Exšéfka RM-Systému: V kupónke väčšinu investorov podviedli

Kapitálový trh porazilo skupovanie akcií do rúk prominentov, ktorí podniky len tunelovali.

Darina Huttová (52) je absolventkou Právnickej fakulty Univerzity Komenského v Bratislave. Od roku 1990 sa venuje finančnému právu. V rokoch 1993 až 2003 riadila činnosť RM-Systému Slovakia, a. s. Vedie odbornú konzultačnú, vzdelávaciu a mediačnú spol(Zdroj: ARCHÍV Dariny Huttovej)

Ľudia, ktorí majú len akcie z kupónky, by mali platiť za služby, ktoré si objednajú, hovorí DARINA HUTTOVÁ, odborníčka na kapitálový trh a bývalá šéfka RM-Systému Slovakia.

Kedy sa začali spoplatňovať účty majiteľom cenných papierov na Slovensku?

„Snaha o spoplatnenie účtov majiteľov cenných papierov sa datuje už od polovice deväťdesiatych rokov. Každá takáto snaha sa však končila nešťastne. Dôvod je prostý, bola tu snaha účtovať služby, ktoré si nikto vopred neobjednal za vopred známe ceny.“

Ľudia, ktorí investovali peniaze do kupónovej privatizácie, netušili, aký problém budú mať neskôr s vedením účtu?

„Kupónová privatizácia priniesla tri milióny majiteľov akcií. Nikto im nepovedal, aké akcie a v akej podobe nadobudnú. Ani to, aké s nimi budú mať náklady. Zákon o cenných papieroch bol prijatý v decembri 1992, a to už bolo po prvej vlne kupónovej privatizácie. Zákonom sa rozhodlo o dematerializovanej podobe akcií a ich povinnom vedení na účtoch v Stredisku cenných papierov. Akcionárom nikto nepredložil ponuku na takúto službu ani vopred neoznámil cenu za vedenie účtov.“

Boli ľudia lepšie informovaní o tom, do čoho investujú a koľko budú za vedenie účtu platiť pri druhej vlne privatizácie, dlhopisovej?

„V nej bez toho, aby boli vopred informovaní o kvalite akcií, ktoré mohli získať výmenou za dlhopis, nadobudli

info
Poplatky
Kto je za nimi
  • Ak sa chcete zbaviť bezcenných akcií a neplatiť poplatky v rozmedzí 9,60 až 198 eur, môžete ich previesť na Fond národného majetku,
  • prevod umožňuje okrem pôšt aj firma RM–S Market, ktorá patrí do portfólia finančnej skupiny Danubia Holding,
  • v čase, keď sa zavádzali poplatky, boli vo vedení Centrálneho depozitára (CDCP) ľudia, ktorí mali k nej blízko,
  • v v skupine pôsobil aj súčasný šéf CDCP Rastislav Pavlík.

akcie podnikov. V tých podnikoch sa pre nedostatočnú likviditu zbavoval svojej účasti priamo Fond národného majetku (FNM). V ponuke boli aj podniky v konkurze a tie, ktoré boli zrelé na likvidáciu. O hodnote akcií ľudí nikto nepoučil. Dnes majú možnosť akcie dať FNM. Vráti fond dlhopis občanom, ktorých poškodil? Asi nie.“

Má sa ľuďom dnes účtovať poplatok za prevod akcií, ktoré takto získali?

„Som presvedčená, že občanom, ktorí majú iba akcie z kupónovej privatizácie, či už z prvej, alebo z druhej vlny, sa má dať najprv príležitosť zbaviť sa akcií, ktoré v oboch vlnách nadobudli. Až potom sa má účtovať cena, keď nevyužijú dosť dlhú lehotu na prevod akcií.“

Je systém, spoplatňujúci účet, na ktorom sú akcie v nominálnej hodnote nad 35 eur správny?

„Rozhodne nie je správne účtovať cenu za vedenie účtu podľa menovitej hodnoty akcií. Tá je pri bezcenných akciách irelevantná.“

Aký je ideálny systém spoplatnenia týchto účtov? Je správne, ak sa poplatky vyrubujú ako percento hodnoty cenných papierov, hoci sa s niektorými z nich neobchoduje niekoľko rokov?

„Myslím, že sa nedá postaviť ideálny systém spoplatnenia, len ak sa zvolí symbolická cena. Stoja tu proti sebe nároky Centrálneho depozitára cenných papierov (CDCP), ktorý vedie evidenciu, a nároky občana, s ktorým sa manipulovalo. Lehota na prevod akcií by mala byť tri roky a potom sa dajú zaviesť poplatky. Treba však o tom adresne informovať.“

Realita je taká, že sa zaplatenie poplatkov žiada aj od ľudí, ktorí už nežijú...

„Mala by sa vytvoriť množina účtov osôb, ktoré zomreli a nie je od nich možné vymáhať úhradu. Očakávať obnovu dedičského konania tiež nemožno. Hodnota cenných papierov je totiž nulová a pod hranicou nákladov spojených s obnovou konania o znovuobjavenom dedičstve.“

Kto inicioval zmenu cenníka CDCP tak, aby sa poplatky účtovali aj majiteľom, ktorí majú na účte menej ako 200-tisíc korún?

„Zmenu cenníka iniciuje predstavenstvo CDCP. Dáva sa na schválenie dozornej rade.“

Vedenie depozitára tvrdí, že poplatky mu majú slúžiť na vyrovnané hospodárenie, lebo je v zlom stave. Čo ho do takého stavu doviedlo?

„Nemôžem hodnotiť súčasný stav ekonomiky depozitára. Jediná vec, ktorá môže zaťažiť jeho hospodárenie, sú záväzky z prehraných súdnych sporov. Všetko ostatné je už vecou dobrého hospodárenia. Vedenie účtov samotných určite nespôsobuje stratu v hospodárení.“

Ako sa dajú zlikvidovať bezcenné akcie, aby to čo najmenej zaťažilo ľudí?

„Určite sa musí zmeniť komunikácia s majiteľmi účtov, ktorých sa to týka. V prvom rade treba dávať informácie, ktoré sú zrozumiteľné. Jasne ľuďom dávať rady, ako postupovať.“

Narážate na to, že ľudia v majú zmätok v informáciách, ktoré dostávajú?

„Posledné zaslanie výpisov majiteľom účtov svedčí o neproduktívnom informovaní a zbytočnom plytvaní. Letáčik s otázkou k bezcenným akciám ma rozosmial, ale ostatných majiteľov zrejme zmiatol. Denne odpovedáme na množstvo telefonátov, čo sa tým myslelo, či sú všetky akcie bezcenné a čo majú robiť. Ľudia potrebujú vedieť presný postup, ako majú zistiť hodnotu akcií v listinnej podobe, ako zistia hodnotu akcií v zaknihovanej podobe. Potrebujú zreteľnú komunikáciu a nie hlúpe zdôvodňovanie, prečo vzniká chaos na niektorých poštách alebo v RM-S Markete.“

Mala by sa lehota na prevod akcií predĺžiť? Má sa za vedenie účtu platiť?

„Bolo by vhodné ju predĺžiť do konca roku 2013. Oznámiť ľuďom, že v ďalšom období bude za vedenie účtu taká a taká cena, a to pravidelným informovaním v médiách. Občan má platiť za služby, ktoré si objedná, a za ceny, ktoré vopred pozná a súhlasí s nimi. To je základ správneho fungovania obchodného vzťahu.“

Vedenie CDCP sa mení každé volebné obdobie. Viete o tom, že by niektorí ľudia podpísali nevýhodné zmluvy s dodávateľmi?

„CDCP je štátnou akciovou spoločnosťou ovládanou štátom. Sto percent akcií je v rukách Burzy cenných papierov v Bratislave. Tú ovláda Fond národného majetku, ktorý v nej má 75 percent akcií. Žiaľ, vplyvom štátu a politickej moci sa depozitár stal organizáciou, ktorej štátny vplyv nepomohol, rovnako ako nepomohol ani burze cenných papierov. S politickým vplyvom sa presadili aj ekonomické záujmy v dodávateľoch. Konkretizovať by to však mali členovia predstavenstva. Mne osobne prekážali dodávatelia právnych analýz, kde sa analyzovalo analyzované a dodávka IT služieb.“

Bola kupónová privatizácia pre ľudí na niečo dobrá, alebo na nej len prerobili a po rokoch na nej zarába finančná skupina?

„Niektorí občania dokázali aj zarobiť, ale netýkalo sa to tých, ktorí investovali svoje body do investičných privatizačných fondov. Len málo finančných skupín sa totiž vyrovnalo s investormi do fondov. Zarobili tí, ktorí investovali priamo do strategických výrobných podnikov. Väčšinu podviedli.“

Mohli vlastníci akcií na kupónke zarobiť viac, alebo ich na túto možnosť kompetentní zabudli upozorniť, napríklad pri podniku Nafta Gbely?

„Kurzy akcií z prvej vlny, ktoré boli obchodované na regulovaných trhoch, dosiahli cenové maximum v marci 1994. Jedna akcia Nafty Gbely dosiahla cenu 3400 korún. Kupónová privatizácia nebola ideálna, ale žiadna politická a ani ekonomická autorita nepresadila lepší a hlavne rýchlejší model prechodu na súkromné vlastníctvo podnikov.“

Do akej miery kupónová privatizácia a jej nešťastné pokračovanie ovplyvnili dôveru občanov v investovanie a kapitálový trh?

„Kapitálový trh začal upadať po roku 1997. Porazilo ho skupovanie akcií do rúk politických prominentov s chuťou ovládnuť podnik nie pre jeho rozvoj, ale pre možnosť ho obrať o vytvorené hodnoty. Vytunelovanie podnikov sa skončilo konštatovaním majoritného akcionára, že projekt investície nevyšiel. Myslím, že to bol najčastejší argument, ktorý sa používal pred políciou, čo vyšetrovala úpadky niektorých podnikov.“

Začne niekedy kapitálový trh u nás fungovať?

„Ak neprídu silné daňové stimuly pre podnikateľov, ktorí budú verejne upisovať akcie na burze či vydávať dlhopisy zameniteľné za akcie prednostne pred získavaním peňazí z bankových úverov, kapitálový trh sa nespamätá. Burza bude môcť robiť nanajvýš vstupný kanál na iné trhy. Štát burze nasľuboval na jej oživenie všeličo a nesplnil nič. Iba dosadil do orgánov svojich ľudí a presadil svojich dodávateľov. Keby republika bola v inom stave, možno by to bol aj úsmevný príbeh. Dnes nám ostáva len nádej, že ešte nie je všetkým dňom koniec.“

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 3 pravidlá pre lepší dôchodok
  2. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€
  3. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba
  4. 4 rady pre deti a dospelých, ako sa starať o pokožku
  5. Výstava Podoby lásky zobrazí skutočné osudy konkrétnych žien
  6. Tohtoročné trhy pred Auparkom bude otvárať Vidiek
  7. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  8. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  9. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky
  10. V tomto roku si už konečne užijem Vianoce bez vrások
  1. Exkurzia študentov Stavebnej fakulty STU v Bratislave
  2. Prichádza Black Friday, jazdenku môžete mať so zľavou 2000 eur
  3. 4 rady pre deti a dospelých, ako sa starať o pokožku
  4. Výstava Podoby lásky zobrazí skutočné osudy konkrétnych žien
  5. Tohtoročné trhy pred Auparkom bude otvárať Vidiek
  6. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  7. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  8. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba
  9. Nová michalovská nemocnica otvorí brány: toto musíte vidieť!
  10. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky
  1. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky 15 979
  2. 3 pravidlá pre lepší dôchodok 8 559
  3. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€ 4 592
  4. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií 3 901
  5. Ako sa zbaviť chladnej podlahy 3 086
  6. Tohtoročné trhy pred Auparkom bude otvárať Vidiek 1 920
  7. V tomto roku si už konečne užijem Vianoce bez vrások 1 840
  8. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť 1 822
  9. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba 1 695
  10. Moskva alebo Petrohrad? 1 324

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Zástupca firmy, ktorej zadržali 112 kamiónov: Hľadáte problém tam, kde nie je

Belgické úrady podozrievajú firmu North Sea Express, že vykorisťuje vodičov.

KOMENTÁRE

Môže byť Harabin škodcom?

Aj v pozícii radového sudcu vyzerá Harabin na nebezpečného škodcu.

KOMENTÁRE

Slovensko ničí lowcostová mentalita. Kedy s tým niečo urobíme?

Atmosféra nedôstojnosti nás ničí.

Neprehliadnite tiež

Ktoré sporenie je bezpečné a na ktorom môže človek zarobiť najviac?

Pri rozhodovaní, kam vložiť peniaze, je dobré zvážiť niekoľko vecí.

Vianočný dôchodok získa viac ľudí, Slováci v Rakúsku však nie

Najchudobnejší dôchodcovia znovu dostanú sto eur navyše, nemení sa to už štvrtý rok.

Vkladné knižky kedysi využívala mafia. Aké sú lepšie investície

Čo urobiť s veľkou sumou našetrených peňazí a čo robiť, ak si chcem šetriť každý mesiac po troche? Denník SME sa pokúsil objasniť niektoré známejšie druhy sporenia.

Zvýšenie minimálnej mzdy zaťaží podľa Mihála firmy viac ako sa očakáva

Zvýšenie minimálnej mzdy v roku 2018 prinesie podľa Mihála väčšie náklady pre zamestnávateľov.

Zástupca firmy, ktorej zadržali 112 kamiónov: Čo je to sociálny dumping?

Belgické úrady podozrievajú dopravnú firmu North Sea Express, že vykorisťuje vodičov, ktorých si prenajíma cez slovenského prostredníka.