Trhy čakajú na Bernankeho reč

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

Ben Bernanke.(Zdroj: SITA/AP)

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho (16:00) na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

BRATISLAVA. Samotný Bernanke síce nemôže ohlásiť žiadne ďalšie kroky americkej centrálnej banky, o nich sa môže rozhodnúť až na zasadnutí Výboru pre monetárnu politiku, ktoré je najbližšie na pláne 20. Septembra, nemalá časť investorov však očakáva, že podobne ako v minulom roku Bernanke predznačí ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania.

Podľa nášho názoru sa však tieto očakávania nemusia naplniť, keďže súčasný vývoj je oproti tomu v minulom roku značne odlišný, a to aj napriek tomu, že hrozba recesie je podstatne vyššia.

Jedným z cieľov nákupov štátnych dlhopisov FEDu bolo znížiť výnosy na štátne dlhopisy z dlhodobou splatnosťou, od ktorých sa odvíjajú dlhodobé úrokové sadzby v krajine, v súčasnosti sú ale tieto výnosy kvôli vysokej averzii k riziku na najnižších úrovniach od paniky po páde Lehman Brothers v roku 2008.

Zároveň práve ohlásenie kvantitatívneho uvoľňovania, by podobne ako v minulom roku pravdepodobne spustilo presun likvidity z dlhopisov do akcií a komodít, podobne ako v minulom roku, čo by naopak poslalo výnosy z dlhopisov nahor, čo je presne opak toho, čo chce FED docieliť.

Inflácia ako brzda

Zároveň FEDu zväzuje ruky aj vysoká inflácia, kým v minulom roku pred spustením druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania FED bola jadrová inflácia, ktorú americká centrálna banka považuje za kľúčovú, na najnižšej úrovni v histórii merania 0,6 %, dnes je naopak na úrovni 1,8 % a pokračuje v rastúcom trende.

Obavami z deflácie tak FED tentokrát ďalšie nalievanie dolárov do ekonomiky odôvodniť nemôže.

Očakávania od FEDu sú však značné a tak Bernanke s veľkou pravdepodobnosťou minimálne niečo predznačiť musí, v opačnom prípade je možné očakávať výrazný pokles predovšetkým na akciových trhoch, ktoré počas celého týždňa vo veľkej miere práve kvôli FEDu posilňujú.

A tak sme toho názoru, že Bernanke naznačí ochotu podporiť ekonomiku v prípade zhoršenia recesie, kvantiatívne uvoľnenie však podľa nás ešte nespomenie.

K dispozícii má ešte aj menej agresívne metódy ako napríklad predĺženie splatnosti portfólia dlhopisov, ktoré FED drží, alebo zníženie úroky na rezervy, ktorých spomenutie považujeme za pravdepodobnejšie.

FED je však pod vedením Bernankeho známy ochotou mimoriadne tlačiť na pílu a tak sa spomenutie ďalšieho nalievania dolárov do ekonomiky vylúčiť nedá.

Revízie rastu HDP

Včerajšie obchodovanie mnoho noviniek neprinieslo. Za zmienku stojí len mierny nárast minulotýždňových nových amerických žiadostí o podporu v nezamestnanosti zo 412 tis. na 417 tis. (oč. 403 tis.).

Hoci tento údaj bol horší než sa prognózovalo, na druhej strane ho nie je možné považovať za nejakú katastrofu.

Aká je ale nálada na trhoch krehká ukazuje aj včerajší prepad nemeckého index o 4 % za 15 minút, ktorý má na svedomí údajné pošuškávanie, že Nemecko by mohli prísť o AAA rating.

Okrem Bernankeho prejavu sa dnes dočkáme niekoľkých zaujímavých ukazovateľov. Prvú revíziu rastu HDP ponúkne Británia (10:30) a aj Spojené štáty (14:30), v prvom prípade sa čaká potvrdenie medzikvartálneho rastu o 0,2 %, v druhom prípade revízia anualizovaného rastu nadol z 1,3 % na 1,1 %.

Zároveň dorazí aj konečný augustový University of Michigan americký index spotrebiteľskej dôvery (15:55), ktorého predbežný augustový údaj skolaboval na tridsaťročné minimá 54,9b. Prognózy hovoria o miernom raste na 56,2b.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. Už aj seniori presadajú do SUV
  4. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  7. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  8. Stavebný úrad neoprávnene predĺžil americkej ambasáde lehotu
  9. Grantová výzva na vykonávanie činností centier Europe Direct
  10. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 26 058
  2. Ako sme jazdili v socializme 2 962
  3. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 719
  4. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me 1 566
  5. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 370
  6. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 1 159
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 051
  8. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 019
  9. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 946
  10. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 869

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Plavčan oznámil abdikáciu, z tlačovky opäť ušiel

Plavčan odstúpil z postu ministra deň po výzve Roberta Fica.

DOMOV

Tak to už nie, Béla, odkazuje Bugárovi Paška z SNS

Pašku hnevá, že ombudsmanka podporila Dúhový pochod.

SVET

Česká ambasáda v Sýrii slúži ako cestovka pre prominentov režimu

Česko má ako jediná západná krajina ambasádu v Damasku.

Neprehliadnite tiež

Na podporu kúpy elektromobilov a hybridov sa rezervovalo 1,4 mil. eur

Takzvané šrotovné na kúpu elektromobilu alebo hybridného vozidla sa pomaly míňa.

Žonglovanie s minimálnou mzdou je škodlivé a populistické, tvrdia podnikatelia

Zvyšovanie minimálnej mzdy bez ekonomických podkladov a naviazania na ukazovatele výkonu ekonomiky je škodlivé a populistické.

Air Berlin rokujú s tromi leteckými firmami o kúpe svojich aktív

Nemecké aerolínie Air Berlin, ktoré tento týždeň ohlásili bankrot, rokujú s tromi leteckými firmami, vrátane Lufthansy, v snahe nájsť kupca pre svoje aktíva.

Ericsson plánuje prepustiť približne 25-tisíc zamestnancov

Dotkne sa to podnikov mimo územia Švédska, dôvodom je úspora.