Banka, ktorej kolaps odštartoval krízu

Príbeh Lehman Brothers, ktorý pred troma rokmi padol po 158 rokoch existencie.

Banke, ktorá prežila obe svetové vojny, nakoniec zlomili krk zlé investície do nehnuteľností.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ - TASR)

Keď 7. septembra 2008 americká vláda prevzala kontrolu nad pološtátnymi hypotekárnymi agentúrami Fennie Mae a Freddie Mac, ktoré zohrávali pri financovaní hypoték v USA významnú úlohu, ešte nevedela, čo ju čaká.

Od toho momentu totiž ostával štvrtej najväčšej americkej investičnej banke Lehman Brothers sedem dní života. Potom požiadala o ochranu pred veriteľmi, rozpútala sa finančná kríza a investori v priebehu pár hodín prišli o 300 miliárd dolárov.

Príčina kolapsu bola jednoduchá: banka ignorovala osem biliónovú hypotekárnu bublinu, ktorá sa v USA nafukovala niekoľko rokov. Banke, ktorá prežila obe svetové vojny a 158 rokov na bankovom trhu, nakoniec zlomili krk zlé investície do nehnuteľností v hodnote 660 miliárd dolárov.

Z problémov ju nevysekal ani manažment, ktorý nedokázal nájsť strategického partnera. V tom čase banky v obavách vyčkávali, neistota sa na medzibankovom trhu zosilňovala.

Posledná pomoc

Deň pred oficiálnym bankrotom zvolal vtedajší prezident newyorského Fedu Timothy F. Geithner (dnes minister financií) mimoriadne zasadnutie s predstaviteľmi Lehman Brothers. Navrhol na ňom aj možnosť možnej likvidácie majetku banky. Predstavenstvo ale argumentovalo tým, že tento krok nie je potrebný, pretože už prebiehajú rokovania o možnom odkúpení bankami Bank of America a Barclays.

Nakoniec obe banky záujem o kúpu stiahli. Navyše centrálna banka Fed, ktorá v marci 2008 zachraňovala banku Bear Stearns cez prevod do JPMorgan Chase, nechcela podobný krok urobiť aj v prípade Lehman Brothers. Už za záchranu Bear Stearns si Fed vyslúžil ostrú kritiku ekonómov, keďže v tom čase hrozila nutnosť finančnej injekcie viacerým bankám, čo neskôr potvrdil aj Lehman Brothers. Hrozil tak dominový efekt.

Podľa agentúry Reuters finančná pomoc Fedu využívala len počas Veľkej hospodárskej krízy v 30. rokoch. „Je to však prvá pomoc, ktorú Fed poskytol investičnej banke,“ povedal pre agentúru analytik Charles Geisst. Príkladom bola aj investičná banka Drexel Burnham Lambert, ktorá bola v roku 1990 nechaná Fedom napospas bankrotu.

Po kritike sa Fed stiahol. V prípade Lehman Brothers chcel navyše poukázať na problém morálneho hazardu – keď sa bankári správajú nezodpovedne a očakávajú v kritickom momente pomocnú roku štátu alebo centrálnej banky. Centrálna banka ako nezávislý orgán môže pomáhať len z problémov v situáciách, keď je ohrozený celý bankový sektor.

Osudný moment

Už niekoľko mesiacov sa o problémoch Lehman Brothers vedelo, ale až 10. septembra banka stratila takmer polovice hodnoty akcií. Stačila na to jedna správa: Južnou Kóreou kontrolovaná Korean Development Bank, ako jeden z prvých záujemcov o Lehman Brothers, ukončila rokovania o možnom strategickom partnerstve. Vyhovorila jej to kórejská centrálna banka a dôvod bol v celku oprávnený: Lehman Brothers mala niekoľko desiatok miliárd hypotékami zabezpečených cenných papierov pochybnej kvality, ktoré nebola schopná predať.

Od januára 2008 dokázala hodnota jej akcií klesnúť o 83 percent. Ešte v marci 2008 mala spoločnosť hodnotu 46 miliárd dolárov, o pár mesiacov klesla na 145 miliónov dolárov. Napriek tomu, 12. septembra jej agentúra Standard&Poor`s potvrdila rating a zmenila výhľad z negatívneho na stabilný.

Pán Wall Street

„Prebúdzam sa každú noc a premýšľam. Čo som mohol urobiť inak? Čo som mohol povedať a čo urobiť? Skúmam to každú noc. A stále sa k tomu vraciam: rozhodoval som podľa toho, aké som mal vtedy k dispozícii informácie. Môžem na vás priamo pozrieť a povedať: je to bolesť, ktorá mi ostane do konca života,“ cituje slová bývalého CEO Lehman Brothers Richarda Fulda časopis The Economist. Tento útržok listu smeroval do Kongresu, ktorý mu vyčítal hlavný podiel na najväčšom kolapse banky v histórii krajiny.

Gorila, ako znela jeho prezývka, patril v bankovej džungli k nekompromisným bankárom. Jeho osudovou chybou, ktorá stiahla ku dnu celú banku bola kúpa veľkej hypotekárnej spoločnosti Archtone.

Razantný Američan si vyslúžil v roku 2007 prívlastok „Pán Wall Street“ a dostal sa do top 30 najlepších CEO v USA. Dokázal vymazať stomiliónovú stratu banky z roku 1993 na zisk v hodnote 4,2 miliardy dolárov v roku 2007. V tom roku zarobil ako šéf vyše 22 miliónov dolárov: 750-tisíc tvoril jeho základný plat, zvyšok rôzne bonusy a prémie.

Jeho sebavedomie rástlo a v decembri v rozhovore pre denník The Wall Street Journal prehlásil: „Kým ostanem na žive, firma nebude nikdy predaná.“ Lenže osud to zariadil inak a príchod hypotekárnej krízy bol silnejší ako celý Wall Street. O pár mesiacov urobil nekompromisné chyby: podcenil situáciu na trhu a zároveň precenil svoje schopnosti.

Len list na rozlúčku

V osudný pondelok, prišli zamestnanci do práce len v tričkách, rifliach a trekových topánkach. Čakali na to, čo sa bude nasledovať. Vedenie však zo strachu nezorganizovalo žiadne stretnutie, na ktorom by pracovníkov oboznámili, že banka končí. Tí sa o „novinke“ dozvedeli len z internetu a z papierov, ktoré im zamestnávatelia nechali na stole.

Pred centrálou v hlúčiku novinárov vystavil umelec Geoffrey Raymond karikatúru šéfa banky, na ktorú mohli zamestnanci i okoloidúci napísať, čo im napadlo. Objavil sa tu aj ironický komentár: „Dúfam, že jeho rodinné sídlo je v poriadku."

Likvidácia majetku sa spustila v nasledujúcich dňoch. Fuld sa stiahol do ústrania a odsťahoval sa na Floridu do svojej vily. Mal ju tam brániť vlastným telom, aby nebola predaná za 100 dolárov. Jej reálna hodnota za ktorú ju kúpil v roku 2004 bola až 13,56 milióna dolárov. Dnes pracuje nepotrestaný v New Yorku ako investor v Legand Securities. Dodnes sa stretáva s bossmi Wall Street.

Situácia spred troch rokov sa môže opäť zopakovať. Nervozita na trhoch neustáva a akcie bánk UniCredit, Société Générale, Morgan Stanley, Intesa SanPaolo sa prepadli na minimá z marca 2009. Podľa denníka NY Times až 29 z 30 najväčších bánk zaznamenáva horší vývoj ako v čase krachu Lehman Brothers.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  2. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  3. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  4. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  5. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  6. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  7. Rastie nám pokrivená generácia?
  8. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  9. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  10. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  1. FSEV UK v Bratislave: Prax je súčasťou študijných programov
  2. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  3. Hyundai Tucson Shadow určite nezostane v tieni.
  4. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  5. Exkurzia odborárov a absolventov SvF STU v Bratislave 2017
  6. Zvolen: Zvolenčania myslia na zabezpečenie svojich domovov
  7. Detské zúbky sú veda
  8. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  9. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  10. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 8 745
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 3 146
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 2 687
  4. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 2 127
  5. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 1 293
  6. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 252
  7. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy! 1 036
  8. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji 991
  9. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 821
  10. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách 773

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Žiadne potraviny a autobus raz za týždeň. Okraj kraja, na ktorý sa zabudlo

Ľudia v Prešovskom samosprávnom kraji o práci župana veľa nevedia. Trápia ich najmä cesty a nezamestnanosť, ale aj životné prostredie.

EKONOMIKA

Sagan či Hantuchová sa budú plateniu daní vyhýbať ťažšie

Ministerstvo chce zabrániť presunu ziskov.

Čo je nové na SME

SMEnaživo: Diskusia s kandidátmi na bratislavského župana

Príďte dnes o 18.00 diskutovať.

Neprehliadnite tiež

Domáce výrobky už nebudú neznáme. Tesco im venuje regál

Projekt na podporu domácich výrobcov už ohlásil aj obchodný reťazec Kaufland.

Sagan či Hantuchová sa budú plateniu daní na Slovensku vyhýbať ťažšie

Ministerstvo financií vysvetľuje, že zmenou chce zakročiť proti agresívnemu daňovému plánovaniu a presunu ziskov mimo územia Slovenskej republiky.

Silné euro znepokojuje šéfa Európskej centrálnej banky

Ďalší rast eura by mohol negatívne ovplyvňovať export eurozóny a brzdiť prebiehajúce zotavovanie jej ekonomiky.

Diaľnica z Lietavskej Lúčky po Dubnú Skalu bude meškať, priznali diaľničiari

Diaľničiari nie sú spokojní s postupom prác na vonkajších objektoch stavby.