Taliani majú úroky, akoby eurokríza skončila

Nízke úročenie dlhopisov môžu zdvihnúť talianske voľby aj zlepšenie ekonomickej situácie.

BRATISLAVA. Ak by si talianska vláda požičiavala teraz peniaze na desať rokov, mohla by ich získať zhruba za 4,3 percenta ročne. Približne tak sa v pondelok úročili na trhu talianske štátne dlhopisy s rovnakou splatnosťou. Je to najnižšia úroveň ich úročenia od novembra 2010.

Španieli si síce požičiavajú desaťročné peniaze cez dlhopisy za päť percent, no aj vláde v Madride úročenie dlhopisov klesá. „Na trhu stále cítiť vplyv Draghiho slov z vlaňajšieho leta,“ hovorí hlavný ekonóm Patria Finance David Marek.

Keď sa vlani v lete priblížili talianske výnosy k šiestim percentám a španielske atakovali sedem percent, guvernér Európskej centrálnej banky (ECB) Mario Draghi povedal, že urobí všetko, čo je potrebné pre záchranu eura. Investori mu uverili, ich záujem o bondy eurozóny stúpol.

Úročenie 10-ročných vládnych dlhopisov. Zdroj: X-Trade Brokers, Bloomberg.

Čo sa zmenilo

ECB pomohla vládam v eurozóne s ich dlhopismi za posledný rok niekoľkokrát. Keď sa ešte koncom roka 2011 aj talianske výnosy dostali nad sedem percent a viaceré krajiny vrátane Slovenska zrušili aukcie, poskytla bankám eurozóny lacné trojročné pôžičky. Neskôr kolo nízko úročených pôžičiek zopakovala.

Pokojnejšiu situáciu na trhu využilo pred rokom aj Slovensko. Požičali sme si miliardu eur na päť rokov zhruba za 4,6 percenta.

Ekonómovia vtedy hovorili, že vzhľadom na podmienky na trhu výsledok emisie nebol vôbec zlý. Dnes by sme si dokázali požičať peniaze na päť rokov aj trikrát lacnejšie.

„Slovenským dlhopisom pomohlo najmä to, že ECB znížila sadzby na vklady na nulu,“ hovorí analytik X–Trade Brokers Kamil Boros.

„Banky hľadali bezpečné aktíva, do ktorých by zaparkovali prebytočné zdroje,“ dodal Boros.

Dokedy to vydrží

Ekonómovia dnes len ťažko odhadujú, dokedy vydržia nízke úroky na dlhopisovom trhu.

„Trhmi môže zatriasť výsledok talianskych volieb,“ hovorí šéf Saxo Bank pre strednú Európu Karol Piovarcsy.

Stalo by sa tak vtedy, ak by v nich koncom februára zvíťazil napríklad Berlusconi, ktorý nemá až takú dôveru trhov, prípadne stredoľavý kandidát Bersani a nie terajší premiér Mario Monti.

Niektorí ekonómovia čakajú, že eurozóna by sa v druhej polovici roka mohla začať pomaly dostávať z recesie. To by tiež začalo dvíhať úročenie dlhopisov.

„Už v súčasnosti je rizikom, aký bude rozpočtový deficit USA,“ hovorí Piovarcsy.

To, či sú verejné financie v takom stave, ako vlády deklarujú, je rizikom pre celú eurozónu vrátane Slovenska.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  2. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  3. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  4. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  5. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  6. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  7. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní
  8. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou
  9. Desať obľúbených miest v Chorvátsku
  10. Viac času pre rodinu by uvítala viac ako tretina Slovákov
  1. Základné štandardy práce pre realitné kancelárie
  2. Takmer polovicu porúch šikmých striech spôsobujú zlé doplnky
  3. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  4. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  5. Ukončil si 1.stupeň vysokoškolského štúdia a chceš pokračovať?
  6. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  7. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  8. Cambridge Business School, škola novej doby
  9. Cykloturistický trip študentov SvF STU v Bratislave – Vol. 4
  10. História sťahovania
  1. Desať obľúbených miest v Chorvátsku 8 183
  2. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 8 083
  3. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 7 962
  4. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou 7 692
  5. Viete, čo kupujete? Ako rozoznať kvalitný chlieb od nekvalitného 7 202
  6. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní 5 113
  7. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 4 772
  8. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 4 466
  9. Sendvičová drevostavba v kostýme drevenice 2 757
  10. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 1 798

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Lajčák hovorí k Evke niečo iné, ako tvrdil pred mesiacmi

Minister sa mesiace pri Evke bránil prieskumom, teraz priznáva, že žiadny nebol.

TECH

Odhalili tajomstvo starovekej antikoncepcie. Skutočne fungovala

Rastlinné zložky zabránia počatiu.

Neprehliadnite tiež

Lajčák hovorí k Evke niečo iné, ako tvrdil pred mesiacmi

Minister sa mesiace pri Evke bránil prieskumom, teraz priznáva, že žiadny nebol.

Brusel chce mať euro do roku 2025 v 27 krajinách Únie

Projekt chcú uskutočniť členovia Komisie Valdis Dombrovskis a Pierre Moscovici.

Na Everest môže vyliezť aj nehorolezec. No nie je to také ľahké

Na najvyššiu horu sveta organizujú cestovné kancelárie komerčné výstupy.

Kde má Slovensko rezervy? Brusel vraví o kvalite škôl či korupcii

Odporúčania Európskej komisie naznačujú, v akých oblastiach by sme sa mali zlepšiť.