Ak USA nezačnú znižovať deficit, čaká ich dlhová kríza

Ešte nikdy od 2. svetovej vojny deficit rozpočtu federálnej vlády USA nebol taký vysoký v pomere k hrubému domácemu produktu ako v súčasnosti.

Existuje nebezpečenstvo, že pretrvávajúci vysoký rozpočtový schodok začne ohrozovať ekonomiku. Investori začnú považovať požičiavanie vláde za rizikovejšie, preto budú vyžadovať vyššie výnosy.

WASHINGTON. Ešte nikdy od 2. svetovej vojny deficit rozpočtu federálnej vlády USA nebol taký vysoký v pomere k hrubému domácemu produktu (HDP) ako v súčasnosti.

Ekonómovia sa obávajú, že v priebehu dvoch alebo troch rokov môžu v dôsledku toho prudko vzrásť úrokové sadzby a spomaliť ekonomiku.

Rozpočtový plán, ktorý prezident Barack Obama v pondelok (14. 2.) predložil Kongresu, počíta v prebiehajúcom roku so schodkom 1,65 bilióna USD (1,21 bilióna eur). To bude znamenať takmer 11 % HDP, čo je najviac od roku 1945, keď vojna nafúkla schodok na 21,5 % HDP.

Vlani dosiahol federálny deficit 1,3 bilióna USD, čo bolo takmer 9 % HDP. Prvý raz schodok prekonal 1 bilión USD v roku 2009.

Existuje nebezpečenstvo, že pretrvávajúci vysoký rozpočtový schodok začne ohrozovať ekonomiku. Investori začnú považovať požičiavanie americkej vláde za rizikovejšie, preto budú vyžadovať vyššie výnosy.

Alebo svoju hotovosť jednoducho uložia niekde inde. Výsledkom bude zvýšenie úrokových sadzieb na hypotéky a ďalšie úvery.

Zatiaľ problémy nie sú

A keď sa zdražia úvery, spotrebitelia a firmy obmedzia svoje výdavky. To oslabí krehkú ekonomiku, ktorá stále bojuje s vysokou nezamestnanosťou, slabým realitným trhom a má problémy s obnovením dôvery firiem a spotrebiteľov.

Zatiaľ sa to nestalo. Americká vláda si stále na trhu požičiava lacno a nemá problémy s financovaním svojich deficitov. Ekonómovia sa však obávajú domino efektu, ak sa nezačne konsolidácia verejných financií.

"Nemôžeme dopredu vedieť, kedy trhy zareagujú negatívne na náš rozpočtový deficit, ale isté je, že sa nachádzame v nebezpečnej oblasti," uviedol Marvin Goodfriend, profesor ekonómie na Tepper School of Business pri Carnegie Mellon University.

Zvýšenie úrokových sadzieb tiež povedie k rastu nákladov na obsluhu federálneho dlhu. Vláde sa zdraží financovanie jej operácií. A to môže zase viesť k zvýšeniu deficitu a bludnému kruhu.

Podľa Obamovho rozpočtového plánu by federálny deficit mal tento rok dosiahnuť 10,9 % HDP, na budúci by mal klesnúť na 7 % HDP a vo fiškálnom roku 2018 by sa mal znížiť na 2,9 % HDP.

Hranica troch percent HDP

Ekonómovia vo všeobecnosti považujú zníženie deficitu na 3 % HDP alebo menej za zdravé. Schodky na tejto úrovni sú považované za udržateľné, čo znamená, že nevyvolajú u investorov obavy, či ich vláda dokáže financovať.

Väčšina ekonómov si nemyslí, že vláda by mala už teraz začať s výraznejším znižovaním deficitu. Ekonomika je totiž stále krehká a miera nezamestnanosti zostáva nad 9 %. Preto potrebuje na svoju podporu veľké vládne výdavky.

V tomto tábore sa nachádza napríklad aj šéf americkej centrálnej banky Fed Ben Bernanke. Tvrdí, že ešte nenastal čas na znižovanie vládnych výdavkov ani na zvýšenie daní.

Bernanke namiesto toho vyzval Kongres aj Biely dom, aby v krátkodobom horizonte zachovali federálne stimuly, vrátane daňových úľav, a pripravili plán znižovanie schodku v dlhodobom horizonte.

Obamom vytvorená komisia pre fiškálnu zodpovednosť vlani predložila odporúčania, ktoré by podľa Bernankeho a ostatných ekonómov mali pomôcť v dlhodobom horizonte obmedziť deficit.

Návrhy zatiaľ v rozpočte nie sú

Medzi jej návrhmi bolo zvýšenie dôchodkového veku a obmedzenie budúceho zvyšovania sociálnych dávok. Odporúčala tiež zvýšenie spotrebnej dane na benzín a obmedzenie alebo zrušenie daňových úľav.

Ani jeden z návrhov nie je súčasťou Obamovho rozpočtu. Jeho plán však chce v priebehu najbližších 10 rokov znížiť deficit o 1,1 bilióna USD, pričom za dvoma tretinami z toho budú výdavkové škrty a za zvyškom zvýšenie daní.

Výnos 10-ročných amerických vládnych dlhopisov aktuálne predstavuje okolo 3,6 %, čo je výrazne viac než 2,48 % ešte na začiatku novembra 2010. To zdražuje aj ostatné úvery, vrátane hypotekárnych. Priemerná úroková sadzba na hypotéku s 30-ročnou fixáciou prekonala 5 % prvý raz od vlaňajšieho apríla.

Úroky sú však v historickom porovnaní stále extrémne nízke. V roku 1983 počas prvého funkčného obdobia prezidenta Ronalda Regana deficit vyskočil na 208 miliárd USD alebo približne 6 % vtedajšieho HDP. Výnosy 10-ročných dlhopisov prekonali 10 % a úrok na 30-ročné hypotéky predstavoval 13 %.

Ak investori budú veriť Kongresu a Bielemu domu, že v dlhodobom horizonte zníži deficit, úrokové sadzby sa stabilizujú a nebude problémom, keď schodok v najbližšom roku alebo dvoch prekročí 1 bilión USD, myslia si ekonómovia.

Ak však investori stratia dôveru, že Washington dokáže dostať deficit pod kontrolu, úrokové sadzby začnú prudko rásť.

Čína, ktorá kupuje najviac amerických dlhopisov, a ďalšie krajiny majú doteraz záujem o cenné papiere americkej vlády. Dopyt zo zahraničia pomáha držať ich výnosy na historicky nízkych úrovniach.

Spojené štáty sú totiž stále považované za bezpečný prístav pre investície. Tento ich status sa ešte upevnil po prepuknutí dlhovej krízy eurozóny.

Ak však budú musieť deficit financovať len domáci investori, vláda rovnako ako americké firmy a spotrebitelia budú musieť platiť vyššie úroky.

Informovala o tom agentúra AP.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  2. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  3. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  4. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  5. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  6. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  7. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  8. Inteligencia vo všetkom
  9. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  10. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku
  1. Ako efektívne využiť podlahové kúrenie?
  2. Samsung Galaxy S8: smartfón s výnimočným displejom
  3. Túžite byť matkou, ale nedarí sa? Poďme hľadať dôvody!
  4. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy
  5. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť
  6. Nové investičné projekty v Schladmingu s výhľadom na zjazdovku
  7. Podľa M. Borguľu je práca mestskej polície slabá a nedôsledná
  8. Znížená sadzba pri pôžičke v mBank už len štyri dni
  9. Odborníci poradia, komu sa oplatí využívať obnoviteľné zdroje
  10. Katarína (28): Z bývania na Nobelovej mám dobrý pocit
  1. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie 8 207
  2. Last minute tipy na Kapverdské ostrovy 8 008
  3. Šokujúce: ako sa každý Slovák dokáže ľahko naučiť po anglicky 7 343
  4. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne 7 237
  5. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 6 085
  6. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy? 5 311
  7. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 5 030
  8. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 3 598
  9. Ako sa menila obľúbená bratislavská štvrť 3 075
  10. 5 krokov k vlastnému bývaniu 2 895

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Kuriózny zločin spred 50 rokov ožíva vďaka novinárovi Romanovi Kaliskému

Vlastnú susedu chcela utopiť v odpadovej šachte, napokon dostala 6 rokov.

ŠPORT

Šupler: Keď sme boli v céčku, každý chcel ísť na MS. Dnes je situácia iná

Je ešte skoro, vraví Šupler o hráčoch do 18 rokov.

DOMOV

Viezli sme sa po trase, po ktorej Remiáš prešiel naposledy

Uplynulo 21 rokov od smrti Remiáša.

TECH

Objavili prepojenie medzi autizmom u vnúčat a fajčením v tehotenstve

Fajčenie môže ohroziť aj vaše vnúčatá.

Neprehliadnite tiež

Ficovi sa myšlienka trinásteho platu páči, bude o nej diskutovať

Šéf koaličnej SNS a parlamentu Andrej Danko chce firmám nakázať, aby zamestnancom vyplácali plat navyše.

Obchody vo Venezuele sú takmer prázdne, ľudia každý deň bojujú o prežitie

Hlavné mesto Venezuely Caracas zasiahli masové protivládne demonštrácie.

Švajčiari: štátny vlakový dopravca nás diskriminuje. Súťaž ušil na mieru jednému výrobcovi

Železničná spoločnosť Slovensko chce nakúpiť 25 nových vlakov za 160 miliónov eur.

Trump zrušil Obamov zákaz ťažiť ropu pri pobrežiach

Obama krátko pred svojím odchodom z funkcie zakázal ťažbu pre ochranu životného prostredia.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop