Banka, ktorej kolaps odštartoval krízu

Príbeh Lehman Brothers, ktorý pred troma rokmi padol po 158 rokoch existencie.

Banke, ktorá prežila obe svetové vojny, nakoniec zlomili krk zlé investície do nehnuteľností.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ - TASR)

Keď 7. septembra 2008 americká vláda prevzala kontrolu nad pološtátnymi hypotekárnymi agentúrami Fennie Mae a Freddie Mac, ktoré zohrávali pri financovaní hypoték v USA významnú úlohu, ešte nevedela, čo ju čaká.

Od toho momentu totiž ostával štvrtej najväčšej americkej investičnej banke Lehman Brothers sedem dní života. Potom požiadala o ochranu pred veriteľmi, rozpútala sa finančná kríza a investori v priebehu pár hodín prišli o 300 miliárd dolárov.

Príčina kolapsu bola jednoduchá: banka ignorovala osem biliónovú hypotekárnu bublinu, ktorá sa v USA nafukovala niekoľko rokov. Banke, ktorá prežila obe svetové vojny a 158 rokov na bankovom trhu, nakoniec zlomili krk zlé investície do nehnuteľností v hodnote 660 miliárd dolárov.

Z problémov ju nevysekal ani manažment, ktorý nedokázal nájsť strategického partnera. V tom čase banky v obavách vyčkávali, neistota sa na medzibankovom trhu zosilňovala.

Posledná pomoc

Deň pred oficiálnym bankrotom zvolal vtedajší prezident newyorského Fedu Timothy F. Geithner (dnes minister financií) mimoriadne zasadnutie s predstaviteľmi Lehman Brothers. Navrhol na ňom aj možnosť možnej likvidácie majetku banky. Predstavenstvo ale argumentovalo tým, že tento krok nie je potrebný, pretože už prebiehajú rokovania o možnom odkúpení bankami Bank of America a Barclays.

Nakoniec obe banky záujem o kúpu stiahli. Navyše centrálna banka Fed, ktorá v marci 2008 zachraňovala banku Bear Stearns cez prevod do JPMorgan Chase, nechcela podobný krok urobiť aj v prípade Lehman Brothers. Už za záchranu Bear Stearns si Fed vyslúžil ostrú kritiku ekonómov, keďže v tom čase hrozila nutnosť finančnej injekcie viacerým bankám, čo neskôr potvrdil aj Lehman Brothers. Hrozil tak dominový efekt.

Podľa agentúry Reuters finančná pomoc Fedu využívala len počas Veľkej hospodárskej krízy v 30. rokoch. „Je to však prvá pomoc, ktorú Fed poskytol investičnej banke,“ povedal pre agentúru analytik Charles Geisst. Príkladom bola aj investičná banka Drexel Burnham Lambert, ktorá bola v roku 1990 nechaná Fedom napospas bankrotu.

Po kritike sa Fed stiahol. V prípade Lehman Brothers chcel navyše poukázať na problém morálneho hazardu – keď sa bankári správajú nezodpovedne a očakávajú v kritickom momente pomocnú roku štátu alebo centrálnej banky. Centrálna banka ako nezávislý orgán môže pomáhať len z problémov v situáciách, keď je ohrozený celý bankový sektor.

Osudný moment

Už niekoľko mesiacov sa o problémoch Lehman Brothers vedelo, ale až 10. septembra banka stratila takmer polovice hodnoty akcií. Stačila na to jedna správa: Južnou Kóreou kontrolovaná Korean Development Bank, ako jeden z prvých záujemcov o Lehman Brothers, ukončila rokovania o možnom strategickom partnerstve. Vyhovorila jej to kórejská centrálna banka a dôvod bol v celku oprávnený: Lehman Brothers mala niekoľko desiatok miliárd hypotékami zabezpečených cenných papierov pochybnej kvality, ktoré nebola schopná predať.

Od januára 2008 dokázala hodnota jej akcií klesnúť o 83 percent. Ešte v marci 2008 mala spoločnosť hodnotu 46 miliárd dolárov, o pár mesiacov klesla na 145 miliónov dolárov. Napriek tomu, 12. septembra jej agentúra Standard&Poor`s potvrdila rating a zmenila výhľad z negatívneho na stabilný.

Pán Wall Street

„Prebúdzam sa každú noc a premýšľam. Čo som mohol urobiť inak? Čo som mohol povedať a čo urobiť? Skúmam to každú noc. A stále sa k tomu vraciam: rozhodoval som podľa toho, aké som mal vtedy k dispozícii informácie. Môžem na vás priamo pozrieť a povedať: je to bolesť, ktorá mi ostane do konca života,“ cituje slová bývalého CEO Lehman Brothers Richarda Fulda časopis The Economist. Tento útržok listu smeroval do Kongresu, ktorý mu vyčítal hlavný podiel na najväčšom kolapse banky v histórii krajiny.

Gorila, ako znela jeho prezývka, patril v bankovej džungli k nekompromisným bankárom. Jeho osudovou chybou, ktorá stiahla ku dnu celú banku bola kúpa veľkej hypotekárnej spoločnosti Archtone.

Razantný Američan si vyslúžil v roku 2007 prívlastok „Pán Wall Street“ a dostal sa do top 30 najlepších CEO v USA. Dokázal vymazať stomiliónovú stratu banky z roku 1993 na zisk v hodnote 4,2 miliardy dolárov v roku 2007. V tom roku zarobil ako šéf vyše 22 miliónov dolárov: 750-tisíc tvoril jeho základný plat, zvyšok rôzne bonusy a prémie.

Jeho sebavedomie rástlo a v decembri v rozhovore pre denník The Wall Street Journal prehlásil: „Kým ostanem na žive, firma nebude nikdy predaná.“ Lenže osud to zariadil inak a príchod hypotekárnej krízy bol silnejší ako celý Wall Street. O pár mesiacov urobil nekompromisné chyby: podcenil situáciu na trhu a zároveň precenil svoje schopnosti.

Len list na rozlúčku

V osudný pondelok, prišli zamestnanci do práce len v tričkách, rifliach a trekových topánkach. Čakali na to, čo sa bude nasledovať. Vedenie však zo strachu nezorganizovalo žiadne stretnutie, na ktorom by pracovníkov oboznámili, že banka končí. Tí sa o „novinke“ dozvedeli len z internetu a z papierov, ktoré im zamestnávatelia nechali na stole.

Pred centrálou v hlúčiku novinárov vystavil umelec Geoffrey Raymond karikatúru šéfa banky, na ktorú mohli zamestnanci i okoloidúci napísať, čo im napadlo. Objavil sa tu aj ironický komentár: „Dúfam, že jeho rodinné sídlo je v poriadku."

Likvidácia majetku sa spustila v nasledujúcich dňoch. Fuld sa stiahol do ústrania a odsťahoval sa na Floridu do svojej vily. Mal ju tam brániť vlastným telom, aby nebola predaná za 100 dolárov. Jej reálna hodnota za ktorú ju kúpil v roku 2004 bola až 13,56 milióna dolárov. Dnes pracuje nepotrestaný v New Yorku ako investor v Legand Securities. Dodnes sa stretáva s bossmi Wall Street.

Situácia spred troch rokov sa môže opäť zopakovať. Nervozita na trhoch neustáva a akcie bánk UniCredit, Société Générale, Morgan Stanley, Intesa SanPaolo sa prepadli na minimá z marca 2009. Podľa denníka NY Times až 29 z 30 najväčších bánk zaznamenáva horší vývoj ako v čase krachu Lehman Brothers.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  2. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  3. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  5. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  6. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  7. Kam do tepla v januári?
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  9. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  10. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru?
  1. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  2. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  3. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  4. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  5. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  6. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  7. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  8. Najinzerovanejšie zánovné auto roku 2017? Mnohých to prekvapí
  9. Stavebná fakulta STU pozýva na Deň otvorených dverí!
  10. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 15 691
  2. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 11 303
  3. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 3 580
  4. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 950
  5. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 276
  6. Kam do tepla v januári? 2 207
  7. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 1 904
  8. Moderný bungalov očami mladých architektov 1 547
  9. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 1 418
  10. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa 1 266

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Stretol som desiatky posadnutých, tvrdí exorcista

Exorcista problémy nevyrieši, vraví psychiater.

KULTÚRA

O smrti speváčky The Cranberries špekulujú

Záhadným spôsobom zrušila aj koncert v Bratislave.

ŠPORT

Mal Sagan bojovať o víťazstvo? Dilemu Bory rozhodla smola kolegu

Na úvod Tour Down Under skončil tretí.

SVET

Žantovský: Zeman nič nedokázal a nič po ňom neostane

Aj keby bol Babiš niečo medzi Ježišom a Havlom, ohrozuje demokraciu, hovorí.

Neprehliadnite tiež

Ezdravie komplikuje prácu, lekári majú údajne menej času na pacientov

Lekári pred ostrým spustením elektronizácie varovali, označovali to za krok do neznáma.

Bitcoin nečakane padol, jeho cena klesla pod 12-tisíc dolárov

Bitcoin bol najsilnejší v polovici decembra, odvtedy však oslabil o takmer 40 percent.

Robotníkom sa darí lepšie ako učiteľom, trh práce ťahá priemysel

Absolventi pedagogiky, filozofie, estetiky či sociálnej práce nezvyknú podľa personálnej agentúry zarobiť ani priemernú mzdu.

Slováci mali na výplatnej páske viac peňazí, zárobky mierne rástli vo všetkých krajoch

Najpomalšie rástli zárobky v Bratislave a okolí, čo je logické, keďže v tomto kraji sú platy v porovnaní so zostatkom Slovenska výrazne vyššie.