BRATISLAVA. Dlhová kríza postupuje ďalej. Včerajšie obchodovanie okrem toho, že sa výnosy z desaťročných talianskych dlhopisov vrátili nad 7 % prinieslo silný predajný tlak aj na dlhopisy ďalších krajín, dokonca aj takých, ktoré sa bezprostredne s dlhovou krízou zatiaľ príliš nespomínali.
Výnosy z talianskych dlhopisov nasledovali nahor aj španielske, tie rástli o 23 b. na 6,30% a belgické o 31 bodov na nové najvyššie úrovne od recesie na prelome rokov 2008 a 2009 4,88 % a nedôvera sa rýchlo prehlbuje už aj voči francúzskym a rakúskym dlhopisom, ktorých výnosy včera vzrástli o 26b. resp. 20b.
Hoci sa ich výnosy stále pohybujú pod úrovňou 4 %, neobvykle vysoké tempo rastu naznačuje, že tieto krajiny sa môžu onedlho zaradiť na listinu problémových, ich prirážky k výnosom z nemeckých dlhopisov sa vyšplhali takmer k úrovni 200 bázických bodov.
Vývoj prirážok desaťročných francúzskych (M) a rakúskych (Č) dlhopisov k výnosom z nemeckých dlhopisov v roku 2011.
Euro pod 1,35
A keďže je to predovšetkým vývoj na dlhopisových trhoch, ktorý je kľúčovým pre budúcnosť eurozóny, tak ďalšie výpredaje sa pretavili do averzie k rizika.
Paneurópsky akciový index EuroStoxx 50 včera klesol o 1,50 % a pod tlakom sa naďalej nachádza euro, ktorá sa dnes ráno dostalo na páre s dolárom na páre pod úroveň 1,35 a dnes ráno o 9:30 sa pohybuje na úrovni 1,3485 dolára za euro.
Širší americký index S&P 500 napokon svoje straty zmazal a včerajšie obchodovanie ukončil so ziskom o 0,48 %.
Pomohli k tomu aj lepšie údaje z USA, ktorých ekonomika v súčasnosti dostáva skrz rekordne nízke výnosy zo štátnych dlhopisov a týmpádom aj hypotekárnych sadzieb nový impulz.
A to predovšetkým vďaka refinancovaniu hypoték za nižšie sadzby, ktoré znižujú americkým domácnostiam splátky a zvyšujú tak disponibilné príjmy. Tie sa premietli aj do októbrových maloobchodných tržieb, ktorých jadrový ukazovateľ rástol o 0,6 % (oč. +0,2 %).
Lepšie než sa čakalo dopadol aj novembrový newyorský Empire State index výrobnej dôvery, ktorý vzrástol z -8,5b. na +0,6b. (oč. -2,0 %) a po piatich mesiacoch sa dostal do kladných čísel znamenajúcich expanziu.
Navyše americký FED podľa člena výboru pre monetárnu politiku Evansa hodlá aj naďalej podporovať ekonomiku nízkymi sadzbami, ktoré by mali ostať blízkou nule aj po polovici roku 2013, teda termínu, o ktorom doteraz hovoria americká centrálna banka.
Eurozóna rástla len veľmi mierne
Včerajšok priniesol aj nové dáta z eurozóny. Tie však nijako neprekvapili, prvý odhad zmeny HDP za tretí kvartál ukázal mierny rast o 0,2 % (oč. +0,2 %), ťahúňmi boli nemecká a francúzska ekonomika s rastom 0,5 %, resp. 0,4 %, naopak spomedzi väčších ekonomík zaznamenalo pokles o 0,3 % Holandsko a Španielsko v treťom kvartáli stagnovalo.
V súčasnosti ostro sledované Taliansko ešte dáta nezverejnilo. Okrem toho bol zverejnený ZEW index nemeckej investorskej dôvery, ktorý klesol z -48,3b. na najnižšiu úroveň od augusta 2008, -54,2b. (oč. -51,8). Skepticizmus nemeckých ekonómov ohľadom ekonomického vývoja v krajine v najbližších šiestich mesiacoch tak naďalej narastá.
Prím na trhoch bude hrať aj počas dnešného obchodovania, ktoré sa pre Európu opäť začalo v červených číslach , vývoj na dlhopisových trhoch.
Na nové významné dáta dnes bude obchodovanie suchšie, na librových pároch môže obchodovaním zahýbať zverejnenie kvartálneho inflačného reportu Bank of England a a jeho prezentácia guvernérom Mervynom Kingom (11:30).
Dočkáme sa aj spresnenia októbrovej inflácie v eurozóne (11:00; oč. +3,0 % r/r), októbrovej americkej inflácie (oč. 0% m/m) a októbrovej americkej priemyselnej výroby (15:15; oč. +0,4 %), nečakáme však žiadne výraznejšie dopady, nakoľko revízia európskej inflácie je väčšinou zhodná s prvým odhadom a ďalšie čísla majú dopad na trhy len zriedka a to v prípade výraznejších odchýlok.
autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers