V Nemecku pokračuje diskusia o využití devízových rezerv centrálnej banky

Frankfurt nad Mohanom 27. mája (TASR) - Nemecké rezervy okolo 100 miliárd EUR vyvolávajú v krajine vášne. Hlavný ekonóm mníchovskej HypoVereinsbank ...

Frankfurt nad Mohanom 27. mája (TASR) - Nemecké rezervy okolo 100 miliárd EUR vyvolávajú v krajine vášne. Hlavný ekonóm mníchovskej HypoVereinsbank (HVB) Martin Hüfner navrhuje, aby sa prostriedky vhodným spôsobom zúročili, čím by sa ich hodnota do desiatich rokov mohla zdvojnásobiť. Peniaze by sa potom mohli použiť na dotovanie vyschýnajúcich zdrojov penzijných fondov. Zotrvávanie na dogme devízových rezerv pokladá za prekonanú ideológiu.

Hüfner nie je v Nemecku so svojím názorom osihotený. Čoraz viac ekonómov sa domnieva, že centrálna banka krajiny by mala uvoľniť nadbytočné menové rezerva a použiť ich zmysluplne. Časť pokladu centrálnej banky Nemecka sa stala nadbytočnou po vzniku Európskej menovej únie (EMÚ) a založení Európskej centrálnej banky (ECB). Nemecko už prípadným ekonomickým a finančným šokom nečelí osihotene. Spoločenstvo 12 krajín s takmer 300 miliónmi obyvateľov a druhou najsilnejšou ekonomikou na svete sa dá ťažšie "rozkolísať" než jednotlivé štáty.

Ekonómovia pripomínajú, že členovia EMÚ predisponovali do trezorov ECB len po desatine svojich rezerv a zvyšok zostal v národných rukách.

Na veľkosť potrebných národných rezerv sú rozdielne názory. "Nejestvuje nijaký ich optimálny objem," uvádza Hüfner a upozorňuje pritom na USA a Japonsko. Kým Japonsko sedí na devízach v celkovej hodnote 403,49 miliardy USD, oveľa silnejšie USA ich majú len 67,83 miliardy USD. Nemecko disponuje 85,84 miliardy USD a malé Švajčiarsko 53,07 miliardy USD a má ich o miliardu USD vyššie ako Veľká Británia. Ak by platilo pravidlo, že veľkosť rezerv sa má rovnať hodnote dvojmesačného dovozu, potom by centrálne banky mohli rozpustiť takmer polovicu svojich rezerv.

Podľa tradičnej definície slúžia menové rezervy na zabezpečenie zahraničnej likvidity krajiny, teda aj na podporu výmennej hodnoty vlastnej meny. Vzťah medzi dovozmi a rezervy pokladá Karl Knappe z Nemeckého zväzu bánk za zastarané. Veľkosť menových rezerv treba merať tým, na čo ich treba. V europriestore sa obmedzuje možnosť ich použitia len na intervencie na devízovom trhu. Preto by centrálne banky mohli svojimi rezervami dosiahnuť príjmy a a okrem toho zvýšiť aj svoju bonitu. "Menové rezervy vyvolávajú (dobrý) dojem. To je však hlavne o psychológii," argumentuje Knappe. Tento argument pokladá za dobrý aj prezident Nemeckej spolkovej banky Ernst Welteke, keď tvrdí, že "aj eurosystém potrebuje menové rezervy na posilnenie dôvery mladej meny a na podporu jej dôveryhodnosti ".

Druhou rovinou diskusie je to, z čoho sa majú skladať: peňazí, zlata alebo cenných papierov. Weltekeho návrh, aby sa časť devízových rezerv centrálnej banky použila na nákup akcií, vyvolal v bankovom zväze ovzdušie stuchnutosti. Táto cesta nie je priechodná ani jedným smerom.

Odborníci sa zhodujú len na jednom spoločnom názore, že predaj rezerv bude dlhodobým procesom a treba ho usmerňovať. V prípade zlata jestvuje dohoda, v ktorej sa centrálne banky zaviazali, že do roku 2004 predajú len určitú časť zo svojich rezerv.

Informoval nemecký denník Süddeutsche Zeitung.

(1 EUR = 43,613 SKK)

* jns zll

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  3. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  4. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  5. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  6. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  7. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty?
  8. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach
  9. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty
  10. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande
  1. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  2. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  3. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  4. Slávnostná imatrikulácia SvF STU v Bratislave
  5. Unverzita vyTVORená nápadmi študentov!
  6. Slovenské mestá môžu využiť eurofondy na zelené strechy
  7. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  8. Program obnovy chodníkov v Starom Meste schválený
  9. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  10. Stavebná fakulta STU získala certifikát EUR-ACE
  1. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 9 515
  2. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 3 756
  3. Lokalita pod Kolibou výrazne mení svoju tvár 3 073
  4. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 3 070
  5. Exotické destinácie s priamym letom z Viedne 2 175
  6. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 636
  7. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 630
  8. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 1 439
  9. Potraviny typické pre váš región nájdete už aj v Kauflande 1 430
  10. ENGIE Services odovzdala do prevádzky novú kotolňu v Košiciach 1 051

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Armádny generál: S migmi si načas vystačíme, no bude to drahšie

Udržanie starých stíhačiek bude drahé, Rusi si môžu zapýtať viac. Nebo by nám však dočasne mohli ochrániť aj Česi či Poliaci.

Nadhľad Matie Lenickej

Radi by sme mali istotu, že ráno ešte bude svetlo

Rozumieme, komu najviac nahráva a vyhovuje Kiskova kauza.

Komentár Petra Schutza

Gajdošovi sa veriť nedá, pre Danka

V Smer-SNS-Híd je kapitán veľkým pánom.

EKONOMIKA

Do Moricových železničných opravovní vstupuje nový investor

Budamar získa tretinu v ŽOS Vrútky.

Neprehliadnite tiež

Markíza má byť na predaj, hovorí sa aj o ďalších médiách

Majiteľ najsledovanejšej televízie na Slovensku, ako aj potenciálni záujemcovia o jej kúpu tvrdia, že špekulácie nekomentujú.

Kroksy sú späť. Ich miliardová stratégia? Byť škaredé

To, že sa kroksy vracajú, nie je žiadna náhoda.

Zákon chrániaci médiá je ľahké obísť

Legislatíva zakazuje, aby majiteľ vlastnil printové aj elektronické médiá zároveň.

Do Moricových železničných opravovní vstupuje nový investor

Budamar získa tretinu v ŽOS Vrútky, čo sú tretie najväčšie opravovne. Sľubuje si od toho úsporu na opravách lokomotív a tisícky vagónov.