Dlhopisy problémových krajín sú pod tlakom, s nimi aj euro a akcie

Po diskusiách o ďalšom osude Grécka sa opätovne do popredia dostali aj posledné dve krajiny zo zoskupenia PIIGS, ktoré ešte pomoc nepotrebovali – Španielsko a Taliansko.

BRATISLAVA. Po diskusiách o ďalšom osude Grécka, ktoré s veľkou pravdepodobnosťou svoj dlh ufinancovať nedokáže a bude nútené svoj dlh reštrukturalizovať, sa opätovne do popredia dostali aj posledné dve krajiny zo zoskupenia PIIGS, ktoré ešte zahraničnú pomoc nepotrebovali – Španielsko a Taliansko.

Ohľadom Španielska sa o napätie starajú neutíchajúce protesty, ktoré sprevádzali víkendové regionálne voľby v krajine. Z nich vyšla ako porazená vládnuca socialistická strana, ktorá stratila viaceré tradičné bašty, čo len potvrdilo vysokú citlivosť voličov úsporných opatrení v krajine.

Článok pokračuje pod video reklamou

Tie ale ešte ani zďaleka nie sú dostatočné, aby sa vládne výdavky v krajine vrátili na udržateľnú úroveň, po deficitoch verejných financií k HDP na úrovni 11,1 % a 9,2 % v rokoch 2009 a 2010 počíta na rok 2011 krajina s deficitom na úrovni 6,0 %.

Tomuto cieľu neverí ani samotná Európska komisia, podľa ktorej najnovších odhadov by mal tohtoročný deficit v krajine dosiahnuť minimálne 6,3 %. Víkendové voľby tak ukázali, že ďalšie potrebné úsporné opatrenia v krajine v žiadnom prípade nebudú jednoduchou záležitosťou a nie je vylúčené, že Španielsko podobne ako Grécko pod tlakom verejnosti rozpočtové ciele nenaplní.

Taliansko dostalo v piatok v podvečerných hodinách zásah od ratingovej agentúry S&P, ktorá mu znížila výhľad na A+ rating zo stabilného na negatívny, čo znamená, že zo strednodobého hľadiska nevylučuje jeho zníženie.

Agentúra sa pritom opiera o slabé vyhliadky ekonomického rastu, ktoré krajine skomplikujú dosiahnutie plánovaného vyrovnaného rozpočtu v roku 2014 a znižovanie pomeru dlhu k HDP, ktorý v roku 2010 dosiahol úrovne 119 %. Že plánovaný rast talianskeho HDP pre rok 2011 na úrovni 1,1 % nemusí byť dosiahnutý, ukázal rast HDP v prvom kvartáli na úrovni 0,1 %, ktorý zaostal za prognózovanými 0,3 %.

Nepriaznivé správy z európskej periférie negatívne zasiahli ostro sledované dlhopisové trhy, pri desaťročných splatnostiach sa výnosy zo španielskych a talianskych dlhopisov vzrástli zhodne o 3 percentuálne body na 5,5 % p.a., resp. 4,8 % p.a.

Už tradične najcitlivejšie boli dlhopisy Grécka, Írska a Portugalska, ktoré by sa v prípade vyhrotenia sa dlhovej krízy mali obrovský problém vrátiť sa na dlhopisové trhy na refinancovanie starého dlhu. Ich výnosy včera rástli o 44, 31, resp. 12 percentuálnych bodov a rastú aj v úvode dnešného obchodovania.

Výrazne strácali aj akcie, paneurópsky index EuroStoxx 50 klesol o 2,09 % a širší americký index S&P 500 o 1,19 %. Z averzie k riziku ťažia predovšetkým bezpečné meny, americký dolár na páre s eurom včera po dvoch mesiacoch posilnil k úrovni 1,40 dolára za euro, a švajčiarsky frank voči euru opäť prekonával historické maximá.

Dôvody na optimizmus nedorazili ani z reálnej ekonomiky. To, že ekonomické spomalenie sa nemusí týkať len Spojených štátov, ukázali predbežné májové indexy dôvery z eurozóny. PMI index dôvery vo výrobnej sfére klesol z úrovne 58b. na najnižšiu úroveň za posledných 7 mesiacov 54,4b. a PMI index dôvery v sektore služieb z 56,7b. na päťmesačné minimum 55,4b.

Výrobný aj nevýrobný sektor tak v máji aj naďalej expandoval, keďže hranica medzi rastom a poklesom je na úrovni 50b., májové čísla ale výrazne zaostali za prognózami na úrovni 57,6b., resp. 56,6b., čo nevysiela pozitívny signál ohľadom tempa ekonomického oživenia v Európe.

Tieto obavy môže už dnes potvrdiť, alebo aj vyvrátiť nemecký IFO index podnikateľskej dôvery (10:00), ktorý sa pohybuje blízko najvyšších úrovní v histórii. V máji sa mu prognózuje mierny pokles zo 114,2b. na 113,9b, vzhľadom na slabé včerajšie dáta, ale nie je vylúčený aj výraznejší pokles.

Jeden významný ukazovateľ dorazí aj zo Spojených štátov, kde v popoludňajších hodinách uzrú svetlo sveta aprílové anualizované predaje nových domov (16:00), ktoré sa už niekoľko mesiacov potácajú na úplnom historickom dne. Nič by na tom nemal zmeniť ani najnovší údaj, ktorý by podľa prognóz mal ukázať minimálny rast z aprílových 300 tis. na 305 tis.

autor je analytikom spoločnosti X-Trade Brokers

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ste si istí, že svoj smartfón využívate naplno?
  2. Talent - vzdelanie - úspech
  3. Elektro-horúčka v podaní Volkswagenu
  4. Spoznáte týchto 11 filmov, v ktorých sa objavil McDonald’s?
  5. Nepýtajte od lekára antibiotiká pri chrípke či nádche
  6. 16 tipov na poznávacie zájazdy so slovenským sprievodcom
  7. Máte hypotéku a chcete lepšie spávať?
  8. Slovanet spustil LTE internet aj na juhu Tokaja
  9. Hľadá sa: Vzťah z rozumu. Darujte na Valentína predplatné SME.sk
  10. Dobrú chuť: príloha o dobrom jedle a varení v denníku SME
  1. Ak Vás nikdy nič nebolelo, nestrácajte čas čítaním tohto článku!
  2. Uvažujete nad solárnymi kolektormi? Získajte príspevok až 1750 €
  3. Ste si istí, že svoj smartfón využívate naplno?
  4. Príbeh tradičného družstva - príbeh Antonína Kvapila
  5. V Botanickej záhrade SPU otvorili jedinečnú výstavu orchideí
  6. Noc architektúry 2018
  7. V súťaži Záhrada, Park a Detail roka uspeli absolventi SPU
  8. Mieru spracovania odpadu zvyšujú automatizované linky
  9. Talent - vzdelanie - úspech
  10. Príbeh tradičného družstva - príbeh Iva Hlisnikovského
  1. 16 tipov na poznávacie zájazdy so slovenským sprievodcom 27 737
  2. Spoznáte týchto 11 filmov, v ktorých sa objavil McDonald’s? 19 765
  3. Mio MiVue 733 WiFi - snadno přeneste záznam autokamery do mobilu 13 143
  4. Máte hypotéku a chcete lepšie spávať? 6 499
  5. Dobrú chuť: príloha o dobrom jedle a varení v denníku SME 6 413
  6. Ste si istí, že svoj smartfón využívate naplno? 5 701
  7. Nepýtajte od lekára antibiotiká pri chrípke či nádche 3 642
  8. Nepýtajte od lekára antibiotiká pri chrípke či nádche 3 426
  9. Elektro-horúčka v podaní Volkswagenu 3 133
  10. Nové komorné bývanie v Karlovke? Karlove 3 100

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Hovorili sme s Babindolčanmi: Bohatí susedia ich prekvapili

Ľuďom v Babindole sa nepáči, ak sa o nich hovorí ako o bohatej dedine. Zbohatlo podľa nich len pár jednotlivcov.

KOMENTÁRE

Snaha o minimalizáciu škody

Hlavní aktéri babindolskej kauzy nasadili špecialistov na krízovú komunikáciu.

ŠPORT

Za megapodvod minidištanc? Rusov možno na olympiáde omilostia

Rusi túžia kráčať pod svojou vlajkou.

Neprehliadnite tiež

Ako vyzerá bratislavský nadjazd, ktorý končí v poli

Z nadjazdu, ktorý mal pomôcť doprave vo východnej časti hlavného mesta, vznikol kopec so zábradlím.

Brusel bude pozorne sledovať presun firmy Embraco z Talianska na Slovensko

Eurokomisárka Vestagerová prijala talianskeho ministra priemyslu Calendu, ktorý sa snaží dokázať, že to, čo Slovensko firme Embraco ponúka, je nelegálna štátna pomoc.

Kiska podpísal zákon o regionálnej investičnej pomoci

K zásadným zmenám pri poskytovaní investičnej pomoci oproti súčasnosti patrí vypustenie požiadavky tvorby pracovných miest v priemyselnej výrobe.

Prezident: Štát môže vyvlastňovať súkromné pozemky s envirozáťažami

Novela reaguje aj na situáciu s plánovanou sanáciou skládky v bratislavskej Vrakuni, kde je problém pri stavebnom konaní pri troch pozemkoch.

Zamýšľané vysoké clá na európsku oceľ dráždia Brusel. Na USA chcú tlačiť cez Harley Davidson

Zástupcovia EÚ údajne naznačili, že Brusel by mohol clá zaviesť aj na dovoz motocyklov Harley Davidson.