Európa plánuje rekapitalizovať banky

Mimoriadna volatilita na finančných trhoch pokračuje, včerajšia seansa bola opäť ako na hojdačke.

(Zdroj: Ilustračné - SME - Tomáš Benedikovič)

BRATISLAVA. Paneurópsky akciový index EuroStoxx50 včera v dôsledku neutíchajúcich európskych dlhových problémov klesol o 2,2 %, pričom v popoludňajších hodinách strácal dokonca takmer 4 %, počas amerického obchodovania sa však akcie pozviechali a širší americký index S&P 500 vďaka zhruba štvorpercentnému rastu v poslednej hodine obchodovania dokázal zatvoriť so ziskom 2,25 %.

Podobný bol aj vývoj na devízových trhoch, kde euro včera v dopoludňajších hodinách stanovilo nové osemmesačné minimum voči doláru na 1,3145 dolára za euro, vo večerných hodinách ale prudko posilnilo a dnes ráno o 10:00 sa pohybuje na úrovni 1,3296.

Problémová Dexia

Večernú úľavu malo na svedomí komuniké z ďalšieho krízového mítingu ministrov financií eurozóny, ktorí prisľúbili koordinovanú rekapitalizáciu európskych bánk.

Práve bankové akcie sú v tomto týždni pod silným tlakom po tom, čo v pondelok ministri financií eurozóny opätovne odložili rozhodnutie o vyplatení ďalšej tranže pre Grécko a naopak nastolili tému väčších haircutov pre gréckych veriteľov, čo by bankám prinieslo ešte väčšie straty.

Obzvlášť kritická situácia je v belgicko-francúzskej banke Dexia, ktorá má v dôsledku katastrofálnej kvality svojich aktív, ktoré siahajú od dlhopisov problémových krajín až po americké hypotekárne deriváty, zaobstarať si prostriedky na refinancovanie dlhu.

Dexia sa takmer s určitosťou stane prvou väčšou bankovou obeťou európskej dlhovej krízy a bude potrebovať ďalšiu štátnu pomoc. Belgicko a Franúczsko už stihli včera zagarantovať jej záväzky a v rámci ďalších krokov sa hovorí o predovšetkým o jej rozbití.

Podľa zákulisných informácií nejadrové divízie by mali byť na predaj a problémové aktíva, ktorých hodnota môže presiahnuť 100 mld. eur, by mali byť pretransformované na zlú, konsolidačnú banku. Akcie banky včera klesli o ďalších 22,5 %.

Sme však toho názoru, že správa o rekapitalizácii bánk nedokáže dlhodobejšie podoprieť náladu investorov a to z toho dôvodu, že vlády si na kapitálové injekcie pre banky budú musieť požičať, čo ešte viac zhorší dlhovú krízu.

To ostatne ukazuje aj vývoj na belgických dlhopisoch, ktorých výnosy pri desaťročných splatnostiach včera vzrástli o 19 percentuálnych bodov, najrýchlejším tempom od novembra 2010, práve v obavách o náklady na záchranu Dexie. Dnes v ranných hodinách pokračujú v raste a pohybujú sa okolo úrovne 3,9 % p.a.

Krajina už v súčasnosti má dlh tesne nad úrovňou 100 % HDP a pomoc Dexii túto úroveň pošle ešte viac nahor. Vidíme tak značné riziko, že krajina časom rozšíri rady PIIGS, najmä keď Belgicko už vyše roka nemá funkčnú vládu, ktorá by dokázala riešiť problémy krajiny.

Taliansku klesol rating

Včerajšie obchodovanie ešte prinieslo aj prejav šéfa amerického FEDu Bernankeho vo svojom pred členmi Výboru pre ekonomické záležitosti amerického Kongresu.

Ten však nič nové nepovedal, len zopakoval slová z posledného zasadnutia americkej centrálnej banky, že vyhliadky pre ekonomiku a trh práce sú slabé, a že FED je v prípade potreby pripravený podporiť americkú ekonomiku.

Tým si aj naďalej necháva pootvorené dvierka pre prípadné ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania. Vzhľadom na historické minimá výnosov z amerických dlhopisov by však FED podľa nášho názoru dosiahol spustením ďalšieho kvantitatívneho uvoľňovania presne opačný efekt, keďže by sa investori začali presúvať z dlhopisov do akcií a komodít, čo by posunulo úročenie nahor, a tak v najbližších mesiacoch ďalšie uvoľňovanie považujeme za nepravdepodobné.

Dnešné obchodovanie začali európske akcie v dôsledku včerajšej večernej úľavy pre banky s vysokými ziskami. Nič na tom nezmenilo ani zníženie ratingu pre Taliansko zo strany agentúry Moody's o 3 stupne z úrovne Aa2 na A2 s negatívnym výhľadom.

Vzhľadom na to, že tento nový rating je na rovnakej úrovni ako má agentúra S&P, tak toto zníženie na trhy nijako obzvlášť negatívne nezapôsobilo.

Okrem ďalších eurodiskusií ako ďalej s bankami, dnešok prinesie z nových dát okrem iného septembrový americký ISM index dôvery v nevýrobnom sektore (16:00), od ktorého sa čaká mierny pokles z 53,3b. na 53. Predovšetkým výrazné podstrelenie konsenzu, akého sme tomu boli pred dvoma týždňami svedkami pri obdobnom paneurópskom indexe, by mohol obnoviť predajný tlak na akcie.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  5. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. Už aj seniori presadajú do SUV
  4. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  7. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  8. Stavebný úrad neoprávnene predĺžil americkej ambasáde lehotu
  9. Grantová výzva na vykonávanie činností centier Europe Direct
  10. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 26 837
  2. Ako sme jazdili v socializme 3 271
  3. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 835
  4. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me 1 571
  5. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 529
  6. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 307
  7. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 1 234
  8. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 1 212
  9. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 134
  10. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 088

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Ak si kúpite kuracinu v Tescu, môže vás zastaviť esbéeskár

V niektorých predajniach dáva Tesco bezpečnostné prvky aj na mäso.

SVET

Ukrajina je na kupčenie so zbraňami ideálna, využila to aj Severná Kórea

Kyjev a Moskva sa sporia o to, odkiaľ prišli motory pre severokórejské rakety.

Neprehliadnite tiež

Podpora mladých pri hypotékach sa daňovým bonusom zjednoduší, tvrdí Kažimír

Podpora hypotekárneho bývania pre mladých by mala byť po novom pre ľudí jednoduchšia a menej administratívne náročná.

Úrad vlády nakúpil nové autá za 95-tisíc eur

Jedno z nich má slúžiť na zásobovanie hotela Bôrik.

Ak si kúpite kuracinu v Tescu, môže vás zastaviť esbéeskár

V niektorých predajniach dáva Tesco bezpečnostné prvky nielen na alkohol, ale aj na mäso.

Zmes z kontaminovaných vajec sa dostala aj do bratislavských hotelov

Viac informácií má poskytnúť ministerstvo pôdohospodárstva.