Dlhová kríza sa vracia do centra pozornosti

Dlhová kríza v eurozóna sa opätovne dostáva do popredia. Ratingová agentúra Moody's znížila rating na dlhodobé záväzky Španielska z Aa1 na Aa2.

BRATISLAVA. Dlhová kríza v eurozóna sa opätovne dostáva do popredia. Včera síce ešte Portugalsko dokázalo predať nový dvojročný dlh v objeme 1 mld. eur, dnes ráno však už ratingová agentúra Moody's znížila rating na dlhodobé záväzky Španielska z Aa1 na Aa2.

Hlavným dôvodom sú podľa agentúry nízke vládne odhady na rekapitalizáciu bankového sektora, kým Španielsko počíta s nákladmi vo výške 20 mld. eur, Moody's ich odhaduje v rozmedzí 40 až 50 mld. eur.

Ako ukazujú skúsenosti z Írska, ktoré zažilo obdobnú realitnú bublinu ako Španielsko, tak ani 50 mld. nemusí byť konečná suma. Španielske dlhopisy sa tak opätovne dostávajú pod tlak a pri desaťročných splatnostiach sa ich výnosy pohybujú na úrovni 5,5 %, tesne pod novembrovými desaťročnými maximami.

Na najvyšších úrovniach od vstupu do eurozóny sa pohybujú aj výnosy z portugalských dlhopisov, keď včerajšia aukcia potvrdila obavy investorov na dlhopisových trhoch o schopnosť Portugalska z dlhodobého hľadiska splácať svoje záväzky.

Úrok, za ktorý sa krajine tento dlh podarilo predať dosiahol 5,99 %, čo bolo o 190 percentuálnych bodov viac ako pri poslednej obdobnej aukcii v septembri minulého roka. Na prelome rokov 2009 a 2010 pritom výnosy z dvojročných dlhopisov pohybovali pod úrovňou dvoch percent. Náklady Portugalska na obsluhu dlhu tak naďalej rastú, čo ešte viac komplikuje snahu krajiny o fiškálnu konsolidáciu.

Situáciu nielen v Portugalsku, ale aj ďalší periférnych ekonomikách môže pritom ešte viac skomplikovať očakávané zvýšenie úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky v reakcii na rastúce inflačné tlaky.

Prípadné vyššie referenčné úrokové sadzby by sa nielenže pretavili do vyšších úrokov na štátne dlhopisy, ale negatívne by zasiahli aj disponibilné prostriedky domácností v týchto krajinách, keďže väčšina hypoték v nich je úročená variabilne a splátky domácností by tak vyššie sadzby predražili.

Podľa európskej hypotekárnej federácie bolo v prvom polroku 2010 v Portugalsku vyše 99 % nových vydaných hypoték úročených variabilne, vo Španielsku to bolo 87 %, pre porovnanie v Nemecku to bolo menej než 20 %.

Situácia v periférnych krajinách eurozóny tak obmedzuje priestor pre Európsku centrálnu banku k ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb, ktorého očakávanie stojí za posilňovaním eura z posledných týždňov. Euro tak časť zo svojich ziskov odovzdáva a na páre s dolárom sa dnes v ranných hodinách obchoduje okolo úrovne 1,38 EUR/USD.

Návrat európskych dlhových problémov do pozornosti našiel odozvu aj na akciových trhoch, na ktorých dnes v ranných hodinách paneurópsky index EuroStoxx otvoril obchodovanie s vyše jednopercentnou stratou.

Pri návrate dlhovej krízy do popredia sa tak opätovne bude zvýšená pozornosť venovať vývoju na dlhopisových trhoch. Naďalej sa bude sledovať aj vývoj cien ropy, ktorá sa dnes ráno obchoduje nad úrovňou 115 dolárov za barel.

Z nových dát dnes Spojené štáty ponúknu minulotýždňové nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (14:30), ktoré by po ústupe na dva a pol ročné minimá 368 tis. mali podľa prognóz mierne vzrásť nad 375 tis., a aj januárovú obchodnú bilanciu (14:30), od ktorej sa čaká rozšírenie deficitu zo 40,6 na 41,8 mld. dolárov. Veľká Británia ponúkne januárový index priemyselnej výroby (10:30), ktorý by mal rásť o 0,8 % a zasadať bude aj Bank of England (13:00).

Od tohto zasadnutia sa však aj napriek naďalej rastúcim inflačným tlakom zvýšenie úrokových sadzieb nečaká, keďže guvernér King v posledných týždňoch viackrát označil vysokú infláciu za krátkodobú záležitosť.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Základné štandardy práce pre realitné kancelárie
  2. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky
  3. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  4. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  5. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  6. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  7. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  8. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  10. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní
  1. Nová veľvyslankyňa Turecka na návšteve EU v Bratislave
  2. Prijatie delegácie rektorov ekonomických univerzít z Indonézie
  3. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky
  4. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  5. Základné štandardy práce pre realitné kancelárie
  6. Takmer polovicu porúch šikmých striech spôsobujú zlé doplnky
  7. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  8. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  9. Ukončil si 1.stupeň vysokoškolského štúdia a chceš pokračovať?
  10. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 11 628
  2. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 8 458
  3. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 7 222
  4. Desať obľúbených miest v Chorvátsku 6 599
  5. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou 6 312
  6. Viete, čo kupujete? Ako rozoznať kvalitný chlieb od nekvalitného 5 716
  7. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní 5 677
  8. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 5 138
  9. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 3 326
  10. Sendvičová drevostavba v kostýme drevenice 2 778

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Minúta po minúte: Polícia má meno podozrivého

Útočníkom mal byť len dvadsaťdva ročný Brit s líbyjským pôvodom.

KULTÚRA

Dominik Dán o knižnom trhu: S mafiánskymi praktikami som sa nestretol

Najčítanejší spisovateľ má so slovenskými podnikateľmi zlú skúsenosť.

KULTÚRA

Existoval len jeden James Bond, ktorý mohol hrať sám seba

Roger Moore stvárňoval agenta 007 najdlhšie.

Neprehliadnite tiež

Zelenina z Lidla pohorela v amatérskom teste. Dá sa mu veriť?

Internetom sa šíri video, v ktorom neznámy muž meria dusičnany v zelenine a ovocí.

Vláda chce rodinám zaplatiť sťahovanie sa za prácou

Niekoľkotisícový príspevok by mal ľudí motivovať, aby opustili svoje domovy a za prácou sa presťahovali tam, kde je.

Francúzsky miliardár dostal zelenú na prevzatie značky Christian Dior

LVMH je najväčším výrobcom luxusného tovaru na svete.

Vyhlásili tender na obnovu Gabčíkova

Celý projekt obnovy si vyžiada celkovo vyše 144 miliónov eur.