Taliani majú úroky, akoby eurokríza skončila

Nízke úročenie dlhopisov môžu zdvihnúť talianske voľby aj zlepšenie ekonomickej situácie.

BRATISLAVA. Ak by si talianska vláda požičiavala teraz peniaze na desať rokov, mohla by ich získať zhruba za 4,3 percenta ročne. Približne tak sa v pondelok úročili na trhu talianske štátne dlhopisy s rovnakou splatnosťou. Je to najnižšia úroveň ich úročenia od novembra 2010.

Španieli si síce požičiavajú desaťročné peniaze cez dlhopisy za päť percent, no aj vláde v Madride úročenie dlhopisov klesá. „Na trhu stále cítiť vplyv Draghiho slov z vlaňajšieho leta,“ hovorí hlavný ekonóm Patria Finance David Marek.

Keď sa vlani v lete priblížili talianske výnosy k šiestim percentám a španielske atakovali sedem percent, guvernér Európskej centrálnej banky (ECB) Mario Draghi povedal, že urobí všetko, čo je potrebné pre záchranu eura. Investori mu uverili, ich záujem o bondy eurozóny stúpol.

Úročenie 10-ročných vládnych dlhopisov. Zdroj: X-Trade Brokers, Bloomberg.

Čo sa zmenilo

ECB pomohla vládam v eurozóne s ich dlhopismi za posledný rok niekoľkokrát. Keď sa ešte koncom roka 2011 aj talianske výnosy dostali nad sedem percent a viaceré krajiny vrátane Slovenska zrušili aukcie, poskytla bankám eurozóny lacné trojročné pôžičky. Neskôr kolo nízko úročených pôžičiek zopakovala.

Pokojnejšiu situáciu na trhu využilo pred rokom aj Slovensko. Požičali sme si miliardu eur na päť rokov zhruba za 4,6 percenta.

Ekonómovia vtedy hovorili, že vzhľadom na podmienky na trhu výsledok emisie nebol vôbec zlý. Dnes by sme si dokázali požičať peniaze na päť rokov aj trikrát lacnejšie.

„Slovenským dlhopisom pomohlo najmä to, že ECB znížila sadzby na vklady na nulu,“ hovorí analytik X–Trade Brokers Kamil Boros.

„Banky hľadali bezpečné aktíva, do ktorých by zaparkovali prebytočné zdroje,“ dodal Boros.

Dokedy to vydrží

Ekonómovia dnes len ťažko odhadujú, dokedy vydržia nízke úroky na dlhopisovom trhu.

„Trhmi môže zatriasť výsledok talianskych volieb,“ hovorí šéf Saxo Bank pre strednú Európu Karol Piovarcsy.

Stalo by sa tak vtedy, ak by v nich koncom februára zvíťazil napríklad Berlusconi, ktorý nemá až takú dôveru trhov, prípadne stredoľavý kandidát Bersani a nie terajší premiér Mario Monti.

Niektorí ekonómovia čakajú, že eurozóna by sa v druhej polovici roka mohla začať pomaly dostávať z recesie. To by tiež začalo dvíhať úročenie dlhopisov.

„Už v súčasnosti je rizikom, aký bude rozpočtový deficit USA,“ hovorí Piovarcsy.

To, či sú verejné financie v takom stave, ako vlády deklarujú, je rizikom pre celú eurozónu vrátane Slovenska.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  5. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  4. Už aj seniori presadajú do SUV
  5. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  6. Americká ambasáda zaberá pozemky už rok bez nájomnej zmluvy
  7. Bratislava gets a new public space and park
  8. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  9. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  10. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 6 709
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 2 816
  3. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení 2 710
  4. Ako sme jazdili v socializme 2 610
  5. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 882
  6. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole 1 743
  7. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 311
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 272
  9. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 198
  10. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 820

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Ako sa Slovák z Terchovej stal veľkým reformátorom u Márie Terézie

Adam František Kollár, vedec a knihovník bol jedným z popredných osvietenských reformátorov.

PLUS

V kráľovstve polievok sa držková nevarí

Do niekoľkých hrncov naložili Bratislavčania svojho tvorivého ducha.

KOMENTÁRE

Potrebujeme posilniť kultúru záväznosti

Musíme prestať so spájaním LGBTI s ohrozením tzv. tradičnej rodiny.

Neprehliadnite tiež

Slovensko zaostáva za Európou v miere zamestnanosti žien

Ženám návrat do práce navyše podľa analytikov sťažuje aj slabá ponuka čiastočných úväzkov, či nedostatočné kapacity predškolských zariadení.

Na škole vytvoril nový dizajn pre TANAP, park oň prejavil záujem

Baví ma, keď sa môžem podieľať na niečom, čo spropaguje Slovensko, hovorí dizajnér Milan Pleva.

Chaos v Bielom dome mal silný vplyv na newyorskú burzu

Nečakané mierne pozitívne impulzy priniesla správa o spotrebiteľských náladách.

Práce na bratislavskom obchvate sa začnú ešte tento mesiac

Projekt obchvatu Bratislavy má tvoriť časť diaľnice D4 a rýchlostnej cesty R7.