ECB opäť zachraňuje Taliansko nákupom dlhopisov

Európska centrálna banka nakúpila dlhopisy už za 188 miliárd eur.

Nový šéf ECB Draghi.(Zdroj: SITA/AP)

BRATISLAVA. Na svojom najdôležitejšom bojisku – trhu s talianskymi dlhopismi, zatiaľ eurozóna ťahá za kratší koniec povrazu. Ich výnosy otvorili nový týždeň prudkým rastom, v úvode obchodovania posunuli doteraz najvyššie úrovne od vstupu do eurozóny desaťročné splatnosti na úroveň 6,68 % p.a.

Vo veľkej miere sa o to postaral víkendový komentár luxemburského člena rady guvernérov ECB Yvesa Merscha, že pokiaľ vlády nebudú vykonávať nevyhnutné úsporné opatrenia, tak banka môže rozhodnutí o ukončení ich nakupovania.

Vývoj rizikovej prirážky na desaťročných talianskych dlhopisoch za posledný rok (graf - Bloomberg)

Euroval nedokáže Taliansko zachrániť

Negatívne na talianske dlhopisy aj naďalej vplýva domáca politická situácia, v rámci ktorej sa stolička pod premiérom Silviom Berlusconim čím ďalej tým viac trasie, a aj fakt, že ani posilnený euroval nedokáže krajine poskytnúť také krytie, akému sa tešia Írsko a Portugalsko a onedlho aj Grécko.

Na trh sa následne vrátila ECB, ktorá aj napriek Merschovmu víkendovému blafu pokračuje v nákupoch talianskych dlhopisov.

A to ďaleko aktívnejšie než v predošlých týždňoch, v úvode novembra nakúpila banka dlhopisy, s najväčšou pravdepodobnosťou talianske a španielske, v objeme 9,5 mld. eur, čo je najviac od polovice septembra. Celkovo ECB už nakúpila 188 mld. dolárov.

Zdvojnásobenie nákupov môže indikovať aj ochotu nového guvernéra Draghiho viac tlačiť na pílu, čo by nás aj vzhľadom na nečakané minulotýždňové zníženie úrokových sadzieb neprekvapilo.

Každopádne je potrebné počkať si na dáta z ďalších týždňov, ktoré ukážu či pod Draghim ECB nakupuje väčší objem dlhopisov ako pod Trichetom. Pokiaľ by tomu tak bolo, tak sa môže tlak spoločnú európsku menu ešte viac vyostriť.

Nakoľko ale posledné intervencie ECB majú len krátkodobú úspešnosť, a dnes ráno sa už výnosy opäť pohybujú opäť okolo úrovní 6,7 %, máme dôvod sa domnievať, že aj budúcotýždňové číslo bude taktiež vysoké.

Týždenný objem nákupov štátnych dlhopisov zo strany ECB (v miliónoch eur)

Zlé štatistické dáta

Aby tomu nebolo málo, tak pre spoločnú európsku menu včera dorazili zlé správy aj z reálnej ekonomiky.

Maloobchodné tržby v eurozóne nečakane klesli v septembri medzimesačne o 0,7 % a v medziročnom porovnaní boli nižšie o 1,5 % a najvyšší medzimesačný pokles od apríla 2009, o 2,7 % (oč. -0,4 %), zaznamenal v septembri nemecký index priemyselnej výroby.

Tieto, ale aj ďalšie indikátory ukazujú, že európska ekonomika smeruje k negatívnemu rastu, a vytvára tlak na ECB k ďalšiemu znižovaniu úrokových sadzieb.

Euro aj akcie sa aj napriek týmto správam celkom držia. Spoločná európska mena sa obchoduje v pásme 1,37-1,38 dolára za euro, dnes ráno o 9:30 sa kurz EUR/USD pohyboval na úrovni 1,3764. Paneurópsky index EuroStoxx 50 včera klesol o 0,68 %, širší americký index S&P 500 naopak vzrástol o 0,63 %.

Vzhľadom na prevahu zlých správ a nezlepšujúcu sa situáciu v eurozóne vidíme tak pre euro ako aj akcie v blízkej budúcnosti riziko poklesov.

Počas dnešného obchodovania bude aj naďalej hrať prím Taliansko, kde sa bude hlasovať o rozpočte, a výnosy z jeho dlhopisov. Jedným očkom sa bude sledovať aj situácia v Grécku, kde sa formuje nová úradnícka vláda, ktorá má implementovať úsporné opatrenia.

Okrem toho sa uskutoční aj zasadnutie ecofinu, na ktorom sa určite bude hovoriť aj o zatiaľ nevyriešenej otázke, akým spôsobom navýšiť euroval prostredníctvom pákového efektu.

Z nových ekonomických ukazovateľov sa dočkáme len septembrovej britskej priemyselnej výroby (10:30), ktorá by mala podľa prognóz rásť medzimesačne o 0,1 %. Dopad však možno čakať len v prípade výraznejšej odchýlky a aj to len na librových pároch.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Rastie nám pokrivená generácia?
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  4. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  7. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Detské zúbky sú veda
  2. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Rastie nám pokrivená generácia?
  5. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  6. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  7. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  8. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  9. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 20 925
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 7 113
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 6 203
  4. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 5 387
  5. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 988
  6. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 1 867
  7. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 835
  8. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 784
  9. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 1 754
  10. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 1 135

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Vracajú sa deväťdesiate roky a prečo sa Danko drží ruskej letky

Povedať, že Fico III a Mečiar III už sú jedna k jednej, sa ešte nedá, ale synchronizovaná akcia proti Kiskovi je porovnateľná iba a len s únosom mladého Kováča.

DOMOV

Fico chce opäť bojovať s korupciou, založí nový úrad

Fico zvažuje aj prijatie nového ústavného zákona o preukazovaní pôvodu majetku

Neprehliadnite tiež

Do Prahy dorazili čínske bicykle ofo, ide o najväčšiu bikesharingovú službu na svete

Obyvatelia Prahy môžu zadarmo jazdiť na bicykloch od firmy ofo. Stačí im na to len mobilný telefón.

V Bratislave otvorili pizzeriu Domino´s, druhú najväčšiu sieť na svete

Pizzeria Domino´s má v hlavnom meste problém s doručovaním.

Čoskoro prijme Slovensko eurosmernicu ATAD, ktorá má prispieť k férovému zdaneniu

Cieľom smernice je aj uľahčiť výmenu informácií medzi finančnými spravodajskými jednotkami pri identifikácii a sledovaní podozrivých transakcií.

Eset odhalil novú špehovaciu kampaň

Novú špehovaciu kampaň zaznamenal Eset v siedmich krajinách.