Pumpovanie peňazí Fedom môže zvýšiť výnosy z dlhopisov

Vysoká volatilita na finančných trhoch pokračuje aj po kľúčovom minulotýždňovom summite, keď sa o averziu k riziku najnovšie postaralo grécke referendum.

(Zdroj: Ilustračné - TASR/AP)

BRATISLAVA. Po dvoch dňoch výrazných poklesov sa včera dočkali akciové trhy miernej korekcie, paneurópsky index EuroStoxx 50 získal 1,42 % a širší americký index S&P 500 1,61 %.

Vyhliadky v blízkej pre akcie však ostávajú v našich očiach negatívne, a to predovšetkým z dôvodu nedodávania veľkého množstva likvidity do finančného systému, ktoré stálo za ich rastom v posledných dvoch rokoch.

Potvrdilo to aj včerajšie zasadnutie americkej centrálnej banky, FED na ktoré neprinieslo žiadne ďalšie uvoľnenie monetárnej politiky.

FED si síce pre neho pootvoril dvierka znížením projekcií pre infláciu a ekonomický rast, ako aj vyhlásením, že ďalšie kolo nakupovania hypotekárnych derivátov je jednou z možností ako FED môže podporiť ekonomiku, v najbližších mesiacoch ho považuje skôr za nepravdepodobné, hoci z dlhodobého hľadiska sme presvedčení, že k nemu dôjde.

Vysoká inflácia

A to predovšetkým z toho dôvodu, že aj napriek miernemu rastu sú výnosy z amerických štátnych dlhopisov, od ktorých sa odvíja celkové úročenie v americkej ekonomike, naďalej na mimoriadne nízkych úrovniach.

To v súčasnosti cez mimoriadne nízke hypotekárne sadzby dodáva americkej ekonomike stimul, keď si americké domácnosti prostredníctvom refinancovania hypoték za nižšie úroky znižujú splátky a ostáva im viac prostriedkov na spotrebu.

Pokiaľ by FED v súčasnosti spustil ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, tak by investori začali sťahovať prostriedky z dlhopisov a naopak v očakávaní zopakovania sa rally rizikových aktív by začali nakupovať akcie a komodity.

To by ale posunulo nahor výnosy z dlhopisov, čo je presne opak toho, čo chce FED dosiahnuť. Navyše v neprospech kvantitatívneho uvoľňovania v súčasnosti hovorí aj vysoká inflácia, ktorá je na trojročných maximách.

Čaká sa na Draghiho

Dnešné obchodovanie, ktoré sa po stopnutí pomoci pre Grécko až do konania referenda, začalo hlboko červenom, bude taktiež bohaté na nové udalosti.

Okrem ďalšieho vývoja v Grécku bude ostro sledované predovšetkým prvé zasadnutie ECB (výstup 13:45, tlačovka 14:30), ktorému bude šéfovať nový guvernér Mario Draghi.

K zníženiu úrokových sadzieb takmer s určitosťou nedôjde, vzhľadom na ekonomickú situáciu v eurozóne však nie je vylúčené, že si ECB k nemu pootvorí dvierka cez zníženie prognóz inflácie a ekonomického rastu. Pokiaľ by k tomu došlo, tak by to mohlo negatívne zasiahnuť euro.

Dnes zasadá aj Bank of England (13:00), ale vzhľadom na to, že minulý mesiac odštartovala ďalšiu vlnu kvantitatívneho uvoľňovania, ktorá bude trvať do decembra, tak sa od nej žiadna zmena politiky neočakáva.

Okrem toho sa dočkáme aj viacerých zaujímavých dát. Zo Spojených štátov dorazí októbrový ISM index nevýrobnej dôvery (15:00), od ktorého sa očakáva rast z 53b. na 53,7b.

Vzhľadom na utorkové sklamanie obdobného výrobného indexu vidíme skôr riziko podstrelenia konsenzu. Index nevýrobnej dôvery zverejní aj Británia (10:30), čaká sa od neho pokles z 52,9b. na 51,9b.

V neposlednom rade budú zverejnené aj minulotýždňové nové americké žiadosti o podporu v nezamestnanosti (13:30), od tých sa očakáva stagnácia na úrovni 401 tis.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  2. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  3. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  4. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  5. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  6. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  7. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  8. Inteligencia vo všetkom
  9. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  10. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku
  1. Ako efektívne využiť podlahové kúrenie?
  2. Samsung Galaxy S8: smartfón s výnimočným displejom
  3. Túžite byť matkou, ale nedarí sa? Poďme hľadať dôvody!
  4. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  5. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť
  6. Nové investičné projekty v Schladmingu s výhľadom na zjazdovku
  7. Podľa M. Borguľu je práca mestskej polície slabá a nedôsledná
  8. Znížená sadzba pri pôžičke v mBank už len štyri dni
  9. Odborníci poradia, komu sa oplatí využívať obnoviteľné zdroje
  10. Katarína (28): Z bývania na Nobelovej mám dobrý pocit
  1. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie 8 129
  2. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy 7 532
  3. Šokujúce: ako sa každý Slovák dokáže ľahko naučiť po anglicky 7 328
  4. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne 7 087
  5. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 6 091
  6. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy? 5 214
  7. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 5 089
  8. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 3 909
  9. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť 3 069
  10. 5 krokov k vlastnému bývaniu 2 991

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Kuriózny zločin spred 50 rokov ožíva vďaka novinárovi Romanovi Kaliskému

Vlastnú susedu chcela utopiť v odpadovej šachte, napokon dostala 6 rokov.

TECH

Objavili prepojenie medzi autizmom u vnúčat a fajčením v tehotenstve

Fajčenie môže ohroziť aj vaše vnúčatá.

ŠPORT

Slováci porazili Nórov, opäť im dali tri góly

Slováci si udržali čisté konto.

Neprehliadnite tiež

Ficovi sa myšlienka trinásteho platu páči, bude o nej diskutovať

Šéf koaličnej SNS a parlamentu Andrej Danko chce firmám nakázať, aby zamestnancom vyplácali plat navyše.

Obchody vo Venezuele sú takmer prázdne, ľudia každý deň bojujú o prežitie

Hlavné mesto Venezuely Caracas zasiahli masové protivládne demonštrácie.

Švajčiari: štátny vlakový dopravca nás diskriminuje. Súťaž ušil na mieru jednému výrobcovi

Železničná spoločnosť Slovensko chce nakúpiť 25 nových vlakov za 160 miliónov eur.

Trump zrušil Obamov zákaz ťažiť ropu pri pobrežiach

Obama krátko pred svojím odchodom z funkcie zakázal ťažbu pre ochranu životného prostredia.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop