Význam paktu stability je pre EMÚ nesporný,členovia eurozóny ho nemôžu odstrániť

Berlín/Londýn 7. augusta (TASR) - Medzi cieľom hospodárskeho rastu a dodržaním podmienok stanovených v pakte stability EÚ dochádza k napätiu. Pakt sa ...

Berlín/Londýn 7. augusta (TASR) - Medzi cieľom hospodárskeho rastu a dodržaním podmienok stanovených v pakte stability EÚ dochádza k napätiu. Pakt sa premenil na nočnú moru politikov. Nemecko sa len tesne vyhlo varovaniu Európskej komisie (EK) za nedostatky v rozpočtovej politike. Portugalsko vlani výrazne prekročilo dovolenú hranicu 3-% deficitu štátneho rozpočtu a pravdepodobne sa nevyhne príslušným sankciám. Francúzsko a Taliansko sa práve dostávajú do pozornosti komisie.

Autor analýzy o význame paktu stability pre eurozónu vo Financial Times Horst Siebert, šéf Ústavu pre svetové hospodárstvo v Kiele, uvádza, že by bolo omylom vzdať sa ho. Stabilitu novej meny silno ovplyvňuje zdravosť štátnych financií. Ak finančné trhy dospejú k záveru, že krajina prekročí únosnú hranicu zadlženia a nebude schopná ich zvládnuť v dlhodobej perspektíve, tieň nedôvery padne na príslušnú menu.

Problémom v eurozóne je však to, že sa komunálna peňažná politika dostala mimo celoštátne autonómnu fiškálnu politiku. Bez paktu stability by mali krajiny úplne voľné ruky.

Keby nebola stanovená jednoznačná bariéra, pod stropom ktorej sa možno pohybovať, v niektorých krajinách by dochádzalo k porušovania finančnej disciplíny. Centrálna európska banka by musela reagovať zvýšením úrokovej miery. Postihnutí by boli nielen tí, čo narušili finančnú disciplínu, ale aj tí, čo by ju dôsledne dodržiavali a v EMÚ by dochádzalo ku konfliktom medzi členmi. V spoločenstve, akým je Európska menová únia, musia byť k dispozícii nástroje, ktoré zamedzia nezodpovednej monetárnej politike jej jednotlivých členov. Ich národná fiškálna politika sa musí dostať do takých bariér, aby sa každý krajina vyhýbala neudržateľnej politike.

Je pravda, že pakt stability obmedzuje priestor pre manévrovanie aktérov národnej rozpočtovej politiky. Ale to je cena, ktorá sa musí zaplatiť za spoločnú menu. Z historického pohľadu ide o to, že sa stabilita medzi menami dá dosiahnuť iba tak, keď sú krajiny pripravené vzdať sa niektorých atribútov štátnej suverenity.

Pre každého, kto si ťažko dokáže predstaviť, ako nezodpovedná politika poškodzuje menu, môže študovať vznik brazílskej menovej kríze v roku 1999. Keď guvernér spolkového štátu Minas Gerais oznámil, že jeho štát prestáva platiť svoje dlhy, v celej Brazílii sa spustil proces, ktorý viedol k znehodnoteniu domácej meny, reálu, o 50 %. Mnohí tento príklad môžu pokladať za pritiahnutý za vlasy. Eurozóna má však problém Minas Gerais vo svojskej podobe, aj keď sa neprejavuje tak intenzívne. Pakt stability však intenzívne zabraňuje tomu, aby takáto situácia v eurozóne nevznikla.

Diskutuje sa o tom, aká miera zadlženia štátu je únosná, či do 5 % HDP, celkovo 60 % ročného hrubého domáceho produktu alebo pod 3 % HDP ročne. V Nemecku mohlo dôjsť k prvému veľkému konfliktu s ECB počas úradovania ministra financií Oskara Lafontaina. Na európskej úrovni sa však zatiaľ na veľký konflikt medzi národnými záujmami a obecnou peňažnou politikou ešte len čaká. V takomto prípade sa však pakt stability stane kotvou monetárnej pevnosti eurozóny ako celku. Je strategickou zárukou proti slabosti predstavovanej národnými štátmi. Význam paktu stability je pre EMÚ nesporný, členovia eurozóny ho nemôžu odstrániť. Oľutovali by už aj zmiernenie jeho kritérií.

* jns

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Rastie nám pokrivená generácia?
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  7. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  2. Rastie nám pokrivená generácia?
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  4. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  5. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  7. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Slávnostná imatrikulácia SvF STU v Bratislave
  10. Univerzita vyTVORená nápadmi študentov!
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 19 964
  2. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 4 892
  3. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 2 769
  4. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 2 391
  5. Kedy sa refinancovanie oplatí? 2 274
  6. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 2 150
  7. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 1 732
  8. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 1 651
  9. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 496
  10. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande 1 235

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Súdy v Trenčíne odmietajú riešiť Galkovu kauzu odpočúvania

Obžaloba na bývalého šéfa Vojenského obranného spravodajstva Pavla Brychtu leží na súde od februára 2016. Najvyšší súd mu teraz prikázal konať.

KOMENTÁRE

Česi mieria do čiernej diery Európy. Všetko pre korunu

Je možné, že šanca ľahkého vstupu do eurozóny zmizne.

AUTO

Anketa o Svetové auto roka 2018 sa ponesie v znamení SUV

Posledný ročník vyhral Jaguar F-Pace.

Neprehliadnite tiež

Bystrica má novú autobusovú stanicu. Pozrite sa, ako sa menila

Predchádzajúca stanica bola otvorená v 80. rokoch a nikdy nebola celkom dokončená, nový terminál je najmodernejší v krajine.

Čo si o autokamerách myslí polícia a môže ísť video na Facebook?

Autokamery snímajú aj poznávacie značky a tváre ľudí, s videami preto treba narábať opatrne.

Hľadá sa EY Podnikateľ roka, víťaz pocestuje do Monte Carla

Do súťaže môžu podnikateľov nominovať aj ich zákazníci alebo známi.

Nová dotácia. Časť drevodomu zaplatí po novom štát

Tento rok rozdelí rezort pôdohospodárstva na montované domy z dreva milión eur. Výška podpory bude závisieť od regiónu