Americké dlhopisy zhoršia dlhovú krízu v Európe

Po tom, čo si USA začnú opäť požičiavať, európske štáty budú musieť ponúknuť investorom vyššie výnosy z dlhopisov.

(Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

Po tom, čo si USA začnú opäť požičiavať na trhoch, tak európske štáty budú musieť ponúknuť investorom, ktorí budú mať viacero možností, vyššie výnosy z dlhopisov.

BRATISLAVA. Aj napriek tomu, že včera vo večerných hodinách americký prezident Barack Obama podpísal navýšenie dlhového stropu, averzia k riziku na trhoch neutícha.

Po vyriešení americkej dlhovej otázky sa totiž do popredia vrátili dve nie veľmi lichotivé témy – spomaľovanie ekonomického rastu a európska dlhová kríza.

Práve vývoj na európskych dlhopisových trhoch udával tón včerajšieho obchodovania, keď sa výnosy z desaťročných talianskych dlhopisov vyšplhali na 6,20 % a zo španielskych na 6,34 %.

Predajný tlak na euro tak naďalej pokračuje, na páre so švajčiarskym frankom včera opäť padali historické minimá. Pod silným tlakom sa ocitli akcie, paneurópsky index EuroStoxx 50 klesol o 1,87 % a širší americký index S&P 500 dokonca o 2,56 %.

Veľa dlhopisov na trhu

Situáciu v eurozóne môže ešte viac skomplikovať navýšenie dlhového stropu v Spojených štátoch. Krajina sa po troch mesiacoch opätovne vráti na dlhopisové trhy a doslova ich zaplaví novými emisiami.

Do konca septembra má americké ministerstvo financií v pláne emitovať dlhopisy v hodnote 331 mld. dolárov na financovanie chodu štátu a ďalšie miliardy bude musieť emitovať na doplnenie štátnych dôchodkových fondov a fondu na devízové intervencie, z ktorých čerpalo od májového dosiahnutia dlhového stropu.

Dohromady by tak emisia amerických dlhopisov v najbližších dvoch mesiacoch mohla presiahnuť až 500 mld. dolárov, tie po ukončení druhého kola kvantitatívneho uvoľňovania, v rámci ktorého americká centrálna banka FED nakupovala mesačne štátne dlhopisy v objeme 75 mld. dolárov, bude musieť absorbovať súkromná sféra.

A tak európske krajiny budú o investorov musieť znova konkurovať so Spojenými štátmi, a budú pravdepodobne musieť musieť ponúknuť vyššie úroky, aby dokázali svoj dlh predať. Očakávame tak, že väčšia konkurencia na dlhopisovom trhu ešte viac vyhrotí situáciu v Taliansku a Španielsku.

Ďalšie nalievanie dolárov

K slovu sa včera dostali aj ekonomické ukazovatele, Spojené štáty ponúkli ďalšie negatívne prekvapenie. Osobná spotreba amerických domácností klesla v júni medzimesačne o 0,2 %, čo predstavuje najhorší údaj od septembra 2009 a príjmy rástli medzimesačne o 0,1 %, najmenej za posledných sedem mesiacov.

Po očistení od inflácie americká spotreba nedokázala rásť už tri mesiace za sebou, čo potvrdzuje, že inflačná politika svetových popredných centrálnych bánk nedopadá len na korporátnu sféru v podobe ukrajovania z marží ale aj na spotrebiteľov v podobe ukrajovania zo spotreby.

Ďalšie zlé dáta zo Spojených štátov tak len približujú ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania, ktoré prednedávnom vo svojom vystúpení pred americkými zákonodarcami pripustil v prípade nežiaduceho ekonomického vývoja aj samotný šéf americkej centrálnej banky FED Ben Bernanke.

Rastúca pravdepodobnosť nalievania ďalších dolárov do amerického finančného systému tak dostala pod tlak aj americkú menu, tá podobne ako euro posunula včera historické minimá voči švajčiarskemu franku nadol. Voči slabému euru sa dolár dnes ráno o 9:00 obchodoval za 1,4216 dolára za euro.

Dnešné obchodovanie, ktoré sa pre Európu začalo v červenom, prinesie ďalšie zaujímavé ekonomické dáta. Po pondelkovom prudkom prepade indexov výrobnej dôvery v Spojených štátoch a Británii sa dočkáme aj indexov dôvery v nevýrobnej sfére.

Od britského (10:30) sa očakáva pokles z 53,9b. na 53,3b., od amerického (16:00) naopak rast z 53,3b. na 53.9b. Vzhľadom na pondelkové slabé dáta existuje predovšetkým riziko podstrelenia konsenzu, a keďže nevýrobná sféra tvorí veľkú časť oboch ekonomík, mohla by sa v takom prípade averzia k riziku ešte viac prehĺbiť. Okrem nových dát bude samozrejme aj naďalej hrať prím vývoj na európskych dlhopisových trhoch.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Moskva alebo Petrohrad?
  2. Jubilejná desiata KOCKA privíta zákazníkov v Starej Ľubovni
  3. 5 zaujímavostí, ktoré ste o koži možno nevedeli
  4. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte
  5. Nový Jaguar XF Sportbrake
  6. Ako pracujú poisťováci? Dostali sme sa medzi nich
  7. Špeciálna príloha: Pre budúcich vysokoškolákov
  8. Výhodné a lacné neznamená to isté, ani pri PZP
  9. Keď ide o zdravie a majetok, rozhodujú sekundy
  10. Diabetici môžu získať 25-tisíc eur cez nový grantový program
  1. Moskva alebo Petrohrad?
  2. Aké auto si vybrať - nové, zánovné alebo jazdené?
  3. Jubilejná desiata KOCKA privíta zákazníkov v Starej Ľubovni
  4. Nový článokHB Reavis predstavuje projekt Stanica Nivy na veľtrhu
  5. 5 zaujímavostí, ktoré ste o koži možno nevedeli
  6. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte
  7. Nový Jaguar XF Sportbrake
  8. Tradičné bratislavské dvory sú späť. V Jarabinkách sú až dva
  9. Jeden nákup a všetko vybavené, alebo one stop shopping
  10. Ako pracujú poisťováci? Dostali sme sa medzi nich
  1. Moskva alebo Petrohrad? 11 505
  2. Ako pracujú poisťováci? Dostali sme sa medzi nich 4 181
  3. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte 2 144
  4. Jubilejná desiata KOCKA privíta zákazníkov v Starej Ľubovni 2 014
  5. Diabetici môžu získať 25-tisíc eur cez nový grantový program 1 773
  6. Nový Jaguar XF Sportbrake 1 531
  7. 5 zaujímavostí, ktoré ste o koži možno nevedeli 1 282
  8. Špeciálna príloha: Pre budúcich vysokoškolákov 1 139
  9. Výhodné a lacné neznamená to isté, ani pri PZP 856
  10. Tradičné bratislavské dvory sú späť. V Jarabinkách sú až dva 481

Téma: Dlhová kríza


Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Bukovský: Doma máme lepšie potraviny než acai či chia

Sme národ, ktorý ľahko prijíma niečo zahraničné ako to svetové. No superpotraviny k nám nemusia cestovať cez celú planétu.

SPIŠ KORZÁR

Deň, ktorý navždy zmenil Vysoké Tatry. Takto to vyzeralo pred 13 rokmi

Víchrica zničila 12-tisíc hektárov lesa.

TECH

Vo vesmíre znie strašidelné pískanie. Vedci zistili, odkiaľ pochádza

Väčšina častíc je zachytená v pásoch.

Neprehliadnite tiež

Dlžníci v Sociálnej poisťovni dostanú viac času na splácanie dlhov

V roku 2016 využilo splátkové kalendáre 890 ľudí, od začiatku tohto roka do konca septembra ich využilo 597 ľudí.

Firmy by mali v inzerátoch zverejňovať platy, navrhuje už aj Smer

Zamestnávateľov nápad nepotešil, vedia, ako by zákon obišli.

Zamestnanci uprednostňujú finančné benefity, poteší aj služobné auto

Ukázal to najnovší prieskum personálnej spoločnosti Grafton Slovakia.

Čína chce do Spojených štátov vyvážať autá značky Trumpchi

Trumpchi by boli vôbec prvé čínske autá na americkom trhu.