Američania nám požičali, zapáčil sa im slovenský príbeh

To, čo si štát chcel v tomto roku požičať na trhu, má už takmer celé vo vrecku.

(Zdroj: TASR/AP)

BRATISLAVA. Slovensko si požičalo od amerických investorov 1,5 miliardy dolárov na desať rokov. Ak by sme im predali všetky dlhopisy, o ktoré mali záujem, bolo by to dvojnásobne viac.

„Treba podotknúť, že sme dosiahli tento výsledok aj po nie najlepších informáciách, ktoré prichádzali z Európy,“ povedal minister financií Peter Kažimír.

Poliaci si požičali za menej

info
Emisie dlhopisov v roku 2012
Pôžičky v inej mene ako euro
  • v českých korunách: 12,5 mld. korún (asi 500 mil. eur)
  • vo švajčiarskych frankoch: 425 mil. frankov (asi 350 mil. eur)
  • v amerických dolároch: 1,5 mld. dolárov (1,2 mld. eur)

Výsledok tejto emisie pre nás znamená minimálne dve veci.

To, čo sme si chceli požičať v tomto roku, máme už asi na 90 percent vykryté. To, čo chýba, si požičiame od domácich investorov.

Väčšiu emisiu dlhopisov plánujeme na jeseň. Peniaze, ktoré takto získame, použijeme na krytie dlhu splatného v roku 2013.

Aj v budúcom roku si totiž musíme požičať sedem až osem miliárd eur.

Americkým investorom za pôžičku budeme platiť dvakrát do roka úrok. Ročne je to 4,375 percenta.

Šéf agentúry pre správu nášho dlhu Daniel Bytčánek tvrdí, že naše úrokové náklady pomôže znížiť asi na štyri percentá výmena dolárov za eurá, teda takzvaný menový swap.

„Je to veľmi štandardná a dobrá cena,“ tvrdí Kažimír.

Aj tak sme si však v USA požičiavali o niečo drahšie ako nedávno Poliaci.

„Poľsko roky chodieva na americké trhy, niekedy aj dvakrát do roka. Aj objem ich emisie je každoročne väčší,“ povedal Bytčánek.

Poľsko navyše ponúka dlhopisy aj bežným ľuďom, my sme našu prvú dolárovú emisiu ponúkli len inštitucionálnym investorom.

Samotnej emisii v dolároch predchádzalo niekoľko stretnutí s americkými investormi. Slovenskí zástupcovia boli za nimi v New Yorku, Bostone, San Franciscu, Los Angeles, ale aj v Londýne.

Naše úroky klesajú

Slovensko si nedávno požičalo aj české koruny a švajčiarske franky. „Máme úplne nových investorov, o ktorých sme doteraz vôbec nemali informácie a ktorí nám chýbali na jeseň,“ povedal Bytčánek.

Slovensko si v novembri nedokázalo požičať sto miliónov eur, problémy mali vtedy aj ďalšie krajiny. Teraz sa na európsky dlhopisový trh vracia nervozita. Napriek tomu úročenie našich dlhopisov vydaných v eurách klesá.

Podľa hlavného ekonóma Volksbank Vladimíra Vaňa je to sčasti preto, že sa znížila naša riziková prirážka.

Investori ocenili, že sme vlani znížili deficit pod plánovanú úroveň a nová vláda ho chce znižovať ďalej. Pomohol nám aj pokles úročenia nemeckých bondov.

dlho.jpg

ico

Pomohli nám aj emisie v korunách a frankoch

Šéf Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity Daniel Bytčánek hovorí, že nám pomohli aj skoršie emisie v českých korunách a švajčiaarskych frankoch.

Slovensko si požičalo na americkom trhu 1,5 miliardy dolárov. Čo vlastne presvedčilo amerických investorov, aby si kupovali naše dlhopisy? Poznajú vôbec Slovensko?

„Má to dve roviny. Investorov, ktorých sme navštívili, boli o Slovensku pomerne dobre informovaní. Páčilo sa im, čo Slovensko dosiahlo za posledných desať rokov, modernizácia krajiny, vstup do Európskej únie a dlhodobý pozitívny makroekonomický vývoj. Samozrejme, hovorili sme aj o našich problémoch, napríklad o nezamestnanosti. Dôveru v našu krajinu majú, to, čo ich ruší najväčšmi, je skôr situácia v eurozóne.“

Hovoríte, že ste s investormi pred emisiou boli v kontakte?

„Áno, volá sa to roadshow, strávili sme s investormi celý týždeň. Mali sme každý deň niekoľko dôležitých stretnutí. Boli sme v New Yorku, Bostone, San Franciscu, Los Angeles a v Londýne.“

Požičali nám toľko, koľko sme chceli?

„Ich reakcia na pripravovanú emisiu bola od začiatku pozitívna a to je dôvod, prečo bol dopyt až tri miliardy dolárov. Požičali sme si 1,5 miliardy na desať rokov, čo je presne toľko, koľko sme plánovali. Doteraz sme dlhopis v dolároch nemali, takže sa to ťažko porovnáva. Spravili sme prvý dôležitý krok na americkom trhu a každá ďalšia emisia bude ľahšia.“

Úrok, ktorý budeme investorom každý rok platiť, je 4,375 percenta. Úročenie slovenských desaťročných dlhopisov v eurách je 3,60 percenta. V cene pri dolárových dlhopisoch je iste zarátané menové riziko. Ako však hodnotíte ten rozdiel v úročení? Prečo sa nám oplatilo požičať si v dolároch?

„Keby sme robili domácu eurovú emisiu, otázne je, či by sa teraz dala upísať. Trúfam si povedať, že asi ani nie. Cena 3,60 percenta by sa určite nedala dosiahnuť. Desaťročný eurobond by bol minimálne na úrovni štyroch percent. Keď vymeníme doláre za eurá, čo znamená, že urobíme takzvanú swapovú operáciu, naše náklady budú približne štyri percentá.“

Úročenie našich dlhopisov na sekundárnom trhu sa znížilo. Prečo?

„Európska centrálna banka dodala nedávno na trh likviditu. S dlhopismi sa príliš neobchoduje, takže výnosy sa držia približne na úrovni 3,6 percenta, ale primárny trh je, bohužiaľ, niekde inde.“

Pomohli nám pri dolárovej emisii zvýšiť kredit emisie v českých korunách a vo frankoch? Vnímali aj toto investori?

„Áno, o oboch emisiách boli informovaní. Česká emisia bola vnímaná ako inovatívny krok, mala pozitívny ohlas v zahraničí. Pokiaľ ide o švajčiarsku emisiu, platí, že švajčiarski investori sledujú, aké má krajina emisie v dolároch a v Amerike sa sleduje aj švajčiarsky trh. Určite bolo dobré, že sme emisie spravili v takom poradí.“

Chystáte ďalšie emisie v inej mene ako euro?

„Tento rok už asi nie. Ale ukázalo sa, že to bola dobrá stratégia, máme úplne nových investorov, o ktorých sme doteraz vôbec nemali informácie a ktorí nám chýbali na jeseň. Náklady sú minimálne porovnateľné s eurovými dlhopismi a pri našich prvých dvoch emisiách dokonca sú trochu nižšie, ako by sme mali v eurách.“

Tento rok už máme v podstate vykrytý. Znamená to, že budeme robiť už len menšie aukcie a budeme sa dopredu financovať na budúci rok?

„V najbližšom období budeme pokračovať v aukciách dlhopisov a prípadne aj štátnych pokladničných poukážok. Ak bude situácia na trhu na jeseň minimálne taká ako teraz, prípadne lepšia, chceli by sme ďalšiu eurovú emisiu, ktorá by slúžila už na prefinancovanie budúceho roka.“

Koľko si budeme musieť požičať budúci rok?

„Približne toľko ako tento rok. Je to niekde medzi siedmimi a ôsmimi miliardami, presné číslo závisí od toho, aký budeme mať v tomto roku deficit, koľko zdrojov bude v štátnej pokladnici a od toho, koľko sa nám podarí predfinancovať na jeseň.“

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  2. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  3. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  4. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  5. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  6. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  7. I cez prázdniny testujte elektrobicykle
  8. 5 dôvodov, prečo sa prihlásiť na konferenciu ENERGOFÓRUM®
  9. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom
  10. Máte už vybranú dovolenku na júl?
  1. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  2. Funguje predaj realít aj bez maklérov?
  3. BILLA a ÚNSS skontrolovali zrak 10 380 slovenským deťom
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  5. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  6. Borguľa žiada vyrúbenie dane pre americkú ambasádu
  7. Stanovisko Klubu pre BA k mimoriadnemu rokovaniu zastupiteľstva
  8. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  9. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  10. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  1. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 7 358
  2. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 6 715
  3. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 3 711
  4. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 3 503
  5. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 2 086
  6. Chcete vedieť všetko o vašej krvi? Čaká vás 6000 typov vyšetrení 2 072
  7. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 1 829
  8. Máte už vybranú dovolenku na júl? 1 626
  9. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom 1 162
  10. Zvládnete tento test o jablkách a cideroch? Otestujte sa 745

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

OĽaNO nie je iba Matovič, hovorí jeho líder. Uvažuje, že sa stiahne z politiky

Líder OĽaNO Igor Matovič pre SME hovorí, že sa mu stalo niečo závažné.

KOMENTÁRE

(Ne)obyčajný človek Igor Matovič

Lídra Obyčajných ľudí šikanuje koalícia, no sám zo seba robí ľahký terč.

ŠPORT

Liga dostala nový formát, podľa kouča Trnavy bude vyhovovať Slovanu

Prečo sa oplatí sledovať Fortuna ligu?

KOMENTÁRE

Ako sa žije v kraji, kde bane miznú

Vnímajú ich ako náletové buriny, ktoré sa uchytili v pustnúcom kraji.

Neprehliadnite tiež

Wizz Air: Väčší kufor grátis nebude skôr, lebo treba vyškoliť personál (rozhovor)

Za väčšiu príručnú batožinu si zákazníci leteckej spoločnosti Wizz Air už nebudú musieť platiť, novinku zavedú aerolínie až od konca októbra.

Získať hypotéku je čoraz ťažšie. Čo sa zmenilo?

Banky sa musia pri schvaľovaní hypotéky viac zameriavať a skúmať finančnú situáciu klientov.

Volkswagen, BMW, Audi sú podozrivé z kartelu, zrejme sa dohadovali na cene

Nemecký týždenník Der Spiegel informoval o vzájomnej dohode niekoľkých automobiliek. Mali sa dohadovať na cene aj prístupe.

V Česku sťahujú kečup kvôli nižšiemu obsahu rajčín

Z nevyhovujúcej šarže výrobku bolo na trhu viac ako 14-tisíc kusov.