Dlhová kríza sa vracia do centra pozornosti

Dlhová kríza v eurozóna sa opätovne dostáva do popredia. Ratingová agentúra Moody's znížila rating na dlhodobé záväzky Španielska z Aa1 na Aa2.

BRATISLAVA. Dlhová kríza v eurozóna sa opätovne dostáva do popredia. Včera síce ešte Portugalsko dokázalo predať nový dvojročný dlh v objeme 1 mld. eur, dnes ráno však už ratingová agentúra Moody's znížila rating na dlhodobé záväzky Španielska z Aa1 na Aa2.

Hlavným dôvodom sú podľa agentúry nízke vládne odhady na rekapitalizáciu bankového sektora, kým Španielsko počíta s nákladmi vo výške 20 mld. eur, Moody's ich odhaduje v rozmedzí 40 až 50 mld. eur.

Ako ukazujú skúsenosti z Írska, ktoré zažilo obdobnú realitnú bublinu ako Španielsko, tak ani 50 mld. nemusí byť konečná suma. Španielske dlhopisy sa tak opätovne dostávajú pod tlak a pri desaťročných splatnostiach sa ich výnosy pohybujú na úrovni 5,5 %, tesne pod novembrovými desaťročnými maximami.

Na najvyšších úrovniach od vstupu do eurozóny sa pohybujú aj výnosy z portugalských dlhopisov, keď včerajšia aukcia potvrdila obavy investorov na dlhopisových trhoch o schopnosť Portugalska z dlhodobého hľadiska splácať svoje záväzky.

Úrok, za ktorý sa krajine tento dlh podarilo predať dosiahol 5,99 %, čo bolo o 190 percentuálnych bodov viac ako pri poslednej obdobnej aukcii v septembri minulého roka. Na prelome rokov 2009 a 2010 pritom výnosy z dvojročných dlhopisov pohybovali pod úrovňou dvoch percent. Náklady Portugalska na obsluhu dlhu tak naďalej rastú, čo ešte viac komplikuje snahu krajiny o fiškálnu konsolidáciu.

Situáciu nielen v Portugalsku, ale aj ďalší periférnych ekonomikách môže pritom ešte viac skomplikovať očakávané zvýšenie úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky v reakcii na rastúce inflačné tlaky.

Prípadné vyššie referenčné úrokové sadzby by sa nielenže pretavili do vyšších úrokov na štátne dlhopisy, ale negatívne by zasiahli aj disponibilné prostriedky domácností v týchto krajinách, keďže väčšina hypoték v nich je úročená variabilne a splátky domácností by tak vyššie sadzby predražili.

Podľa európskej hypotekárnej federácie bolo v prvom polroku 2010 v Portugalsku vyše 99 % nových vydaných hypoték úročených variabilne, vo Španielsku to bolo 87 %, pre porovnanie v Nemecku to bolo menej než 20 %.

Situácia v periférnych krajinách eurozóny tak obmedzuje priestor pre Európsku centrálnu banku k ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb, ktorého očakávanie stojí za posilňovaním eura z posledných týždňov. Euro tak časť zo svojich ziskov odovzdáva a na páre s dolárom sa dnes v ranných hodinách obchoduje okolo úrovne 1,38 EUR/USD.

Návrat európskych dlhových problémov do pozornosti našiel odozvu aj na akciových trhoch, na ktorých dnes v ranných hodinách paneurópsky index EuroStoxx otvoril obchodovanie s vyše jednopercentnou stratou.

Pri návrate dlhovej krízy do popredia sa tak opätovne bude zvýšená pozornosť venovať vývoju na dlhopisových trhoch. Naďalej sa bude sledovať aj vývoj cien ropy, ktorá sa dnes ráno obchoduje nad úrovňou 115 dolárov za barel.

Z nových dát dnes Spojené štáty ponúknu minulotýždňové nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (14:30), ktoré by po ústupe na dva a pol ročné minimá 368 tis. mali podľa prognóz mierne vzrásť nad 375 tis., a aj januárovú obchodnú bilanciu (14:30), od ktorej sa čaká rozšírenie deficitu zo 40,6 na 41,8 mld. dolárov. Veľká Británia ponúkne januárový index priemyselnej výroby (10:30), ktorý by mal rásť o 0,8 % a zasadať bude aj Bank of England (13:00).

Od tohto zasadnutia sa však aj napriek naďalej rastúcim inflačným tlakom zvýšenie úrokových sadzieb nečaká, keďže guvernér King v posledných týždňoch viackrát označil vysokú infláciu za krátkodobú záležitosť.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Rastie nám pokrivená generácia?
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  7. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Detské zúbky sú veda
  2. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Rastie nám pokrivená generácia?
  5. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  6. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  7. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  8. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  9. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 21 257
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 8 860
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 7 868
  4. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 5 526
  5. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 912
  6. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 902
  7. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 764
  8. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 1 567
  9. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 1 562
  10. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 1 513

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Vracajú sa deväťdesiate roky a prečo sa Danko drží ruskej letky

Akcia proti Kiskovi je porovnateľná len s únosom mladého Kováča.

DOMOV

Šéf protikorupčného úradu Kovařík: Politikov treba vyšetrovať citlivo

Policajti pri citlivých kauzách nemôžu zisťovať všetko, musia brať ohľad aj na česť politika, tvrdí Ficov šéf boja proti korupcii Peter Kovařík.

PRIMÁR

Keď mejkap podráždi. Problémy, ktoré vyvoláva kozmetika

Vyberte si kozmetiku, ktorá nepoškodí pleť.

Neprehliadnite tiež

Fed sa chce zbaviť dlhopisov, ktoré nakupoval od krízy. Čo to prinesie?

Od októbra sa americká centrálna banka každý mesiac zbaví dlhopisov v hodnote 10 miliárd dolárov.

Do Prahy dorazili čínske bicykle ofo, ide o najväčšiu bikesharingovú službu na svete

Obyvatelia Prahy môžu zadarmo jazdiť na bicykloch od firmy ofo. Stačí im na to len mobilný telefón.

V Bratislave otvorili pizzeriu Domino´s, druhú najväčšiu sieť na svete

Pizzeria Domino´s má v hlavnom meste problém s doručovaním.

Čoskoro prijme Slovensko eurosmernicu ATAD, ktorá má prispieť k férovému zdaneniu

Cieľom smernice je aj uľahčiť výmenu informácií medzi finančnými spravodajskými jednotkami pri identifikácii a sledovaní podozrivých transakcií.