Akcia centrálnych bánk nezaberie, tlačenie nových peňazí áno

Jedinými subjektmi, ktoré majú z dlhodobejšieho hľadiska potenciál podporiť náladu na finančných trhoch sú centrálne banky.

(Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

BRATISLAVA. Počas včerajšieho obchodovania dostali od všetkých popredných centrálnych bánk finančné trhy predčasný vianočný darček v podobe ďalšej injekcie likvidity, na čo akcie aj napriek úvodným stratám zareagovali mimoriadne pozitívne. Paneurópsky akciový index EuroStoxx 50 si včera pripísal 4,31 % a širší americký index S&P 500 4,33 %.

Problémová Čína

Všetko odštartovala na poludnie čínska centrálna banka People's Bank of China, ktorá pod ťarchou praskajúcej realitnej bubliny po dlhých mesiacoch uťahovania nečakane znížila požiadavku na minimálne rezervy o 50 bázických bodov, aby bankám uvoľnila dodatočné zdroje na úverovanie.

Veľké banky tak po novom budú musieť držať rezervy vo výške 21 % vkladov. Keďže tento krok prišiel v čase, kedy medziročná miera inflácie v krajine dosahuje 5,5 %, tak to naznačuje, že situácia v Číne môže byť vážnejšia ako sa zdalo, a nie je vylúčené, že v blízkej budúcnosti sa dočkáme v krajine ďalšieho uvoľňovania, dokonca aj v podobe znižovania úrokových sadzieb.

Potvrdil to dnes v ranných hodinách aj čínsky PMI index výrobnej dôvery, ktorý v novembri nečakane klesol z 50,4b. na 49b. (oč. 49,8b.), úroveň 50b. určuje hranicu medzi rastom a poklesom v sektore.

Hlavná udalosť včerajšieho obchodovania ale prišla o niečo neskôr - v popoludňajších hodinách sme sa dočkali koordinovanej akcie šiestich svetových centrálnych bánk (FED, ECB, Bank of England, Bank of Japan, Swiss National Bank a Bank of Canada), v rámci ktorej FED zvyšným centrálnym bankám znížil úročenie dolárových swapov o 50 percentuálnych bodov.

Cieľom tohto kroku je umožniť lacnejší prístup neamerickým bankám odrezaným od medzibankových trhov k dolárom potrebným na refinancovanie svojich dolárových dlhov.

Problémy s prístupom k dolárovej likvidite majú predovšetkým európske banky, ktorým ECB v rámci dolárových swapov s americkým FEDom v súčasnosti poskytuje dolárové pôžičky v objeme 2,65 mld. dolárov. Za týždňové aj trojmesačné pôžičky platia banky ECB úrok 1,1 % p.a.

Na medzibankových trhoch sa pritom v súčasnosti úroky na trojmesačné dolárové pôžičky pohybujú okolo úrovne 0,53 % p.a. Po novom by si tak problémové banky v eurozóne, ktoré nemajú možnosť požičať si doláre z medzibankových trhov, mali doláre od ECB požičiavať za zhruba 0,6 % p.a.

Je ale potrebné dodať, že sa nejedná o žiadnu masívnu injekciu a tak bude efekt tohto kroku podľa nášho názoru len krátkodobý, dlhodobejšie môže podporiť trhy až pravidelné dodávanie nových peňazí do finančného sektora zo strany popredných centrálnych bánk.

Zlepšenie zamestnanosti v USA

Hoci v popredí boli nové injekcie zo strany centrálnych bánk, včerajšie obchodovanie prinieslo viacero pozitívnych dát, čo taktiež prispelo k apetítu po riziku.

To, že v súčasnosti Spojené štáty ťažia z nízkeho úročenia potvrdil novembrový chicagský PMI index výrobnej dôvery rastom na 62,6b. (oč. 58,5b.), ADP report z trhu práce, podľa ktorého v novembri americký súkromný sektor vytvoril 206 tis. pracovných miest (oč. 130 tis.), a aj októbrové uzatvorené zmluvy na kúpu domu s medzimesačným rastom o 10,6 % (oč. 1,4 %).

Mierne zlepšenie situácie v posledných šiestich mesiacoch vníma podľa béžovej knihy aj FED.

Na devízových trhoch bola najväčšou obeťou včerajšej koordinovanej akcie, ktorej dôsledkom bude viac dolárov v globálnom finančnom systéme, práve americká mena, ktorá oslabovala voči všetkým popredným svetovým menám.

Na páre s eurom sa dolár dnes ráno o 9:15 pohybuje na úrovni 1,3453 dolára za euro. Zlato, pre ktoré je každé ďalšie uvoľňovanie politiky centrálnych bánk vodou na mlyn, včera vzrástlo sa priblížilo k úrovni 1750 dolárov za uncu a sme toho názoru že z dlhodobého hľadiska bude jeho rastúci trend pokračovať.

Rušno bude aj dnes, zverejnené budú novembrové ISM indexy výrobnej dôvery v Británii (10:30; oč. 47,1b.) a Spojených štátoch (16:00; oč. 51,6b.), ktoré vykazujú silnú koreláciu s vývojom HDP.

V ranných hodinách už stihol sklamať obdobný čínsky index, čo sa postaralo mierny pokles akcií v úvode dnešného európskeho obchodovania. Zo Spojených štátov okrem toho dorazia aj minulotýždňové nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (14:30; oč. 390 tis.).

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  3. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  4. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  5. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  6. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  7. Rastie nám pokrivená generácia?
  8. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  9. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  10. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  1. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  2. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  3. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  4. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  5. Detské zúbky sú veda
  6. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  7. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  8. Rastie nám pokrivená generácia?
  9. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  10. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 15 138
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 10 052
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 3 252
  4. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 2 806
  5. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 1 923
  6. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 307
  7. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji 1 298
  8. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 071
  9. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 020
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky 600

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Alternatíva pre Nemecko skutočnú alternatívu neponúka

Merkelová voľby vyhrala a ostáva mocná. Európa je naozaj vďačná.

TECH

Vedci objavili nový typ zemetrasení

Veľké tektonické zemetrasenie môže vyvolať ďalšie zemetrasenie vo svojej blízkosti.

Neprehliadnite tiež

Nečakané zrušenie nájmu hlavnej stanice v Bratislave je správne

Nájomné sa počíta v stovkách tisíc eur, developer bol preto povinný odkryť vlastnícku štruktúru. Neurobil to.

Tesco bojuje proti plytvaniu s jedlom, do roku 2030 zníži potravinový odpad o polovicu

Vo Veľkej Británii Tesco zverejňuje údaje o potravinovom odpade každé štyri roky, najnovšie ich bude zverejňovať aj na Slovensku či v Česku.

Londýnčania sú proti zrušeniu Uberu, petíciu podpísalo vyše pol milióna ľudí

Uber v Londýne dlhodobo čelí útokom tradičných taxikárov, podľa ktorých nerešpektuje bezpečnostné pravidlá, čím ohrozuje cestujúcich.