Pumpovanie peňazí Fedom môže zvýšiť výnosy z dlhopisov

Vysoká volatilita na finančných trhoch pokračuje aj po kľúčovom minulotýždňovom summite, keď sa o averziu k riziku najnovšie postaralo grécke referendum.

(Zdroj: Ilustračné - TASR/AP)

BRATISLAVA. Po dvoch dňoch výrazných poklesov sa včera dočkali akciové trhy miernej korekcie, paneurópsky index EuroStoxx 50 získal 1,42 % a širší americký index S&P 500 1,61 %.

Vyhliadky v blízkej pre akcie však ostávajú v našich očiach negatívne, a to predovšetkým z dôvodu nedodávania veľkého množstva likvidity do finančného systému, ktoré stálo za ich rastom v posledných dvoch rokoch.

Potvrdilo to aj včerajšie zasadnutie americkej centrálnej banky, FED na ktoré neprinieslo žiadne ďalšie uvoľnenie monetárnej politiky.

FED si síce pre neho pootvoril dvierka znížením projekcií pre infláciu a ekonomický rast, ako aj vyhlásením, že ďalšie kolo nakupovania hypotekárnych derivátov je jednou z možností ako FED môže podporiť ekonomiku, v najbližších mesiacoch ho považuje skôr za nepravdepodobné, hoci z dlhodobého hľadiska sme presvedčení, že k nemu dôjde.

Vysoká inflácia

A to predovšetkým z toho dôvodu, že aj napriek miernemu rastu sú výnosy z amerických štátnych dlhopisov, od ktorých sa odvíja celkové úročenie v americkej ekonomike, naďalej na mimoriadne nízkych úrovniach.

To v súčasnosti cez mimoriadne nízke hypotekárne sadzby dodáva americkej ekonomike stimul, keď si americké domácnosti prostredníctvom refinancovania hypoték za nižšie úroky znižujú splátky a ostáva im viac prostriedkov na spotrebu.

Pokiaľ by FED v súčasnosti spustil ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, tak by investori začali sťahovať prostriedky z dlhopisov a naopak v očakávaní zopakovania sa rally rizikových aktív by začali nakupovať akcie a komodity.

To by ale posunulo nahor výnosy z dlhopisov, čo je presne opak toho, čo chce FED dosiahnuť. Navyše v neprospech kvantitatívneho uvoľňovania v súčasnosti hovorí aj vysoká inflácia, ktorá je na trojročných maximách.

Čaká sa na Draghiho

Dnešné obchodovanie, ktoré sa po stopnutí pomoci pre Grécko až do konania referenda, začalo hlboko červenom, bude taktiež bohaté na nové udalosti.

Okrem ďalšieho vývoja v Grécku bude ostro sledované predovšetkým prvé zasadnutie ECB (výstup 13:45, tlačovka 14:30), ktorému bude šéfovať nový guvernér Mario Draghi.

K zníženiu úrokových sadzieb takmer s určitosťou nedôjde, vzhľadom na ekonomickú situáciu v eurozóne však nie je vylúčené, že si ECB k nemu pootvorí dvierka cez zníženie prognóz inflácie a ekonomického rastu. Pokiaľ by k tomu došlo, tak by to mohlo negatívne zasiahnuť euro.

Dnes zasadá aj Bank of England (13:00), ale vzhľadom na to, že minulý mesiac odštartovala ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, ktorá bude trvať do decembra, tak sa od nej žiadna zmena politiky neočakáva.

Okrem toho sa dočkáme aj viacerých zaujímavých dát. Zo Spojených štátov dorazí októbrový ISM index nevýrobnej dôvery (15:00), od ktorého sa očakáva rast z 53b. na 53,7b.

Vzhľadom na utorkové sklamanie obdobného výrobného indexu vidíme skôr riziko podstrelenia konsenzu. Index nevýrobnej dôvery zverejní aj Británia (10:30), čaká sa od neho pokles z 52,9b. na 51,9b.

V neposlednom rade budú zverejnené aj minulotýždňové nové americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti (13:30), od tých sa očakáva stagnácia na úrovni 401 tis.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Legendárna Transsibírska magistrála
  2. Volkswagen a jeho štedrá nádielka modelov
  3. Týchto 18 rád ako ušetriť som mal počuť ešte pred osemnástkou
  4. Venujte na Vianoce darček plný informácií!
  5. Päť faktorov, prečo môže skolabovať slovenský dôchodkový systém
  6. Ceny elektriny rastú. Firmy ale môžu ušetriť
  7. Kam chodí Gordulič na vtipy? Ako sa rodí Grape? Zisti to sám
  8. Top First moment dovolenky na leto 2018
  9. Hyundai Kona prekvapí výbavou aj dizajnom
  10. Na tohtoročných trhoch pred Auparkom vystúpi aj Katka Koščová
  1. Legendárna Transsibírska magistrála
  2. Auto ako vianočný darček, rastie záujem o zánovné vozidlá
  3. Vianočný bázar chalaňov
  4. Vianočné mecheche 2017
  5. Volkswagen a jeho štedrá nádielka modelov
  6. Študentskou osobnosťou Slovenska Ing. Martina Majorošová
  7. Majstrovstvá Stavebnej fakulty STU v Bratislave v plávaní 2017
  8. Týchto 8 kritérií by mal kvalitný kolagén spĺňať
  9. Beam Suntory zaznamenal silný rast predaja po zmene distribútora
  10. Zamestnanci a študenti EU v BA darovali radosť a vyčarili úsmev
  1. Legendárna Transsibírska magistrála 23 041
  2. Týchto 18 rád ako ušetriť som mal počuť ešte pred osemnástkou 7 481
  3. Päť faktorov, prečo môže skolabovať slovenský dôchodkový systém 4 089
  4. Naše mobilné bankovníctvo si prišli vyskúšať novinári z Rakúska 3 550
  5. Volkswagen a jeho štedrá nádielka modelov 2 382
  6. Hyundai Kona prekvapí výbavou aj dizajnom 1 488
  7. Top First moment dovolenky na leto 2018 1 401
  8. Venujte na Vianoce darček plný informácií! 1 383
  9. Kam chodí Gordulič na vtipy? Ako sa rodí Grape? Zisti to sám 1 346
  10. Týchto 8 kritérií by mal kvalitný kolagén spĺňať 1 009

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Piekol macesy a mal baňu. Jeho slovenská továreň prežila dodnes

Maces kupujú hlavne ľudia s problémami s trávením.

KOMENTÁRE

Rok 1997: Zmrznutý Leo desil viac než elektrikár Mečiar

Moc stále držal v rukách Mečiar a z rodinných osláv sa stávali mory.

ŠPORT

Kuzminová skončila druhá v stíhacích pretekoch

Napriek štyrom chybám v streľbe prišla len o jedno miesto.

Neprehliadnite tiež

Fico otáča, odchod do penzie má dostať strop

V roku 2012 štát nastavil vek odchodu do dôchodku na strednú dĺžku dožitia.

Agentúra Fitch priznala Portugalsku plnú úverovú spoľahlivosť

Ratingová agentúra zvýšila úverovú dôveryhodnosť Portugalska o dva stupne.

Slováci obľubujú ručne vyrábané výrobky, kupujú ich však málo

Len malé percento Slovákov ich však kupuje pravidelne.

Väčšina ekonómov na Wall Street považuje bitcoin za bublinu

Bitcoin napriek prudkému nárastu popularity nepresvedčil.

Zdravotné poisťovne posielajú naspäť doplatky za lieky

Poisťovne vrátia za tretí kvartál tohto roka naspäť okolo 2,3 milióna eur.