J&T hrá na tatranský patriotizmus

Na mediálnom trhu je už dlhšie reklama, podľa ktorej ľudia môžu vlastniť kúsok Tatier.

Spoločnosť Tatry mountain resorts chystá v Tatrách veľké investície. Verí, že do Tatier dokáže prilákať stále viac návštevníkov.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ – TASR)

BRATISLAVA. Chcete vlastniť kúsok Tatier? Kúpte si akcie Tatry mountain resorts (TMR). Aj takto by sa dal zjednodušiť slogan reklamy, ktorým chce spoločnosť presvedčiť bežných ľudí, že vlastniť „tatraakciu" sa oplatí.

Vznik spoločnosti TMR iniciovala finančná skupina J&T. Do majetku TMR patrí lyžiarske stredisko Jasná Nízke Tatry aj niektoré tatranské hotely a strediská vo Vysokých Tatrách. S akciami TMR sa obchoduje aj na bratislavskej burze. Minulý týždeň sa obchodovali za necelých 40 eur.

„Nábor" akcionárov

Hovorca J&T Maroš Sýkora tvrdí, že skupina si v TMR plánuje ponechať podiel okolo 20 percent. Teda taký, aký má J&T v súčasnosti. Medzi akcionármi sú aj súkromné osoby z okolia vlastníkov a klientov J&T. Píše sa to na webe TMR. Napríklad bývalý partner J&T Igor Rattaj má podiel vyše 11 percent. Poštová banka má vyše deväť percent.

Sýkora tvrdí, že časť akcionárov TMR, ktorí vložili do spoločnosti nefinančný majetok, sa rozhodla, že svoju investičnú stratégiu ukončí a akcie predá. „Predajom akcií TMR emitent nezískava zdroje od nových akcionárov, ide iba o zmeny v akcionárskej štruktúre smerom k vyššiemu podielu drobných akcionárov," tvrdí Sýkora. Na stránke TMR je napriek tomu uvedené, že „predaj akcií spoločnosti sa realizuje za účelom vytvoriť kapitálovú bázu" pre investície do horských stredísk, hotelov či napríklad realitných projektov.

Že to spoločnosť s „náborom" malých akcionárov myslí vážne, ukazujú aj marketingové kroky. „Kampaň nie ja našou záležitosťou, ale akcionárov TMR. Súvisí to so snahou oživiť kapitálový trh," reagoval Sýkora na otázku, prečo sa robí na slovenské pomery taká masívna kampaň na cenné papiere. Podiel akcionárov, ktorí vlastnia menej ako päť percent balíka akcií, je dnes zhruba 6,7 percenta.

Z údajov bratislavskej burzy vyplýva, že od začiatku obchodovania s akciami TMR 30. októbra 2009 do 7. júla sa uskutočnilo 252 kurzotvorných obchodov. Ich objem dosiahol niečo vyše 2,8 milióna eur. „Tieto čísla ukazujú skôr na neúspech ako úspech," hovorí Milan Hošek z občianskeho združenia OSMA, ktoré sa zaoberá ochranou minoritných akcionárov. V priamych obchodoch sa urobil objem niečo vyše 124 miliónov eur.

Veľké plány

Presvedčiť akcionárov majú aj benefity, ktoré ponúka akcionársky klub. Jeho členovia, ktorí majú aspoň 25 kusov akcií, majú nárok na skipasy s rôzne dlhou platnosťou. Podobným spôsobom motivuje klientov aj J&T Banka. Ak si uložia peniaze na jej termínovanom vklade, získajú dovolenku v tatranskom hoteli.

J&T Banka, cez ktorú sa dajú akcie kupovať, si do konca júla neúčtuje poplatky spojené s obchodovaním s akciami na kótovanom trhu bratislavskej burzy. Jana Chrenková z J&T ubezpečuje, že „neposkytujú investičné poradenstvo v zmysle investičných odporúčaní". Vysvetľuje teda, že v J&T Banke, ktorá má podiel v TMR, nenabádajú priamo ku kúpe akcií tejto spoločnosti.

Ak investor uvažuje nad konkrétnym akciovým titulom, zaujíma ho očakávaný výnos. „Môže sa rozhodovať na základe dividendového výnosu či vývoja ceny akcií," hovorí šéf Asociácie obchodníkov s cennými papiermi Róbert Kopál.

TMR podľa svojej prezentácie ráta do roku 2014 so zdvojnásobením hodnoty firmy. Obrat sa má zvýšiť z 21,4 milióna eur v roku 2009 na 65,97 milióna eur v roku 2014. Firma teda ráta s tým, že jej akcie pôjdu hore. „Naša stratégia je, že Tatry majú nevyužitý potenciál," tvrdí šéf TMR Bohuš Hlavatý. Hovorí o veľkom potenciáli zákazníkov v okolí 200 kilometrov od tatranských stredísk či o letisku v dosahu 20 až 40 kilometrov. Stratégiu majú podporiť investície vo výške 130 miliónov eur. Tie má zabezpečiť úver krytý zmenkou. V júni 2009 sa aj touto zmenkou zvyšovalo základné imanie spoločnosti na celkových 250 miliónov eur. V tomto roku sa podľa Hlavatého zo zmenky splatilo 30 miliónov eur.

Emócie by mali ísť bokom

Cestovný ruch je však citlivý na rôzne faktory, nielen na krízu. Otázna je udržateľnosť klientely, ktorá v Tatrách nie je práve stálou veličinou. Aj z prezentácie spoločnosti TMR vyplýva, že výnosy spoločnosti, resp. jej predchodcov za posledných päť rokov veľmi nerástli.

Rizikom je aj to, že sa dividendy nemusia vyplácať. Predpokladom je, aby spoločnosť vytvorila za príslušný rok kladný hospodársky výsledok, teda čistý zisk. O výplate dividend rozhodujú akcionári na valnom zhromaždení. „Skúsení investori vedia, že dôležité je, aký je pomer ceny akcie k čistému zisku pripadajúcemu na jednu akciu," hovorí Kopál. Vždy je to jednoduchšie predpokladať, ak má firma nejakú históriu a investor sa vie pozrieť na jej doterajšie čísla. „Pokiaľ ide o TMR, história firmy nie je papierovo nová, no investor sa nevie pozrieť na hospodárenie tejto firmy v jej dnešnej podobe do minulosti," povedal Kopál.

TMR ráta do roku 2014 s dividendovým výnosom vo výške štyri percentá ceny akcií. To môže byť ako-tak zaujímavé teraz, keď sú úrokové sadzby v eurozóne na historických minimách. No očakáva sa ich rast, čo zvýši aj úročenie vkladov v bankách.

TMR potenciálnych investorov presviedča aj verejným vyhlásením, že od akcionárov odkúpi svoje akcie počas nasledujúcich troch rokov v presne stanovenom termíne s výnosom šesť až osem percent. Uspokojí prvých investorov, ktorí sa zmestia do limitu 20 miliónov eur ročne.

Od roku 2014, teda po uskutočnení investičnej stratégie by mal dividendový výnos dosahovať zhruba sedem percent. „Je to však prísľub. Investor sa môže a nemusí na to spoľahnúť," povedal Kopál.

Okrem ekonomických odhadov stavia spoločnosť aj na emócie. A nijako sa tým netají. Spomína ich aj zakladajúci partner J&T Patrik Tkáč v liste pre klientov.

„Veľa retailových investorov sa rozhoduje na základe emócií. Práca s peniazmi si však vyžaduje chladnú hlavu. Primárne by mali pozerať na to, či je to pre nich ekonomicky výhodné," povedal Kopál.

Potenciálni akcionári by sa mali pozrieť aj na to, kto sú ďalší akcionári. J&T nemala v minulosti vždy najideálnejšie vzťahy s minoritnými akcionármi. „Pri predaji akcií TMR ich dobieha vlastná minulosť. Ale držím im palce," povedal Hošek.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  3. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  4. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  5. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  6. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami
  7. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy
  9. Nonstop banka vo vrecku - aplikácia Mobil Banking
  10. Ako sme jazdili v socializme
  1. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení
  2. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole
  3. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho
  4. Už aj seniori presadajú do SUV
  5. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku
  6. Americká ambasáda zaberá pozemky už rok bez nájomnej zmluvy
  7. Bratislava gets a new public space and park
  8. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov
  9. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov
  10. Daikin predĺžil záruku na klimatizácie so službou Stand By Me
  1. Let s prestreleným srdcom: Samovraždy slovenských hercov 6 661
  2. Ako sa developer prispôsobil nárokom kupujúceho 2 797
  3. Očarujúca Srí Lanka: malý ostrov plný prekvapení 2 768
  4. Ako sme jazdili v socializme 2 643
  5. 6 účinkov prírodného slovenského výrobku 1 863
  6. 5 tipov ako na zdravé nôžky v škole 1 754
  7. Problémy s počatím? Čo vás čaká na ceste za dvomi čiarkami 1 312
  8. Lety do exotiky už aj z Bratislavy 1 264
  9. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť 1 197
  10. TAURIS výrobky na gril potešia gurmánov aj maškrtníkov 816

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Ako sa Slovák z Terchovej stal veľkým reformátorom u Márie Terézie

Adam František Kollár, vedec a knihovník bol jedným z popredných osvietenských reformátorov.

PLUS

V kráľovstve polievok sa držková nevarí

Do niekoľkých hrncov naložili Bratislavčania svojho tvorivého ducha.

KOMENTÁRE

Potrebujeme posilniť kultúru záväznosti

Musíme prestať so spájaním LGBTI s ohrozením tzv. tradičnej rodiny.

Neprehliadnite tiež

Slovensko zaostáva za Európou v miere zamestnanosti žien

Ženám návrat do práce navyše podľa analytikov sťažuje aj slabá ponuka čiastočných úväzkov, či nedostatočné kapacity predškolských zariadení.

Na škole vytvoril nový dizajn pre TANAP, park oň prejavil záujem

Baví ma, keď sa môžem podieľať na niečom, čo spropaguje Slovensko, hovorí dizajnér Milan Pleva.

Chaos v Bielom dome mal silný vplyv na newyorskú burzu

Nečakané mierne pozitívne impulzy priniesla správa o spotrebiteľských náladách.

Práce na bratislavskom obchvate sa začnú ešte tento mesiac

Projekt obchvatu Bratislavy má tvoriť časť diaľnice D4 a rýchlostnej cesty R7.