Grécko a Taliansko sú opäť na scéne, euro klesá

Ďalšie z radu stretnutí ministrov financií eurozóny, ktoré sa konalo koncom uplynulého týždňa pokoj na nervózne finančné trhy rozhodne neprinieslo.

BRATISLAVA.

Jednak jej účastníci neprišli so žiadnymi ďalšími opatreniami na ďalší boj proti naďalej rozrastajúcej sa dlhovej kríze, zároveň vystupňovali svoju rétoriku voči Grécku, ktoré aj naďalej nedokáže plniť vytýčené fiškálne ciele. Podľa posledných odhadov Európskej komisie dosiahne grécky deficit bez dodatočných opatrení 9,5 % HDP, čo je ďaleko viac ako plánovaných 7,6 %.

Ministri financií sa tak rozhodli nateraz nevyplatiť ďalšiu, v poradí už šiestu, osemmiliardovú tranžu, bez ktorej krajine dôjdu prostriedky v októbri. Rozhodnutie o nej presunuli na ďalšie stretnutie EcoFinu 3. októbra, pričom jej schválenie podmieňujú ďalšími úspornými opatreniami.

To prinútilo gréckeho premiéra Papandrea zrušiť plánovanú návštevu USA, namiesto nej bude doma hľadať priestor pre ďalšie úspory. Včerajší konferenčný hovor medzi predstaviteľmi grécka a „Trojky“ bol síce podľa jej účastníkov „produktívny,“ k ohláseniu ďalších gréckych opatrení však zatiaľ nedošlo a rozhovory budú pokračovať počas dnešného dňa.

Podľa nášho názoru sú však tieto hrozby pre Grécko len blafom, ktorý ho má prinútiť k ďalším úsporným opatreniam, a riziko nevyplatenia ďalšej tranže pre Grécko vidíme pri súčasnej situácii na dlhopisových trhoch nízke.

Grécky bankrot by mal podľa nášho názoru za následok silné výpredaje talianskych a španielskych dlhopisov, ktorý by ich výnosy mal potenciál dostať na úrovne, kde by sa nedokázali financovať z dlhopisových trhov, podobne ako sa v súčasnosti už nedokážu financovať Grécko, Írsko a Portugalsko.

S tým rozdielom, že Taliansko a Španielsko by sa do súčasného eurovalu nezmestili, čo by pre eurozónu znamenalo existenčné problémy. A tak kým sa nezvýši flexibilita eurovalu, očakávame, že Európa bude pokračovať vo financovaní Grécka.

Zabrániť rastu výnosov talianskych a španielskych dlhopisov sa všemožne snaží ECB, ktorá pokračuje v ich nákupoch na sekundárnych trhoch s cieľom znižovať ich výnosy a zabezpečiť im lacnejšie financovanie. V minulom týždni ich nakúpila v objeme 9,8 mld. eur a celkovo už má vo svojej súvahe dlhopisy problémových krajín v objeme 152,7 mld. eur.

Situáciu jej ale skomplikovala v nočných hodinách ratingová agentúra S&P, ktorá znížila Taliansku rating z úrovne A+ o jeden stupeň na A s negatívnym výhľadom, ktorý znamená, že pokiaľ krajina neučiní ďalšie opatrenia, tak ju pravdepodobne čaká ďalšie zníženie ratingu.

Hoci toto zníženie nebolo úplne nečakané, dlhopisové trhy ho prijali negatívne a výnosy z desaťročných talianskych dlhopisov dnes v ranných hodinách vzrástli k úrovni 5,7 % p.a., čo je najviac od začiatku augusta, kedy ECB spustila ich nákupy. Výnosy zo španielskych dlhopisov s rovnakou splatnosťou sa pohybujú okolo úrovne 5,4 %.

Vysoké deficity boli témou aj na druhej strane Atlantiku. Prezident Barack Obama vo večerných hodinách predstavil svoj nový plán pre zníženie deficitu o viac ako 4 bil. dolárov v priebehu desiatich rokov. 1,5 bil. by pritom malo pochádzať zo zvýšenia daní, predovšetkým pre najviac zarábajúcich Američanov, s čím nesúhlasia republikáni kontrolujúci dolnú komoru Kongresu, a tak Spojené štáty čaká ďalšia búrlivá diskusia o úsporných opatreniach, v súčasnej podobe je však tento návrh nepriechodný.

Ďalšie zlé správy z Európy, ktoré cez víkend doplnila aj ďalšia prehra nemeckej vládnucej strany CDU v regionálnych voľbách, tentokrát v Berlíne, ktorá je signálom nespokojnosti Nemcov so záchranou európskych hriešnikov, tak v úvode týždňa negatívne doliehajú na spoločnú európsku menu.

Na páre s dolárom euro zmazalo väčšinu minulotýždňových ziskov a dnes ráno o 9:30 sa obchoduje na úrovni 1,3657 dolára za euro. Hlboko v červených číslach začali týždeň aj európske akciové trhy, paneurópsky index EuroStoxx 50 klesol o 2,93 % a po nočnom znížení ratingu pre Taliansko pokračuje v poklese aj dnes, širší americký index S&P 500 včera stratil 0,98 %.

Po suchom pondelku dorazí dnes aj niekoľko nových ekonomických dát, tie však nebudú výraznejšieho charakteru a keďže titulky plní predovšetkým dlhová kríza, tak by mali ostať v úzadí. Nemecko zverejní septembrový ZEW index ekonomickej dôvery (11:00), od neho sa očakáva ďalší výrazný pokles z -37,6b. na -44,3b., čo je najnižšia úroveň od decembra 2008.

Zo Spojených štátov dorazia augustové anualizované začaté stavby domov a vydané stavebné povolenia (14:30), prognózy hovoria o 590 tis., resp. 600 tis., teda pokračujúce potácanie sa amerického trhu s bývaním na dne.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  2. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  3. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  5. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  6. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  7. Kam do tepla v januári?
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  9. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  10. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru?
  1. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  2. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  3. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  4. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  5. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  6. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  7. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  8. Najinzerovanejšie zánovné auto roku 2017? Mnohých to prekvapí
  9. Stavebná fakulta STU pozýva na Deň otvorených dverí!
  10. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 15 935
  2. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 9 980
  3. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 4 033
  4. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 958
  5. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 294
  6. Kam do tepla v januári? 2 275
  7. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 1 992
  8. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 1 938
  9. Moderný bungalov očami mladých architektov 1 339
  10. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa 1 241

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Zdanenie bitcoinu, menej výhodné sporenie. Čo chystá Kažimír

Zdania obchody, keď spotrebiteľ platí za tovar kryptomenami a stavebné sporenie bude ešte menej výhodné.

SVET

Babiš nedostal dôveru, vládnuť môže roky. Čo čaká Česko?

Český premiér vedel, že hlasovanie o dôvere prehrá.

KOMENTÁRE

Precenili Slováci v roku 1993 nadchádzajúcu zmenu?

Ako si spoluzakladateľ Slovak Spectator spomína na rozdelenie.

KULTÚRA

O smrti speváčky The Cranberries špekulujú

Záhadným spôsobom zrušila aj koncert v Bratislave.

Neprehliadnite tiež

Čo najširšia medzinárodná spolupráca by mohla účinne regulovať kryptomeny

Podľa expertov je regulácia kryptomien na národnej úrovni vylúčená.

Briti po brexite ušetria viac ako 350 miliónov libier týždenne, tvrdí Johnson

Johnsonov slogan o ušetrených peniazoch už počas kampane vyvolal kritiku.

Kľúčový americký index Dow Jones pokoril novú hranicu

Kľúčový americký index Dow Jones si po prvýkrát vo svojej histórii prekonal hranicu 26.000 bodov.

Zo stavebka kupujú ľudia dovolenky. Kažimír ukázal, ako to zmení

Po zvýhodnených hypotékach pre mladých ide ministerstvo financií meniť aj pravidlá pre stavebné sporenie.

Google mení svoje platobné služby. Kedy ich spustí na Slovensku

Americký IT gigant oznámil zlúčenie svojich dvoch platobných služieb pod novú značku Google Pay.