Voľby v Španielsku dlhopisové trhy neupokojili

Očakáva sa intervencia ECB pri nákupoch štátnych dlhopisov zadĺžených krajín.

Šéf ECB Draghi.(Zdroj: TASR/AP)

BRATISLAVA. Európska dlhová sága pokračuje aj v novom týždni. Vo svojom týždňovom výhľade agentúra Moody's varovala, že v dôsledku rastu výnosov z dlhopisov, ktoré predznačujú vyššie náklady na obsluhu dlhu, a slabších ekonomických vyhliadok visí nad Francúzskom, ktorého dlh k HDP by mal v tomto roku podľa odhadov Európskej komisie presiahnuť úroveň 85 %, hrozba straty najvyššieho AAA ratingu.

Výnosy z desaťročných francúzskych dlhopisov na túto správu najprv reagovali nárastom k úrovni 3,6 % p.a., napokon však klesli na úroveň 3,46 %.

Nič však nenaznačuje, že by sa situácia v blízkej budúcnosti mala upokojiť a tak vidíme veľké riziko návratu predajného tlaku na francúzske dlhopisy.

Vývoj výnosov z desaťročných španielskych dlhopisov

Na dlhopisových trhoch boli počas včerajšieho obchodovania pod najväčším tlakom španielske dlhopisy, ktorých výnosy pri desaťročných splatnostiach vzrástli o 17 bázických bodov a posunuli maximá od vstupu do eurozóny na úroveň 6,51 %.

Očakávame, že už v najbližích dňoch začne ECB výrazne intervenovať aj na trhoch so španielskymi dlhopismi. Zmierniť predajný tlak na nich nepomohli ani víkendové voľby, v ktorých zvíťazila stredopravá Ľudová Strana Mariana Rayoya.

Podobne ako pred jeho predchodcom Zapaterom však aj ním stojí úloha vysporiadať sa s vyše dvadsaťpercentnou nezamestnanosťou a predovšetkým s dôsledkami realitnej bubliny, ktorej rozmery sú porovnateľné s tou írskou, jej dôsledky však zatiaľ španielske banky naplno vďaka tomu, že hodnotu svojich problémových aktív v súvahe neznížili na trhovú hodnotu.

Problémový dlh USA

Dlhovým problémom nečelí len Európa, ale aj Spojené štáty, ktorých dlh k HDP by mal v týchto dňoch dosiahnuť hranicu 100 %. Od augustového navýšenia dlhového stropu a následnom znížení ratingu z úrovne AAA na AA+ zo strany agentúry S&P ale bolo okolo amerického dlhu ticho.

Zajtra však vyprší deadline stanovený pri navyšovaní dlhového stropu, do ktorého majú americkí kongresmani prísť s návrhom úsporných opatreniach minimálne vo výške 1,2 bil. dolárov do roku 2021.

K dohode napokon nedošlo, republikáni preferujúci znižovanie výdavkov a demokrati preferujúci zvyšovanie daní medzi sebou spoločnú reč nájsť nedokázali.

A tak by mali na rad prísť automatické mechanizmy v podobe proporcionálneho zníženia výdavkov väčšiny federálnych agentúr (niektoré ako zdravotná starostlivosť či sociálne zabezpečenie majú výnimku), ktoré by mali tieto úspory priniesť, vo fiškálnom roku 2013 by sa malo jednať o 0,7 % HDP.

Neschopnosť amerických politikov dohodnúť sa však nevrhá na schopnosť krajiny zastaviť prudko rastúci dlh dobré svetlo.

Akcie v dôsledku týchto negatívnych správ začali týždeň pod silným tlakom. Paneurópsky index EuroStoxx50 klesol o 3,42 % a širší americký index S&P 500 o 1,86 %.

Nakoľko bez výraznejších krokov centrálnych bánk nevidíme zo súčasnej slepej uličky predovšetkým pre Európu žiadne východisko, tak vidíme v blízkej budúcnosti aj naďalej výrazné riziko ďalšieho poklesu akcií.

Obchodovanie na devízových trhoch boli oproti akciám relatívne pokojné, najviac strácala z rizikových mien britská libra, ktorá trpí ďalším kolom kvantitatívneho uvoľňovania v krajine, na páre s dolárom sa dnes ráno o 9:30 obchoduje na úrovni 1,5669 dolára za libru a na páre s eurom na úrovni 0,8635 libry za euro. Eurodolár sa v rovnakom čase pohyboval na úrovni 1,3534.

Odpor ku eurobondom

Prím bude aj počas dnešného obchodovania, ktorého úvod sa nesie v znamení korekcie časti včerajších strát, hrať dlhová kríza a s ňou spojený vývoj na dlhopisových trhoch.

Vzhľadom na pripravované zajtrajšie zverejnenie nových návrhov Európskej komisie na riešenie krízy, medzi ktorými by mali byť aj Nemeckom striktne odmietané eurobondy, môžu obchodovaním zahýbať aj prípadné vyjadrenia európskych politikov k tejto téme, a podobne možno očakávať vyjadrenia politikov k riešeniu situácie aj na druhej strane Atlantiku.

Z nových dát sa dočkáme len revízie anualizovaného rastu amerického HDP za tretí kvartál (14:30), ktorá by mala znížiť rast z 2,5 % na 2,4 %, a zverejnený bude aj protokol z novembrového zasadnutia amerického FEDu (20:00).

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Mimoriadna kvalita unikátnych Kia SUV modelov
  2. Výnimočný obchod robia výnimoční zamestnanci
  3. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  4. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  5. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  6. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  7. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  8. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  9. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  10. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  1. Nadácia Orange ocenila Detský čin roka
  2. Výnimočný obchod robia výnimoční zamestnanci
  3. Mimoriadna kvalita unikátnych Kia SUV modelov
  4. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  5. Aj vy môžete mať pekný trávnik, poradí vám expert
  6. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  7. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  8. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  9. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  10. Každý štvrtý 70-tnik na Slovensku má cukrovku, pribúdajú mladší
  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal? 16 273
  2. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 15 970
  3. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy) 15 212
  4. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 11 335
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 8 132
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 6 753
  7. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 440
  8. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 6 230
  9. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke? 3 475
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 3 147

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Kaliňák nechal schátrať ubytovňu pre policajtov. Teraz sa jej chce zbaviť

Za projekt opravy, ktorý sa nikdy nevyužil, ministerstvo zaplatilo takmer 175-tisíc eur.

DOMOV

Amnestie, Roháč a Sýkora. Čo má vplyv na prípad vraždy Remiáša

Na rozhodnutie o amnestiách má Ústavný súd posledné dni.

KOMENTÁRE

Kaliňák je Ficov Lexa

Minister vnútra vyrástol na symbol zrastenia politickej a ekonomickej moci.

DOMOV

Koalícia chce odstrániť šéfa Ústavu pamäti národa. Skúsila to potichúčky

Ak by zmena zákona prešla, nové pravidlá začnú platiť od 15. októbra 2017.

Neprehliadnite tiež

Ikea začína hľadať nové chute. Známe mäsové gule nestačia

Na predaji jedla a nápojov zarába reťazec 1,7 miliardy eur ročne.

Bývalý partner J&T sa cez Swan blíži aj k verejným IT zákazkám

Swan sa spojí s operátorom Benestra, investičná skupina Martina Fedora bude mať v novom podniku polovičný podiel.

Doprava a logistika

Firmy chcú uľahčiť kamionistom prejazd Európou, tlačia na spoločné mýto

Európska komisia pripravuje reformu. Predstaviť ju chce v najbližších dňoch

Známe e-shopy kopírujú nové trendy rýchlejšie než Zara

Kým sa oblečenie inšpirované najnovšími trendmi dostane do on-line obchodov, trvá to len pár týždňov.