Voľby v Španielsku dlhopisové trhy neupokojili

Očakáva sa intervencia ECB pri nákupoch štátnych dlhopisov zadĺžených krajín.

Šéf ECB Draghi.(Zdroj: TASR/AP)

BRATISLAVA. Európska dlhová sága pokračuje aj v novom týždni. Vo svojom týždňovom výhľade agentúra Moody's varovala, že v dôsledku rastu výnosov z dlhopisov, ktoré predznačujú vyššie náklady na obsluhu dlhu, a slabších ekonomických vyhliadok visí nad Francúzskom, ktorého dlh k HDP by mal v tomto roku podľa odhadov Európskej komisie presiahnuť úroveň 85 %, hrozba straty najvyššieho AAA ratingu.

Výnosy z desaťročných francúzskych dlhopisov na túto správu najprv reagovali nárastom k úrovni 3,6 % p.a., napokon však klesli na úroveň 3,46 %.

Nič však nenaznačuje, že by sa situácia v blízkej budúcnosti mala upokojiť a tak vidíme veľké riziko návratu predajného tlaku na francúzske dlhopisy.

Vývoj výnosov z desaťročných španielskych dlhopisov

Na dlhopisových trhoch boli počas včerajšieho obchodovania pod najväčším tlakom španielske dlhopisy, ktorých výnosy pri desaťročných splatnostiach vzrástli o 17 bázických bodov a posunuli maximá od vstupu do eurozóny na úroveň 6,51 %.

Očakávame, že už v najbližích dňoch začne ECB výrazne intervenovať aj na trhoch so španielskymi dlhopismi. Zmierniť predajný tlak na nich nepomohli ani víkendové voľby, v ktorých zvíťazila stredopravá Ľudová Strana Mariana Rayoya.

Podobne ako pred jeho predchodcom Zapaterom však aj ním stojí úloha vysporiadať sa s vyše dvadsaťpercentnou nezamestnanosťou a predovšetkým s dôsledkami realitnej bubliny, ktorej rozmery sú porovnateľné s tou írskou, jej dôsledky však zatiaľ španielske banky naplno vďaka tomu, že hodnotu svojich problémových aktív v súvahe neznížili na trhovú hodnotu.

Problémový dlh USA

Dlhovým problémom nečelí len Európa, ale aj Spojené štáty, ktorých dlh k HDP by mal v týchto dňoch dosiahnuť hranicu 100 %. Od augustového navýšenia dlhového stropu a následnom znížení ratingu z úrovne AAA na AA+ zo strany agentúry S&P ale bolo okolo amerického dlhu ticho.

Zajtra však vyprší deadline stanovený pri navyšovaní dlhového stropu, do ktorého majú americkí kongresmani prísť s návrhom úsporných opatreniach minimálne vo výške 1,2 bil. dolárov do roku 2021.

K dohode napokon nedošlo, republikáni preferujúci znižovanie výdavkov a demokrati preferujúci zvyšovanie daní medzi sebou spoločnú reč nájsť nedokázali.

A tak by mali na rad prísť automatické mechanizmy v podobe proporcionálneho zníženia výdavkov väčšiny federálnych agentúr (niektoré ako zdravotná starostlivosť či sociálne zabezpečenie majú výnimku), ktoré by mali tieto úspory priniesť, vo fiškálnom roku 2013 by sa malo jednať o 0,7 % HDP.

Neschopnosť amerických politikov dohodnúť sa však nevrhá na schopnosť krajiny zastaviť prudko rastúci dlh dobré svetlo.

Akcie v dôsledku týchto negatívnych správ začali týždeň pod silným tlakom. Paneurópsky index EuroStoxx50 klesol o 3,42 % a širší americký index S&P 500 o 1,86 %.

Nakoľko bez výraznejších krokov centrálnych bánk nevidíme zo súčasnej slepej uličky predovšetkým pre Európu žiadne východisko, tak vidíme v blízkej budúcnosti aj naďalej výrazné riziko ďalšieho poklesu akcií.

Obchodovanie na devízových trhoch boli oproti akciám relatívne pokojné, najviac strácala z rizikových mien britská libra, ktorá trpí ďalším kolom kvantitatívneho uvoľňovania v krajine, na páre s dolárom sa dnes ráno o 9:30 obchoduje na úrovni 1,5669 dolára za libru a na páre s eurom na úrovni 0,8635 libry za euro. Eurodolár sa v rovnakom čase pohyboval na úrovni 1,3534.

Odpor ku eurobondom

Prím bude aj počas dnešného obchodovania, ktorého úvod sa nesie v znamení korekcie časti včerajších strát, hrať dlhová kríza a s ňou spojený vývoj na dlhopisových trhoch.

Vzhľadom na pripravované zajtrajšie zverejnenie nových návrhov Európskej komisie na riešenie krízy, medzi ktorými by mali byť aj Nemeckom striktne odmietané eurobondy, môžu obchodovaním zahýbať aj prípadné vyjadrenia európskych politikov k tejto téme, a podobne možno očakávať vyjadrenia politikov k riešeniu situácie aj na druhej strane Atlantiku.

Z nových dát sa dočkáme len revízie anualizovaného rastu amerického HDP za tretí kvartál (14:30), ktorá by mala znížiť rast z 2,5 % na 2,4 %, a zverejnený bude aj protokol z novembrového zasadnutia amerického FEDu (20:00).

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 100 %-nú hypotéku môžete dostať aj na mestský apartmán
  2. Od septembra opäť po starom
  3. Mama taxi: Koľko najazdí rodič mesačne kvôli svojim deťom?
  4. ENERGOFÓRUM® 2017 spojí elektrinu a plyn pod jednu strechu
  5. Získajte prístup k zamknutým článkom už o niekoľko sekúnd
  6. Návod, ako si s kreditkou užijete dovolenku a ešte aj ušetríte
  7. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  8. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  9. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  10. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  1. 10 vecí, ktoré môžete dostať od zdravotnej poisťovne zadarmo
  2. Úspech na Majstrovstvách sveta v Quadrathlone
  3. Mama taxi: Koľko najazdí rodič mesačne kvôli svojim deťom?
  4. Od septembra opäť po starom
  5. Máte doma retro kúsky spojené s pivom Šariš?
  6. ENERGOFÓRUM® 2017 spojí elektrinu a plyn pod jednu strechu
  7. 100 %-nú hypotéku môžete dostať aj na mestský apartmán
  8. Business Smartphones Connected to Public Wi-Fi Can Be in Danger
  9. Získajte prístup k zamknutým článkom už o niekoľko sekúnd
  10. Poslanec Borguľa žiada o uvoľnenie parkoviska pre rezidentov
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 6 962
  2. Od septembra opäť po starom 5 563
  3. Získajte prístup k zamknutým článkom už o niekoľko sekúnd 4 581
  4. Mama taxi: Koľko najazdí rodič mesačne kvôli svojim deťom? 2 853
  5. Návod, ako si s kreditkou užijete dovolenku a ešte aj ušetríte 1 813
  6. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 795
  7. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole 1 225
  8. Ako sme jazdili v socializme 1 181
  9. Máte doma retro kúsky spojené s pivom Šariš? 1 079
  10. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 034

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

ŠPORT

Ramsaymu premiéra vyšla, slovenskí hokejisti zdolali v príprave Česko

Víťazstvo je dobré, ale vieme, že musíme hrať lepšie, priznal nový kouč Slovákov.

KOMENTÁRE

Podomový šmejd s jadrom Únie

Žiadna „super EÚ“ s jedným pevným jadrom sa nechystá.

EKONOMIKA

Kedy dostanete 13. a 14. plat? Fico podporil Dankov návrh

Koalícia sa zrejme dohodne na úľavách.

KOMENTÁRE

Odsedel si trest za protest proti okupácii ČSSR. Neľutuje

Zorjanov príbeh je ťažko uveriteľný.

Neprehliadnite tiež

Volkswagen hľadá v Bratislave stovky ľudí, pripúšťa aj nábor cudzincov

V automobilovom závode by mohlo do konca roka pracovať takmer 14-tisíc ľudí.

Volkswagen vyrobil o tisíce áut menej. Aké sú škody po štrajku

Slovenské automobilové závody podľa analytika opäť prekonajú ročný výrobný rekord, napriek štrajku vo Volkswagene.

Obchvat Ružomberka: už mal byť hotový, nakoniec bude meškať roky

Úsek D1 medzi Hubovou a Ivachnovou, ktorého súčasťou je aj obchvat mesta s 27-tisíc obyvateľmi, plánujú dokončiť až v roku 2021.

Babiš má prísť o eurofondy, znie z europarlamentu

Politici si musia vybrať, či budú sedieť vo vláde, alebo budú ich firmy čerpať eurofondy, tvrdí nemecká europoslankyňa.