Americké dlhopisy zhoršia dlhovú krízu v Európe

Po tom, čo si USA začnú opäť požičiavať, európske štáty budú musieť ponúknuť investorom vyššie výnosy z dlhopisov.

(Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

Po tom, čo si USA začnú opäť požičiavať na trhoch, tak európske štáty budú musieť ponúknuť investorom, ktorí budú mať viacero možností, vyššie výnosy z dlhopisov.

BRATISLAVA. Aj napriek tomu, že včera vo večerných hodinách americký prezident Barack Obama podpísal navýšenie dlhového stropu, averzia k riziku na trhoch neutícha.

Po vyriešení americkej dlhovej otázky sa totiž do popredia vrátili dve nie veľmi lichotivé témy – spomaľovanie ekonomického rastu a európska dlhová kríza.

Práve vývoj na európskych dlhopisových trhoch udával tón včerajšieho obchodovania, keď sa výnosy z desaťročných talianskych dlhopisov vyšplhali na 6,20 % a zo španielskych na 6,34 %.

Predajný tlak na euro tak naďalej pokračuje, na páre so švajčiarskym frankom včera opäť padali historické minimá. Pod silným tlakom sa ocitli akcie, paneurópsky index EuroStoxx 50 klesol o 1,87 % a širší americký index S&P 500 dokonca o 2,56 %.

Veľa dlhopisov na trhu

Situáciu v eurozóne môže ešte viac skomplikovať navýšenie dlhového stropu v Spojených štátoch. Krajina sa po troch mesiacoch opätovne vráti na dlhopisové trhy a doslova ich zaplaví novými emisiami.

Do konca septembra má americké ministerstvo financií v pláne emitovať dlhopisy v hodnote 331 mld. dolárov na financovanie chodu štátu a ďalšie miliardy bude musieť emitovať na doplnenie štátnych dôchodkových fondov a fondu na devízové intervencie, z ktorých čerpalo od májového dosiahnutia dlhového stropu.

Dohromady by tak emisia amerických dlhopisov v najbližších dvoch mesiacoch mohla presiahnuť až 500 mld. dolárov, tie po ukončení druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania, v rámci ktorého americká centrálna banka FED nakupovala mesačne štátne dlhopisy v objeme 75 mld. dolárov, bude musieť absorbovať súkromná sféra.

A tak európske krajiny budú o investorov musieť znova konkurovať so Spojenými štátmi, a budú pravdepodobne musieť musieť ponúknuť vyššie úroky, aby dokázali svoj dlh predať. Očakávame tak, že väčšia konkurencia na dlhopisovom trhu ešte viac vyhrotí situáciu v Taliansku a Španielsku.

Ďalšie nalievanie dolárov

K slovu sa včera dostali aj ekonomické ukazovatele, Spojené štáty ponúkli ďalšie negatívne prekvapenie. Osobná spotreba amerických domácností klesla v júni medzimesačne o 0,2 %, čo predstavuje najhorší údaj od septembra 2009 a príjmy rástli medzimesačne o 0,1 %, najmenej za posledných sedem mesiacov.

Po očistení od inflácie americká spotreba nedokázala rásť už tri mesiace za sebou, čo potvrdzuje, že inflačná politika svetových popredných centrálnych bánk nedopadá len na korporátnu sféru v podobe ukrajovania z marží ale aj na spotrebiteľov v podobe ukrajovania zo spotreby.

Ďalšie zlé dáta zo Spojených štátov tak len približujú ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania, ktoré prednedávnom vo svojom vystúpení pred americkými zákonodarcami pripustil v prípade nežiaduceho ekonomického vývoja aj samotný šéf americkej centrálnej banky FED Ben Bernanke.

Rastúca pravdepodobnosť nalievania ďalších dolárov do amerického finančného systému tak dostala pod tlak aj americkú menu, tá podobne ako euro posunula včera historické minimá voči švajčiarskemu franku nadol. Voči slabému euru sa dolár dnes ráno o 9:00 obchodoval za 1,4216 dolára za euro.

Dnešné obchodovanie, ktoré sa pre Európu začalo v červenom, prinesie ďalšie zaujímavé ekonomické dáta. Po pondelkovom prudkom prepade indexov výrobnej dôvery v Spojených štátoch a Británii sa dočkáme aj indexov dôvery v nevýrobnej sfére.

Od britského (10:30) sa očakáva pokles z 53,9b. na 53,3b., od amerického (16:00) naopak rast z 53,3b. na 53.9b. Vzhľadom na pondelkové slabé dáta existuje predovšetkým riziko podstrelenia konsenzu, a keďže nevýrobná sféra tvorí veľkú časť oboch ekonomík, mohla by sa v takom prípade averzia k riziku ešte viac prehĺbiť. Okrem nových dát bude samozrejme aj naďalej hrať prím vývoj na európskych dlhopisových trhoch.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  4. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  5. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  6. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  7. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  8. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  9. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  10. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. Už aj seniori presadajú do SUV
  4. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  7. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  8. Stavebný úrad neoprávnene predĺžil americkej ambasáde lehotu
  9. Grantová výzva na vykonávanie činností centier Europe Direct
  10. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 24 987
  2. Ako sme jazdili v socializme 2 622
  3. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 547
  4. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me 1 531
  5. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 155
  6. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 1 031
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 904
  8. Zo stredomorskej stravy sa nepriberá 851
  9. Túžite po práci z pláže? 7 rád, ako sa stať digitálnym nomádom 687
  10. Prísne kontroly a veľa tepla. Takto sa vyrába mlieko 676

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Súboj v koalícii Danko rozpútal a aj naň doplatil

Šéf SNS zváži odchod z politiky. Politológ hovorí, že predvídateľnosť jeho krokov sa stále znižuje.

KOMENTÁRE

Politika ako Danko nikto nechce, demokrati ani oligarchovia

Definitívny politický pád Danka sme sledovali v priamom prenose.

EKONOMIKA

Štát otočil, vyššie dôchodky zaručí len na štyri roky

Prečo novinka bude trvať len istý čas, nie je jasné.

KOMENTÁRE

Ficov perfektný deň a Dankova estráda ega

Novinári sa museli prehrabávať v úlomkoch Dankovho poníženia.

Neprehliadnite tiež

Vláda dala zelenú. Živnostníci priznajú dane už len online

Zákon ešte musí schváliť parlament. Pre firmy budú online dane povinné od 1. januára, pre živnostníkov od leta.

Polícia rieši, či tristotisíc v plecniaku bol úplatok. Železničiar stále robí pre štát

Štefan Hlinka je radovým zamestnancom železníc. Čo presne robí, nie je známe. Momentálne má dovolenku.

Štát otočil, vyššie dôchodky zaručí len na najbližšie štyri roky

Prečo novinka z dielne ministerstva práce bude trvať len istý čas, nie je jasné.

Biopalivá zvýhodnia, ale daň pri benzíne a nafte bude vyššia

Kažimírovo ministerstvo neočakáva žiadny negatívny vplyv na domácnosti.