Banka, ktorej kolaps odštartoval krízu

Príbeh Lehman Brothers, ktorý pred troma rokmi padol po 158 rokoch existencie.

Banke, ktorá prežila obe svetové vojny, nakoniec zlomili krk zlé investície do nehnuteľností.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ - TASR)

Keď 7. septembra 2008 americká vláda prevzala kontrolu nad pološtátnymi hypotekárnymi agentúrami Fennie Mae a Freddie Mac, ktoré zohrávali pri financovaní hypoték v USA významnú úlohu, ešte nevedela, čo ju čaká.

Od toho momentu totiž ostával štvrtej najväčšej americkej investičnej banke Lehman Brothers sedem dní života. Potom požiadala o ochranu pred veriteľmi, rozpútala sa finančná kríza a investori v priebehu pár hodín prišli o 300 miliárd dolárov.

Príčina kolapsu bola jednoduchá: banka ignorovala osem biliónovú hypotekárnu bublinu, ktorá sa v USA nafukovala niekoľko rokov. Banke, ktorá prežila obe svetové vojny a 158 rokov na bankovom trhu, nakoniec zlomili krk zlé investície do nehnuteľností v hodnote 660 miliárd dolárov.

Z problémov ju nevysekal ani manažment, ktorý nedokázal nájsť strategického partnera. V tom čase banky v obavách vyčkávali, neistota sa na medzibankovom trhu zosilňovala.

Posledná pomoc

Deň pred oficiálnym bankrotom zvolal vtedajší prezident newyorského Fedu Timothy F. Geithner (dnes minister financií) mimoriadne zasadnutie s predstaviteľmi Lehman Brothers. Navrhol na ňom aj možnosť možnej likvidácie majetku banky. Predstavenstvo ale argumentovalo tým, že tento krok nie je potrebný, pretože už prebiehajú rokovania o možnom odkúpení bankami Bank of America a Barclays.

Nakoniec obe banky záujem o kúpu stiahli. Navyše centrálna banka Fed, ktorá v marci 2008 zachraňovala banku Bear Stearns cez prevod do JPMorgan Chase, nechcela podobný krok urobiť aj v prípade Lehman Brothers. Už za záchranu Bear Stearns si Fed vyslúžil ostrú kritiku ekonómov, keďže v tom čase hrozila nutnosť finančnej injekcie viacerým bankám, čo neskôr potvrdil aj Lehman Brothers. Hrozil tak dominový efekt.

Podľa agentúry Reuters finančná pomoc Fedu využívala len počas Veľkej hospodárskej krízy v 30. rokoch. „Je to však prvá pomoc, ktorú Fed poskytol investičnej banke,“ povedal pre agentúru analytik Charles Geisst. Príkladom bola aj investičná banka Drexel Burnham Lambert, ktorá bola v roku 1990 nechaná Fedom napospas bankrotu.

Po kritike sa Fed stiahol. V prípade Lehman Brothers chcel navyše poukázať na problém morálneho hazardu – keď sa bankári správajú nezodpovedne a očakávajú v kritickom momente pomocnú roku štátu alebo centrálnej banky. Centrálna banka ako nezávislý orgán môže pomáhať len z problémov v situáciách, keď je ohrozený celý bankový sektor.

Osudný moment

Už niekoľko mesiacov sa o problémoch Lehman Brothers vedelo, ale až 10. septembra banka stratila takmer polovice hodnoty akcií. Stačila na to jedna správa: Južnou Kóreou kontrolovaná Korean Development Bank, ako jeden z prvých záujemcov o Lehman Brothers, ukončila rokovania o možnom strategickom partnerstve. Vyhovorila jej to kórejská centrálna banka a dôvod bol v celku oprávnený: Lehman Brothers mala niekoľko desiatok miliárd hypotékami zabezpečených cenných papierov pochybnej kvality, ktoré nebola schopná predať.

Od januára 2008 dokázala hodnota jej akcií klesnúť o 83 percent. Ešte v marci 2008 mala spoločnosť hodnotu 46 miliárd dolárov, o pár mesiacov klesla na 145 miliónov dolárov. Napriek tomu, 12. septembra jej agentúra Standard&Poor`s potvrdila rating a zmenila výhľad z negatívneho na stabilný.

Pán Wall Street

„Prebúdzam sa každú noc a premýšľam. Čo som mohol urobiť inak? Čo som mohol povedať a čo urobiť? Skúmam to každú noc. A stále sa k tomu vraciam: rozhodoval som podľa toho, aké som mal vtedy k dispozícii informácie. Môžem na vás priamo pozrieť a povedať: je to bolesť, ktorá mi ostane do konca života,“ cituje slová bývalého CEO Lehman Brothers Richarda Fulda časopis The Economist. Tento útržok listu smeroval do Kongresu, ktorý mu vyčítal hlavný podiel na najväčšom kolapse banky v histórii krajiny.

Gorila, ako znela jeho prezývka, patril v bankovej džungli k nekompromisným bankárom. Jeho osudovou chybou, ktorá stiahla ku dnu celú banku bola kúpa veľkej hypotekárnej spoločnosti Archtone.

Razantný Američan si vyslúžil v roku 2007 prívlastok „Pán Wall Street“ a dostal sa do top 30 najlepších CEO v USA. Dokázal vymazať stomiliónovú stratu banky z roku 1993 na zisk v hodnote 4,2 miliardy dolárov v roku 2007. V tom roku zarobil ako šéf vyše 22 miliónov dolárov: 750-tisíc tvoril jeho základný plat, zvyšok rôzne bonusy a prémie.

Jeho sebavedomie rástlo a v decembri v rozhovore pre denník The Wall Street Journal prehlásil: „Kým ostanem na žive, firma nebude nikdy predaná.“ Lenže osud to zariadil inak a príchod hypotekárnej krízy bol silnejší ako celý Wall Street. O pár mesiacov urobil nekompromisné chyby: podcenil situáciu na trhu a zároveň precenil svoje schopnosti.

Len list na rozlúčku

V osudný pondelok, prišli zamestnanci do práce len v tričkách, rifliach a trekových topánkach. Čakali na to, čo sa bude nasledovať. Vedenie však zo strachu nezorganizovalo žiadne stretnutie, na ktorom by pracovníkov oboznámili, že banka končí. Tí sa o „novinke“ dozvedeli len z internetu a z papierov, ktoré im zamestnávatelia nechali na stole.

Pred centrálou v hlúčiku novinárov vystavil umelec Geoffrey Raymond karikatúru šéfa banky, na ktorú mohli zamestnanci i okoloidúci napísať, čo im napadlo. Objavil sa tu aj ironický komentár: „Dúfam, že jeho rodinné sídlo je v poriadku."

Likvidácia majetku sa spustila v nasledujúcich dňoch. Fuld sa stiahol do ústrania a odsťahoval sa na Floridu do svojej vily. Mal ju tam brániť vlastným telom, aby nebola predaná za 100 dolárov. Jej reálna hodnota za ktorú ju kúpil v roku 2004 bola až 13,56 milióna dolárov. Dnes pracuje nepotrestaný v New Yorku ako investor v Legand Securities. Dodnes sa stretáva s bossmi Wall Street.

Situácia spred troch rokov sa môže opäť zopakovať. Nervozita na trhoch neustáva a akcie bánk UniCredit, Société Générale, Morgan Stanley, Intesa SanPaolo sa prepadli na minimá z marca 2009. Podľa denníka NY Times až 29 z 30 najväčších bánk zaznamenáva horší vývoj ako v čase krachu Lehman Brothers.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. Už aj seniori presadajú do SUV
  4. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  5. Americká ambasáda zaberá pozemky už rok bez nájomnej zmluvy
  6. Bratislava gets a new public space and park
  7. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  8. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  9. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  10. Stavebný úrad neoprávnene predĺžil americkej ambasáde lehotu
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 28 154
  2. Ako sme jazdili v socializme 3 822
  3. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 2 100
  4. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 1 883
  5. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 772
  6. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me 1 530
  7. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 481
  8. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 478
  9. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 1 386
  10. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 230

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

V SNS vyčkávajú na Danka a mlčia, viaže ich zákaz zhora

Andrej Danko nezvládol situáciu, SNS na vstup do koalície nemala. Myslí si to jej bývalý člen Rudolf Pučík, ktorý Danka do politiky dostal.

SVET

Španielska polícia zastavila druhý útok, zabila päť útočníkov

Pásy s výbušninami zastrelených mužov boli atrapami.

DOMOV

Horúčavy sa končia. Príde ochladenie aj dážď

Meteorologická jeseň sa začína už prvého septembra.

KOMENTÁRE

Španieli čakali, že sa to stane už skôr. Čo robiť teraz?

Ani Španielsko sa nevie brániť proti koordinovaným vražedným útokom.

Neprehliadnite tiež

Bony dávali za rodinné zlato. Pred 60. rokmi otvorili v Bratislave prvý Tuzex

Koncom 80. rokov minulého storočia bolo na území Československej socialistickej republiky 170 predajní Tuzexu.

Takmer všetky pohonné látky v uplynulom týždni zdraželi

Ceny 95-oktánového benzínu a motorovej nafty sa zvýšili už tretí týždeň po sebe.

Odmietla nosiť podpätky, tak ju vyhodili. V práci vyberá oblečenie šéf

Tesná košeľa či obtiahnutá sukňa. Nepohodlné oblečenie dokáže znížiť produktivitu práce zamestnanca.

Podpora mladých pri hypotékach sa daňovým bonusom zjednoduší, tvrdí Kažimír

Podpora hypotekárneho bývania pre mladých by mala byť po novom pre ľudí jednoduchšia a menej administratívne náročná.