SME
Sobota, 5. december, 2020 | Meniny má OtoKrížovkyKrížovky

Der Standard: ECB má chybne vypracovanú celú svoju stratégiu

Viedeň 28. mája (TASR) - Na rozdiel od peňažnej politiky americkej centrálnej banky, Federálneho rezervného systému (Fed), je stratégia Európskej centrálnej ...

Viedeň 28. mája (TASR) - Na rozdiel od peňažnej politiky americkej centrálnej banky, Federálneho rezervného systému (Fed), je stratégia Európskej centrálnej banky (ECB) založená na niekoľkých nesprávnych princípoch. Uvádza to v dnešnom vydaní rakúsky denník Der Standard v stati Kardinálna chyba centrálnej banky.

Fed sa vyznačuje pružnosťou svojej politiky preto, lebo sa pred viac ako desiatimi rokmi vzdal monetarizmu: Neľpie na skostnatených zásadách a už vôbec nie na cieľoch v mase obeživa. Stará sa o hospodársky rast a zvyšovanie produktivity. Toleruje istý rast cien v jadrovej inflácii. Len okrajovo si všíma rýchly rast cien energií, surovín a potravín.

Skryť Vypnúť reklamu

Podľa denníka Der Standard slabosti ECB sa prejavujú v tom, že v jej prvom pláne je len cenová stabilita, pričom zanedbáva vývoj reálneho hospodárstva. Druhou chybou je, že pohyb cien sa usiluje kontrolovať úrokovými sadzbami. Tým sa investície zdražujú a fakticky proti inflácií bojuje rastom nákladov. To sa môže podariť len vtedy, ak cenový vzostup vychádza z vnútra hospodárstva. V prípade Európskej menovej únie (EMÚ) to tak však nie je.

Tretím slabým miestom ECB je skutočnosť, že sa orientuje na celkovú infláciu a nielen na infláciu jadrovú. A tak vo svojej politike mieša rozdielne prvky - výkyvy na svetovom ropnom trhu, dôsledky choroby šialených kráv, zvyšovanie nájomného, rast miezd alebo ziskov. Štvrtým jej nedostatkom je, že svoju úrokovú politiku robí oprávnenou a odôvodnenou vývojom ukazovateľa množstva peňazí v obehu, M3. Podľa autora state je však tento ukazovateľ nevhodný pre indikáciu inflácie. Piatou slabou oblasťou ECB je politika výmenných kurzov. ECB vraj klame, keď tvrdí, že jej na ňom nezáleží. Má záujem na posilnení eura, ale nestane sa tak, pokiaľ úroky na doláre budú klesať.

Skryť Vypnúť reklamu

Ak sa konjunktúra v EMÚ bude vyvíjať horšie a v USA lepšie, než sa na začiatku roka predpokladalo, bude to dôsledok rozdielnej politiky na jednej strane ECB a na strane amerického Fedu.

* jns zll

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Na výpadok elektriny vás môže upozorniť aj SMS
  2. Ako inovácie menia naše návyky? Čo už dnes môžete robiť inak
  3. Mikuláš s Majkom Spiritom? Môžete si ho užiť u vás doma
  4. Štedré dni s Niké: Vyhraj lyže s podpisom Petry Vlhovej!
  5. Do Turecka sa dostanete bezpečne z Bratislavy bez potreby testu
  6. Tip na vianočný darček? Kvalitný zrak so zľavou 1 000 €
  7. Budeme môcť v budúcnosti pracovať len z domu?
  8. 8 inšpirácií, ako využiť zvyšky jedla a nič nevyhodiť
  9. Slovenské „šampanské“, za ktorým sa skrýva príbeh lásky
  10. Vianočné vydanie magazínu SME Ženy
  1. Mikuláš s Majkom Spiritom? Môžete si ho užiť u vás doma
  2. Väčšina fajčiarov dalo deťom cigarety, ak si vypýtali
  3. Podcast: Jeden lístok, veľa tratí
  4. Čo musíte vedieť, ak chcete prežiť Vianoce v zdraví a so svojimi
  5. Nová škôlka 21. storočia na Kramároch
  6. Do Turecka sa dostanete bezpečne z Bratislavy bez potreby testu
  7. Štedré dni s Niké: Vyhraj lyže s podpisom Petry Vlhovej!
  8. Tento výťah si poradí aj s tým najužším schodiskom
  9. Prvá 2-stupňová akumulátorová snehová fréza na trhu
  10. COOP Jednota je najdôveryhodnejším slovenským predajcom potravín
  1. Budíte sa počas spánku? Toto sú hlavné príčiny 15 773
  2. Slnko a teplo aj cez sviatky: Do Egypta sa vracajú dovolenkári 13 772
  3. Slovenská firma reformuje tradičné multimiliardové odvetvie 9 749
  4. Kaufland na Slovensku testoval novinku, ktorú zavádza v Európe 9 674
  5. Viete, aká je skutočná cena smartfónu? Číslo vás prekvapí 9 269
  6. Aká je chémia vôní 9 172
  7. ARÓNIA najsilnejšia prírodná prevencia proti respiračným vírusom 8 632
  8. Novodobý slovenský Baťa. Zamestnancom stavia domy 8 610
  9. Bezpečná dovolenka v exotike: Maldivy sú prešpikované zážitkami 8 055
  10. Vianočné vydanie magazínu SME Ženy 7 858
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Zľava minister zdravotníctva SR Marek Krajčí a prezident Slovenskej spoločnosti infektológov Pavol Jarčuška počas tlačovej konferencie k aktuálnej pandemickej situácii na Slovensku.

Haščák z Penty ide do väzby, rozhodol súd

Haščákovi hrozí až 20 rokov.

Premiér Igor Matovič a minister školstva Branislav Gröhling.
Stĺpček Petra Schutza

Experiment avantgardný ako celoplošné testovanie

Ďalší pochod Slovenska po neprebádaných tretích (štvrtých) cestách boja s covidom.

Peter Schutz

Neprehliadnite tiež

Téma lyžovačiek ešte nie je uzavretá, Mikas avizuje úpravu podmienok

Tému lyžovačiek by mali doriešiť budúci týždeň.

Na Donovaloch začali lyžiarsku sezónu už v piatok.

SaS navrhuje použiť z fondu obnovy 600 miliónov eur na enviromentálne záťaže

Zníženie emisií skleníkov plynov by chcela SaS dosiahnuť najlacnejšími možnými spôsobmi.

Na snímke hlavný vstup do chemického podniku Istrochem.

Prezidentka podpísala zrušenie bankového odvodu

Prostriedky sa budú dať reálne použiť v ekonomike.

Prezidentka Zuzana Čaputová.
Ilustračná fotografia.