Pred summitom je veľa nedoriešených otázok

Liekom na krízu má byť vyššia rozpočtová zodpovednosť a dočasné intervencie ECB.



BRATISLAVA. Ministri financií eurozóny mali tento týždeň v Bruseli vyriešiť niekoľko otázok týkajúcich sa eurovalu a nájsť dohodu, či Európska centrálna banka (ECB) bude pre dlhopisový trh niečo ako posledná inštancia.

Práve od ECB niektorí ekonómovia očakávajú, že bude neobmedzene nakupovať už vydané vládne dlhopisy na sekundárnom trhu. To by mohlo krátkodobo upokojiť finančné trhy, teda dovtedy, kým sa nezreálni fungovanie fiškálnej únie.

Hľadanie kompromisu

Predpríprava na budúcotýždňový summit európskych lídrov v Bruseli však zo strany ministrov financií, zdá sa, celkom nevyšla.

info
Čo je nejasné
  • ako sa zvýši kapacita eurovalu cez pákový efekt a či bude nakupovať dlhopisy,
  • aká bude ďalšia úloha ECB pri nákupe dlhopisov,
  • ktorí investori si majú nakoniec odpísať polovicu gréckeho dlhu.

Nenašli dohodu napríklad na spôsobe, ako sa môže štvor­ až päťnásobne zvýšiť palebná sila eurovalu cez pákový efekt. Teda bez toho, aby členovia eurozóny vrátane nás museli opäť zvyšovať svoje záruky v záchrannom fonde.

V hre zostala podľa neoficiálnych informácií zrejme len úvaha, že by euroval ručil za prvých 20 alebo 30 percent strát investorov z nových dlhopisov. No to na zvýšenie plánovanej kapacity záchranného fondu nemusí stačiť.

Dohoda nie je ani o tom, či by mal euroval nakupovať dlhopisy na sekundárnom trhu. Problém s tým má najmä Nemecko.

Nemecký minister financií Wolfgang Schäuble bol na schôdzke ministrov podľa neoficiálnych informácií tiež proti tomu, aby Európska centrálna banka (ECB) neobmedzene nakupovala dlhopisy problémových krajín, a tým pomáhala znižovať ich úročenie.

Neobmedzeným nákupom vládnych bondov dávala dlhšie svoje nie aj samotná ECB. Vo štvrtok však jej šéf Mario Draghi povedal, že keby existoval prísnejší dohľad nad verejnými deficitmi, centrálna banka by bola pri riešení krízy aktívnejšia.

Trhy si to vysvetlili tak, že ak ECB dostane prísľub vyššej rozpočtovej zodpovednosti krajín, bude viac nakupovať dlhopisy. Včera sa v reakcii na to znížilo napríklad úročenie francúzskych dlhopisov.

Pomáha však aj spoločná akcia piatich centrálnych bánk na dodávku lacnejších dolárov komerčným bankám výmenou za eurá.

Ministri financií však podľa informácií agentúry Bloomberg súhlasili s nepriamou účasťou ECB na záchrane eura. Plán je taký, že centrálna banka poskytne Medzinárodnému menovému fondu pôžičku 100 až 200 miliárd eur a ten bude tieto peniaze ďalej prerozdeľovať.

Nemecký postoj

To, čo presadzuje Nemecko a hovoril o tom aj Schäuble na schôdzke ministrov, je prísnejšia rozpočtová zodpovednosť. Včera to potvrdili aj oficiálne vyjadrenia kancelárky Angely Merkelovej.

Schäuble prišiel aj s konkrétnym návrhom. Členské štáty majú založiť vlastné fondy, do ktorých by previedli tú časť štátneho dlhu, ktorá prevyšuje hranicu 60 percent HDP. Tieto fondy majú byť vykryté peniazmi daných vlád do 20 rokov. Náš verejný dlh tento rok dosiahne asi 46 perent HDP.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  2. Projekt Seberíniho: 60% vypredané ešte pred začiatkom kampane
  3. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  4. Hyundai Tucson Shadow určite nezostane v tieni.
  5. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  6. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  7. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  8. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  9. Rastie nám pokrivená generácia?
  10. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  1. Projekt Seberíniho: 60% vypredané ešte pred začiatkom kampane
  2. FSEV UK v Bratislave: Prax je súčasťou študijných programov
  3. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  4. Hyundai Tucson Shadow určite nezostane v tieni.
  5. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  6. Exkurzia odborárov a absolventov SvF STU v Bratislave 2017
  7. Zvolen: Zvolenčania myslia na zabezpečenie svojich domovov
  8. Detské zúbky sú veda
  9. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  10. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 7 062
  2. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to) 3 578
  3. Rastie nám pokrivená generácia? 3 133
  4. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 2 628
  5. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 1 844
  6. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy! 1 211
  7. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 102
  8. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách 1 088
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 1 087
  10. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície? 946

Téma: Európa sa mení


Hlavné správy zo Sme.sk

ŠPORT

Milióny na jeho plat? Výskumy ukázali, že Sagan sa oplatí

Tím Bora-Hansgrohe má za sebou prvú sezónu v najvyššej lige. Očakávali sme viac, ale nebolo to zlé, hovorí šéf tímu Ralph Denk.

KOMENTÁRE

Menej rande, alkoholu aj sexu. Súčasná doba predlžuje dospievanie

Vek 25 rokov je akoby 18 z minulosti.

ŠPORT

Kozák zverejnil nomináciu, nepáči sa mu Weissova situácia

Vo výbere sú aj mladíci Lobotka, Rusnák a Mihalík.

Neprehliadnite tiež

V Dubaji otestovali lietajúci taxík bez posádky, vo vzduchu vydržal päť minút

Hybrid drona a vrtuľníka by mal v budúcnosti lietať podľa GPS.

Známa americká banka si vybrala Varšavu za sídlo nového centra

Ďalšími kandidátmi boli maďarská metropola Budapešť a poľské mesto Vroclav.

Čína zablokovala WhatsApp, blíži sa 19. zjazd komunistickej strany

WhatsApp sa stal terčom cenzúry čínskej komunistickej vlády aj v júli tohto roka.

Svetová ekonomika solídne rastie aj napriek mnohým rizikám

Takmer dekádu po vypuknutí globálnej finančnej krízy sa svetová ekonomika oživuje.