Výnosy v DSS budú mať bližšie k úrokom v bankách

Pri zachovaní súčasných pravidiel fungovania druhého piliera budú mať výnosy v dôchodkových fondoch bližšie k výnosom z termínovaných vkladov v bankách ako k vývoju inflácie.

BRATISLAVA.

Jej časté porovnávanie s výnosmi v dôchodkových fondoch môže v budúcnosti spôsobiť problémy celému penzijnému systému. TASR to povedal Michal Nalevanko, riaditeľ analytickej spoločnosti The Benchmark Research & Consultancy.

Za posledných 12 mesiacov dosiahli rastové fondy, v ktorých si na dôchodok sporí najväčšia časť sporiteľov, výnosy od 0,6 % do 1,6 %. Takmer identické úroky ponúkajú klientom aj na termínovaných vkladoch aj domáce banky.

Miera inflácie pritom v marci zaznamenala 3,6-% medziročný prírastok. "Porovnávanie inflácie na Slovensku s výnosmi vo fondoch, ktoré investujú v zahraničí, nemá takmer žiadnu vypovedaciu schopnosť. Správcovia dôchodkových fondov nemajú tradičnú možnosť výberu medzi vyššími výnosmi a nižším rizikom alebo naopak. Kvôli investičným pravidlám musia hľadať investície s najmenším rizikom. Ak takúto požiadavku spĺňajú len nemecké alebo francúzske dlhopisy, nakúpia len tie. Výnosy z nich však s infláciou na Slovensku nemajú nič spoločné," povedal Nalevanko.

Slabou stránkou takéhoto porovnávania je podľa Mária Blaščáka z Oxys Capital aj samotný ukazovateľ rastu cien.

"Ceny v ekonomike tlačia nahor nielen trhové faktory, významný vplyv majú aj administratívne zásahy štátu. K marcovému nárastu inflácie (o 3,6 %) prispeli veľkou práve takéto zásahy - od zvýšenia regulovaných cien tepla, plynu, elektriny až po zvýšenie nepriamych daní. Po očistení od ich vplyvu by rast cien bol miernejší, na úrovni 2,2 %," zdôraznil Blaščák.

Vyššie výnosy v druhom pilieri zrejme prinesú avizované zmeny investičných pravidiel, podľa Nalevanka však pomôžu len časti sporiteľov.

"Ak DSS dostanú zelenú pre investovanie do rizikovejších, no dlhodobo výnosnejších akcií, takýto spôsob investovania nebude pre všetkých. Väčšine sporiteľov neprekážajú nižšie výnosy, ak sú dosahované stabilne. Ísť do vyššieho rizika strát kvôli možnosti dosiahnuť o čosi vyššie výnosy chce len relatívne malá časť sporiteľov," podčiarkol Nalevanko.

Opatrnému odstraňovaniu garancií z druhého piliera, ktoré síce bránia vyšším výnosom, no chránia sporiteľov pred stratami, nasvedčuje podľa neho aj doterajšia rétorika koaličných politikov.

"Sú ako medzi mlynskými kameňmi. S garanciami budú DSS skôr ako banky, ich odstránenie na druhej strane môže veľa ľudí vnímať veľmi negatívne," pripomenul.

Ak by mali DSS v dôchodkových fondoch dosahovať výnosy prevyšujúce výšku inflácie na Slovensku, môžu tak podľa Nalevanka len bez dnešných garancií.

"Vyššie výnosy sú možné, no potom je potrebné sporiteľom vysvetľovať aj ich skutočnú cenu, teda vyššiu možnosť straty. To je základné pravidlo pri investovaní. Ak by politici dali DSS takúto úlohu, do systému by vniesli veľké riziko nestability. Zarábajúce akcie sa veľmi rýchlo môžu zmeniť na stratové investície," povedal.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. Už aj seniori presadajú do SUV
  4. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  7. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  8. Stavebný úrad neoprávnene predĺžil americkej ambasáde lehotu
  9. Grantová výzva na vykonávanie činností centier Europe Direct
  10. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 27 255
  2. Ako sme jazdili v socializme 3 457
  3. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 908
  4. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 613
  5. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me 1 574
  6. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 1 423
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 358
  8. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 1 287
  9. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 237
  10. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 116

Téma: Dôchodok


Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Teroristi zaútočili v Barcelone, zahynulo najmenej 13 ľudí (minúta po minúte)

Dodávka vrazila do davu ľudí v centre mesta. K útoku sa prihlásil Islamský štát.

SVET

Ľudia utekali v panike. Ako vyzerá situácia v Barcelone (fotogaléria)

Polícia potvrdila, že išlo o teroristický útok.

KOMENTÁRE

Po kríze pokračujeme

Trauma Dankovi ale prospeje, viac bude počítať vlastné limity a „žetóny“, ktorými disponuje.

SVET

Útoky v Madride zmenili španielsky pohľad na terorizmus

Španielsko sa v roku 2004 poučilo.

Neprehliadnite tiež

Podpora mladých pri hypotékach sa daňovým bonusom zjednoduší, tvrdí Kažimír

Podpora hypotekárneho bývania pre mladých by mala byť po novom pre ľudí jednoduchšia a menej administratívne náročná.

Úrad vlády nakúpil nové autá za 95-tisíc eur

Jedno z nich má slúžiť na zásobovanie hotela Bôrik.

Ak si kúpite kuracinu v Tescu, môže vás zastaviť esbéeskár

V niektorých predajniach dáva Tesco bezpečnostné prvky nielen na alkohol, ale aj na mäso.

Zmes z kontaminovaných vajec sa dostala aj do bratislavských hotelov

Viac informácií má poskytnúť ministerstvo pôdohospodárstva.