Význam paktu stability je pre EMÚ nesporný,členovia eurozóny ho nemôžu odstrániť

Berlín/Londýn 7. augusta (TASR) - Medzi cieľom hospodárskeho rastu a dodržaním podmienok stanovených v pakte stability EÚ dochádza k napätiu. Pakt sa ...

Berlín/Londýn 7. augusta (TASR) - Medzi cieľom hospodárskeho rastu a dodržaním podmienok stanovených v pakte stability EÚ dochádza k napätiu. Pakt sa premenil na nočnú moru politikov. Nemecko sa len tesne vyhlo varovaniu Európskej komisie (EK) za nedostatky v rozpočtovej politike. Portugalsko vlani výrazne prekročilo dovolenú hranicu 3-% deficitu štátneho rozpočtu a pravdepodobne sa nevyhne príslušným sankciám. Francúzsko a Taliansko sa práve dostávajú do pozornosti komisie.

Autor analýzy o význame paktu stability pre eurozónu vo Financial Times Horst Siebert, šéf Ústavu pre svetové hospodárstvo v Kiele, uvádza, že by bolo omylom vzdať sa ho. Stabilitu novej meny silno ovplyvňuje zdravosť štátnych financií. Ak finančné trhy dospejú k záveru, že krajina prekročí únosnú hranicu zadlženia a nebude schopná ich zvládnuť v dlhodobej perspektíve, tieň nedôvery padne na príslušnú menu.

Problémom v eurozóne je však to, že sa komunálna peňažná politika dostala mimo celoštátne autonómnu fiškálnu politiku. Bez paktu stability by mali krajiny úplne voľné ruky.

Keby nebola stanovená jednoznačná bariéra, pod stropom ktorej sa možno pohybovať, v niektorých krajinách by dochádzalo k porušovania finančnej disciplíny. Centrálna európska banka by musela reagovať zvýšením úrokovej miery. Postihnutí by boli nielen tí, čo narušili finančnú disciplínu, ale aj tí, čo by ju dôsledne dodržiavali a v EMÚ by dochádzalo ku konfliktom medzi členmi. V spoločenstve, akým je Európska menová únia, musia byť k dispozícii nástroje, ktoré zamedzia nezodpovednej monetárnej politike jej jednotlivých členov. Ich národná fiškálna politika sa musí dostať do takých bariér, aby sa každý krajina vyhýbala neudržateľnej politike.

Je pravda, že pakt stability obmedzuje priestor pre manévrovanie aktérov národnej rozpočtovej politiky. Ale to je cena, ktorá sa musí zaplatiť za spoločnú menu. Z historického pohľadu ide o to, že sa stabilita medzi menami dá dosiahnuť iba tak, keď sú krajiny pripravené vzdať sa niektorých atribútov štátnej suverenity.

Pre každého, kto si ťažko dokáže predstaviť, ako nezodpovedná politika poškodzuje menu, môže študovať vznik brazílskej menovej kríze v roku 1999. Keď guvernér spolkového štátu Minas Gerais oznámil, že jeho štát prestáva platiť svoje dlhy, v celej Brazílii sa spustil proces, ktorý viedol k znehodnoteniu domácej meny, reálu, o 50 %. Mnohí tento príklad môžu pokladať za pritiahnutý za vlasy. Eurozóna má však problém Minas Gerais vo svojskej podobe, aj keď sa neprejavuje tak intenzívne. Pakt stability však intenzívne zabraňuje tomu, aby takáto situácia v eurozóne nevznikla.

Diskutuje sa o tom, aká miera zadlženia štátu je únosná, či do 5 % HDP, celkovo 60 % ročného hrubého domáceho produktu alebo pod 3 % HDP ročne. V Nemecku mohlo dôjsť k prvému veľkému konfliktu s ECB počas úradovania ministra financií Oskara Lafontaina. Na európskej úrovni sa však zatiaľ na veľký konflikt medzi národnými záujmami a obecnou peňažnou politikou ešte len čaká. V takomto prípade sa však pakt stability stane kotvou monetárnej pevnosti eurozóny ako celku. Je strategickou zárukou proti slabosti predstavovanej národnými štátmi. Význam paktu stability je pre EMÚ nesporný, členovia eurozóny ho nemôžu odstrániť. Oľutovali by už aj zmiernenie jeho kritérií.

* jns

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Mäsovýroba Gašparík získala ocenenie Danubius Gastro 2017
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  3. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  4. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  5. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  7. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  9. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom?
  10. Jarné prázdniny pri mori?
  1. S profesorom Michalom Miovským o prevencii závislostí
  2. Poslanci nevzdávajú boj proti herniam, chcú prísnu reguláciu
  3. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  4. Mäsovýroba Gašparík získala ocenenie Danubius Gastro 2017
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  7. Dokázali by ste nakúpiť so zavretými očami?
  8. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  9. Stanovisko Klubu pre Bratislavu k zákazu hazardu v Bratislave
  10. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  1. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 11 604
  2. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 8 164
  3. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 5 940
  4. Ceny bytov vo veľkých mestách prekonali historický rekord 5 877
  5. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 5 504
  6. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 5 333
  7. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 5 123
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 5 094
  9. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 5 062
  10. Jarné prázdniny pri mori? 3 055

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Žena, ktorá močila na Korán, ohrozila bezpečnosť Slovenska

Na videu obvinenej Sheily Sz., kde vyzývala na boj proti moslimom, viala v pozadí slovenská zástava.

EKONOMIKA

Predražené predsedníctvo a kauzu Evka prešetrí NAKA

Na polícii bola vypovedať aj Zuzana Hlávková.

Neprehliadnite tiež

Chcete hypotéku? Banky zlacňujú, ale pomýliť sa dá ľahko (prehľad)

Ešte pred začatím jari, kedy sa predáva najviac hypoték, spustili banky akciové úroky.

Cena benzínu stále rastie, motoristi tankujú najdrahšie za rok a pol

Priemerná cena litra benzínu na čerpacích staniciach je 1,31 eura. Takáto cena bola naposledy v auguste 2015.

Érsek nemá pochybnosti o transparentnosti a kvalite obchvatu Bratislavy

Reagovalo tak na vyjadrenia predstaviteľov Európskej investičnej banky, ktorá obchvat Bratislavy podporila sumou 427 miliónov eur.

Španielsko do roku 2050 vypadne zo skupiny najväčších svetových ekonomík

Vyššie pozície medzitým zaujmú mnohé z dnešných transformujúcich sa ekonomík.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop