Akcia centrálnych bánk nezaberie, tlačenie nových peňazí áno

Jedinými subjektmi, ktoré majú z dlhodobejšieho hľadiska potenciál podporiť náladu na finančných trhoch sú centrálne banky.

(Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

BRATISLAVA. Počas včerajšieho obchodovania dostali od všetkých popredných centrálnych bánk finančné trhy predčasný vianočný darček v podobe ďalšej injekcie likvidity, na čo akcie aj napriek úvodným stratám zareagovali mimoriadne pozitívne. Paneurópsky akciový index EuroStoxx 50 si včera pripísal 4,31 % a širší americký index S&P 500 4,33 %.

Problémová Čína

Všetko odštartovala na poludnie čínska centrálna banka People's Bank of China, ktorá pod ťarchou praskajúcej realitnej bubliny po dlhých mesiacoch uťahovania nečakane znížila požiadavku na minimálne rezervy o 50 bázických bodov, aby bankám uvoľnila dodatočné zdroje na úverovanie.

Veľké banky tak po novom budú musieť držať rezervy vo výške 21 % vkladov. Keďže tento krok prišiel v čase, kedy medziročná miera inflácie v krajine dosahuje 5,5 %, tak to naznačuje, že situácia v Číne môže byť vážnejšia ako sa zdalo, a nie je vylúčené, že v blízkej budúcnosti sa dočkáme v krajine ďalšieho uvoľňovania, dokonca aj v podobe znižovania úrokových sadzieb.

Potvrdil to dnes v ranných hodinách aj čínsky PMI index výrobnej dôvery, ktorý v novembri nečakane klesol z 50,4b. na 49b. (oč. 49,8b.), úroveň 50b. určuje hranicu medzi rastom a poklesom v sektore.

Hlavná udalosť včerajšieho obchodovania ale prišla o niečo neskôr - v popoludňajších hodinách sme sa dočkali koordinovanej akcie šiestich svetových centrálnych bánk (FED, ECB, Bank of England, Bank of Japan, Swiss National Bank a Bank of Canada), v rámci ktorej FED zvyšným centrálnym bankám znížil úročenie dolárových swapov o 50 percentuálnych bodov.

Cieľom tohto kroku je umožniť lacnejší prístup neamerickým bankám odrezaným od medzibankových trhov k dolárom potrebným na refinancovanie svojich dolárových dlhov.

Problémy s prístupom k dolárovej likvidite majú predovšetkým európske banky, ktorým ECB v rámci dolárových swapov s americkým FEDom v súčasnosti poskytuje dolárové pôžičky v objeme 2,65 mld. dolárov. Za týždňové aj trojmesačné pôžičky platia banky ECB úrok 1,1 % p.a.

Na medzibankových trhoch sa pritom v súčasnosti úroky na trojmesačné dolárové pôžičky pohybujú okolo úrovne 0,53 % p.a. Po novom by si tak problémové banky v eurozóne, ktoré nemajú možnosť požičať si doláre z medzibankových trhov, mali doláre od ECB požičiavať za zhruba 0,6 % p.a.

Je ale potrebné dodať, že sa nejedná o žiadnu masívnu injekciu a tak bude efekt tohto kroku podľa nášho názoru len krátkodobý, dlhodobejšie môže podporiť trhy až pravidelné dodávanie nových peňazí do finančného sektora zo strany popredných centrálnych bánk.

Zlepšenie zamestnanosti v USA

Hoci v popredí boli nové injekcie zo strany centrálnych bánk, včerajšie obchodovanie prinieslo viacero pozitívnych dát, čo taktiež prispelo k apetítu po riziku.

To, že v súčasnosti Spojené štáty ťažia z nízkeho úročenia potvrdil novembrový chicagský PMI index výrobnej dôvery rastom na 62,6b. (oč. 58,5b.), ADP report z trhu práce, podľa ktorého v novembri americký súkromný sektor vytvoril 206 tis. pracovných miest (oč. 130 tis.), a aj októbrové uzatvorené zmluvy na kúpu domu s medzimesačným rastom o 10,6 % (oč. 1,4 %).

Mierne zlepšenie situácie v posledných šiestich mesiacoch vníma podľa béžovej knihy aj FED.

Na devízových trhoch bola najväčšou obeťou včerajšej koordinovanej akcie, ktorej dôsledkom bude viac dolárov v globálnom finančnom systéme, práve americká mena, ktorá oslabovala voči všetkým popredným svetovým menám.

Na páre s eurom sa dolár dnes ráno o 9:15 pohybuje na úrovni 1,3453 dolára za euro. Zlato, pre ktoré je každé ďalšie uvoľňovanie politiky centrálnych bánk vodou na mlyn, včera vzrástlo sa priblížilo k úrovni 1750 dolárov za uncu a sme toho názoru že z dlhodobého hľadiska bude jeho rastúci trend pokračovať.

Rušno bude aj dnes, zverejnené budú novembrové ISM indexy výrobnej dôvery v Británii (10:30; oč. 47,1b.) a Spojených štátoch (16:00; oč. 51,6b.), ktoré vykazujú silnú koreláciu s vývojom HDP.

V ranných hodinách už stihol sklamať obdobný čínsky index, čo sa postaralo mierny pokles akcií v úvode dnešného európskeho obchodovania. Zo Spojených štátov okrem toho dorazia aj minulotýždňové nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (14:30; oč. 390 tis.).

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  2. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali
  3. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie?
  4. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli?
  5. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  6. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  7. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  8. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  9. Kam do tepla v januári?
  10. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  1. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie?
  2. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli?
  3. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali
  4. Vlani sme si vyberali z vyše pol milióna inzerovaných áut
  5. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  6. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  7. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  8. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  9. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  10. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  1. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 6 299
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 5 023
  3. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 3 824
  4. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli? 3 209
  5. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali 2 795
  6. Kam do tepla v januári? 2 546
  7. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 2 289
  8. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 211
  9. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 1 513
  10. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 1 469

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Harabin má k prezidentskej petícii bližšie, ako priznáva

Čím viac hlasov, tým ľahšie rozhodovanie o kandidatúre, tvrdí konšpirátor a bývalý minister spravodlivosti. Zneužitia svojich údajov sa nebojí.

Neprehliadnite tiež

Amazon vybral dvadsať kandidátov na umiestnenie druhej centrály

Výber miest a lokalít odštartoval prvú etapu súboja o tisícky pracovných miest a miliardy dolárov

Prečo zas meškajú tlačivá daňových priznaní a ako tomu predchádzať

Štát roky nerešpektuje vlastné pravidlá, aby zmeny zákonov plánoval dostatočne vopred.

Poplatok za sobáš budú možno platiť aj neveriaci, diskrimináciu odmietajú

Matriky majú s cirkevnými sobášmi viac práce ako s civilnými, tvrdia autori poplatku.

Slovensko vyšlo ako 30. najlepšia krajina sveta pre život

Zo susediacich krajín je lepším miestom pre život iba Česko a Rakúsko.

V USA žiada o podporu v nezamestnanosti najmenej ľudí za posledných 45 rokov

Ide o najnižší počet žiadostí od februára 1973.