Dlhová kríza sa vracia do centra pozornosti

Dlhová kríza v eurozóna sa opätovne dostáva do popredia. Ratingová agentúra Moody's znížila rating na dlhodobé záväzky Španielska z Aa1 na Aa2.

BRATISLAVA. Dlhová kríza v eurozóna sa opätovne dostáva do popredia. Včera síce ešte Portugalsko dokázalo predať nový dvojročný dlh v objeme 1 mld. eur, dnes ráno však už ratingová agentúra Moody's znížila rating na dlhodobé záväzky Španielska z Aa1 na Aa2.

Hlavným dôvodom sú podľa agentúry nízke vládne odhady na rekapitalizáciu bankového sektora, kým Španielsko počíta s nákladmi vo výške 20 mld. eur, Moody's ich odhaduje v rozmedzí 40 až 50 mld. eur.

Ako ukazujú skúsenosti z Írska, ktoré zažilo obdobnú realitnú bublinu ako Španielsko, tak ani 50 mld. nemusí byť konečná suma. Španielske dlhopisy sa tak opätovne dostávajú pod tlak a pri desaťročných splatnostiach sa ich výnosy pohybujú na úrovni 5,5 %, tesne pod novembrovými desaťročnými maximami.

Na najvyšších úrovniach od vstupu do eurozóny sa pohybujú aj výnosy z portugalských dlhopisov, keď včerajšia aukcia potvrdila obavy investorov na dlhopisových trhoch o schopnosť Portugalska z dlhodobého hľadiska splácať svoje záväzky.

Úrok, za ktorý sa krajine tento dlh podarilo predať dosiahol 5,99 %, čo bolo o 190 percentuálnych bodov viac ako pri poslednej obdobnej aukcii v septembri minulého roka. Na prelome rokov 2009 a 2010 pritom výnosy z dvojročných dlhopisov pohybovali pod úrovňou dvoch percent. Náklady Portugalska na obsluhu dlhu tak naďalej rastú, čo ešte viac komplikuje snahu krajiny o fiškálnu konsolidáciu.

Situáciu nielen v Portugalsku, ale aj ďalší periférnych ekonomikách môže pritom ešte viac skomplikovať očakávané zvýšenie úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky v reakcii na rastúce inflačné tlaky.

Prípadné vyššie referenčné úrokové sadzby by sa nielenže pretavili do vyšších úrokov na štátne dlhopisy, ale negatívne by zasiahli aj disponibilné prostriedky domácností v týchto krajinách, keďže väčšina hypoték v nich je úročená variabilne a splátky domácností by tak vyššie sadzby predražili.

Podľa európskej hypotekárnej federácie bolo v prvom polroku 2010 v Portugalsku vyše 99 % nových vydaných hypoték úročených variabilne, vo Španielsku to bolo 87 %, pre porovnanie v Nemecku to bolo menej než 20 %.

Situácia v periférnych krajinách eurozóny tak obmedzuje priestor pre Európsku centrálnu banku k ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb, ktorého očakávanie stojí za posilňovaním eura z posledných týždňov. Euro tak časť zo svojich ziskov odovzdáva a na páre s dolárom sa dnes v ranných hodinách obchoduje okolo úrovne 1,38 EUR/USD.

Návrat európskych dlhových problémov do pozornosti našiel odozvu aj na akciových trhoch, na ktorých dnes v ranných hodinách paneurópsky index EuroStoxx otvoril obchodovanie s vyše jednopercentnou stratou.

Pri návrate dlhovej krízy do popredia sa tak opätovne bude zvýšená pozornosť venovať vývoju na dlhopisových trhoch. Naďalej sa bude sledovať aj vývoj cien ropy, ktorá sa dnes ráno obchoduje nad úrovňou 115 dolárov za barel.

Z nových dát dnes Spojené štáty ponúknu minulotýždňové nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (14:30), ktoré by po ústupe na dva a pol ročné minimá 368 tis. mali podľa prognóz mierne vzrásť nad 375 tis., a aj januárovú obchodnú bilanciu (14:30), od ktorej sa čaká rozšírenie deficitu zo 40,6 na 41,8 mld. dolárov. Veľká Británia ponúkne januárový index priemyselnej výroby (10:30), ktorý by mal rásť o 0,8 % a zasadať bude aj Bank of England (13:00).

Od tohto zasadnutia sa však aj napriek naďalej rastúcim inflačným tlakom zvýšenie úrokových sadzieb nečaká, keďže guvernér King v posledných týždňoch viackrát označil vysokú infláciu za krátkodobú záležitosť.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  2. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  3. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  4. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  5. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  2. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  3. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  4. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  5. Stavebný úrad neoprávnene predĺžil americkej ambasáde lehotu
  6. Grantová výzva na vykonávanie činností centier Europe Direct
  7. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  8. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  9. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  10. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 21 155
  2. Ako sme jazdili v socializme 2 195
  3. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 267
  4. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me 1 140
  5. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 875
  6. Zo stredomorskej stravy sa nepriberá 844
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 732
  8. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 723
  9. Túžite po práci z pláže? 7 rád, ako sa stať digitálnym nomádom 678
  10. Prísne kontroly a veľa tepla. Takto sa vyrába mlieko 671

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Fico s Bugárom verzus Danko. Ako čítať vývoj krízy

Premiér odvolal Plavčana a Danko sa cíti urazený.

KOMENTÁRE

Koľko stál Plavčan, ešte len spoznáme

Človek s Plavčanovou históriou sa nikdy nemal stať ministrom.

Neprehliadnite tiež

Obilnín bude asi o pätinu menej. K zlej úrode prispelo hlavne sucho

Extrémne zmeny teplôt a minimum zrážok počas letných mesiacov sa podpíšu aj pod zníženie úrod jesenných plodín.

Prudšie zvyšovanie dôchodkov chce štát penzistom garantovať len do roku 2021

Zvýšenie dôchodku o dôchodcovskú infláciu by sa malo budúci rok týkať len pár tisíc dôchodcov.

Od januára majú byť jasle aj pre deti nepracujúcich rodičov

Parlament veto prezidenta prelomil a novelu zákona schválil v pôvodnej podobe.

Z Bratislavy sa bude lietať cez Miláno do štyroch nových miest

Batožinu cestujúcich Ryanair prepraví až do cieľovej destinácie.