Výnosy v DSS budú mať bližšie k úrokom v bankách

Pri zachovaní súčasných pravidiel fungovania druhého piliera budú mať výnosy v dôchodkových fondoch bližšie k výnosom z termínovaných vkladov v bankách ako k vývoju inflácie.

BRATISLAVA.

Jej časté porovnávanie s výnosmi v dôchodkových fondoch môže v budúcnosti spôsobiť problémy celému penzijnému systému. TASR to povedal Michal Nalevanko, riaditeľ analytickej spoločnosti The Benchmark Research & Consultancy.

Za posledných 12 mesiacov dosiahli rastové fondy, v ktorých si na dôchodok sporí najväčšia časť sporiteľov, výnosy od 0,6 % do 1,6 %. Takmer identické úroky ponúkajú klientom aj na termínovaných vkladoch aj domáce banky.

Miera inflácie pritom v marci zaznamenala 3,6-% medziročný prírastok. "Porovnávanie inflácie na Slovensku s výnosmi vo fondoch, ktoré investujú v zahraničí, nemá takmer žiadnu vypovedaciu schopnosť. Správcovia dôchodkových fondov nemajú tradičnú možnosť výberu medzi vyššími výnosmi a nižším rizikom alebo naopak. Kvôli investičným pravidlám musia hľadať investície s najmenším rizikom. Ak takúto požiadavku spĺňajú len nemecké alebo francúzske dlhopisy, nakúpia len tie. Výnosy z nich však s infláciou na Slovensku nemajú nič spoločné," povedal Nalevanko.

Slabou stránkou takéhoto porovnávania je podľa Mária Blaščáka z Oxys Capital aj samotný ukazovateľ rastu cien.

"Ceny v ekonomike tlačia nahor nielen trhové faktory, významný vplyv majú aj administratívne zásahy štátu. K marcovému nárastu inflácie (o 3,6 %) prispeli veľkou práve takéto zásahy - od zvýšenia regulovaných cien tepla, plynu, elektriny až po zvýšenie nepriamych daní. Po očistení od ich vplyvu by rast cien bol miernejší, na úrovni 2,2 %," zdôraznil Blaščák.

Vyššie výnosy v druhom pilieri zrejme prinesú avizované zmeny investičných pravidiel, podľa Nalevanka však pomôžu len časti sporiteľov.

"Ak DSS dostanú zelenú pre investovanie do rizikovejších, no dlhodobo výnosnejších akcií, takýto spôsob investovania nebude pre všetkých. Väčšine sporiteľov neprekážajú nižšie výnosy, ak sú dosahované stabilne. Ísť do vyššieho rizika strát kvôli možnosti dosiahnuť o čosi vyššie výnosy chce len relatívne malá časť sporiteľov," podčiarkol Nalevanko.

Opatrnému odstraňovaniu garancií z druhého piliera, ktoré síce bránia vyšším výnosom, no chránia sporiteľov pred stratami, nasvedčuje podľa neho aj doterajšia rétorika koaličných politikov.

"Sú ako medzi mlynskými kameňmi. S garanciami budú DSS skôr ako banky, ich odstránenie na druhej strane môže veľa ľudí vnímať veľmi negatívne," pripomenul.

Ak by mali DSS v dôchodkových fondoch dosahovať výnosy prevyšujúce výšku inflácie na Slovensku, môžu tak podľa Nalevanka len bez dnešných garancií.

"Vyššie výnosy sú možné, no potom je potrebné sporiteľom vysvetľovať aj ich skutočnú cenu, teda vyššiu možnosť straty. To je základné pravidlo pri investovaní. Ak by politici dali DSS takúto úlohu, do systému by vniesli veľké riziko nestability. Zarábajúce akcie sa veľmi rýchlo môžu zmeniť na stratové investície," povedal.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Rastie nám pokrivená generácia?
  3. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  4. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  7. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Detské zúbky sú veda
  2. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Rastie nám pokrivená generácia?
  5. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  6. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  7. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  8. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  9. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 21 677
  2. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 10 340
  3. Rastie nám pokrivená generácia? 9 412
  4. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 3 596
  5. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 2 048
  6. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 1 998
  7. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 675
  8. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 515
  9. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji 1 257
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky 1 241

Téma: Dôchodok


Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Slobodné a rozvedené matky sú moderné vdovy, tvrdia Kotlebovci

Kotlebovci cielia na zraniteľné skupiny s najväčšími finančnými problémami.

PLUS

Európa sa hýbe smerom, akým chce Merkelová

Angela Merkelová bola v posledných rokoch tvárou Európskej únie. Bez domáce podpory to bude mať oveľa ťažšie.

EKONOMIKA

Bankomaty majú výročia. Takto vyzerali pred 50 rokmi

Prvý bankomat dali do používania v roku 1967 v Londýne.

Neprehliadnite tiež

Fed sa chce zbaviť dlhopisov, ktoré nakupoval od krízy. Čo to prinesie?

Od októbra sa americká centrálna banka každý mesiac zbaví dlhopisov v hodnote 10 miliárd dolárov.

Do Prahy dorazili čínske bicykle ofo, ide o najväčšiu bikesharingovú službu na svete

Obyvatelia Prahy môžu zadarmo jazdiť na bicykloch od firmy ofo. Stačí im na to len mobilný telefón.

V Bratislave otvorili pizzeriu Domino´s, druhú najväčšiu sieť na svete

Pizzeria Domino´s má v hlavnom meste problém s doručovaním.