Trhy čakajú na Bernankeho reč

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

Ben Bernanke.(Zdroj: SITA/AP)

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho (16:00) na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

BRATISLAVA. Samotný Bernanke síce nemôže ohlásiť žiadne ďalšie kroky americkej centrálnej banky, o nich sa môže rozhodnúť až na zasadnutí Výboru pre monetárnu politiku, ktoré je najbližšie na pláne 20. Septembra, nemalá časť investorov však očakáva, že podobne ako v minulom roku Bernanke predznačí ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania.

Podľa nášho názoru sa však tieto očakávania nemusia naplniť, keďže súčasný vývoj je oproti tomu v minulom roku značne odlišný, a to aj napriek tomu, že hrozba recesie je podstatne vyššia.

Jedným z cieľov nákupov štátnych dlhopisov FEDu bolo znížiť výnosy na štátne dlhopisy z dlhodobou splatnosťou, od ktorých sa odvíjajú dlhodobé úrokové sadzby v krajine, v súčasnosti sú ale tieto výnosy kvôli vysokej averzii k riziku na najnižších úrovniach od paniky po páde Lehman Brothers v roku 2008.

Zároveň práve ohlásenie kvantitatívneho uvoľňovania, by podobne ako v minulom roku pravdepodobne spustilo presun likvidity z dlhopisov do akcií a komodít, podobne ako v minulom roku, čo by naopak poslalo výnosy z dlhopisov nahor, čo je presne opak toho, čo chce FED docieliť.

Inflácia ako brzda

Zároveň FEDu zväzuje ruky aj vysoká inflácia, kým v minulom roku pred spustením druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania FED bola jadrová inflácia, ktorú americká centrálna banka považuje za kľúčovú, na najnižšej úrovni v histórii merania 0,6 %, dnes je naopak na úrovni 1,8 % a pokračuje v rastúcom trende.

Obavami z deflácie tak FED tentokrát ďalšie nalievanie dolárov do ekonomiky odôvodniť nemôže.

Očakávania od FEDu sú však značné a tak Bernanke s veľkou pravdepodobnosťou minimálne niečo predznačiť musí, v opačnom prípade je možné očakávať výrazný pokles predovšetkým na akciových trhoch, ktoré počas celého týždňa vo veľkej miere práve kvôli FEDu posilňujú.

A tak sme toho názoru, že Bernanke naznačí ochotu podporiť ekonomiku v prípade zhoršenia recesie, kvantiatívne uvoľnenie však podľa nás ešte nespomenie.

K dispozícii má ešte aj menej agresívne metódy ako napríklad predĺženie splatnosti portfólia dlhopisov, ktoré FED drží, alebo zníženie úroky na rezervy, ktorých spomenutie považujeme za pravdepodobnejšie.

FED je však pod vedením Bernankeho známy ochotou mimoriadne tlačiť na pílu a tak sa spomenutie ďalšieho nalievania dolárov do ekonomiky vylúčiť nedá.

Revízie rastu HDP

Včerajšie obchodovanie mnoho noviniek neprinieslo. Za zmienku stojí len mierny nárast minulotýždňových nových amerických žiadostí o podporu v nezamestnanosti zo 412 tis. na 417 tis. (oč. 403 tis.).

Hoci tento údaj bol horší než sa prognózovalo, na druhej strane ho nie je možné považovať za nejakú katastrofu.

Aká je ale nálada na trhoch krehká ukazuje aj včerajší prepad nemeckého index o 4 % za 15 minút, ktorý má na svedomí údajné pošuškávanie, že Nemecko by mohli prísť o AAA rating.

Okrem Bernankeho prejavu sa dnes dočkáme niekoľkých zaujímavých ukazovateľov. Prvú revíziu rastu HDP ponúkne Británia (10:30) a aj Spojené štáty (14:30), v prvom prípade sa čaká potvrdenie medzikvartálneho rastu o 0,2 %, v druhom prípade revízia anualizovaného rastu nadol z 1,3 % na 1,1 %.

Zároveň dorazí aj konečný augustový University of Michigan americký index spotrebiteľskej dôvery (15:55), ktorého predbežný augustový údaj skolaboval na tridsaťročné minimá 54,9b. Prognózy hovoria o miernom raste na 56,2b.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  2. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  3. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  4. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  5. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  6. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy!
  7. Rastie nám pokrivená generácia?
  8. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  9. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  10. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  1. FSEV UK v Bratislave: Prax je súčasťou študijných programov
  2. 6 dôvodov, prečo začať posielať peniaze cez VIAMO (a ako na to)
  3. Hyundai Tucson Shadow určite nezostane v tieni.
  4. Stačí len mechanické, alebo elektronické zabezpečenie vozidla?
  5. Exkurzia odborárov a absolventov SvF STU v Bratislave 2017
  6. Zvolen: Zvolenčania myslia na zabezpečenie svojich domovov
  7. Detské zúbky sú veda
  8. Atraktívnejšie učenie vďaka digitálnym technológiám
  9. Aký vplyv by mal konflikt v Kórei na vaše investície?
  10. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 8 745
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 3 146
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 2 687
  4. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 2 127
  5. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 1 293
  6. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 252
  7. JUDr. Barbora Sabó: Dobrý maklér šetrí čas, peniaze i nervy! 1 036
  8. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji 991
  9. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 821
  10. Zľava 3000 € na 3-izbové byty v Jarabinkách 773

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Žiadne potraviny a autobus raz za týždeň. Okraj kraja, na ktorý sa zabudlo

Ľudia v Prešovskom samosprávnom kraji o práci župana veľa nevedia. Trápia ich najmä cesty a nezamestnanosť, ale aj životné prostredie.

EKONOMIKA

Sagan či Hantuchová sa budú plateniu daní vyhýbať ťažšie

Ministerstvo chce zabrániť presunu ziskov.

Čo je nové na SME

SMEnaživo: Diskusia s kandidátmi na bratislavského župana

Príďte dnes o 18.00 diskutovať.

Neprehliadnite tiež

Domáce výrobky už nebudú neznáme. Tesco im venuje regál

Projekt na podporu domácich výrobcov už ohlásil aj obchodný reťazec Kaufland.

Sagan či Hantuchová sa budú plateniu daní na Slovensku vyhýbať ťažšie

Ministerstvo financií vysvetľuje, že zmenou chce zakročiť proti agresívnemu daňovému plánovaniu a presunu ziskov mimo územia Slovenskej republiky.

Silné euro znepokojuje šéfa Európskej centrálnej banky

Ďalší rast eura by mohol negatívne ovplyvňovať export eurozóny a brzdiť prebiehajúce zotavovanie jej ekonomiky.

Diaľnica z Lietavskej Lúčky po Dubnú Skalu bude meškať, priznali diaľničiari

Diaľničiari nie sú spokojní s postupom prác na vonkajších objektoch stavby.