SME
Štvrtok, 2. apríl, 2020 | Meniny má Zita

Ako by mali rásť dôchodkové fondy? Aspoň ako ceny

Politici tvrdia, že výnosy v druhom pilieri by mali dlhodobo pokryť aspoň infláciu.

Americké akcie v dlhodobom horizonte priniesli doteraz výnos okolo ôsmich percent.Americké akcie v dlhodobom horizonte priniesli doteraz výnos okolo ôsmich percent. (Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

Druhý pilier nezarába veľa. Na to, aké by mali byť primerané výnosy, sú rôzne názory.

BRATISLAVA. Výnosy v druhom pilieri sú nízke a vlani nepokryli ani infláciu. Niekoľkokrát to zopakoval premiér Robert Fico.

Z údajov asociácie DSS vyplýva, že vlani dosiahol ročný výnos od 1,2 do 1,6 percenta. V číslach nie sú premietnuté poplatky v druhom pilieri. Výnosy tak ani zďaleka nepokryli minuloročnú infláciu na úrovni štyroch percent.

Prečo boli nízke

Vláda už menej hovorí o tom, prečo sú výnosy nízke a aké výnosy by boli primerané.

Článok pokračuje pod video reklamou

Na prvú otázku dávajú odpoveď ekonómovia. Tvrdia, že prvá Ficova vláda neurobila dobre, keď od júna 2009 zaviedla garancie do všetkých dôchodkových fondov a naviac ich nastavila rovnako.

Investičný horizont pre správcov dôchodkových úspor nastavila bez ohľadu na typ fondu na šesť mesiacov. Správcovia preto držali penzijné úspory sporiteľov na účtoch v bankách alebo nakúpili dlhopisy s krátkou lehotou do splatnosti.

Ján Šebo z Ekonomickej fakulty Univerzity Mateja Bela v Banskej Bystrici vo výpočtoch ukázal, že ak by sa garancie do systému nezaviedli, výnosy by pri rôznych scenároch investovania boli vyššie.

Štátny tajomník ministerstva práce Jozef Burian (Smer) tvrdí, že zavedenie krátkeho obdobia na porovnávanie výnosov bolo krátkodobým protikrízovým opatrením. Správcov prinútilo, aby investovali konzervatívnejšie.

„Vzhľadom na to, ako boli nastavené rizikové profily fondov, boli výnosy podľa mňa vysoké,“ hovorí portfóliový manažér Allianz- Slovenská DSS Miroslav Kotov. Nechcel však špekulovať, aké by boli výnosy, keby garancie neboli.

Aké by mali byť

Druhá vec je, aké sú primerané výnosy v druhom pilieri. Koľko by mal zarábať garantovaný fond a koľko fondy, v ktorých záruky nie sú.

„Ak nechceme znížiť čistú hodnotu úspor, zhodnotenie na konci obdobia musí byť minimálne na úrovni inflácie,“ hovorí Burian. Podľa neho by to malo platiť pri každom type dôchodkového fondu.

Vláda nehovorí o tom, že bude žiadať od správcov garancie na úrovni inflácie. Ekonóm SAV Vladimír Baláž už skôr povedal, že by to ani nemalo význam, keďže u nás neexistujú napríklad inflačné dlhopisy.

To, že by zhodnotenie úspor v druhom pilieri malo pokryť aspoň infláciu, si však myslí aj exminister práce Jozef Mihál (SaS). Tvrdí, že tomu môžu pomôcť aj zmeny, ktoré presadili od apríla.

„Cieľom by malo byť, aby bola zachovaná kúpyschopnosť peňazí,“ súhlasí Kotov.

Zdôrazňuje však dlhodobý horizont. Fondy bez záruk majú podľa neho potenciál priniesť vyšší výnos ako garantované, ak sa nebude často meniť legislatíva. Je s tým spojené aj vyššie riziko.

Poslanec strany Most­Híd Ivan Švejna si myslí, že výnosy v druhom pilieri by mali byť aspoň na úrovni úročenia dlhodobých vkladov v bankách. Tie sa pohybujú okolo troch percent a menej.

Analytik inštitútu INESS Radovan Ďurana tvrdí, že o primeraných výnosoch sa nedá hovoriť. „Žijeme vo svete neistoty. Môžeme sa pozerať len do minulosti a vypočítať historické priemery,“ hovorí.

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Aké železo máte užívať, aby vaša imunita zostala silná?
  2. 5 rád, ako si ochrániť úspory, keď padajú trhy
  3. Pľúcne ventilátory zo stieračov na nový Leon. Skvelý nápad SEAT!
  4. Mimoriadna akcia na predplatné 3+3 mesiace
  5. Pomáhal v Prešove, pomáha aj teraz, koronakríza zasiahla aj jeho
  6. Garancia účtov zadarmo a milión eur na boj s koronavírusom
  7. Vláda biznismenov: Ako podnikali Matovič, Kollár a ďalší?
  8. Čistili koberce, pestovali uhorky. Prerazili až s tekvicami
  9. Bude dobre!
  10. Safari v Afrike: Vidieť divé zvieratá je ohromný zážitok
  1. Hlas Schwarzeneggera v autokameře Mio MiVue J85 WiFi vás ochrání
  2. Aké železo máte užívať, aby vaša imunita zostala silná?
  3. Mimoriadna akcia na predplatné 3+3 mesiace
  4. Pomáhal v Prešove, pomáha aj teraz, koronakríza zasiahla aj jeho
  5. Pľúcne ventilátory zo stieračov na nový Leon. Skvelý nápad SEAT!
  6. Garancia účtov zadarmo a milión eur na boj s koronavírusom
  7. Vláda biznismenov: Ako podnikali Matovič, Kollár a ďalší?
  8. Daj ľuďom voľnú ruku a prinesie to želané ovocie
  9. 5 rád, ako si ochrániť úspory, keď padajú trhy
  10. Čistili koberce, pestovali uhorky. Prerazili až s tekvicami
  1. 5 rád, ako si ochrániť úspory, keď padajú trhy 40 192
  2. Vláda biznismenov: Ako podnikali Matovič, Kollár a ďalší? 21 933
  3. Zarábať na poklese trhov nie je zložité. Čo treba robiť? 18 064
  4. Safari v Afrike: Vidieť divé zvieratá je ohromný zážitok 17 036
  5. Čistili koberce, pestovali uhorky. Prerazili až s tekvicami 14 688
  6. Aké železo máte užívať, aby vaša imunita zostala silná? 10 975
  7. Pivný duel: Aké pivo pijú muži a aké viac chutí ženám? 10 835
  8. Madeira je rajom pre milovníkov prírody 10 411
  9. Aké novinky pripravili kúpeľné domy na Slovensku? 9 800
  10. Pomáhal v Prešove, pomáha aj teraz, koronakríza zasiahla aj jeho 9 620

Téma: Zmeny v druhom pilieri

Prečítajte si aj ďalšie články k téme

Hlavné správy zo Sme.sk

AUTORSKÁ STRANA MICHALA HAVRANA

Následky psychopatov zostanú aj po pandémii (píše Michal Havran)

Budú chcieť zneužiť vírus, aby nám vzali slobodu.

Fotka, ktorou sa pochválil hovorca brazílskeho prezidenta (celkom vpravo, vedľa Donalda Trumpa), ktorý nakazil svojho prezidenta Bolsonara.

Sú rúška zbytočné? Názor už menia aj Nemci a Američania

V krajinách, kde nosia rúška, je boj proti koronavírusu úspešnejší.

Ľudia s ochrannými rúškami v Bratislave 20. 3. 2020.
KOMENTÁR PETRA SCHUTZA

Akt koaličnej lojality

Hromadný podpis koaličnej zmluvy je lepší ako vypnutie krajiny.

Peter Schutz
SME v divadle

Poďte so SME do divadla: Nevina

SND pripravilo program, ktorý môžete pozerať z domu.

Neprehliadnite tiež

Automobilky rokovali s Merkelovou o obnovení výroby

Śéfom automobiliek robia najväčšie starosti dodávateľské reťazce.

Nemecká kancelárka Angela Merkelová

Šéf eurovalu odmieta bondy, riešenie vidí v existujúcich nástrojoch

Nové nástroje vyžadujú čas, ktorý krajiny nemajú.

Klaus Regling.
Nemecký spolkový minister hospodárstva Peter Altmaier.

Európske akciové trhy sa po nervóznom priebehu mierne zotavili

Hlavný nemecký index Dax si vo štvrtok pripísal 0,27 percenta.

Ilustračné foto