Trhy čakajú na Bernankeho reč

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

Ben Bernanke.(Zdroj: SITA/AP)

Vrcholom končiaceho sa obchodného týždňa na finančných trhoch bude dnešný prejav šéfa amerického FEDu Bena Bernankeho (16:00) na sympóziu centrálnych bankárov v americkom Jackson Hole.

BRATISLAVA. Samotný Bernanke síce nemôže ohlásiť žiadne ďalšie kroky americkej centrálnej banky, o nich sa môže rozhodnúť až na zasadnutí Výboru pre monetárnu politiku, ktoré je najbližšie na pláne 20. Septembra, nemalá časť investorov však očakáva, že podobne ako v minulom roku Bernanke predznačí ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania.

Podľa nášho názoru sa však tieto očakávania nemusia naplniť, keďže súčasný vývoj je oproti tomu v minulom roku značne odlišný, a to aj napriek tomu, že hrozba recesie je podstatne vyššia.

Jedným z cieľov nákupov štátnych dlhopisov FEDu bolo znížiť výnosy na štátne dlhopisy z dlhodobou splatnosťou, od ktorých sa odvíjajú dlhodobé úrokové sadzby v krajine, v súčasnosti sú ale tieto výnosy kvôli vysokej averzii k riziku na najnižších úrovniach od paniky po páde Lehman Brothers v roku 2008.

Zároveň práve ohlásenie kvantitatívneho uvoľňovania, by podobne ako v minulom roku pravdepodobne spustilo presun likvidity z dlhopisov do akcií a komodít, podobne ako v minulom roku, čo by naopak poslalo výnosy z dlhopisov nahor, čo je presne opak toho, čo chce FED docieliť.

Inflácia ako brzda

Zároveň FEDu zväzuje ruky aj vysoká inflácia, kým v minulom roku pred spustením druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania FED bola jadrová inflácia, ktorú americká centrálna banka považuje za kľúčovú, na najnižšej úrovni v histórii merania 0,6 %, dnes je naopak na úrovni 1,8 % a pokračuje v rastúcom trende.

Obavami z deflácie tak FED tentokrát ďalšie nalievanie dolárov do ekonomiky odôvodniť nemôže.

Očakávania od FEDu sú však značné a tak Bernanke s veľkou pravdepodobnosťou minimálne niečo predznačiť musí, v opačnom prípade je možné očakávať výrazný pokles predovšetkým na akciových trhoch, ktoré počas celého týždňa vo veľkej miere práve kvôli FEDu posilňujú.

A tak sme toho názoru, že Bernanke naznačí ochotu podporiť ekonomiku v prípade zhoršenia recesie, kvantiatívne uvoľnenie však podľa nás ešte nespomenie.

K dispozícii má ešte aj menej agresívne metódy ako napríklad predĺženie splatnosti portfólia dlhopisov, ktoré FED drží, alebo zníženie úroky na rezervy, ktorých spomenutie považujeme za pravdepodobnejšie.

FED je však pod vedením Bernankeho známy ochotou mimoriadne tlačiť na pílu a tak sa spomenutie ďalšieho nalievania dolárov do ekonomiky vylúčiť nedá.

Revízie rastu HDP

Včerajšie obchodovanie mnoho noviniek neprinieslo. Za zmienku stojí len mierny nárast minulotýždňových nových amerických žiadostí o podporu v nezamestnanosti zo 412 tis. na 417 tis. (oč. 403 tis.).

Hoci tento údaj bol horší než sa prognózovalo, na druhej strane ho nie je možné považovať za nejakú katastrofu.

Aká je ale nálada na trhoch krehká ukazuje aj včerajší prepad nemeckého index o 4 % za 15 minút, ktorý má na svedomí údajné pošuškávanie, že Nemecko by mohli prísť o AAA rating.

Okrem Bernankeho prejavu sa dnes dočkáme niekoľkých zaujímavých ukazovateľov. Prvú revíziu rastu HDP ponúkne Británia (10:30) a aj Spojené štáty (14:30), v prvom prípade sa čaká potvrdenie medzikvartálneho rastu o 0,2 %, v druhom prípade revízia anualizovaného rastu nadol z 1,3 % na 1,1 %.

Zároveň dorazí aj konečný augustový University of Michigan americký index spotrebiteľskej dôvery (15:55), ktorého predbežný augustový údaj skolaboval na tridsaťročné minimá 54,9b. Prognózy hovoria o miernom raste na 56,2b.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  5. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  6. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  7. Kam do tepla v januári?
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  9. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  10. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru?
  1. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali
  2. Vlani sme si vyberali z vyše pol milióna inzerovaných áut
  3. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  4. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  5. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  6. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  7. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  8. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  9. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  10. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 12 341
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 5 835
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 4 970
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 3 990
  5. Kam do tepla v januári? 2 526
  6. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 409
  7. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 354
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 2 218
  9. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 1 307
  10. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život 1 083

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Diskriminácia, sťažujú sa veriaci na nový poplatok za sobáš

Za cirkevný sobáš sa doteraz matričný poplatok neplatil, kresťanským aktivistom sa jeho zavedenie nepáči. Ministerstvo vnútra im sľubuje stretnutie.

DOMOV

Dobré ráno: Fico je fašista, odkazuje Harabin

Konšpirácie už nestačia, Harabina chcú za prezidenta

KOMENTÁRE

Profesionálni kresťania objavili novú diskrimináciu

Úrady si účtujú poplatok za akýsi administratívny úkon.

Neprehliadnite tiež

Spoločnosť Apple investuje do ekonomiky USA stovky miliárd dolárov

Firma Apple chce do USA premiestniť časť z hotovosti, ktorú má v zahraničí.

Ekonomika USA do začiatku roka 2018 dynamicky rástla

Rast miezd a cien bol v USA mierny a situácia na trhu práce bola napätá.

PSD2: Bez zvolenia banky nič neprevedú

Históriu transakcií uvidia tretie strany aj bez autorizácie klienta.

PSD2: Treba ustrážiť, komu dávate súhlas a na čo

Osobné údaje klientov budú môcť noví hráči speňažiť, napríklad podľa histórie transakcií môžu lepšie cieliť reklamu.

Vďaka PSD2 vzniknú k účtom lepšie aplikácie

Európska smernica: cez nové aplikácie budete môcť obsluhovať účty vo viacerých bankách naraz.