Deutsche Telekom má predkupné právo na štátny podiel vo firme.
BRATISLAVA. Slovensko ide predávať 49-percentný balík akcií v Slovak Telekom v čase, keď podniku hrozí pokuta v desiatkach až stovkách miliónov eur.
Európska komisia podnik viní, že menším operátorom neposkytol svoje siete, čím obmedzoval konkurenciu.
O pokute by mal Brusel rozhodnúť v najbližších týždňoch. Jej výška ovplyvní, koľko z predaja získame.
Ako ovplyvní cenu?
- Deutsche Telekom kúpil
51 percent akcií v roku 2000 za miliardu eur, - vlani boli jeho tržby
897 miliónov eur, predvlani 943 miliónov, - čistý zisk bol vlani
142 miliónov eur, - zamestnáva asi 4200 ľudí,
- Radičovej vláda chcela
49 percent akcií predať cez burzu, očakávala asi 900 miliónov eur.
Keď chcela akcie v Telekome predávať Radičovej vláda cez burzu, ich hodnotu odhadlo ministerstvo financií na 900 miliónov eur, čo sú ročné tržby operátora.
Cenu odhadli úradníci ešte predtým, než Brusel obvinil Telekom z netrhového správania.
Ministerstvo hospodárstva o hrozbe pokuty Telekomu vie.
Jej vplyv na cenu podielu má rozpracovať spolupráca s bývalým šéfom EuroTelu a UniCredit Banky Jozefom Bartom.
„Nemáme ako ovplyvniť dianie v spoločnosti, pretože manažérsku kontrolu nad podnikom má Deutsche Telekom,“ zdôraznil hovorca rezortu Stanislav Jurikovič.
Väčšie riziká než pokuta
„Mieru dosahu hypoteticky pokuty na ohodnotenie podielu by som nepreceňoval,“ vraví partner konzultačnej spoločnosti Aspiro David Března.
„Omnoho väčšiu váhu bude mať vývoj tržieb a zisku, ktorý je pri Telekome negatívny,“ vraví konzultant.
Vnútri telekomunikačných podnikov sú oveľa väčšie riziká než pokuta v desiatkach miliónov eur. „Napríklad investície do optických sietí, nepodarené obchody či veľké IT projekty,“ vyratúva .
Partner advokátskej kancelárie TaylorWessing e/n/w/c Andrej Leontiev upozorňuje, že hrozba pokuty môže ovplyvniť aj spôsob, akým štát akcie predá.
„Na rozdiel od predaja cez súťaže vopred známemu kupujúcemu, pri predaji akcií na burze odpadá možnosť, aby si predávajúci s kupujúcim rozložili riziko takejto pokuty, čo by negatívne ovplyvnilo cenu.“
Nemcov potrebujeme
Celý predaj sťažuje aj postavenie Slovenska, ktoré sme pri privatizácii v roku 2000 získali. V sedemmiestnom predstavenstve má štát len troch nominantov, v deväťčlennej dozornej rade tiež.
Štát sa preto vlani sporil napríklad o vyplatenie 258 miliónov eur, ktoré sa v Telekome nahromadili za niekoľko rokov. Nemci nakoniec súhlasili s vyplatením polovice sumy, štát tak získal asi 64 miliónov eur.
Či už budeme 49 percent akcií predávať cez burzu, alebo priamo, dohode s Nemcami sa nevyhneme.
Pri predaji na burze síce nemá Deutsche Telekom predkupné právo, no ako upozorňuje Leontiev, jeho súhlas budeme potrebovať.
Akcie Slovak Telekom sú dnes totiž listinné. „Ešte pred tým, než by mohli byť akcie prijaté na burzu, muselo by valné zhromaždenie rozhodnúť o ich premene na zaknihované cenné papiere,“ upozorňuje advokát. Na valnom zhromaždení má väčšinu Deutsche Telekom.
Aj samotné uvoľnenie akcií na burzu by bolo závislé od Nemcov. „O vstupe na burzu rozhoduje predstavenstvo,“ vraví Leontiev. Iný postup môžu upravovať stanovy akciovky, upozornil.
Keby sa akcie predávali priamo, no kupcom by nebol Deutsche Telekom, má podľa privatizačnej zmluvy na podiel predkupné právo. Nemci môžu akcie kúpiť za cenu, ktorú si Slovensko dohodlo so záujemcom.
