Pumpovanie peňazí Fedom môže zvýšiť výnosy z dlhopisov

Vysoká volatilita na finančných trhoch pokračuje aj po kľúčovom minulotýždňovom summite, keď sa o averziu k riziku najnovšie postaralo grécke referendum.

(Zdroj: Ilustračné - TASR/AP)

BRATISLAVA. Po dvoch dňoch výrazných poklesov sa včera dočkali akciové trhy miernej korekcie, paneurópsky index EuroStoxx 50 získal 1,42 % a širší americký index S&P 500 1,61 %.

Vyhliadky v blízkej pre akcie však ostávajú v našich očiach negatívne, a to predovšetkým z dôvodu nedodávania veľkého množstva likvidity do finančného systému, ktoré stálo za ich rastom v posledných dvoch rokoch.

Potvrdilo to aj včerajšie zasadnutie americkej centrálnej banky, FED na ktoré neprinieslo žiadne ďalšie uvoľnenie monetárnej politiky.

FED si síce pre neho pootvoril dvierka znížením projekcií pre infláciu a ekonomický rast, ako aj vyhlásením, že ďalšie kolo nakupovania hypotekárnych derivátov je jednou z možností ako FED môže podporiť ekonomiku, v najbližších mesiacoch ho považuje skôr za nepravdepodobné, hoci z dlhodobého hľadiska sme presvedčení, že k nemu dôjde.

Vysoká inflácia

A to predovšetkým z toho dôvodu, že aj napriek miernemu rastu sú výnosy z amerických štátnych dlhopisov, od ktorých sa odvíja celkové úročenie v americkej ekonomike, naďalej na mimoriadne nízkych úrovniach.

To v súčasnosti cez mimoriadne nízke hypotekárne sadzby dodáva americkej ekonomike stimul, keď si americké domácnosti prostredníctvom refinancovania hypoték za nižšie úroky znižujú splátky a ostáva im viac prostriedkov na spotrebu.

Pokiaľ by FED v súčasnosti spustil ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, tak by investori začali sťahovať prostriedky z dlhopisov a naopak v očakávaní zopakovania sa rally rizikových aktív by začali nakupovať akcie a komodity.

To by ale posunulo nahor výnosy z dlhopisov, čo je presne opak toho, čo chce FED dosiahnuť. Navyše v neprospech kvantitatívneho uvoľňovania v súčasnosti hovorí aj vysoká inflácia, ktorá je na trojročných maximách.

Čaká sa na Draghiho

Dnešné obchodovanie, ktoré sa po stopnutí pomoci pre Grécko až do konania referenda, začalo hlboko červenom, bude taktiež bohaté na nové udalosti.

Okrem ďalšieho vývoja v Grécku bude ostro sledované predovšetkým prvé zasadnutie ECB (výstup 13:45, tlačovka 14:30), ktorému bude šéfovať nový guvernér Mario Draghi.

K zníženiu úrokových sadzieb takmer s určitosťou nedôjde, vzhľadom na ekonomickú situáciu v eurozóne však nie je vylúčené, že si ECB k nemu pootvorí dvierka cez zníženie prognóz inflácie a ekonomického rastu. Pokiaľ by k tomu došlo, tak by to mohlo negatívne zasiahnuť euro.

Dnes zasadá aj Bank of England (13:00), ale vzhľadom na to, že minulý mesiac odštartovala ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, ktorá bude trvať do decembra, tak sa od nej žiadna zmena politiky neočakáva.

Okrem toho sa dočkáme aj viacerých zaujímavých dát. Zo Spojených štátov dorazí októbrový ISM index nevýrobnej dôvery (15:00), od ktorého sa očakáva rast z 53b. na 53,7b.

Vzhľadom na utorkové sklamanie obdobného výrobného indexu vidíme skôr riziko podstrelenia konsenzu. Index nevýrobnej dôvery zverejní aj Británia (10:30), čaká sa od neho pokles z 52,9b. na 51,9b.

V neposlednom rade budú zverejnené aj minulotýždňové nové americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti (13:30), od tých sa očakáva stagnácia na úrovni 401 tis.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  2. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  3. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  4. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  5. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  6. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  7. I cez prázdniny testujte elektrobicykle
  8. 5 dôvodov, prečo sa prihlásiť na konferenciu ENERGOFÓRUM®
  9. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom
  10. Máte už vybranú dovolenku na júl?
  1. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  2. Funguje predaj realít aj bez maklérov?
  3. BILLA a ÚNSS skontrolovali zrak 10 380 slovenským deťom
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  5. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  6. Borguľa žiada vyrúbenie dane pre americkú ambasádu
  7. Stanovisko Klubu pre BA k mimoriadnemu rokovaniu zastupiteľstva
  8. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  9. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  10. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  1. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 6 810
  2. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 5 250
  3. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 4 076
  4. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 3 735
  5. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 2 341
  6. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 2 083
  7. Chcete vedieť všetko o vašej krvi? Čaká vás 6000 typov vyšetrení 1 873
  8. Máte už vybranú dovolenku na júl? 1 581
  9. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom 1 144
  10. 5 dôvodov, prečo sa prihlásiť na konferenciu ENERGOFÓRUM® 659

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Vitajte vo Wakaliwoode. Africký Tarantino točí filmy ako nikto iný

Ugandský režisér točí legendárne kung-fu komédie. V Afrike a takmer zadarmo.

DOMOV

OĽaNO nie je iba Matovič, hovorí jeho líder. Uvažuje, že sa stiahne z politiky

Matovič hovorí, že sa mu stalo niečo závažné.

Neprehliadnite tiež

Ľudia v roamingu prestali šetriť. Svoje telefóny využívajú viac

V krajinách Únie ľudia telefonujú, esemeskujú a surfujú na internete za rovnaké ceny ako doma.

Dotácie bez pracovných miest? Kažimír je zásadne proti

Rezort hospodárstva navrhuje, aby sa dotácie dávali aj firmám, ktoré nikoho nezamestnajú.

Bahlsen reaguje na tlak, sušienky budú všade v Európe rovnaké

Aj do výrobkov určených pre východoeurópske krajiny sa bude pridávať maslo.