Európa plánuje rekapitalizovať banky

Mimoriadna volatilita na finančných trhoch pokračuje, včerajšia seansa bola opäť ako na hojdačke.

(Zdroj: Ilustračné - SME - Tomáš Benedikovič)

BRATISLAVA. Paneurópsky akciový index EuroStoxx50 včera v dôsledku neutíchajúcich európskych dlhových problémov klesol o 2,2 %, pričom v popoludňajších hodinách strácal dokonca takmer 4 %, počas amerického obchodovania sa však akcie pozviechali a širší americký index S&P 500 vďaka zhruba štvorpercentnému rastu v poslednej hodine obchodovania dokázal zatvoriť so ziskom 2,25 %.

Podobný bol aj vývoj na devízových trhoch, kde euro včera v dopoludňajších hodinách stanovilo nové osemmesačné minimum voči doláru na 1,3145 dolára za euro, vo večerných hodinách ale prudko posilnilo a dnes ráno o 10:00 sa pohybuje na úrovni 1,3296.

Problémová Dexia

Večernú úľavu malo na svedomí komuniké z ďalšieho krízového mítingu ministrov financií eurozóny, ktorí prisľúbili koordinovanú rekapitalizáciu európskych bánk.

Práve bankové akcie sú v tomto týždni pod silným tlakom po tom, čo v pondelok ministri financií eurozóny opätovne odložili rozhodnutie o vyplatení ďalšej tranže pre Grécko a naopak nastolili tému väčších haircutov pre gréckych veriteľov, čo by bankám prinieslo ešte väčšie straty.

Obzvlášť kritická situácia je v belgicko-francúzskej banke Dexia, ktorá má v dôsledku katastrofálnej kvality svojich aktív, ktoré siahajú od dlhopisov problémových krajín až po americké hypotekárne deriváty, zaobstarať si prostriedky na refinancovanie dlhu.

Dexia sa takmer s určitosťou stane prvou väčšou bankovou obeťou európskej dlhovej krízy a bude potrebovať ďalšiu štátnu pomoc. Belgicko a Franúczsko už stihli včera zagarantovať jej záväzky a v rámci ďalších krokov sa hovorí o predovšetkým o jej rozbití.

Podľa zákulisných informácií nejadrové divízie by mali byť na predaj a problémové aktíva, ktorých hodnota môže presiahnuť 100 mld. eur, by mali byť pretransformované na zlú, konsolidačnú banku. Akcie banky včera klesli o ďalších 22,5 %.

Sme však toho názoru, že správa o rekapitalizácii bánk nedokáže dlhodobejšie podoprieť náladu investorov a to z toho dôvodu, že vlády si na kapitálové injekcie pre banky budú musieť požičať, čo ešte viac zhorší dlhovú krízu.

To ostatne ukazuje aj vývoj na belgických dlhopisoch, ktorých výnosy pri desaťročných splatnostiach včera vzrástli o 19 percentuálnych bodov, najrýchlejším tempom od novembra 2010, práve v obavách o náklady na záchranu Dexie. Dnes v ranných hodinách pokračujú v raste a pohybujú sa okolo úrovne 3,9 % p.a.

Krajina už v súčasnosti má dlh tesne nad úrovňou 100 % HDP a pomoc Dexii túto úroveň pošle ešte viac nahor. Vidíme tak značné riziko, že krajina časom rozšíri rady PIIGS, najmä keď Belgicko už vyše roka nemá funkčnú vládu, ktorá by dokázala riešiť problémy krajiny.

Taliansku klesol rating

Včerajšie obchodovanie ešte prinieslo aj prejav šéfa amerického FEDu Bernankeho vo svojom pred členmi Výboru pre ekonomické záležitosti amerického Kongresu.

Ten však nič nové nepovedal, len zopakoval slová z posledného zasadnutia americkej centrálnej banky, že vyhliadky pre ekonomiku a trh práce sú slabé, a že FED je v prípade potreby pripravený podporiť americkú ekonomiku.

Tým si aj naďalej necháva pootvorené dvierka pre prípadné ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania. Vzhľadom na historické minimá výnosov z amerických dlhopisov by však FED podľa nášho názoru dosiahol spustením ďalšieho kvantitatívneho uvoľňovania presne opačný efekt, keďže by sa investori začali presúvať z dlhopisov do akcií a komodít, čo by posunulo úročenie nahor, a tak v najbližších mesiacoch ďalšie uvoľňovanie považujeme za nepravdepodobné.

Dnešné obchodovanie začali európske akcie v dôsledku včerajšej večernej úľavy pre banky s vysokými ziskami. Nič na tom nezmenilo ani zníženie ratingu pre Taliansko zo strany agentúry Moody's o 3 stupne z úrovne Aa2 na A2 s negatívnym výhľadom.

Vzhľadom na to, že tento nový rating je na rovnakej úrovni ako má agentúra S&P, tak toto zníženie na trhy nijako obzvlášť negatívne nezapôsobilo.

Okrem ďalších eurodiskusií ako ďalej s bankami, dnešok prinesie z nových dát okrem iného septembrový americký ISM index dôvery v nevýrobnom sektore (16:00), od ktorého sa čaká mierny pokles z 53,3b. na 53. Predovšetkým výrazné podstrelenie konsenzu, akého sme tomu boli pred dvoma týždňami svedkami pri obdobnom paneurópskom indexe, by mohol obnoviť predajný tlak na akcie.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  2. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  3. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  5. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  6. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  7. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  8. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  9. I cez prázdniny testujte elektrobicykle
  10. 5 dôvodov, prečo sa prihlásiť na konferenciu ENERGOFÓRUM®
  1. Nenaleťte pochybným predajcom jazdeniek
  2. Cíťte sa v priestore príjemne
  3. Ktorý odšťavovač má najvyššiu výťažnosť?
  4. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  5. Ako si vybrať wc a umývadlo?
  6. Poslanec M. Borguľa bojuje proti netransparentnému tendru
  7. Grantová výzva na vykonávanie činností informačných centier
  8. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  9. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  10. Funguje predaj realít aj bez maklérov?
  1. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 5 667
  2. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 4 934
  3. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 3 586
  4. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 3 481
  5. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 3 096
  6. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou 2 500
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 2 317
  8. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 2 006
  9. Máte už vybranú dovolenku na júl? 1 117
  10. Chcete vedieť všetko o vašej krvi? Čaká vás 6000 typov vyšetrení 990

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Vášáryová: Poľsko zažíva svoj mečiarizmus, už sme ho predbehli

Slovensko musí ukázať, že je iné ako susedné krajiny, hovorí bývalá veľvyslankyňa v Poľsku MAGDA VÁŠÁRYOVÁ.

KOMENTÁRE

O pamiatky sa nestaráme, iba tárame o národe a vlasti

U Ťapákovcov je pre istotu zamknuté.

Neprehliadnite tiež

Deutsche Bank zvažuje presun 300 miliárd eur z Londýna do Nemecka

Sťahovanie sa dotkne niekoľko stoviek pracovných miest a zhruba 20-tisíc klientskych účtov.

BMW bude aj napriek brexitu vyrábať elektromobil Mini v Británii

Nový elektromobil Mini bude trojdverový a s jeho výrobou začnú v roku 2019.

Nový šéf regulačného úradu: Úrad chcem trochu otvoriť verejnosti

Jahnátek povedal, že tvorba cien by nemala byť Pandorina skrinka, z ktorej niečo vylezie.

Únia je proti jednostranným sankciám USA voči Rusku, poškodia aj jej firmy

Sankcie majú byť nástrojom na zablokovanie manévrovacieho priestoru pre pozitívnejšiu politiku prezidenta Donalda Trumpa voči Kremľu.