Výnosy v DSS budú mať bližšie k úrokom v bankách

Pri zachovaní súčasných pravidiel fungovania druhého piliera budú mať výnosy v dôchodkových fondoch bližšie k výnosom z termínovaných vkladov v bankách ako k vývoju inflácie.

BRATISLAVA.

Jej časté porovnávanie s výnosmi v dôchodkových fondoch môže v budúcnosti spôsobiť problémy celému penzijnému systému. TASR to povedal Michal Nalevanko, riaditeľ analytickej spoločnosti The Benchmark Research & Consultancy.

Za posledných 12 mesiacov dosiahli rastové fondy, v ktorých si na dôchodok sporí najväčšia časť sporiteľov, výnosy od 0,6 % do 1,6 %. Takmer identické úroky ponúkajú klientom aj na termínovaných vkladoch aj domáce banky.

Miera inflácie pritom v marci zaznamenala 3,6-% medziročný prírastok. "Porovnávanie inflácie na Slovensku s výnosmi vo fondoch, ktoré investujú v zahraničí, nemá takmer žiadnu vypovedaciu schopnosť. Správcovia dôchodkových fondov nemajú tradičnú možnosť výberu medzi vyššími výnosmi a nižším rizikom alebo naopak. Kvôli investičným pravidlám musia hľadať investície s najmenším rizikom. Ak takúto požiadavku spĺňajú len nemecké alebo francúzske dlhopisy, nakúpia len tie. Výnosy z nich však s infláciou na Slovensku nemajú nič spoločné," povedal Nalevanko.

Slabou stránkou takéhoto porovnávania je podľa Mária Blaščáka z Oxys Capital aj samotný ukazovateľ rastu cien.

"Ceny v ekonomike tlačia nahor nielen trhové faktory, významný vplyv majú aj administratívne zásahy štátu. K marcovému nárastu inflácie (o 3,6 %) prispeli veľkou práve takéto zásahy - od zvýšenia regulovaných cien tepla, plynu, elektriny až po zvýšenie nepriamych daní. Po očistení od ich vplyvu by rast cien bol miernejší, na úrovni 2,2 %," zdôraznil Blaščák.

Vyššie výnosy v druhom pilieri zrejme prinesú avizované zmeny investičných pravidiel, podľa Nalevanka však pomôžu len časti sporiteľov.

"Ak DSS dostanú zelenú pre investovanie do rizikovejších, no dlhodobo výnosnejších akcií, takýto spôsob investovania nebude pre všetkých. Väčšine sporiteľov neprekážajú nižšie výnosy, ak sú dosahované stabilne. Ísť do vyššieho rizika strát kvôli možnosti dosiahnuť o čosi vyššie výnosy chce len relatívne malá časť sporiteľov," podčiarkol Nalevanko.

Opatrnému odstraňovaniu garancií z druhého piliera, ktoré síce bránia vyšším výnosom, no chránia sporiteľov pred stratami, nasvedčuje podľa neho aj doterajšia rétorika koaličných politikov.

"Sú ako medzi mlynskými kameňmi. S garanciami budú DSS skôr ako banky, ich odstránenie na druhej strane môže veľa ľudí vnímať veľmi negatívne," pripomenul.

Ak by mali DSS v dôchodkových fondoch dosahovať výnosy prevyšujúce výšku inflácie na Slovensku, môžu tak podľa Nalevanka len bez dnešných garancií.

"Vyššie výnosy sú možné, no potom je potrebné sporiteľom vysvetľovať aj ich skutočnú cenu, teda vyššiu možnosť straty. To je základné pravidlo pri investovaní. Ak by politici dali DSS takúto úlohu, do systému by vniesli veľké riziko nestability. Zarábajúce akcie sa veľmi rýchlo môžu zmeniť na stratové investície," povedal.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako si vybrať ten
  3. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty?
  5. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach
  6. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár
  7. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty
  8. Žilina Voce Magna 2017 – Medzinárodná súťaž zborového umenia
  9. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne
  10. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande
  1. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako si vybrať ten
  2. Program obnovy chodníkov v Starom Meste schválený
  3. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  4. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  5. Príďte na Deň otvorených dverí v Novom Ružinove
  6. Študenti sa rozhodli zmeniť svoju školu
  7. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  8. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  9. Samsung Galaxy Note8 umožňuje tvoriť veľké veci
  10. IMMOFINANZ spúšťa medzinárodnú reklamnú kampaň retailovej značky
  1. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 8 993
  2. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 6 709
  3. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 2 667
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 2 274
  5. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 1 757
  6. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande 1 664
  7. Päť mýtov, ktoré ste počuli. A možno aj uverili 1 425
  8. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 895
  9. Kedy sa refinancovanie oplatí? 885
  10. Všetko, čo by ste mali vedieť o umelom oplodnení 836

Téma: Dôchodok


Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Účtenky frustrujú podnikateľov, no Babišovi lákajú voličov

Sociálni demokrati o registračných pokladniciach hovoria dve desaťročia. Tému aj tak pustili hnutiu ANO.

ŠPORT

Sagan na MS: má dva tituly, ale raz ho zradil žalúdok

Sagana čakajú ôsme majstrovstvá sveta.

TECH

Výmena batérií namiesto nabíjania. Elektroautá sa môžu zmeniť

Nebude zložitejšia ako tankovanie paliva.

Neprehliadnite tiež

Obchvat Bratislavy mešká. Érsek sa chce stretnúť s investorom

Približne 60 kilometrov ciest v okolí hlavného mesta stavia súkromník, meškanie môže byť nakoniec aj rok.

Mladé páry zaskočila správa o zrušení lacných hypoték, VÚB už núka riešenie

Od januára mladí ľudia nedostanú nižšiu splátku, zľavu si budú môcť vybaviť inak.

Protischránkový register má prvú obeť, vypovedali nájom bratislavskej stanice

ŽSR oznámili, že odstupujú od zmluvy s firmou Transprojekt.

Guvernér Wisconsinu odobril finančnú injekciu pre taiwanský Foxconn

Taiwanský výrobca elektroniky Foxconn Technology Group získa v hotovosti takmer tri miliardy dolárov.