ECB opäť zachraňuje Taliansko nákupom dlhopisov

Európska centrálna banka nakúpila dlhopisy už za 188 miliárd eur.

Nový šéf ECB Draghi.(Zdroj: SITA/AP)

BRATISLAVA. Na svojom najdôležitejšom bojisku – trhu s talianskymi dlhopismi, zatiaľ eurozóna ťahá za kratší koniec povrazu. Ich výnosy otvorili nový týždeň prudkým rastom, v úvode obchodovania posunuli doteraz najvyššie úrovne od vstupu do eurozóny desaťročné splatnosti na úroveň 6,68 % p.a.

Vo veľkej miere sa o to postaral víkendový komentár luxemburského člena rady guvernérov ECB Yvesa Merscha, že pokiaľ vlády nebudú vykonávať nevyhnutné úsporné opatrenia, tak banka môže rozhodnutí o ukončení ich nakupovania.

Vývoj rizikovej prirážky na desaťročných talianskych dlhopisoch za posledný rok (graf - Bloomberg)

Euroval nedokáže Taliansko zachrániť

Negatívne na talianske dlhopisy aj naďalej vplýva domáca politická situácia, v rámci ktorej sa stolička pod premiérom Silviom Berlusconim čím ďalej tým viac trasie, a aj fakt, že ani posilnený euroval nedokáže krajine poskytnúť také krytie, akému sa tešia Írsko a Portugalsko a onedlho aj Grécko.

Na trh sa následne vrátila ECB, ktorá aj napriek Merschovmu víkendovému blafu pokračuje v nákupoch talianskych dlhopisov.

A to ďaleko aktívnejšie než v predošlých týždňoch, v úvode novembra nakúpila banka dlhopisy, s najväčšou pravdepodobnosťou talianske a španielske, v objeme 9,5 mld. eur, čo je najviac od polovice septembra. Celkovo ECB už nakúpila 188 mld. dolárov.

Zdvojnásobenie nákupov môže indikovať aj ochotu nového guvernéra Draghiho viac tlačiť na pílu, čo by nás aj vzhľadom na nečakané minulotýždňové zníženie úrokových sadzieb neprekvapilo.

Každopádne je potrebné počkať si na dáta z ďalších týždňov, ktoré ukážu či pod Draghim ECB nakupuje väčší objem dlhopisov ako pod Trichetom. Pokiaľ by tomu tak bolo, tak sa môže tlak spoločnú európsku menu ešte viac vyostriť.

Nakoľko ale posledné intervencie ECB majú len krátkodobú úspešnosť, a dnes ráno sa už výnosy opäť pohybujú opäť okolo úrovní 6,7 %, máme dôvod sa domnievať, že aj budúcotýždňové číslo bude taktiež vysoké.

Týždenný objem nákupov štátnych dlhopisov zo strany ECB (v miliónoch eur)

Zlé štatistické dáta

Aby tomu nebolo málo, tak pre spoločnú európsku menu včera dorazili zlé správy aj z reálnej ekonomiky.

Maloobchodné tržby v eurozóne nečakane klesli v septembri medzimesačne o 0,7 % a v medziročnom porovnaní boli nižšie o 1,5 % a najvyšší medzimesačný pokles od apríla 2009, o 2,7 % (oč. -0,4 %), zaznamenal v septembri nemecký index priemyselnej výroby.

Tieto, ale aj ďalšie indikátory ukazujú, že európska ekonomika smeruje k negatívnemu rastu, a vytvára tlak na ECB k ďalšiemu znižovaniu úrokových sadzieb.

Euro aj akcie sa aj napriek týmto správam celkom držia. Spoločná európska mena sa obchoduje v pásme 1,37-1,38 dolára za euro, dnes ráno o 9:30 sa kurz EUR/USD pohyboval na úrovni 1,3764. Paneurópsky index EuroStoxx 50 včera klesol o 0,68 %, širší americký index S&P 500 naopak vzrástol o 0,63 %.

Vzhľadom na prevahu zlých správ a nezlepšujúcu sa situáciu v eurozóne vidíme tak pre euro ako aj akcie v blízkej budúcnosti riziko poklesov.

Počas dnešného obchodovania bude aj naďalej hrať prím Taliansko, kde sa bude hlasovať o rozpočte, a výnosy z jeho dlhopisov. Jedným očkom sa bude sledovať aj situácia v Grécku, kde sa formuje nová úradnícka vláda, ktorá má implementovať úsporné opatrenia.

Okrem toho sa uskutoční aj zasadnutie ecofinu, na ktorom sa určite bude hovoriť aj o zatiaľ nevyriešenej otázke, akým spôsobom navýšiť euroval prostredníctvom pákového efektu.

Z nových ekonomických ukazovateľov sa dočkáme len septembrovej britskej priemyselnej výroby (10:30), ktorá by mala podľa prognóz rásť medzimesačne o 0,1 %. Dopad však možno čakať len v prípade výraznejšej odchýlky a aj to len na librových pároch.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  3. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  4. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  7. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  8. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  9. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  10. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  1. Pivný bar Senica: Miesto, kde objavíte, ako má chutiť pivo
  2. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  3. Malé knedličky, veľké dojmy
  4. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  5. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  6. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  7. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  8. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  9. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  10. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 11 295
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 11 010
  3. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 8 946
  4. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 6 256
  5. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 5 424
  6. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 4 616
  7. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 4 284
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 492
  9. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 2 764
  10. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet 2 609

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Pozrite, čo sa stalo na Slovensku, hromží Trump pred kamerami (Komentár Máriusa Kopcsaya)

Preceňovanie utečeneckej témy odpútava pozornosť od úplatkov.

KOMENTÁRE

Férové, ale drsné ultimátum z USA (Schutzov týždeň)

Prečo je balvanom v oku ten iliberál, ktorý nevládne?

EKONOMIKA

Kažimír dostal košom. Sulík odmietol zmenu dlhovej brzdy

Sulík sa stretol s ministrom financií.

ŠPORT

Sagan: Keď idem so Slovákmi, navzájom sa motivujeme

Majstra sveta čaká prvý ostrý štart.

Neprehliadnite tiež

Spor medzi štátom a vysokými školami vyriešia až súdy

Či bolo všetko v poriadku, posudzuje aj Úrad pre verejné obstarávanie. V niektorých prípadoch už dal za pravdu školám.

Analytici z prognóz nepoľavujú, ekonomika má rásť vyše trojpercentným tempom

Analytici komerčných bánk predpovedajú slovenskému hospodárstvu v tomto roku medziročný rast o 3,2 percenta.

Od marca sa menia pravidlá osobného bankrotu, bude dostupnejší

Domáhať sa zbavenia dlhov týmito spôsobmi bude môcť dlžník iba raz za desať rokov.

Osem zásadných zmien v hypotékach, ktoré odštartujú od marca

Kto si málo sporí a príliš často mení zamestnanie, dostane o niečo nižší úver ako doteraz.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop