Voľby v Španielsku dlhopisové trhy neupokojili

Očakáva sa intervencia ECB pri nákupoch štátnych dlhopisov zadĺžených krajín.

Šéf ECB Draghi.(Zdroj: TASR/AP)

BRATISLAVA. Európska dlhová sága pokračuje aj v novom týždni. Vo svojom týždňovom výhľade agentúra Moody's varovala, že v dôsledku rastu výnosov z dlhopisov, ktoré predznačujú vyššie náklady na obsluhu dlhu, a slabších ekonomických vyhliadok visí nad Francúzskom, ktorého dlh k HDP by mal v tomto roku podľa odhadov Európskej komisie presiahnuť úroveň 85 %, hrozba straty najvyššieho AAA ratingu.

Výnosy z desaťročných francúzskych dlhopisov na túto správu najprv reagovali nárastom k úrovni 3,6 % p.a., napokon však klesli na úroveň 3,46 %.

Nič však nenaznačuje, že by sa situácia v blízkej budúcnosti mala upokojiť a tak vidíme veľké riziko návratu predajného tlaku na francúzske dlhopisy.

Vývoj výnosov z desaťročných španielskych dlhopisov

Na dlhopisových trhoch boli počas včerajšieho obchodovania pod najväčším tlakom španielske dlhopisy, ktorých výnosy pri desaťročných splatnostiach vzrástli o 17 bázických bodov a posunuli maximá od vstupu do eurozóny na úroveň 6,51 %.

Očakávame, že už v najbližích dňoch začne ECB výrazne intervenovať aj na trhoch so španielskymi dlhopismi. Zmierniť predajný tlak na nich nepomohli ani víkendové voľby, v ktorých zvíťazila stredopravá Ľudová Strana Mariana Rayoya.

Podobne ako pred jeho predchodcom Zapaterom však aj ním stojí úloha vysporiadať sa s vyše dvadsaťpercentnou nezamestnanosťou a predovšetkým s dôsledkami realitnej bubliny, ktorej rozmery sú porovnateľné s tou írskou, jej dôsledky však zatiaľ španielske banky naplno vďaka tomu, že hodnotu svojich problémových aktív v súvahe neznížili na trhovú hodnotu.

Problémový dlh USA

Dlhovým problémom nečelí len Európa, ale aj Spojené štáty, ktorých dlh k HDP by mal v týchto dňoch dosiahnuť hranicu 100 %. Od augustového navýšenia dlhového stropu a následnom znížení ratingu z úrovne AAA na AA+ zo strany agentúry S&P ale bolo okolo amerického dlhu ticho.

Zajtra však vyprší deadline stanovený pri navyšovaní dlhového stropu, do ktorého majú americkí kongresmani prísť s návrhom úsporných opatreniach minimálne vo výške 1,2 bil. dolárov do roku 2021.

K dohode napokon nedošlo, republikáni preferujúci znižovanie výdavkov a demokrati preferujúci zvyšovanie daní medzi sebou spoločnú reč nájsť nedokázali.

A tak by mali na rad prísť automatické mechanizmy v podobe proporcionálneho zníženia výdavkov väčšiny federálnych agentúr (niektoré ako zdravotná starostlivosť či sociálne zabezpečenie majú výnimku), ktoré by mali tieto úspory priniesť, vo fiškálnom roku 2013 by sa malo jednať o 0,7 % HDP.

Neschopnosť amerických politikov dohodnúť sa však nevrhá na schopnosť krajiny zastaviť prudko rastúci dlh dobré svetlo.

Akcie v dôsledku týchto negatívnych správ začali týždeň pod silným tlakom. Paneurópsky index EuroStoxx50 klesol o 3,42 % a širší americký index S&P 500 o 1,86 %.

Nakoľko bez výraznejších krokov centrálnych bánk nevidíme zo súčasnej slepej uličky predovšetkým pre Európu žiadne východisko, tak vidíme v blízkej budúcnosti aj naďalej výrazné riziko ďalšieho poklesu akcií.

Obchodovanie na devízových trhoch boli oproti akciám relatívne pokojné, najviac strácala z rizikových mien britská libra, ktorá trpí ďalším kolom kvantitatívneho uvoľňovania v krajine, na páre s dolárom sa dnes ráno o 9:30 obchoduje na úrovni 1,5669 dolára za libru a na páre s eurom na úrovni 0,8635 libry za euro. Eurodolár sa v rovnakom čase pohyboval na úrovni 1,3534.

Odpor ku eurobondom

Prím bude aj počas dnešného obchodovania, ktorého úvod sa nesie v znamení korekcie časti včerajších strát, hrať dlhová kríza a s ňou spojený vývoj na dlhopisových trhoch.

Vzhľadom na pripravované zajtrajšie zverejnenie nových návrhov Európskej komisie na riešenie krízy, medzi ktorými by mali byť aj Nemeckom striktne odmietané eurobondy, môžu obchodovaním zahýbať aj prípadné vyjadrenia európskych politikov k tejto téme, a podobne možno očakávať vyjadrenia politikov k riešeniu situácie aj na druhej strane Atlantiku.

Z nových dát sa dočkáme len revízie anualizovaného rastu amerického HDP za tretí kvartál (14:30), ktorá by mala znížiť rast z 2,5 % na 2,4 %, a zverejnený bude aj protokol z novembrového zasadnutia amerického FEDu (20:00).

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  3. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  4. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  7. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  8. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  9. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  10. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  3. Malé knedličky, veľké dojmy
  4. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  5. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  6. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  7. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  8. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  9. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  10. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 11 321
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 11 027
  3. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 8 870
  4. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 6 244
  5. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 5 517
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 4 578
  7. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 4 257
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 482
  9. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 2 752
  10. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet 2 601

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Pozrite, čo sa stalo na Slovensku, hromží Trump pred kamerami (Komentár Máriusa Kopcsaya)

Preceňovanie utečeneckej témy odpútava pozornosť od úplatkov.

KOMENTÁRE

Férové, ale drsné ultimátum z USA (Schutzov týždeň)

Prečo je balvanom v oku ten iliberál, ktorý nevládne?

EKONOMIKA

Kažimír dostal košom. Sulík odmietol zmenu dlhovej brzdy

Sulík sa stretol s ministrom financií.

ŠPORT

Sagan: Keď idem so Slovákmi, navzájom sa motivujeme

Majstra sveta čaká prvý ostrý štart.

Neprehliadnite tiež

Spor medzi štátom a vysokými školami vyriešia až súdy

Či bolo všetko v poriadku, posudzuje aj Úrad pre verejné obstarávanie. V niektorých prípadoch už dal za pravdu školám.

Analytici z prognóz nepoľavujú, ekonomika má rásť vyše trojpercentným tempom

Analytici komerčných bánk predpovedajú slovenskému hospodárstvu v tomto roku medziročný rast o 3,2 percenta.

Od marca sa menia pravidlá osobného bankrotu, bude dostupnejší

Domáhať sa zbavenia dlhov týmito spôsobmi bude môcť dlžník iba raz za desať rokov.

Osem zásadných zmien v hypotékach, ktoré odštartujú od marca

Kto si málo sporí a príliš často mení zamestnanie, dostane o niečo nižší úver ako doteraz.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop