Profesor Sinn tvrdí, že za rastom hodnoty eura netreba vidieť zlepšenie v EÚ

Frankfurt nad Mohanom 9. júla (TASR) - Národohospodár, profesor ekonomiky a pre oblasť financií, riaditeľ mníchovského ústavu pre ekonomický výskum ...

Frankfurt nad Mohanom 9. júla (TASR) - Národohospodár, profesor ekonomiky a pre oblasť financií, riaditeľ mníchovského ústavu pre ekonomický výskum IFO Hans-Werner Sinn sa domnieva, že za rastom hodnoty eura netreba vidieť nejaké zázraky, ktoré sa udiali v ekonomike Európskej únie, či hrozivé signály v americkom hospodárstve. Pravda je oveľa prozaickejšia.

Výmenná hodnota eura voči doláru klesala prakticky nepretržite od jeho (účtovného) zavedenia v roku 1999 až do marca tohto roku. Pokles výmennej hodnoty eura je rámcovaný skončením fyzickej výmeny národných mien v členských krajinách Európskej menovej únie (EMÚ) za spoločnú menu, euro.

Podľa profesora silu eura v prvej fáze jeho existencie podkopala nedôvera tureckých a východoeurópskych majiteľov západoeurópskych mien, najmä mariek. V roku 1995 z celkového množstva mariek v obehu bola až tretina v rukách Turkov a Východeurópanov a inde v zahraničí. Ako sa približoval termín zavedenia eura, ich vlastníci zneisteli. Nevedeli si predstaviť reálne euro a preto radšej nemecké marky v predstihu vymieňali za iné meny.

Sinn uvádza, že rast mariek v obehu sa začal spomaľovať už v roku 1997 a to krátko po tom, ako sa v írskom Dubline prijalo rozhodnutie o definitívnom nástupe eura. V tom čase začal aj pád kurzu marky.

Medzičasom sa spomalilo tempo hospodárskeho rastu a od zimy 2000/2001 sa objem peňazí v obehu začal znižovať aj absolútne. Do konca februára 2002 sa množstvo mariek v obehu znížilo v ekvivalente 90 miliárd EUR. Súbežne s ním sa zmenšoval aj objem eúr v obehu EMÚ a to celkom o 120 miliárd. Profesor Sinn uvádza: "Ak nepripustíme, že Nemci držali viac špinavých peňazí ako v iných krajinách (EMÚ), potom sa tento vývoj dá interpretovať len tak, že príliv mariek v hotovosti zo zahraničia mal hlavný podiel na redukcií objemu peňazí v obehu".

Profesor pripomína, že pre kurz nejakej meny je rozhodujúci stály a dlhodobý záujem o ňu. Od marca výmenná hodnota eura stúpa. A nemecká centrálna banka začína dávať čoraz viac preňazí do obehu. Sinn tvrdí, že sa euro výborne hodnotí pre čierne obchody a preto vo východnej Európe, Turecku a všade na svete nachádza nových priateľov.

Prirodzene jestvujú aj protikladné vyhlásenia o sile eura. Upozorňuje sa na to, že slabosť dolára súvisí s klesajúcou dôverou voči americkej ekonomike. Ale to investori a spotrebitelia nepotvrdzujú. Ak by sme sa opierali o prieskumy, potom je dôvera v rast americkej ekonomiky oveľa silnejšia ako voči európskej. Podľa Sinna neobstojí ani tvrdenie, že slabosť dolára odzrkadľuje nedôveru voči americkým akciám. Newyorský index Dow Jones síce od začiatku roka klesol, ale nemecký akciových index DAX a index Euro-Stoxx klesli ešte výraznejšie. V pomere k európskym akciám americké v problémovom období relatívne posilnili, čo by malo viesť skôr k silnému než k slabšiemu doláru.

Nikde nie je viera vo falošné a úplne neudržateľné teórie taká rozšírená ako na devízových trhoch. Zriedkavá možnosť často víťazí nad ekonomickými analýzami. Často môže bodovať preto, lebo nesprávne teórie sa dočasne stávajú pravdivými, ak sa všetci upriamia na ich nákupné možnosti. Ale dlhodobo víťazia fundamentalisti. Potvrdzuje to aj skutočnosť, že do výmeny národných mien za eurá strácala spoločná mena na hodnote a po jej skončení sa znovu prejavuje rastúci záujem oň u Východoeurópanov a prechovávateľov špinavých peňazí; práve tí patria do skupiny takýchto fundamentalistov.

(1 EUR = 44,451 SKK)

* jns

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Mimoriadna kvalita unikátnych Kia SUV modelov
  2. Výnimočný obchod robia výnimoční zamestnanci
  3. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  4. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  5. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  6. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  7. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  8. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  9. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  10. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  1. Neviete si rady s vaším ročným vyúčtovaním? Pomôže vám FiiFree
  2. Nadácia Orange ocenila Detský čin roka
  3. Výnimočný obchod robia výnimoční zamestnanci
  4. Mimoriadna kvalita unikátnych Kia SUV modelov
  5. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  6. Aj vy môžete mať pekný trávnik, poradí vám expert
  7. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  8. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  9. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  10. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal? 16 981
  2. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy) 15 726
  3. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 11 087
  4. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 8 718
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 7 752
  6. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 6 572
  7. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 462
  8. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 5 867
  9. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke? 3 651
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 2 864

Hlavné správy zo Sme.sk

TECH

Miliardy ľudí čoskoro zažijú nevídanú klímu

Klimatická zmena prebieha nad zemou rýchlejšie ako nad oceánmi. Takmer polovica dnes žijúcich ľudí zažije podnebie aké nepoznáme

Neprehliadnite tiež

Diaľnica D1 v úseku Turany - Hubová povedie cez tunel

Štát vydal záverečné stanovisko z procesu posudzovania vplyvov na životné prostredie.

Česku dlhujú krajiny miliardy korún, najviac Kuba

Veľmi často ide o dlhy zdedené po bývalej ČSSR.

Členské štáty podporili zmenu pravidiel pri testovaní áut

Reforma je tiež reakciou na škandál automobilky Volkswagen.

Hyundai chce zlepšiť svoju pozíciu v Číne

Nie tak dávno bol Hyundai a Kia na 3. mieste v rebríčku predaja zahraničných automobiliek.