Európa plánuje rekapitalizovať banky

Mimoriadna volatilita na finančných trhoch pokračuje, včerajšia seansa bola opäť ako na hojdačke.

(Zdroj: Ilustračné - SME - Tomáš Benedikovič)

BRATISLAVA. Paneurópsky akciový index EuroStoxx50 včera v dôsledku neutíchajúcich európskych dlhových problémov klesol o 2,2 %, pričom v popoludňajších hodinách strácal dokonca takmer 4 %, počas amerického obchodovania sa však akcie pozviechali a širší americký index S&P 500 vďaka zhruba štvorpercentnému rastu v poslednej hodine obchodovania dokázal zatvoriť so ziskom 2,25 %.

Podobný bol aj vývoj na devízových trhoch, kde euro včera v dopoludňajších hodinách stanovilo nové osemmesačné minimum voči doláru na 1,3145 dolára za euro, vo večerných hodinách ale prudko posilnilo a dnes ráno o 10:00 sa pohybuje na úrovni 1,3296.

Problémová Dexia

Večernú úľavu malo na svedomí komuniké z ďalšieho krízového mítingu ministrov financií eurozóny, ktorí prisľúbili koordinovanú rekapitalizáciu európskych bánk.

Práve bankové akcie sú v tomto týždni pod silným tlakom po tom, čo v pondelok ministri financií eurozóny opätovne odložili rozhodnutie o vyplatení ďalšej tranže pre Grécko a naopak nastolili tému väčších haircutov pre gréckych veriteľov, čo by bankám prinieslo ešte väčšie straty.

Obzvlášť kritická situácia je v belgicko-francúzskej banke Dexia, ktorá má v dôsledku katastrofálnej kvality svojich aktív, ktoré siahajú od dlhopisov problémových krajín až po americké hypotekárne deriváty, zaobstarať si prostriedky na refinancovanie dlhu.

Dexia sa takmer s určitosťou stane prvou väčšou bankovou obeťou európskej dlhovej krízy a bude potrebovať ďalšiu štátnu pomoc. Belgicko a Franúczsko už stihli včera zagarantovať jej záväzky a v rámci ďalších krokov sa hovorí o predovšetkým o jej rozbití.

Podľa zákulisných informácií nejadrové divízie by mali byť na predaj a problémové aktíva, ktorých hodnota môže presiahnuť 100 mld. eur, by mali byť pretransformované na zlú, konsolidačnú banku. Akcie banky včera klesli o ďalších 22,5 %.

Sme však toho názoru, že správa o rekapitalizácii bánk nedokáže dlhodobejšie podoprieť náladu investorov a to z toho dôvodu, že vlády si na kapitálové injekcie pre banky budú musieť požičať, čo ešte viac zhorší dlhovú krízu.

To ostatne ukazuje aj vývoj na belgických dlhopisoch, ktorých výnosy pri desaťročných splatnostiach včera vzrástli o 19 percentuálnych bodov, najrýchlejším tempom od novembra 2010, práve v obavách o náklady na záchranu Dexie. Dnes v ranných hodinách pokračujú v raste a pohybujú sa okolo úrovne 3,9 % p.a.

Krajina už v súčasnosti má dlh tesne nad úrovňou 100 % HDP a pomoc Dexii túto úroveň pošle ešte viac nahor. Vidíme tak značné riziko, že krajina časom rozšíri rady PIIGS, najmä keď Belgicko už vyše roka nemá funkčnú vládu, ktorá by dokázala riešiť problémy krajiny.

Taliansku klesol rating

Včerajšie obchodovanie ešte prinieslo aj prejav šéfa amerického FEDu Bernankeho vo svojom pred členmi Výboru pre ekonomické záležitosti amerického Kongresu.

Ten však nič nové nepovedal, len zopakoval slová z posledného zasadnutia americkej centrálnej banky, že vyhliadky pre ekonomiku a trh práce sú slabé, a že FED je v prípade potreby pripravený podporiť americkú ekonomiku.

Tým si aj naďalej necháva pootvorené dvierka pre prípadné ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania. Vzhľadom na historické minimá výnosov z amerických dlhopisov by však FED podľa nášho názoru dosiahol spustením ďalšieho kvantitatívneho uvoľňovania presne opačný efekt, keďže by sa investori začali presúvať z dlhopisov do akcií a komodít, čo by posunulo úročenie nahor, a tak v najbližších mesiacoch ďalšie uvoľňovanie považujeme za nepravdepodobné.

Dnešné obchodovanie začali európske akcie v dôsledku včerajšej večernej úľavy pre banky s vysokými ziskami. Nič na tom nezmenilo ani zníženie ratingu pre Taliansko zo strany agentúry Moody's o 3 stupne z úrovne Aa2 na A2 s negatívnym výhľadom.

Vzhľadom na to, že tento nový rating je na rovnakej úrovni ako má agentúra S&P, tak toto zníženie na trhy nijako obzvlášť negatívne nezapôsobilo.

Okrem ďalších eurodiskusií ako ďalej s bankami, dnešok prinesie z nových dát okrem iného septembrový americký ISM index dôvery v nevýrobnom sektore (16:00), od ktorého sa čaká mierny pokles z 53,3b. na 53. Predovšetkým výrazné podstrelenie konsenzu, akého sme tomu boli pred dvoma týždňami svedkami pri obdobnom paneurópskom indexe, by mohol obnoviť predajný tlak na akcie.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Na spracúvanie osobných údajov sa vzťahujú Zásady ochrany osobných údajov a Pravidlá používania cookies. Pred zadaním e-mailovej adresy sa, prosím, dôkladne oboznámte s týmito dokumentmi.

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Infografika: Slováci minuli na Pohode historicky najviac peňazí
  2. OMV robí dovolenku pre vodičov oddychom
  3. S kreditkou začína pohodová dovolenka už na letisku
  4. Zmrzlina v Mekáči má u nás kratšiu záruku ako v Rakúsku. Prečo?
  5. Veríte brusniciam pri zápaloch močových ciest? Nemusia stačiť
  6. Aká je ideálna vlhkosť a teplota v byte? Výskum hovorí jasne
  7. Dobrú chuť: Letné šaláty a bizarné praktiky food fotografie
  8. Vyberiete si radšej romantický Paríž alebo slnečné Nice?
  9. O asistovanej reprodukcii sa šíri množstvo zavádzajúcich tvrdení
  10. Pivovar Šariš rozdá tisíce eur, o časti peňazí rozhodnú ľudia
  1. Najpredávanejšou jazdenkou v tuzemsku bola Škoda Octavia
  2. GOPASS-dovolenka, ktorá sa oplatí
  3. OMV robí dovolenku pre vodičov oddychom
  4. OMV robí dovolenku pre vodičov oddychom
  5. S kreditkou začína pohodová dovolenka už na letisku
  6. Zmrzlina v Mekáči má u nás kratšiu záruku ako v Rakúsku. Prečo?
  7. Dubravské Čerešne majú sladké prekvapenie pre najrýchlejších!
  8. Aká je ideálna vlhkosť a teplota v byte? Výskum hovorí jasne
  9. Veríte brusniciam pri zápaloch močových ciest? Nemusia stačiť
  10. Infografika: Slováci minuli na Pohode historicky najviac peňazí
  1. Aká je ideálna vlhkosť a teplota v byte? Výskum hovorí jasne 28 882
  2. Infografika: Slováci minuli na Pohode historicky najviac peňazí 20 851
  3. Zmrzlina v Mekáči má u nás kratšiu záruku ako v Rakúsku. Prečo? 19 721
  4. Dobrú chuť: Letné šaláty a bizarné praktiky food fotografie 13 983
  5. Vyberiete si radšej romantický Paríž alebo slnečné Nice? 9 668
  6. Veríte brusniciam pri zápaloch močových ciest? Nemusia stačiť 3 836
  7. O asistovanej reprodukcii sa šíri množstvo zavádzajúcich tvrdení 3 796
  8. Pivovar Šariš rozdá tisíce eur, o časti peňazí rozhodnú ľudia 3 114
  9. Ulovte si last minute dovolenku so zľavou do 70% 2 016
  10. Dubravské Čerešne majú sladké prekvapenie pre najrýchlejších! 2 010

Hlavné správy zo Sme.sk

ŠPORT

O zelený dres sa môže Sagan obrať už len vlastnou chybou

Po troch alpských etapách odstúpili piati výborní šprintéri.

SPIŠ KORZÁR

Pred povodňou v Starej Lesnej utekali dovolenkári aj miestni

Rekreanti skončili v škole, osadníci na úrade.

SPIŠ KORZÁR

V okrese Poprad vyhlásili mimoriadnu situáciu

Ohrozený je most na hlavnom ťahu do Poľska.

Neprehliadnite tiež

Trump kritizoval pokutu Európskej komisie pre Google

EK udelila v stredu Googlu rekordnú pokutu 4,3 miliardy eur.

Google môže prísť o veľké peniaze. Ľudia v telefónoch dostanú na výber

Technologická firma dostala od Európskej komisie rekordnú pokutu. Zneužívala svoje postavenie.

Koľko stojí presťahovanie bytu. Pripravte si stovky eur

Nízke ceny sťahovania od 100 eur sú len lákadlom, na cenu sa nabalia rôzne príplatky.

AGRO: Malí a strední farmári sú rozčarovaní z prístupu premiéra

Farmári plánujú založiť spoločnú stavovskú organizáciu.

Comcast odchádza z boja o prevzatie 21st Century Fox

Comcast tak necháva otvorenú cestu na to, aby majetok 21st Century Fox kúpil mediálny konglomerát Disney.