Trhy zažili mimoriadne úspešný týždeň

Uplynulý sa týždeň na finančných trhoch sa niesol v znamení korekcie výpredajov z druhej polovice júna.

BRATISLAVA. Uplynulý sa týždeň na finančných trhoch sa niesol v znamení korekcie výpredajov z druhej polovice júna, o ktoré sa postarali obavy o výraznejšie spomalenie ekonomického rastu v dôsledku problémov eurozóny a slabších ekonomických ukazovateľov zo Spojených štátov.

Úvod týždňa tomu však vôbec nenaznačoval, keď pokračoval prílev negatívnych správ z popredných svetových ekonomík. Spomaľovanie rastu ekonomickej aktivity totiž potvrdil aj júnový výraznejší pokles indexov dôvery v nevýrobnom sektore v Spojených štátoch z 55,4b. na 53,8b. a vo Veľkej Británii z 55,4b. na 54,4b. Nevýrobná sféra má v oboch ekonomikách rozhodujúci podiel na HDP a tak sú tieto čísla ešte viac prehlbujú obavy o budúci ekonomický rast.

V ďalších dňoch sa však finančné trhy spamätali. Leví podiel na tom má optimizmus pred zverejnením stresových testov európskych bánk, ktoré majú ukázať koľko nového kapitálu si európske banky budú musieť zaobstarať pre prípad prehĺbenia sa problémov v eurozóne. Podľa informácií agentúry Bloomberg počíta negatívny scenár s odpísaním 17 % z hodnoty gréckeho dlhu a 3 % z hodnoty španielskeho dlhu.

Tieto kritériá sú miernejšie než sa očakávalo, stresové testovanie by tak malo ukázať nižšiu potrebu európskych bánk zaobstarať si nový kapitál a zriedenie akcií tak bude miernejšie. Na to reagovali akcie európskych bánk prudkými ziskami, akcie bánk s menej kvalitnými portfóliami štátnych dlhopisov dokonca zaznamenali dvojciferné percentuálne zisky.

Na druhej strane však takéto optimistické kritériá vyvolávajú otáznik, či dokážu odhaliť skutočnú potrebu kapitálu zo strany európskych bánk pre prípad vyhrotenia situácie v eurozóne. Podľa mnohých analytikov sú takéto odpisy skôr odrazom dnešnej situácie a pesimistický scenár je podľa nich ďaleko horší. Pokiaľ ostanú európske banky podkapitalizované, vyhrotená situácia na medzibankovom trhu, ktorú sa európski regulátori aj prostredníctvom stresového testovania snažia riešiť, nemusí ustúpiť.

Obavy, že tento scenár nemusí odzrkadľovať reálne riziká potvrdzuje aj pokračujúci rast európskych medzibankových úrokov. Trojmesačný euribor pokračoval v raste počas celého týždňa a v piatok sa pohyboval na najvyššej úrovni za posledných 10 mesiacov 0,82 % p.a. Európske banky si tak stále sú ochotné požičiavať len za vyššie rizikové prirážky, ktoré sa potom následne prenášajú aj pri úverovaní do reálnej ekonomiky a môžu tak pribrzdiť jej rast.

Problémy s úverovaním nemá len Európa, ale aj Spojené štáty, kde objem spotrebiteľských úverov nabral opätovne smer nadol. V máji klesol o o 9,1 mld. dolárov a aprílové číslo bolo revidované z rastu o 1 mld. na -14,9 mld. Negatívny trend v úverovaní v Spojených štátoch je tak späť a pokračujúca neochota amerických spotrebiteľov zadlžovať sa na financovanie novej spotreby je ďalším dielom do skladačky, ktorá môže priniesť výraznejšie spomalenie ekonomickej aktivity v Spojených štátoch.

Aj napriek tomu, že problémy na európskom medzibankovom trhu a v americkej ekonomike, ktoré sa starajú o strednodobý negatívny trend na akciových trhoch, zatiaľ neustúpili, akcie zažili úspešný týždeň. Dôvodom môže byť fakt, že poklesy boli v predošlých týždňoch prisilné a tak súhra viacerých pozitívnych správ primäla investorov k nákupu relatívne lacných akcií. Okrem podmienok stresového testovania totiž týždeň priniesol aj zvýšenie odhadu globálneho ekonomického rastu na rok 2010 zo 4,2 % na 4,6 % a aj viaceré dobré správy z podnikovej sféry. V priebehu uplynulého týždňa tak paneurópsky akciový index ESTX vzrástol o 6,0 % a širší americký index S&P o 5,4 %.

Na devízových trhoch zažilo úspešný týždeň euro. Voči americkému doláru, ktorého vyhliadky sa zhoršili po sérii slabých ekonomických údajov, ktoré prinútia FED držať úrokové sadzby nízko dlhšie než sa očakávalo, euro v uplynulom týždni posilnilo o 0,72 % na úroveň 1,2639 EUR/USD. Euro dostalo okrem pozitívnych správ z bankového sektora podporu aj od guvernéra ECB Tricheta, ktorý na tlačovej konferencii po zasadnutí Rady guvernérov vyhlásil, že pesimizmus finančných trhov ohľadom európskych problémov je prehnaný.

Hlavnou udalosťou začínajúceho sa týždňa bude zahájenie výsledkovej sezóny za druhý kvartál, ktorá ukáže, nakoľko sa problémy eurozóny a Spojených štátov odrazili na hospodárskych výsledkoch v podnikovej sfére. Podľa prieskumu agentúry Reuters sa očakáva spomalenie medziročného rastu ziskov spoločností v americkom indexe S&P 500 z prvokvartálnych 57 % na 27 %. Tržby by podľa nej mali rásť medziročne o 9 %.

Už dnes po zatvorení trhov výsledkovú sezónu tradične otvorí hlinikárenský gigant Alcoa. Pozornosť však budú pútať najmä reporty popredných amerických bánk, z nich reportujú v tomto týždni JPMorgan Chase, Bank of America či Citigroup. Spomedzi ďalších korporátnych gigantov prinesie týždeň aj kvartálne výsledky spoločností Intel, Google a General Electric.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  2. 5 krokov k vlastnému bývaniu
  3. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  4. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  5. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  6. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  7. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  8. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  9. Inteligencia vo všetkom
  10. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  1. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie
  2. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy?
  3. Ovládajte svoje vozidlo mobilom
  4. Zlatá minca 2016 priniesla pre mBank sedem ocenení
  5. BILLA a Jamie Oliver pozývajú deti do zázračnej záhradky!
  6. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  7. Odšťavovač s veľkým plniacim otvorom? Nenachytajte sa!
  8. Advokáti budú v stredu bezplatne radiť v 8 mestách
  9. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  10. Apartmány s výnosom až 4% v lyžiarskom stredisku Obergurgl
  1. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 24 045
  2. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 8 211
  3. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 7 210
  4. Nové auto alebo radšej jazdenka? 9 rád pre správne rozhodnutie 6 462
  5. 5 krokov k vlastnému bývaniu 5 295
  6. Žijú, lebo sa nevzdali. Príbehy ľudí bojujúcich za svoje zdravie 5 145
  7. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo 3 640
  8. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne 2 948
  9. Voda, kotol, vymknutie: Čo stoja najčastejšie domáce katastrofy? 2 657
  10. Rodinná dovolenka v Burgenlande 1 826

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Vedci sa naňho hnevajú, jeden zvláštny trik, ktorým opravil klímu

Zdá sa vám svet zlý? Skutočnú hĺbku cynizmu doby oceníte, až keď pochopíte, ako funguje veda.

EKONOMIKA

Fico sa chváli ekonomickými výsledkami. Oprávnene?

Prvého mája zverejníme súbor opatrení pre pracujúcich, tvrdí premiér.

KOMENTÁRE

Fico sa chváli dobrým počasím

Keď mal Peter Kažimír dosť vlahy.

DOMOV

Café Európa: Zo školskej lavice k extrémnej pravici?

Ako súvisí extrémizmus so vzdelávaním? Sledujte diskusiu.

Neprehliadnite tiež

Na zmenu dlhovej brzdy budeme musieť možno rezignovať, naznačil Kažimír

Podľa Kažimíra sa totiž "rozumní ľudia v niektorých opozičných stranách minuli".

Fico sa chváli ekonomickými výsledkami, lepší ako my sú Česi aj Bulhari

Symbolicky 1. mája zverejníme súbor opatrení pre pracujúcich, tvrdí premiér Robert Fico.

Zisk Caterpillaru začiatkom roka klesol

Zisk za tri mesiace do konca marca 2017 klesol na 192 miliónov dolárov.

Česká ekonomika tento rok vzrastie

Motorom rastu hospodárstva bude tento aj budúci rok spotreba domácností.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop