Grécko a Taliansko sú opäť na scéne, euro klesá

Ďalšie z radu stretnutí ministrov financií eurozóny, ktoré sa konalo koncom uplynulého týždňa pokoj na nervózne finančné trhy rozhodne neprinieslo.

BRATISLAVA.

Jednak jej účastníci neprišli so žiadnymi ďalšími opatreniami na ďalší boj proti naďalej rozrastajúcej sa dlhovej kríze, zároveň vystupňovali svoju rétoriku voči Grécku, ktoré aj naďalej nedokáže plniť vytýčené fiškálne ciele. Podľa posledných odhadov Európskej komisie dosiahne grécky deficit bez dodatočných opatrení 9,5 % HDP, čo je ďaleko viac ako plánovaných 7,6 %.

Ministri financií sa tak rozhodli nateraz nevyplatiť ďalšiu, v poradí už šiestu, osemmiliardovú tranžu, bez ktorej krajine dôjdu prostriedky v októbri. Rozhodnutie o nej presunuli na ďalšie stretnutie EcoFinu 3. októbra, pričom jej schválenie podmieňujú ďalšími úspornými opatreniami.

To prinútilo gréckeho premiéra Papandrea zrušiť plánovanú návštevu USA, namiesto nej bude doma hľadať priestor pre ďalšie úspory. Včerajší konferenčný hovor medzi predstaviteľmi grécka a „Trojky“ bol síce podľa jej účastníkov „produktívny,“ k ohláseniu ďalších gréckych opatrení však zatiaľ nedošlo a rozhovory budú pokračovať počas dnešného dňa.

Podľa nášho názoru sú však tieto hrozby pre Grécko len blafom, ktorý ho má prinútiť k ďalším úsporným opatreniam, a riziko nevyplatenia ďalšej tranže pre Grécko vidíme pri súčasnej situácii na dlhopisových trhoch nízke.

Grécky bankrot by mal podľa nášho názoru za následok silné výpredaje talianskych a španielskych dlhopisov, ktorý by ich výnosy mal potenciál dostať na úrovne, kde by sa nedokázali financovať z dlhopisových trhov, podobne ako sa v súčasnosti už nedokážu financovať Grécko, Írsko a Portugalsko.

S tým rozdielom, že Taliansko a Španielsko by sa do súčasného eurovalu nezmestili, čo by pre eurozónu znamenalo existenčné problémy. A tak kým sa nezvýši flexibilita eurovalu, očakávame, že Európa bude pokračovať vo financovaní Grécka.

Zabrániť rastu výnosov talianskych a španielskych dlhopisov sa všemožne snaží ECB, ktorá pokračuje v ich nákupoch na sekundárnych trhoch s cieľom znižovať ich výnosy a zabezpečiť im lacnejšie financovanie. V minulom týždni ich nakúpila v objeme 9,8 mld. eur a celkovo už má vo svojej súvahe dlhopisy problémových krajín v objeme 152,7 mld. eur.

Situáciu jej ale skomplikovala v nočných hodinách ratingová agentúra S&P, ktorá znížila Taliansku rating z úrovne A+ o jeden stupeň na A s negatívnym výhľadom, ktorý znamená, že pokiaľ krajina neučiní ďalšie opatrenia, tak ju pravdepodobne čaká ďalšie zníženie ratingu.

Hoci toto zníženie nebolo úplne nečakané, dlhopisové trhy ho prijali negatívne a výnosy z desaťročných talianskych dlhopisov dnes v ranných hodinách vzrástli k úrovni 5,7 % p.a., čo je najviac od začiatku augusta, kedy ECB spustila ich nákupy. Výnosy zo španielskych dlhopisov s rovnakou splatnosťou sa pohybujú okolo úrovne 5,4 %.

Vysoké deficity boli témou aj na druhej strane Atlantiku. Prezident Barack Obama vo večerných hodinách predstavil svoj nový plán pre zníženie deficitu o viac ako 4 bil. dolárov v priebehu desiatich rokov. 1,5 bil. by pritom malo pochádzať zo zvýšenia daní, predovšetkým pre najviac zarábajúcich Američanov, s čím nesúhlasia republikáni kontrolujúci dolnú komoru Kongresu, a tak Spojené štáty čaká ďalšia búrlivá diskusia o úsporných opatreniach, v súčasnej podobe je však tento návrh nepriechodný.

Ďalšie zlé správy z Európy, ktoré cez víkend doplnila aj ďalšia prehra nemeckej vládnucej strany CDU v regionálnych voľbách, tentokrát v Berlíne, ktorá je signálom nespokojnosti Nemcov so záchranou európskych hriešnikov, tak v úvode týždňa negatívne doliehajú na spoločnú európsku menu.

Na páre s dolárom euro zmazalo väčšinu minulotýždňových ziskov a dnes ráno o 9:30 sa obchoduje na úrovni 1,3657 dolára za euro. Hlboko v červených číslach začali týždeň aj európske akciové trhy, paneurópsky index EuroStoxx 50 klesol o 2,93 % a po nočnom znížení ratingu pre Taliansko pokračuje v poklese aj dnes, širší americký index S&P 500 včera stratil 0,98 %.

Po suchom pondelku dorazí dnes aj niekoľko nových ekonomických dát, tie však nebudú výraznejšieho charakteru a keďže titulky plní predovšetkým dlhová kríza, tak by mali ostať v úzadí. Nemecko zverejní septembrový ZEW index ekonomickej dôvery (11:00), od neho sa očakáva ďalší výrazný pokles z -37,6b. na -44,3b., čo je najnižšia úroveň od decembra 2008.

Zo Spojených štátov dorazia augustové anualizované začaté stavby domov a vydané stavebné povolenia (14:30), prognózy hovoria o 590 tis., resp. 600 tis., teda pokračujúce potácanie sa amerického trhu s bývaním na dne.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  2. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  3. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  5. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  6. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  7. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  8. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  9. I cez prázdniny testujte elektrobicykle
  10. 5 dôvodov, prečo sa prihlásiť na konferenciu ENERGOFÓRUM®
  1. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  2. Poslanec M. Borguľa bojuje proti netransparentnému tendru
  3. Grantová výzva na vykonávanie činností informačných centier
  4. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  5. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  6. Funguje predaj realít aj bez maklérov?
  7. BILLA a ÚNSS skontrolovali zrak 10 380 slovenským deťom
  8. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  9. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  10. Borguľa žiada vyrúbenie dane pre americkú ambasádu
  1. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 5 339
  2. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 5 235
  3. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 4 491
  4. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 3 334
  5. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 3 184
  6. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 2 026
  7. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou 1 960
  8. Máte už vybranú dovolenku na júl? 1 273
  9. Chcete vedieť všetko o vašej krvi? Čaká vás 6000 typov vyšetrení 1 218
  10. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom 1 044

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Tomanová nám viac škodí ako pomáha, hovoria niektorí rodičia

Súdneho znalca odvolávajúceho sa na komisárku pre deti Vieru Tomanovú stiahli z prípadu.

KOMENTÁRE

Zisťujeme, že dieťa je tiež človek

Tomanová nastúpila, keď sa nepredpokladalo, že bude musieť niečo urobiť.

PLUS

Miro Jaroš: Prekážajú mi rodičia niektorých detí

Spevák má niekedy pocit, že detské pesničky sú jeho jediný svet.

BRATISLAVA

Nové Mlynské Nivy počítajú viac s autami ako s chodcami

Firma HB Reavis by chcela začať s prestavbou koncom leta.

Neprehliadnite tiež

Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť

Horskú službu si dnes ľudia volajú, aj keď sa boja búrky.

Každá nová bytovka má byť pripravená na elektromobily

Developeri by podľa návrhu museli po roku 2020 do projektov kresliť šachty na kabeláž pre nabíjačky. Elektrizačná sústava na to nie je pripravená.

Štát chce prudšie zvyšovať dôchodky, ale tri veci pri tom nedomyslel

Nikde sa nepíše, koľko bude zvyšovanie dôchodkov stáť a ako dlho to štát utiahne.

Opozícia kritizuje Jahnátka, vlastnú nomináciu nedala

Vláda vymenovala Jahnátka za predsedu energetického regulačného úradu.