 23. november, 2020 | Meniny má KlementKrížovkyKrížovky

Ako Nemcom vysvetlíme, že nevieme dodržať sľub

Pre Francúzsko sa zmenia pravidlá. Otázka je, čo si Nemci za ústupok vypýtajú.

(Zdroj: SITA)

Krajiny, ktoré nemajú problém s verejnými financiami, musia vymyslieť podmienky, za ktorých ustúpia hriešnikom. Slovensko musí pozorne načúvať, keďže reč môže byť aj o ňom.

Pribúda krajín, ktoré hovoria, že sa síce snažili, ale s tým deficitom im to nevyšlo.

Určite sa nedá povedať, že upratovanie vo verejných financiách za posledné roky neprinieslo výsledky. Veď pred troma rokmi bol priemerný deficit v Únii na úrovni šiestich percent, dnes je polovičný.

No zdá sa, že pri tejto úrovni sa na dlhšie zasekne. Jednak sú vlády uspokojené tým, čo sa dosiahlo a nemajú veľkú chuť pokračovať, jednak viaceré krajiny zažijú zlý rok, pokiaľ ide o hospodársky rast. A na to sú verejné financie citlivé.

Skryť Vypnúť reklamu

Odboj povedú Francúzi

Francúzsko, ktoré je prvým spomedzi hriešnikov, o ktorých je reč, zažije ekonomicky zrejme najhorší rok od 2009. Vyzerá to, že ho čaká recesia. Ak by sa chceli dostať s deficitom na úroveň troch percent, museli by verejné financie krajiny tento rok prejsť skutočne veľkými zmenami.

Lenže to sa nestane, ako už ohlásil francúzsky prezident Hollande. Na neho zasa útočí rekordná nezamestnanosť a tak sa do žiadnych dodatočných operácií v rozpočtovej politike púšťať nebude.

Namiesto troch percent tak deficit Francúzska dosiahne podľa Európskej komisie 3,7 percenta. Podľa predstihových ukazovateľov sa však zdá, že tamojšej ekonomike sa bude dariť horšie, než si mysleli v Európskej komisii, keď projektovali výsledok francúzskych verejných financií pre tento rok.

Skryť Vypnúť reklamu

Je celkom možné, že konečný výsledok bude rovnaký či dokonca horší, ako bol ten minuloročný, teda 4,6 percenta.

Francúzsko však nebude samo, kto opäť nedodrží to, čo bolo dohodnuté. Krajín bude viacero a nebudú to len tie tradične problémové, ako napríklad Španielsko.

Rovnováhu v diskusiách o zmäkčení pravidiel v ich prospech posúva Holandsko, ktoré sa doteraz počítalo za súčasť tvrdého tábora spolu s Nemeckom či Fínskom. Aj ono dopredu ohlasuje, že deficit nedodrží, hoci v jeho prípade pôjde o symbolické prekročenie v porovnaní s vyššie spomenutými (očakáva sa 3,4– percentný deficit).

Navyše jeho problémom sú viac jednorazové výdavkové efekty, nie celková zlá štruktúra verejných financií.

Takému pretlaku krajín a vývoju ekonomiky budú Nemci ťažko odolávať. Ide o Nemcov v nemeckej vláde, nemeckej centrálnej banke a nemeckých zástupcov v Európskej centrálnej banke. Hlavne tí v bankách sú obzvlášť hluční.

Skryť Vypnúť reklamu

Vyzývajú Brusel, aby bez ohľadu na ekonomickú situáciu v niektorej krajine dotlačil politikov k dodržaniu pôvodných záväzkov. Argumentujú, že politický tlak musí byť o to vyšší, o čo sa znížil tlak ostatných korekčných mechanizmov.

Majú na mysli najmä tlak trhov na úrokové sadzby. Na rozdiel od rokov 2010 či 2011 bola situácia na trhoch minulý rok, najmä v druhej polovici pokojná. Nebolo to o tom, že by sa investori, ktorí nakupujú štátne dlhopisy, zrazu stali uvedomelými.

Zmenilo sa najmä to, že Európska centrálna banka sa otvorene prihlásila k tomu, že v prípade potreby bude poskytovať krajinám pôžičky na refinancovanie ich dlhov. Táto poistka bola hlavným anestetikom pre investorov.

Tento postup však otvoril otázku, či úroky, za ktoré si dnes krajiny požičiavajú, zodpovedajú ich stavu a politickému odhodlaniu niečo so sebou robiť. Či vytvárajú dostatočný tlak na to, aby sa krajiny ozdravovali.

Skryť Vypnúť reklamu

Práve preto boli nemeckí centrálni bankári proti takejto politike neobmedzeného finančného istenia a práve preto požadujú zvýšený politický tlak ako kompenzáciu za uchlácholenie trhov.

Boja sa, že krajiny nevyužijú uvoľnenie na to, aby v pokojnejšej atmosfére pristupovali na premyslené ozdravné kroky. Ale že sa, naopak, uspokoja a budú na zmeny myslieť oveľa menej, ako keby na ne tlačili splašené trhy.

Nemecká taktika

Otázne je, ako sa zachovajú tí „politickí“ Nemci, teda nemeckí zástupcovia v Európskej komisii, ale najmä nemecká vláda, jej premiérka a minister financií.

Zatiaľ sú opatrní. Vedia, že krátkodobo je problémom, ak krajiny počas recesie začnú šetriť a pre francúzskych, talianskych či španielskych politikov to môže znamenať zrážku so silným verejným odporom.

Skryť Vypnúť reklamu

Zároveň vnímajú, že vďaka rozhodnutiu centrálnej banky je situácia na trhoch pokojnejšia ako predtým a už je jedno, či s jej politikou súhlasia, alebo nie.

Zdá sa, že prístup nemeckej vlády bude benevolentnejší ako doposiaľ. O rovnakom tóne, aký uplatňovali voči Grécku, nemôže byť reč ani náhodou. No určite budú trvať na prístupe niečo za niečo.

Budú stále viac tlačiť na to, aby krajiny prijímali zmeny, ktoré síce nebudú znamenať okamžité otrasy pre verejné financie, ale budú pôsobiť dlhodobo.

V prípade Francúzska to bude určite trh práce. Nemecké či britské ekonomické médiá stále pripomínajú list šéfa americkej firmy na pneumatiky Titan, v ktorom odpovedal na ponuku francúzskej vlády prevziať tamojší problémový Goodyear.

V liste spomína, že by museli byť úplne hlúpi, aby prevzali podnik s takou nízkou pracovnou disciplínou a odborárskymi vymoženosťami.

Skryť Vypnúť reklamu

Hoci šéf Titanu je známy aj ako pozér, svojím štýlom hovorí presne to, na čo diplomatickejšie naráža aj nemecká vláda, keď hovorí o potrebe uvoľniť pracovné pravidlá a slobodu podnikania.

Slovenská pozícia

Celá hra sa týka aj Slovenska. Predpoklad, že sa zaradíme medzi tých, ktorí niečo sľubovali, ale nesplnili to, je veľký.

Ako počas prijímania tohtoročného rozpočtu upozornila Rada pre rozpočtovú zodpovednosť, na splnenie tohtoročného rozpočtového cieľa treba urobiť dodatočné opatrenia. Odvtedy vyskočili iné problémy, inde zasa vývoj dopadol pre vládu lepšie, ako sa čakalo (najmä prechod ľudí z druhého do prvého piliera).

Celkovo však veľké zmeny oproti vtedajšiemu odhadu rozpočtovej rady nenastali a splnenie cieľa si vyžaduje ďalšie zmeny.

Skryť Vypnúť reklamu

No o tých sa odvtedy nehovorí. A to sa dnes predpokladá o niečo horší vývoj ekonomiky ako v čase prípravy rozpočtu.

Naopak, rétorika vlády začína používať výrazy ako podporné a prorastové opatrenia, čo v jej ponímaní znamená benevolentnosť pri manažovaní výdavkov.

Zatiaľ k tejto téme vieme to, že podľa Roberta Fica sa tento rok žiadne dane zvyšovať nebudú. Nehovorí sa však ani o škrtoch vo výdavkoch. Ani vo vládnych, ani v transferoch, teda v rozličných dávkach a podporách.

Predseda vlády si však všimol, že niektoré krajiny sa snažia zmäkčovať hranice pre rozpočtové správanie. Zatiaľ drží líniu, že to určite nebude prípad Slovenska, keďže to má rozpočet zostavený veľmi zodpovedne.

Lenže zdá sa, že nemá. A preto je pravdepodobné, že budeme stáť na strane tých, ktorí hovoria, že plán síce nedodržali, ale veľmi sa snažili.

Skryť Vypnúť reklamu

Nebude to lož, ale ani úplná pravda.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Vyšperkujte Vianoce - tipy na vianočné darčeky
  2. Rozbiehať biznis v čase korony? Ide to
  3. Neberieme štúdium športovo, ale športujeme
  4. Investície s fixným ročným výnosom 5,5 % - 8 %
  5. Budíte sa počas spánku? Toto sú hlavné príčiny
  6. Vianočnú edíciu kávy Starbucks tento rok kúpite už aj v obchode
  7. Nástrahy online vyučovania, o ktorých sa nehovorí
  8. Predplatená telefónna karta s kreditom 10 € v denníku SME
  9. Kaufland na Slovensku testoval novinku, ktorú zavádza v Európe
  10. Mercedes-Benz EQV je elektrické riešenie všestranného vozidla
  1. Imunitnú bombu do tela dostanete vďaka Vitaglucanu
  2. Get our subscription and support the Online Charity Auction
  3. Ako overiť či máte aktívny druhý pilier?
  4. Kurzarbeit – then, now and tomorrow
  5. Fanshop HC Košice prichádza s novinkami
  6. Nástrahy online vyučovania, o ktorých sa nehovorí
  7. Kaufland na Slovensku testoval novinku, ktorú zavádza v Európe
  8. Rozbiehať biznis v čase korony? Ide to
  9. Vianočnú edíciu kávy Starbucks tento rok kúpite už aj v obchode
  10. Predplatená telefónna karta s kreditom 10 € v denníku SME
  1. Budíte sa počas spánku? Toto sú hlavné príčiny 29 637
  2. Príbehy vyhorených, tandem okolo Bödöra a nová trať v Bratislave 10 354
  3. Bezpečná dovolenka v exotike: Maldivy sú prešpikované zážitkami 10 320
  4. Oslávte nový rok v teple: Cestujte na Zanzibar úplne bezpečne 9 671
  5. Novodobý slovenský Baťa. Zamestnancom stavia domy 9 429
  6. Učiteľka roka 2018: Koľko času by malo dieťa tráviť za počítačom 9 259
  7. Čo ovplyvňuje chuť kačacieho mäsa? Tieto dve veci 9 183
  8. Viete, aká je skutočná cena smartfónu? Číslo vás prekvapí 8 913
  9. Ako nahradiť fosílne palivá geotermálnou energiou? 8 759
  10. Poznáte najbohatšie firmy sveta? Podiel v nich majú aj Slováci 8 448
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Predseda SaS Richard Sulík pred rokovaním krízového štábu.
Premiér Matovič a minister zdravotníctva Marek Krajčí
KOMENTÁR PETRA TKAČENKA

Sulík zasa berie Matovičovi hračku

Premiér sa vyhráža zatváraním a otvára maturitné ročníky.

Peter Tkačenko

OĽaNO pripúšťa pri voľbe generálneho prokurátora aj odchod z koalície

Remišová by chcela, aby sa koalícia dohodla na jednom mene.

Premiér Igor Matovič.

Neprehliadnite tiež

Kvalitný plán obnovy si vyžaduje čas. Ale tomu Fico nerozumie, odkázal Heger

Minister financií reagoval na kritiku predsedu Smeru na absenciu plánu obnovy pre EÚ.

Minister financií Eduard Heger na tlačovej konferencii o národnom reformnom pláne.

Portugalsko dopláca na závislosť od turizmu, vláda vyzvala na zmeny

V roku 2019 navštívilo Portugalsko viac než 16,4 milióna zahraničných turistov.

Centrum Lisabonu 11. októbra.

Nových malých úžitkových vozidiel medziročne ubudlo takmer o polovicu

V kategórii nákladných automobilov nad 12 ton to bol pokles o 38 percent.

Ilustračné foto.

Fico sa zaujímal o preclenie antigénových testov spoločnosťou Eurolab Lambda

Šéf Smeru diskutoval so riaditeľkou Finančnej správy.

Predseda strany SMER - SD Robert Fico a bývalý minister financií SR Ladislav Kamenický prichádzajú do budovy Finančného riaditeľstva SR na stretnutie s prezidentkou Finančnej správy Danielou Klučkovou.