SME

Trhy zažili mimoriadne úspešný týždeň

Uplynulý sa týždeň na finančných trhoch sa niesol v znamení korekcie výpredajov z druhej polovice júna.

BRATISLAVA. Uplynulý sa týždeň na finančných trhoch sa niesol v znamení korekcie výpredajov z druhej polovice júna, o ktoré sa postarali obavy o výraznejšie spomalenie ekonomického rastu v dôsledku problémov eurozóny a slabších ekonomických ukazovateľov zo Spojených štátov.

SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou

Úvod týždňa tomu však vôbec nenaznačoval, keď pokračoval prílev negatívnych správ z popredných svetových ekonomík. Spomaľovanie rastu ekonomickej aktivity totiž potvrdil aj júnový výraznejší pokles indexov dôvery v nevýrobnom sektore v Spojených štátoch z 55,4b. na 53,8b. a vo Veľkej Británii z 55,4b. na 54,4b. Nevýrobná sféra má v oboch ekonomikách rozhodujúci podiel na HDP a tak sú tieto čísla ešte viac prehlbujú obavy o budúci ekonomický rast.

SkryťVypnúť reklamu

V ďalších dňoch sa však finančné trhy spamätali. Leví podiel na tom má optimizmus pred zverejnením stresových testov európskych bánk, ktoré majú ukázať koľko nového kapitálu si európske banky budú musieť zaobstarať pre prípad prehĺbenia sa problémov v eurozóne. Podľa informácií agentúry Bloomberg počíta negatívny scenár s odpísaním 17 % z hodnoty gréckeho dlhu a 3 % z hodnoty španielskeho dlhu.

Tieto kritériá sú miernejšie než sa očakávalo, stresové testovanie by tak malo ukázať nižšiu potrebu európskych bánk zaobstarať si nový kapitál a zriedenie akcií tak bude miernejšie. Na to reagovali akcie európskych bánk prudkými ziskami, akcie bánk s menej kvalitnými portfóliami štátnych dlhopisov dokonca zaznamenali dvojciferné percentuálne zisky.

SkryťVypnúť reklamu

Na druhej strane však takéto optimistické kritériá vyvolávajú otáznik, či dokážu odhaliť skutočnú potrebu kapitálu zo strany európskych bánk pre prípad vyhrotenia situácie v eurozóne. Podľa mnohých analytikov sú takéto odpisy skôr odrazom dnešnej situácie a pesimistický scenár je podľa nich ďaleko horší. Pokiaľ ostanú európske banky podkapitalizované, vyhrotená situácia na medzibankovom trhu, ktorú sa európski regulátori aj prostredníctvom stresového testovania snažia riešiť, nemusí ustúpiť.

Obavy, že tento scenár nemusí odzrkadľovať reálne riziká potvrdzuje aj pokračujúci rast európskych medzibankových úrokov. Trojmesačný euribor pokračoval v raste počas celého týždňa a v piatok sa pohyboval na najvyššej úrovni za posledných 10 mesiacov 0,82 % p.a. Európske banky si tak stále sú ochotné požičiavať len za vyššie rizikové prirážky, ktoré sa potom následne prenášajú aj pri úverovaní do reálnej ekonomiky a môžu tak pribrzdiť jej rast.

SkryťVypnúť reklamu

Problémy s úverovaním nemá len Európa, ale aj Spojené štáty, kde objem spotrebiteľských úverov nabral opätovne smer nadol. V máji klesol o o 9,1 mld. dolárov a aprílové číslo bolo revidované z rastu o 1 mld. na -14,9 mld. Negatívny trend v úverovaní v Spojených štátoch je tak späť a pokračujúca neochota amerických spotrebiteľov zadlžovať sa na financovanie novej spotreby je ďalším dielom do skladačky, ktorá môže priniesť výraznejšie spomalenie ekonomickej aktivity v Spojených štátoch.

Aj napriek tomu, že problémy na európskom medzibankovom trhu a v americkej ekonomike, ktoré sa starajú o strednodobý negatívny trend na akciových trhoch, zatiaľ neustúpili, akcie zažili úspešný týždeň. Dôvodom môže byť fakt, že poklesy boli v predošlých týždňoch prisilné a tak súhra viacerých pozitívnych správ primäla investorov k nákupu relatívne lacných akcií. Okrem podmienok stresového testovania totiž týždeň priniesol aj zvýšenie odhadu globálneho ekonomického rastu na rok 2010 zo 4,2 % na 4,6 % a aj viaceré dobré správy z podnikovej sféry. V priebehu uplynulého týždňa tak paneurópsky akciový index ESTX vzrástol o 6,0 % a širší americký index S&P o 5,4 %.

SkryťVypnúť reklamu

Na devízových trhoch zažilo úspešný týždeň euro. Voči americkému doláru, ktorého vyhliadky sa zhoršili po sérii slabých ekonomických údajov, ktoré prinútia FED držať úrokové sadzby nízko dlhšie než sa očakávalo, euro v uplynulom týždni posilnilo o 0,72 % na úroveň 1,2639 EUR/USD. Euro dostalo okrem pozitívnych správ z bankového sektora podporu aj od guvernéra ECB Tricheta, ktorý na tlačovej konferencii po zasadnutí Rady guvernérov vyhlásil, že pesimizmus finančných trhov ohľadom európskych problémov je prehnaný.

Hlavnou udalosťou začínajúceho sa týždňa bude zahájenie výsledkovej sezóny za druhý kvartál, ktorá ukáže, nakoľko sa problémy eurozóny a Spojených štátov odrazili na hospodárskych výsledkoch v podnikovej sfére. Podľa prieskumu agentúry Reuters sa očakáva spomalenie medziročného rastu ziskov spoločností v americkom indexe S&P 500 z prvokvartálnych 57 % na 27 %. Tržby by podľa nej mali rásť medziročne o 9 %.

SkryťVypnúť reklamu

Už dnes po zatvorení trhov výsledkovú sezónu tradične otvorí hlinikárenský gigant Alcoa. Pozornosť však budú pútať najmä reporty popredných amerických bánk, z nich reportujú v tomto týždni JPMorgan Chase, Bank of America či Citigroup. Spomedzi ďalších korporátnych gigantov prinesie týždeň aj kvartálne výsledky spoločností Intel, Google a General Electric.

Autor: analytik spoločnosti X-Trade Brokers

SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na Index

KURZY

Koľko dostanem za 1 euro (29. 3. 2024)
USD 1.081
AUD 1.661
CZK 25.305
JPY 163.450
CAD 1.467
GBP 0.855
HUF 395.260
PLN 4.312
CHF 0.977
SEK 11.525

Zobraziť kompletný kurzový lístok

Komerčné články

  1. Patria medzi svetovú elitu. Slováci zariskovali a predbehli dobu
  2. Bývanie vytesané do kameňa? V Kapadócii tak žijú po stáročia
  3. Za hranicami bytu: Ako si vybudovať dobré susedské vzťahy?
  4. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové?
  5. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur
  6. Wellness v prírode: máme tip, kde si na jar najlepšie oddýchnete
  7. Deväť dobrých: Jarný literárny výber v denníkoch SME a Korzár
  8. Slováci minuli za 4 dni na dovolenky 6,4 milióna eur
  1. Bývanie vytesané do kameňa? V Kapadócii tak žijú po stáročia
  2. E-recept, evolúcia v zdravotnej starostlivosti
  3. Leťte priamo z KOŠÍC a dovolenkujte na najkrajších plážach
  4. Za hranicami bytu: Ako si vybudovať dobré susedské vzťahy?
  5. Výlet 2 v 1: Jednou nohou na Slovensku, druhou v Rakúsku
  6. Ahoj, TABI! Kto je záhadný digitvor?
  7. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur
  8. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové?
  1. Fellner otvorene: Manželka mi vyčítala, že zo mňa nič nemá 28 117
  2. Deväť dobrých: Jarný literárny výber v denníkoch SME a Korzár 17 474
  3. Do utorka za vás uhradia polovicu exotickej dovolenky 16 543
  4. Slováci minuli za 4 dni na dovolenky 6,4 milióna eur 10 919
  5. Prečo vymeniť plastové vchodové dvere za hliníkové? 10 296
  6. Patria medzi svetovú elitu. Slováci zariskovali a predbehli dobu 10 156
  7. Všetky divy sveta v privátnom lietadle dnes so zľavou 12 225 eur 7 863
  8. Ako Japonci potopili ruské nádeje na Ďalekom východe 5 726
  1. INESS: Blockchain v zdravotníctve
  2. Jiří Ščobák: Je nový II. pilier dlhodobo udržateľný? Ktoré zmeny sú pozitívne a ktoré negatívne?
  3. Juraj Karpiš: Ako investovať a sporiť, keď spľasla matka všetkých bublín a hrozí recesia
  4. Milan Dubec: Kedy klesnú ceny nehnuteľnotí v Žiline?
  5. Jozef Drahovský: Budú od januára jazdiť kamióny po diaľniciach bez platenia mýta?
  6. Jozef Drahovský: Zákaz nedeľného predaja, cirkev, ego a zdravý rozum
  7. Adam Austera: Ako sa aktuálne darí najvýznamnejším dodávateľom vakcín proti Covid-19?
  8. INESS: Lieky bude treba platiť inak
  1. Ivan Čáni: Korčok vybuchol – Pellegrini ho zožral zaživa. 46 121
  2. Ivan Mlynár: Fašistický sajrajt Tomáš Taraba, je už zamotanejší, ako nová telenovela. 13 649
  3. Peter Bolebruch: Každa rodina bola podvedená o 80 tisíc v priemere. Ako podviedli vidiek a ožobráčili ľudí o role a pozemky? Kto je pozemková mafia? 13 435
  4. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat 9 722
  5. Janka Bittó Cigániková: Drucker to vyhlásil 1. februára, Dolinková to stále zdržiava. Stáť nás to môže zdravie a životy 8 457
  6. Michael Achberger: Vitamínový prevrat, o ktorom lekári mlčia: Ako lipozomálne vitamíny menia pravidlá! 8 368
  7. Miroslav Galovič: Nezalepený dopis víťazovi prezidentských volieb 8 276
  8. Ján Šeďo: Malý cár : "Uvedomme si, že máme 2 atómové elektrárne". Vážne ? 6 432
  1. Pavol Koprda: Demografia a voľby - čo sa zmenilo od roku 1999
  2. Jiří Ščobák: Ivan Korčok aktuálně zvítězil ve facebookové diskusi nad Petrem Pellegrinim!
  3. Jiří Ščobák: Velikonoce jsou výborné na podporu Korčoka na sociálních sítích! Pojďme do toho! ❤
  4. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 76. - Arkdída - Vilkitský a Ušakov, ktorí sa zaslúžili o posledné arktické objavy
  5. Yevhen Hessen: Teroristický útok v Moskve a mobilizácia 300 000 Rusov
  6. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat
  7. Monika Nagyova: Synom, ktorí svoje matky nešibú
  8. Yevhen Hessen: Postup pri zdaňovaní príjmov pre odídencov z Ukrajiny
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
  1. INESS: Blockchain v zdravotníctve
  2. Jiří Ščobák: Je nový II. pilier dlhodobo udržateľný? Ktoré zmeny sú pozitívne a ktoré negatívne?
  3. Juraj Karpiš: Ako investovať a sporiť, keď spľasla matka všetkých bublín a hrozí recesia
  4. Milan Dubec: Kedy klesnú ceny nehnuteľnotí v Žiline?
  5. Jozef Drahovský: Budú od januára jazdiť kamióny po diaľniciach bez platenia mýta?
  6. Jozef Drahovský: Zákaz nedeľného predaja, cirkev, ego a zdravý rozum
  7. Adam Austera: Ako sa aktuálne darí najvýznamnejším dodávateľom vakcín proti Covid-19?
  8. INESS: Lieky bude treba platiť inak
  1. Ivan Čáni: Korčok vybuchol – Pellegrini ho zožral zaživa. 46 121
  2. Ivan Mlynár: Fašistický sajrajt Tomáš Taraba, je už zamotanejší, ako nová telenovela. 13 649
  3. Peter Bolebruch: Každa rodina bola podvedená o 80 tisíc v priemere. Ako podviedli vidiek a ožobráčili ľudí o role a pozemky? Kto je pozemková mafia? 13 435
  4. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat 9 722
  5. Janka Bittó Cigániková: Drucker to vyhlásil 1. februára, Dolinková to stále zdržiava. Stáť nás to môže zdravie a životy 8 457
  6. Michael Achberger: Vitamínový prevrat, o ktorom lekári mlčia: Ako lipozomálne vitamíny menia pravidlá! 8 368
  7. Miroslav Galovič: Nezalepený dopis víťazovi prezidentských volieb 8 276
  8. Ján Šeďo: Malý cár : "Uvedomme si, že máme 2 atómové elektrárne". Vážne ? 6 432
  1. Pavol Koprda: Demografia a voľby - čo sa zmenilo od roku 1999
  2. Jiří Ščobák: Ivan Korčok aktuálně zvítězil ve facebookové diskusi nad Petrem Pellegrinim!
  3. Jiří Ščobák: Velikonoce jsou výborné na podporu Korčoka na sociálních sítích! Pojďme do toho! ❤
  4. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 76. - Arkdída - Vilkitský a Ušakov, ktorí sa zaslúžili o posledné arktické objavy
  5. Yevhen Hessen: Teroristický útok v Moskve a mobilizácia 300 000 Rusov
  6. Post Bellum SK: Prvé transporty smrti boli plné mladých dievčat
  7. Monika Nagyova: Synom, ktorí svoje matky nešibú
  8. Yevhen Hessen: Postup pri zdaňovaní príjmov pre odídencov z Ukrajiny
SkryťZatvoriť reklamu