Pumpovanie peňazí Fedom môže zvýšiť výnosy z dlhopisov

Vysoká volatilita na finančných trhoch pokračuje aj po kľúčovom minulotýždňovom summite, keď sa o averziu k riziku najnovšie postaralo grécke referendum.

(Zdroj: Ilustračné - TASR/AP)

BRATISLAVA. Po dvoch dňoch výrazných poklesov sa včera dočkali akciové trhy miernej korekcie, paneurópsky index EuroStoxx 50 získal 1,42 % a širší americký index S&P 500 1,61 %.

Vyhliadky v blízkej pre akcie však ostávajú v našich očiach negatívne, a to predovšetkým z dôvodu nedodávania veľkého množstva likvidity do finančného systému, ktoré stálo za ich rastom v posledných dvoch rokoch.

Potvrdilo to aj včerajšie zasadnutie americkej centrálnej banky, FED na ktoré neprinieslo žiadne ďalšie uvoľnenie monetárnej politiky.

FED si síce pre neho pootvoril dvierka znížením projekcií pre infláciu a ekonomický rast, ako aj vyhlásením, že ďalšie kolo nakupovania hypotekárnych derivátov je jednou z možností ako FED môže podporiť ekonomiku, v najbližších mesiacoch ho považuje skôr za nepravdepodobné, hoci z dlhodobého hľadiska sme presvedčení, že k nemu dôjde.

Vysoká inflácia

A to predovšetkým z toho dôvodu, že aj napriek miernemu rastu sú výnosy z amerických štátnych dlhopisov, od ktorých sa odvíja celkové úročenie v americkej ekonomike, naďalej na mimoriadne nízkych úrovniach.

To v súčasnosti cez mimoriadne nízke hypotekárne sadzby dodáva americkej ekonomike stimul, keď si americké domácnosti prostredníctvom refinancovania hypoték za nižšie úroky znižujú splátky a ostáva im viac prostriedkov na spotrebu.

Pokiaľ by FED v súčasnosti spustil ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, tak by investori začali sťahovať prostriedky z dlhopisov a naopak v očakávaní zopakovania sa rally rizikových aktív by začali nakupovať akcie a komodity.

To by ale posunulo nahor výnosy z dlhopisov, čo je presne opak toho, čo chce FED dosiahnuť. Navyše v neprospech kvantitatívneho uvoľňovania v súčasnosti hovorí aj vysoká inflácia, ktorá je na trojročných maximách.

Čaká sa na Draghiho

Dnešné obchodovanie, ktoré sa po stopnutí pomoci pre Grécko až do konania referenda, začalo hlboko červenom, bude taktiež bohaté na nové udalosti.

Okrem ďalšieho vývoja v Grécku bude ostro sledované predovšetkým prvé zasadnutie ECB (výstup 13:45, tlačovka 14:30), ktorému bude šéfovať nový guvernér Mario Draghi.

K zníženiu úrokových sadzieb takmer s určitosťou nedôjde, vzhľadom na ekonomickú situáciu v eurozóne však nie je vylúčené, že si ECB k nemu pootvorí dvierka cez zníženie prognóz inflácie a ekonomického rastu. Pokiaľ by k tomu došlo, tak by to mohlo negatívne zasiahnuť euro.

Dnes zasadá aj Bank of England (13:00), ale vzhľadom na to, že minulý mesiac odštartovala ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, ktorá bude trvať do decembra, tak sa od nej žiadna zmena politiky neočakáva.

Okrem toho sa dočkáme aj viacerých zaujímavých dát. Zo Spojených štátov dorazí októbrový ISM index nevýrobnej dôvery (15:00), od ktorého sa očakáva rast z 53b. na 53,7b.

Vzhľadom na utorkové sklamanie obdobného výrobného indexu vidíme skôr riziko podstrelenia konsenzu. Index nevýrobnej dôvery zverejní aj Británia (10:30), čaká sa od neho pokles z 52,9b. na 51,9b.

V neposlednom rade budú zverejnené aj minulotýždňové nové americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti (13:30), od tých sa očakáva stagnácia na úrovni 401 tis.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako na refinancovanie hypotéky
  2. Ukážeme vám, prečo je dobré sporiť si na dôchodok
  3. PSK Aréna stavia základy pre kvalitný a moderný hokej
  4. Maurícius: Slnečná dovolenka v zime
  5. Podnikajte vo vlastnom blízko historického centra
  6. Nečakaným favoritom na predsedu PSK je prešovský advokát Garaj
  7. M-MARKET s novým konceptom KOCKAminiv Prešove
  8. Pivovar Šariš opäť podporí rozvoj domáceho regiónu
  9. Koncert a diskusia s názvom „Otvorene o extrémizme“
  10. Koncert a diskusia s názvom „Otvorene o extrémizme“
  1. Štýlové osvetlenie do obývačky: Rozhoduje i to, ako žijete
  2. PSK Aréna stavia základy pre kvalitný a moderný hokej
  3. Maurícius: Slnečná dovolenka v zime
  4. Podnikajte vo vlastnom blízko historického centra
  5. Nečakaným favoritom na predsedu PSK je prešovský advokát Garaj
  6. M-MARKET s novým konceptom KOCKAminiv Prešove
  7. Pivovar Šariš opäť podporí rozvoj domáceho regiónu
  8. Športová akadémia Mateja Tótha powered by O2 už na 24 školách
  9. Na čo myslieť v rekonštrukcii bytu
  10. Nová emisia dlhopisov spoločnosti HB Reavis s výnosom 3,25 % p.
  1. Maurícius: Slnečná dovolenka v zime 6 527
  2. Nečakaným favoritom na predsedu PSK je prešovský advokát Garaj 5 413
  3. Ukážeme vám, prečo je dobré sporiť si na dôchodok 3 387
  4. Pravda o privátnych značkách. Firmy ich vyrábajú podľa zadania 3 057
  5. M-MARKET s novým konceptom KOCKAminiv Prešove 2 131
  6. Drobné nepozornosti v domácnosti môžu stáť aj tisíce eur 1 775
  7. Ako na refinancovanie hypotéky 1 064
  8. Splnený sen 1 031
  9. Na čo myslieť v rekonštrukcii bytu 979
  10. Podnikajte vo vlastnom blízko historického centra 972

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

V bašte Smeru deti chorľavejú a starším sa cnie za socializmom

Baníci cítia krivdu, keď niekto kritizuje umelé dotovanie Hornonitrianskych baní vládou. Na ťažkú prácu nedajú dopustiť.

ŠPORT

Říha po odchode: Vedenie Slovana hokeju rozumie, pre klub robí všetko

Český tréner doplatil na nevydarený začiatok.

PRIMÁR

K pandémiám chrípky môže dochádzať s príchodom leta

Simulácia správne predpovedala pandémiu vírusu prasacej chrípky.

Neprehliadnite tiež

Hygienici upozorňujú na nebezpečnú kozmetiku i naberačku

Výrobky sa môžu vyskytovať aj na Slovensku.

Konkurentmi Kažimíra na post šéfa Euroskupiny sú ministri financií Francúzska či Luxemburska

Peter Kažimír sa ako možný nástupca Jeroena Dijsselbloema spomína už niekoľko mesiacov. Nahráva mu aj jeho stranícka príslušnosť k sociálnym demokratom.

Fico: Nemôžeme riešiť s Britániou obchod, kým nevyriešime podmienky odchodu

Podľa Fica platí, že kým nie sme dohodnutí na pravidlách ukončenia členstva Británie, nemôžeme diskutovať o pravidlách pre budúcnosť.

Štát súhlasí, aby si za volanty kamiónov a autobusov sadali aj mladší šoféri

Ministerstvo vnútra súhlasí, aby sa znížil vek pre vodičov kamiónov a autobusov na 18 a 21 rokov vo vnútroštátnej doprave.