Pred summitom je veľa nedoriešených otázok

Liekom na krízu má byť vyššia rozpočtová zodpovednosť a dočasné intervencie ECB.



BRATISLAVA. Ministri financií eurozóny mali tento týždeň v Bruseli vyriešiť niekoľko otázok týkajúcich sa eurovalu a nájsť dohodu, či Európska centrálna banka (ECB) bude pre dlhopisový trh niečo ako posledná inštancia.

Práve od ECB niektorí ekonómovia očakávajú, že bude neobmedzene nakupovať už vydané vládne dlhopisy na sekundárnom trhu. To by mohlo krátkodobo upokojiť finančné trhy, teda dovtedy, kým sa nezreálni fungovanie fiškálnej únie.

Hľadanie kompromisu

Predpríprava na budúcotýždňový summit európskych lídrov v Bruseli však zo strany ministrov financií, zdá sa, celkom nevyšla.

info
Čo je nejasné
  • ako sa zvýši kapacita eurovalu cez pákový efekt a či bude nakupovať dlhopisy,
  • aká bude ďalšia úloha ECB pri nákupe dlhopisov,
  • ktorí investori si majú nakoniec odpísať polovicu gréckeho dlhu.

Nenašli dohodu napríklad na spôsobe, ako sa môže štvor­ až päťnásobne zvýšiť palebná sila eurovalu cez pákový efekt. Teda bez toho, aby členovia eurozóny vrátane nás museli opäť zvyšovať svoje záruky v záchrannom fonde.

V hre zostala podľa neoficiálnych informácií zrejme len úvaha, že by euroval ručil za prvých 20 alebo 30 percent strát investorov z nových dlhopisov. No to na zvýšenie plánovanej kapacity záchranného fondu nemusí stačiť.

Dohoda nie je ani o tom, či by mal euroval nakupovať dlhopisy na sekundárnom trhu. Problém s tým má najmä Nemecko.

Nemecký minister financií Wolfgang Schäuble bol na schôdzke ministrov podľa neoficiálnych informácií tiež proti tomu, aby Európska centrálna banka (ECB) neobmedzene nakupovala dlhopisy problémových krajín, a tým pomáhala znižovať ich úročenie.

Neobmedzeným nákupom vládnych bondov dávala dlhšie svoje nie aj samotná ECB. Vo štvrtok však jej šéf Mario Draghi povedal, že keby existoval prísnejší dohľad nad verejnými deficitmi, centrálna banka by bola pri riešení krízy aktívnejšia.

Trhy si to vysvetlili tak, že ak ECB dostane prísľub vyššej rozpočtovej zodpovednosti krajín, bude viac nakupovať dlhopisy. Včera sa v reakcii na to znížilo napríklad úročenie francúzskych dlhopisov.

Pomáha však aj spoločná akcia piatich centrálnych bánk na dodávku lacnejších dolárov komerčným bankám výmenou za eurá.

Ministri financií však podľa informácií agentúry Bloomberg súhlasili s nepriamou účasťou ECB na záchrane eura. Plán je taký, že centrálna banka poskytne Medzinárodnému menovému fondu pôžičku 100 až 200 miliárd eur a ten bude tieto peniaze ďalej prerozdeľovať.

Nemecký postoj

To, čo presadzuje Nemecko a hovoril o tom aj Schäuble na schôdzke ministrov, je prísnejšia rozpočtová zodpovednosť. Včera to potvrdili aj oficiálne vyjadrenia kancelárky Angely Merkelovej.

Schäuble prišiel aj s konkrétnym návrhom. Členské štáty majú založiť vlastné fondy, do ktorých by previedli tú časť štátneho dlhu, ktorá prevyšuje hranicu 60 percent HDP. Tieto fondy majú byť vykryté peniazmi daných vlád do 20 rokov. Náš verejný dlh tento rok dosiahne asi 46 perent HDP.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 3 pravidlá pre lepší dôchodok
  2. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€
  3. Eilat: Slnko, teplo a zábava
  4. Ku kuchynskej linke dostanete obývačku či vstavané skrine za 50%
  5. 4 rady pre deti a dospelých, ako sa starať o pokožku
  6. Výstava Podoby lásky zobrazí skutočné osudy konkrétnych žien
  7. Tohtoročné trhy pred Auparkom bude otvárať Vidiek
  8. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky
  9. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  10. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  1. Eilat: Slnko, teplo a zábava
  2. Ku kuchynskej linke dostanete obývačku či vstavané skrine za 50%
  3. Exkurzia študentov Stavebnej fakulty STU v Bratislave
  4. Prichádza Black Friday, jazdenku môžete mať so zľavou 2000 eur
  5. 4 rady pre deti a dospelých, ako sa starať o pokožku
  6. Výstava Podoby lásky zobrazí skutočné osudy konkrétnych žien
  7. Tohtoročné trhy pred Auparkom bude otvárať Vidiek
  8. Všetky okresy svojimi pobočkami pokrývajú len tri banky
  9. Ochráňte pred zlodejmi celé vozidlo vďaka VAM Akustik
  10. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba
  1. Vyrábajú v malom, no presadili sa. Sessler a Farmárske lupienky 16 036
  2. 3 pravidlá pre lepší dôchodok 8 540
  3. Slovenské deti dostávajú mesačne 22€ 4 603
  4. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií 3 872
  5. Ako sa zbaviť chladnej podlahy 3 092
  6. Tohtoročné trhy pred Auparkom bude otvárať Vidiek 1 951
  7. V tomto roku si už konečne užijem Vianoce bez vrások 1 846
  8. Online analýza spotreby elektriny vám pomôže ušetriť 1 805
  9. Čerešne - miesto, kde môžete žiť podľa seba 1 704
  10. Moskva alebo Petrohrad? 1 300

Téma: Európa sa mení


Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Vianočný dôchodok získa viac ľudí, Slováci v Rakúsku však nie

Najchudobnejší dôchodcovia znovu dostanú sto eur navyše, nemení sa to už štvrtý rok.

EKONOMIKA

Firma, ktorej zadržali kamióny: Hľadáte problém tam, kde nie je

North Sea Express je podozrivá z vykorisťovania.

PRIMÁR

Viac nočných môr a najmä zvuky. Ako snívajú nevidiaci

Čo sa sníva ľuďom, ktorí nikdy nevideli okolitý svet.

Neprehliadnite tiež

Ktoré sporenie je bezpečné a na ktorom môže človek zarobiť najviac?

Pri rozhodovaní, kam vložiť peniaze, je dobré zvážiť niekoľko vecí.

Vianočný dôchodok získa viac ľudí, Slováci v Rakúsku však nie

Najchudobnejší dôchodcovia znovu dostanú sto eur navyše, nemení sa to už štvrtý rok.

Vkladné knižky kedysi využívala mafia. Aké sú lepšie investície

Čo urobiť s veľkou sumou našetrených peňazí a čo robiť, ak si chcem šetriť každý mesiac po troche? Denník SME sa pokúsil objasniť niektoré známejšie druhy sporenia.

Zvýšenie minimálnej mzdy zaťaží podľa Mihála firmy viac ako sa očakáva

Zvýšenie minimálnej mzdy v roku 2018 prinesie podľa Mihála väčšie náklady pre zamestnávateľov.

Zástupca firmy, ktorej zadržali 112 kamiónov: Čo je to sociálny dumping?

Belgické úrady podozrievajú dopravnú firmu North Sea Express, že vykorisťuje vodičov, ktorých si prenajíma cez slovenského prostredníka.