Analytik: ECB sa zapojí do pomoci Grécku

Grécko je naďalej hlavnou témou na finančných trhoch.

(Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

BRATISLAVA. Rokovania troch gréckych strán, ktoré podporujú vládu nezávislého premiéra Papademosa, ohľadom ďalších opatrení, ktoré sa najskôr mali skončiť v pondelok, neskôr v utorok a najnovšie v stredu, ešte stále neskončili.

Návrh Trojky je už verejne známy – jedná sa o dodatočné úsporné opatrenia vo výške 3 mld. eur, zníženie minimálnej mzdy o pätinu a pre mladých dokonca o tretinu, zmrazenie miezd v štátnej správe až kým nezamestnanosť neklesne pod 10 %, zníženie počtu zamestnancov štátnej správy o 150 tis. a zníženie dôchodkov.

Podľa posledných správ panuje dohoda gréckych strán ohľadom väčšiny bodov, dve strany z troch však nepodporujú znižovanie penzií.

Znižovanie platov

Veľká pozornosť sa v tomto balíčku sústredí na znižovanie mzdových nákladov, ktoré sú veľkou prekážkou pre konkurencieschopnosť Grécka. Tú stiahlo nadol predovšetkým nafukovanie platov, ktoré živilo verejné zadlžovanie sa a nie rast produktivity práce.

Keď sa však kohútiky pre verejný dlh zastavili, tak majú grécke spoločnosti problém predávať svoje produkty a služby doma, a v zahraničí je ich konkurencieschopnosť minimálna. Podiel exportov na gréckom HDP dosiahol podľa odhadov v roku 2011 24 %, čo je najmenej z celej eurozóny.

O tom, či interná devalvácia, teda podporenie konkurencieschopnosti skrz výrazné znižovanie domácich miezd, pomôže Grécku časom z masívneho dlhu vyrásť, však pochybujeme.

Po prvé, znižovanie miezd zatlačí ešte viac negatívne na ekonomický rast, týmpádom aj na daňové príjmy, čo bude držať dieru v rozpočte otvorenú.

Ukazuje to aj súčasná situácia v Grécku, kedy sa krajine ani napriek konsolidačným opatreniam podarilo v roku 2011 znížiť deficit len minimálne, ten ostal v pomere k HDP aj naďalej nad hrozivou desaťpercentnou hranicou.

A podľa včerajšej správy denníka Kahimerini klesli v januári medziročne daňové príjmy v krajine o 7 %, pričom rozpočet počíta na celý rok s ich rastom o 8,9 %.

Po druhé pri celoeurópskej plánovanej konsolidácii nie sú vyhliadky zahraničného dopytu pre Grécko dobré ani keby sa mu podarilo svoju konkurencieschopnosť podporiť. A tak aj naďalej ostávame toho názoru, že bez výraznejšieho nárastu inflácie svoje problémy krajina v rámci eurozóny a bez bankrotu nevyrieši.

Euro na dvojmesačnom maxime

Zlepšujú sa ale vyhliadky pre zníženie dlhu Grécka, podľa najnovších správ je aj ECB ochotná zúčastniť sa na reštrukturalizácii gréckeho dlhu, a to do tej miery, do ktorej kupovala grécke dlhopisy na sekundárnych trhoch pod cenu, aby nezaznamenala účtovnú stratu.

Grécke dlhopisy by mala za nákupnú cenu, ktorá podľa odhadov pohybuje na úrovni 70-80 centov za euro, predať Grécku buď priamo alebo prostredníctvom EFSF, Grécko by ich nakúpilo za nové pôžičky. To by mohlo pomôcť znížiť grécky dlh zruba o 11 mld. eur.

Na finančných trhoch bol včera aj napriek viacerým novým správam z Grécka pokoj, paneurópsky akciový index EuroStoxx 50 klesol o minimálnych 0,05 % a širší americký index si pripísal 0,22 %.

Dnešné európske obchodovanie začali akcie mierne v zelenom. Euro si svoje tohtotýždňové zisky voči doláru drží, dokonca ich mierne navyšuje, dnes ráno o 9:45 sa pohybuje na úrovni 1,3302 dolára za euro, čo sú najvyššie úrovne za posledné dva mesiace.

Hlavnou témou ostane aj počas dnešného obchodovania Grécko. Okrem toho sa ale bude sledovať aj druhé tohtoročné zasadnutie ECB (13:45 úrokové sadzby - oč. 1,0 %; tlačovka 14:30), na ktorom vzhľadom na zlepšenie situácie na európskych dlhopisových trhoch a mierne vylepšenie dát z eurozóny, žiadne výraznejšie zmeny nečakáme.

Zasadať bude aj Bank of England (13:00), ktorej členovia vyjadrili na poslednom zasadnutí ochotu ďalej uvoľňovať monetárnu politiku. Očakáva sa, že svoj program nákupov dlhopisov navýši o ďalších 50 mld. libier na 325 mld., nie je však vylúčené, že tento krok odloží až na marec.

Pokiaľ by objem bol ešte vyšší, tak by to bolo pre libru negatívnou správou, naopak v prípade nenavýšenia tohto programu, by libra mala zareagovať pozitívne. Z významnejších nových dát budú zverejnené len minulotýždňové nové americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti (14:30; oč. 380 tis.)

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár
  3. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty?
  5. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach
  6. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty
  7. Žilina Voce Magna 2017 – Medzinárodná súťaž zborového umenia
  8. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne
  9. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande
  10. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  1. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  2. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  3. Príďte na Deň otvorených dverí v Novom Ružinove
  4. Študenti sa rozhodli zmeniť svoju školu
  5. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  6. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  7. Samsung Galaxy Note8 umožňuje tvoriť veľké veci
  8. IMMOFINANZ spúšťa medzinárodnú reklamnú kampaň retailovej značky
  9. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty?
  10. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach
  1. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 8 732
  2. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 8 685
  3. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 2 221
  4. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 1 827
  5. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 1 814
  6. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande 1 795
  7. Päť mýtov, ktoré ste počuli. A možno aj uverili 1 776
  8. Všetko, čo by ste mali vedieť o umelom oplodnení 985
  9. Ušetrite až 60 % nákladov na elektrinu využitím slnečnej energie 970
  10. Obchodné centrum Galéria Shopping Košice 684

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Ďalší spor v koalícii, ministra za SNS kritizuje jeho tajomník z Mosta

Na čom bude lietať slovenská armáda v budúcnosti, mal povedať minister obrany do konca septembra. Rozhodnutie chce oddialiť o rok, čo je podľa Ondrejcsáka zásadný problém

DOMOV

Pellegriniho úradníčka má blízko k IT firme spájanej s Počiatkom

Žiláková má mať vzťah so šéfom Anextu.

KOMENTÁRE

Cigáni budú v nebi pred vami

Evanjelium je o prekonávaní hraníc a nie ich kultivovaní.

ŽENA

Dlhodobé vzťahy ničia záujem o sex. U žien skôr než u mužov

Správanie v intímnej oblasti ovplyvňuje aj viera v stereotypné predstavy.

Neprehliadnite tiež

Sedemdesiattisíc eur. Toľko peňazí dá štát na pacienta s rakovinou krvi

Odborníci poukazujú, že počet pacientov s rakovinou stúpa, čo pre štát znamená vyšší odliv peňazí.

Štát ešte nerozhodol o udelení štatútu významnej investície pre HB Reavis a J&T Real Estate

Štatút významnej investície môže priniesť zrýchlenie administratívnych procesov pre developerov.

Arca Capital vstupuje na bankový trh, ovládla rakúsku banku

Transakcia ešte podlieha schváleniu rakúskeho Orgánu pre dohľad nad finančným trhom.

Ryanair ruší aj lety z Bratislavy. Ako získať odškodné pár stoviek eur

Pri letoch do 1500 kilometrov je odškodné 250 eur.