Stály krízový mechanizmus môže podporiť morálny hazard

Nový trvalý euroval má pomôcť znížiť riziko obdobných problémov, akými teraz prechádza Grécko. Ak už má byť, jeho súčasťou má by podľa ekonómov riadený bankrot.

Základom trvalého eurovalu má byť podľa premiérky Radičovej riadený bankrot.(Zdroj: SME - VLADIMÍR ŠIMÍČEK)

BRATISLAVA. Na otázku, čo nahradí o tri roky doterajší záručný mechanizmus v hodnote 750 miliárd eur, takzvaný obranný val, dal čiastočnú odpoveď bruselský summit.

Nahradí ho trvalý mechanizmus, ktorý bude zakotvený v legislatíve Európskej únie. Dohoda je zatiaľ taká, že jeho súčasťou majú byť súkromní investori, Medzinárodný menový fond a stanovia sa striktné podmienky fungovania.

Nemeckej kancelárke Angele Merkelovej sa podarilo presadiť, aby sa mierne upravila prácne dohodnutá Lisabonská zmluva. Cestu k tomu jej otvorila skoršia dohoda o ústupkoch Francúzsku.

Má ísť však iba o zmeny, ktoré si vynúti stály krízový mechanizmus. Návrh má do decembrového summitu pripraviť prezident Európskej rady Hermann Van Rompuy.

Dohoda zo summitu, ktorá by mala byť budúcnosťou eurozóny, si nevyhnutne bude žiadať ďalšie a väčšie právomoci pre Brusel. Píše Peter Schutz.

Nový formát

Podľa Slovenska by mal inovovaný euroval obsahovať pravidlá riadeného bankrotu, povedal hovorca premiérky Rado Baťo.

Problém by teda primárne mala riešiť dlžnícka krajina a jej veritelia. Každá krajina si však môže pod trvalým mechanizmom predstavovať niečo iné.

„Ak má byť jeho základom riadený bankrot, potom je to civilizované riešenie, ako prinútiť niektoré krajiny k disciplíne vrátane Slovenska,“ hovorí ekonóm SAV Vladimír Baláž. No ak by malo ísť zase o nejaké záruky, podporovalo by to morálny hazard.

Práve toho sa obávajú viacerí ekonómovia. „Jediná cesta, ako z toho von, je pohroziť krajinám rozštiepením eurozóny,“ myslí si analytička Next Finance Markéta Šichtařová.

„Optimálne by však bolo, keby neexistoval nijaký záchranný mechanizmus,“ hovorí analytik inštitútu INESS Juraj Karpiš. Keďže dohoda už existuje, nový mechanizmus by mal podľa Karpiša zahŕňať riadený bankrot. Myslí sa pod ním napríklad zníženie úrokov či predĺženie splatnosti.

„Mal by obsahovať aj potrestanie veriteľov formou zníženia splatnej istiny. Inak bude krízový mechanizmus fungovať ako nástroj obhajovania hlavne záujmov veriteľov,“ povedal Karpiš.

Výnosy dlhopisov vyskočili

Práve jemu pripisujú niektorí ekonómovia rast výnosov dlhopisov Španielska, Grécka, Portugalska či Talianska. Investori sa mali zľaknúť, že trvalý euroval zvýši riziko bankrotu niektorých krajín. Podľa Šichtařovej sa však rast výnosov už skôr predpovedal a čakalo sa len na „spúšťací mechanizmus“.

Euro včera stálo už viac ako 1,40 amerického dolára. Na silnejšie úrovne ho viac ako trvalý euroval tlačí očakávanie, že Fed dnes začne skupovať najmä americké štátne cenné papiere.

Nemecko na summite ustúpilo od svojej požiadavky automatických sankcií pre rozpočtových hriešnikov. Taká bola dohoda nemeckej kancelárky s francúzskym prezidentom Sarkozym. Nemecko tiež ustúpilo od požiadavky, aby nedisciplinované krajiny stratili v rade dočasne hlasovacie práva.

Pre Slovensko je zaujímavé aj to, že únia bude zohľadňovať náklady na dôchodkovú reformu pri posudzovaní toho, ako krajina dodržiava Pakt rastu a stability. Zároveň sa má pakt zmeniť tak, aby mali krajiny priestor na penzijné reformy. Detaily majú byť známe v decembri.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  2. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  3. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  4. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  5. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  6. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  7. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  8. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  9. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  10. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  1. Projekt "Zvýšenie odborných kapacít v oblasti práce s mládežou"
  2. Malé knedličky, veľké dojmy
  3. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  4. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  5. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  6. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  7. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  8. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  9. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  10. Svadba v kraji lietajúceho mnícha Cypriána
  1. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 11 066
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 10 873
  3. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 8 905
  4. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 6 403
  5. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 5 094
  6. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom 4 589
  7. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 4 488
  8. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 653
  9. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 2 967
  10. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet 2 755

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Pozrite, čo sa stalo na Slovensku, hromží Trump pred kamerami (Komentár Máriusa Kopcsaya)

Preceňovanie utečeneckej témy odpútava pozornosť od úplatkov.

KOMENTÁRE

Férové, ale drsné ultimátum z USA (Schutzov týždeň)

Prečo je balvanom v oku ten iliberál, ktorý nevládne?

EKONOMIKA

Kažimír dostal košom. Sulík odmietol zmenu dlhovej brzdy

Sulík sa stretol s ministrom financií.

ŠPORT

Sagan: Keď idem so Slovákmi, navzájom sa motivujeme

Majstra sveta čaká prvý ostrý štart.

Neprehliadnite tiež

Spor medzi štátom a vysokými školami vyriešia až súdy

Či bolo všetko v poriadku, posudzuje aj Úrad pre verejné obstarávanie. V niektorých prípadoch už dal za pravdu školám.

Analytici z prognóz nepoľavujú, ekonomika má rásť vyše trojpercentným tempom

Analytici komerčných bánk predpovedajú slovenskému hospodárstvu v tomto roku medziročný rast o 3,2 percenta.

Od marca sa menia pravidlá osobného bankrotu, bude dostupnejší

Domáhať sa zbavenia dlhov týmito spôsobmi bude môcť dlžník iba raz za desať rokov.

Osem zásadných zmien v hypotékach, ktoré odštartujú od marca

Kto si málo sporí a príliš často mení zamestnanie, dostane o niečo nižší úver ako doteraz.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop