Agentúrny text sme nahradili autorským článkom
Odkedy máme euro, je to druhá emisia našich dlhopisov v inej ako domácej mene. Bežne to však robia napríklad aj Česi a Poliaci.
BRATISLAVA. Pred mesiacom si Slovensko požičalo 12,5 miliardy českých korún (asi 500 miliónov eur). Teraz ponúklo švajčiarskym investorom dlhopisy v ich domácej mene.
Zatiaľ nakúpili dlhopisy v hodnote asi 425 miliónov švajčiarskych frankov, čo je zhruba 350 miliónov eur. Noví investori sa môžu ešte ďalej hlásiť.
„Hlavný dôvod je hľadanie nových trhov a investorov. Chceme byť menej závislí od domáceho trhu,“ hovorí Daniel Bytčánek, šéf agentúry pre správu nášho dlhu.
Lacnejšie než v eurách
Investorom sme ponúkli dlhopisy so splatnosťou šesť a desať rokov. Každý rok im budeme vyplácať úrok 3,35 alebo 4,3 percenta, podľa toho, aký dlhopis si vybrali. „Momentáne je financovanie vo frankoch o čosi lacnejšie než v eurách,“ povedal Bytčánek. Naznačuje to aj vývoj výnosov našich bondov na sekundárnom trhu.
Dlhopisy vo frankoch sme dokázali predať lacnejšie ako nedávno Poliaci. Keď sme v januári urobili emisiu eurobondov, stálo nás to vtedy naopak o niečo viac.
V úrokoch, ktoré budeme platiť investorom, sú už podľa Bytčánka zarátané aj náklady na krytie kurzového rizika. To zmiernila skutočnosť, že švajčiarska centrálna banka už skôr naznačila, že frank nechce pustiť na silnejšiu úroveň ako 1,2 franku za euro. Silný frank nevyhovuje tamojším exportérom.
„Určitý vplyv to malo, ale nie rozhodujúci. Zvýšilo to kurzovú stabilitu,“ povedal Bytčánek.
Analytik Volksbank Vladimír Vaňo tvrdí, že aj v tomto prípade sa ukázalo, že siahnutie po nižšie úročených menách v kombinácii s kurzovým zabezpečením môže zlacniť náklady na krytie nášho dlhu.
Do Švajčiarska sa vrátime
Správca nášho dlhu zvažuje aj ďalšie emisie pre švajčiarskych investorov. „Špecifikum švajčiarskej emisie je v tom, že dlhopis sa v budúcnosti znovu otvára. Investori si dokupujú dlhopisy,“ povedal Bytčánek.
Slovensko si už požičalo asi polovicu zo siedmich miliárd eur plánovaných v tomto roku. Tento týždeň máme splatné poukážky za 500 miliónov eur.