Význam paktu stability je pre EMÚ nesporný,členovia eurozóny ho nemôžu odstrániť

Berlín/Londýn 7. augusta (TASR) - Medzi cieľom hospodárskeho rastu a dodržaním podmienok stanovených v pakte stability EÚ dochádza k napätiu. Pakt sa ...

Berlín/Londýn 7. augusta (TASR) - Medzi cieľom hospodárskeho rastu a dodržaním podmienok stanovených v pakte stability EÚ dochádza k napätiu. Pakt sa premenil na nočnú moru politikov. Nemecko sa len tesne vyhlo varovaniu Európskej komisie (EK) za nedostatky v rozpočtovej politike. Portugalsko vlani výrazne prekročilo dovolenú hranicu 3-% deficitu štátneho rozpočtu a pravdepodobne sa nevyhne príslušným sankciám. Francúzsko a Taliansko sa práve dostávajú do pozornosti komisie.

Autor analýzy o význame paktu stability pre eurozónu vo Financial Times Horst Siebert, šéf Ústavu pre svetové hospodárstvo v Kiele, uvádza, že by bolo omylom vzdať sa ho. Stabilitu novej meny silno ovplyvňuje zdravosť štátnych financií. Ak finančné trhy dospejú k záveru, že krajina prekročí únosnú hranicu zadlženia a nebude schopná ich zvládnuť v dlhodobej perspektíve, tieň nedôvery padne na príslušnú menu.

Problémom v eurozóne je však to, že sa komunálna peňažná politika dostala mimo celoštátne autonómnu fiškálnu politiku. Bez paktu stability by mali krajiny úplne voľné ruky.

Keby nebola stanovená jednoznačná bariéra, pod stropom ktorej sa možno pohybovať, v niektorých krajinách by dochádzalo k porušovania finančnej disciplíny. Centrálna európska banka by musela reagovať zvýšením úrokovej miery. Postihnutí by boli nielen tí, čo narušili finančnú disciplínu, ale aj tí, čo by ju dôsledne dodržiavali a v EMÚ by dochádzalo ku konfliktom medzi členmi. V spoločenstve, akým je Európska menová únia, musia byť k dispozícii nástroje, ktoré zamedzia nezodpovednej monetárnej politike jej jednotlivých členov. Ich národná fiškálna politika sa musí dostať do takých bariér, aby sa každý krajina vyhýbala neudržateľnej politike.

Je pravda, že pakt stability obmedzuje priestor pre manévrovanie aktérov národnej rozpočtovej politiky. Ale to je cena, ktorá sa musí zaplatiť za spoločnú menu. Z historického pohľadu ide o to, že sa stabilita medzi menami dá dosiahnuť iba tak, keď sú krajiny pripravené vzdať sa niektorých atribútov štátnej suverenity.

Pre každého, kto si ťažko dokáže predstaviť, ako nezodpovedná politika poškodzuje menu, môže študovať vznik brazílskej menovej kríze v roku 1999. Keď guvernér spolkového štátu Minas Gerais oznámil, že jeho štát prestáva platiť svoje dlhy, v celej Brazílii sa spustil proces, ktorý viedol k znehodnoteniu domácej meny, reálu, o 50 %. Mnohí tento príklad môžu pokladať za pritiahnutý za vlasy. Eurozóna má však problém Minas Gerais vo svojskej podobe, aj keď sa neprejavuje tak intenzívne. Pakt stability však intenzívne zabraňuje tomu, aby takáto situácia v eurozóne nevznikla.

Diskutuje sa o tom, aká miera zadlženia štátu je únosná, či do 5 % HDP, celkovo 60 % ročného hrubého domáceho produktu alebo pod 3 % HDP ročne. V Nemecku mohlo dôjsť k prvému veľkému konfliktu s ECB počas úradovania ministra financií Oskara Lafontaina. Na európskej úrovni sa však zatiaľ na veľký konflikt medzi národnými záujmami a obecnou peňažnou politikou ešte len čaká. V takomto prípade sa však pakt stability stane kotvou monetárnej pevnosti eurozóny ako celku. Je strategickou zárukou proti slabosti predstavovanej národnými štátmi. Význam paktu stability je pre EMÚ nesporný, členovia eurozóny ho nemôžu odstrániť. Oľutovali by už aj zmiernenie jeho kritérií.

* jns

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  3. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  4. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  7. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  8. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. Aj vy môžete mať pekný trávnik, poradí vám expert
  3. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  4. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  5. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  6. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  7. Každý štvrtý 70-tnik na Slovensku má cukrovku, pribúdajú mladší
  8. 5 hviezdičkové apartmány priamo na pobreží - Dubrovník
  9. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  10. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 16 422
  2. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 11 377
  3. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy) 10 093
  4. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal? 9 395
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 7 086
  6. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 382
  7. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 6 374
  8. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 5 295
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 4 961
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 4 270

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Najskôr partneri, potom nepriatelia na život a na smrť. Príbeh Sýkorovej vraždy

Zlikvidovať mafiána Miroslava Sýkoru mala podľa kľúčového svedka záujem aj Slovenská informačná služba.

PLUS

Zločin po slovensky: Ako zomrela Mária?

Temný zločin zo 60. rokov ožíva vďaka novinárovi Jánovi Čomajovi.

DOMOV

Kotlebovci bohatli, teraz môžu prísť o milióny

Po vstupe do župy sa im začalo dariť, kupovali autá aj domy.

Neprehliadnite tiež

British Airways zaznamenala globálny výpadok systému

Cestujúci na letisku Heathrow v Londýne informovali o dlhých čakaniach.

Ako odhaliť šmejdov ešte pred konaním akcie a čo spraviť s výrobkami

Zmluvy, ktoré človek podpíše na nelegálne usporiadanej akcii, neplatia.

Bloomberg: Elektrické auta môžu byť lacnejšie než benzínové

Pokles cien batérií by mohol znamenať, že elektrické autá zlacnejú už v roku 2025.