Trhy čakajú na Bernankeho reč

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

Ben Bernanke.(Zdroj: SITA/AP)

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho (16:00) na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

BRATISLAVA. Samotný Bernanke síce nemôže ohlásiť žiadne ďalšie kroky americkej centrálnej banky, o nich sa môže rozhodnúť až na zasadnutí Výboru pre monetárnu politiku, ktoré je najbližšie na pláne 20. Septembra, nemalá časť investorov však očakáva, že podobne ako v minulom roku Bernanke predznačí ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania.

Podľa nášho názoru sa však tieto očakávania nemusia naplniť, keďže súčasný vývoj je oproti tomu v minulom roku značne odlišný, a to aj napriek tomu, že hrozba recesie je podstatne vyššia.

Jedným z cieľov nákupov štátnych dlhopisov FEDu bolo znížiť výnosy na štátne dlhopisy z dlhodobou splatnosťou, od ktorých sa odvíjajú dlhodobé úrokové sadzby v krajine, v súčasnosti sú ale tieto výnosy kvôli vysokej averzii k riziku na najnižších úrovniach od paniky po páde Lehman Brothers v roku 2008.

Zároveň práve ohlásenie kvantitatívneho uvoľňovania, by podobne ako v minulom roku pravdepodobne spustilo presun likvidity z dlhopisov do akcií a komodít, podobne ako v minulom roku, čo by naopak poslalo výnosy z dlhopisov nahor, čo je presne opak toho, čo chce FED docieliť.

Inflácia ako brzda

Zároveň FEDu zväzuje ruky aj vysoká inflácia, kým v minulom roku pred spustením druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania FED bola jadrová inflácia, ktorú americká centrálna banka považuje za kľúčovú, na najnižšej úrovni v histórii merania 0,6 %, dnes je naopak na úrovni 1,8 % a pokračuje v rastúcom trende.

Obavami z deflácie tak FED tentokrát ďalšie nalievanie dolárov do ekonomiky odôvodniť nemôže.

Očakávania od FEDu sú však značné a tak Bernanke s veľkou pravdepodobnosťou minimálne niečo predznačiť musí, v opačnom prípade je možné očakávať výrazný pokles predovšetkým na akciových trhoch, ktoré počas celého týždňa vo veľkej miere práve kvôli FEDu posilňujú.

A tak sme toho názoru, že Bernanke naznačí ochotu podporiť ekonomiku v prípade zhoršenia recesie, kvantiatívne uvoľnenie však podľa nás ešte nespomenie.

K dispozícii má ešte aj menej agresívne metódy ako napríklad predĺženie splatnosti portfólia dlhopisov, ktoré FED drží, alebo zníženie úroky na rezervy, ktorých spomenutie považujeme za pravdepodobnejšie.

FED je však pod vedením Bernankeho známy ochotou mimoriadne tlačiť na pílu a tak sa spomenutie ďalšieho nalievania dolárov do ekonomiky vylúčiť nedá.

Revízie rastu HDP

Včerajšie obchodovanie mnoho noviniek neprinieslo. Za zmienku stojí len mierny nárast minulotýždňových nových amerických žiadostí o podporu v nezamestnanosti zo 412 tis. na 417 tis. (oč. 403 tis.).

Hoci tento údaj bol horší než sa prognózovalo, na druhej strane ho nie je možné považovať za nejakú katastrofu.

Aká je ale nálada na trhoch krehká ukazuje aj včerajší prepad nemeckého index o 4 % za 15 minút, ktorý má na svedomí údajné pošuškávanie, že Nemecko by mohli prísť o AAA rating.

Okrem Bernankeho prejavu sa dnes dočkáme niekoľkých zaujímavých ukazovateľov. Prvú revíziu rastu HDP ponúkne Británia (10:30) a aj Spojené štáty (14:30), v prvom prípade sa čaká potvrdenie medzikvartálneho rastu o 0,2 %, v druhom prípade revízia anualizovaného rastu nadol z 1,3 % na 1,1 %.

Zároveň dorazí aj konečný augustový University of Michigan americký index spotrebiteľskej dôvery (15:55), ktorého predbežný augustový údaj skolaboval na tridsaťročné minimá 54,9b. Prognózy hovoria o miernom raste na 56,2b.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Rastie nám pokrivená generácia?
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  7. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  2. Rastie nám pokrivená generácia?
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  4. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  5. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  7. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Slávnostná imatrikulácia SvF STU v Bratislave
  10. Univerzita vyTVORená nápadmi študentov!
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 20 223
  2. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 5 025
  3. Rastie nám pokrivená generácia? 2 546
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 2 515
  5. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 2 231
  6. Kedy sa refinancovanie oplatí? 2 205
  7. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 2 086
  8. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 1 921
  9. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 1 574
  10. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 561

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Galkova kauza odpočúvania trvá roky, súdy ju nechcú riešiť

Obžaloba na bývalého šéfa Vojenského obranného spravodajstva Pavla Brychtu leží na súde od februára 2016. Najvyšší súd mu teraz prikázal konať.

KOMENTÁRE

Česi mieria do čiernej diery Európy. Všetko pre korunu

Je možné, že šanca ľahkého vstupu do eurozóny zmizne.

PRIMÁR

Mužské semeno môže preniesť desiatky vírusov

HIV, Zika a Ebola sú iba začiatok. Semeno môže obsahovať až 27 typov vírusov.

Neprehliadnite tiež

Bystrica má novú autobusovú stanicu. Pozrite sa, ako sa menila

Predchádzajúca stanica bola otvorená v 80. rokoch a nikdy nebola celkom dokončená, nový terminál je najmodernejší v krajine.

Čo si o autokamerách myslí polícia a môže ísť video na Facebook?

Autokamery snímajú aj poznávacie značky a tváre ľudí, s videami preto treba narábať opatrne.

Hľadá sa EY Podnikateľ roka, víťaz pocestuje do Monte Carla

Do súťaže môžu podnikateľov nominovať aj ich zákazníci alebo známi.

Nová dotácia. Časť drevodomu zaplatí po novom štát

Tento rok rozdelí rezort pôdohospodárstva na montované domy z dreva milión eur. Výška podpory bude závisieť od regiónu