SME
Streda, 2. december, 2020 | Meniny má BibiánaKrížovkyKrížovky

Pokles cien našich dlhopisov nečakajú iba banky

Kto sa pýta na investičné odporúčanie pre slovenské štátne dlhopisy, dostane takúto odpoveď: Ak ich vlastníte, predávajte, nové zatiaľ nekupujte.

Prognózy  cien štátnych dlhopisov nie sú veľmi priaznivé. Nielen  slovenských.Prognózy cien štátnych dlhopisov nie sú veľmi priaznivé. Nielen slovenských. (Zdroj: ILUSTRAČNÉ – TASR/AP)

BRATISLAVA. Banky na Slovensku momentálne neodporúčajú kupovať na trhu slovenské štátne dlhopisy. Očakávajú, že slovenská vláda si bude požičiavať peniaze na krytie verejného dlhu drahšie.

Dôsledkom bude, že cena starších slovenských vládnych dlhopisov na trhu klesne, aby ich výnosy zostali pre investorov atraktívne.

Podobné očakávania však nie sú ojedinelé. „Rovnako ako slovenské banky, predpokladám, že ceny vašich dlhopisov budú klesať. Spor môže nastať jedine v miere poklesu,“ hovorí analytička českej spoločnosti Next Finance Markéta Šichtařová.

Skryť Vypnúť reklamu

Prognózy: ceny stúpnu

Ak by slovenská vláda dodržala plánovaný deficit verejných financií, na ceny štátnych dlhopisov by to podľa Šichtařovej malo pozitívny vplyv. Opačný scenár tlačí na rast rizikovej prirážky.

„Ale azda každá krajina v okolí má verejné financie v horšom stave, ako sa pri ich zostavovaní predpokladalo“, hovorí Šichtařová. Očakáva, že naša vláda si bude drahšie požičiavať najmä pre to, čo sa deje v okolitých krajinách. „Oveľa väčší vplyv na slovenské štátne dlhopisy má v súčasnosti napríklad situácia v Maďarsku.“

Zástupcovia vládnej strany Fidesz sa minulý týždeň predbiehali vo výrokoch, ako blízko k štátnemu bankrotu sa Maďarsko nachádza. Cez víkend svoje vyjadrenia začali korigovať. No dovtedy stihli rozkývať nielen vlastnú menu a cenu dlhopisov, ale aj celý región.

Skryť Vypnúť reklamu

Odporúčania bánk nekupovať štátne dlhopisy smerujú k investorom, ktorí kupujú alebo predávajú štátne dlhopisy na sekundárnom trhu. Sú to napríklad správcovia dôchodkových spoločností či podielových fondov, ale aj životné poisťovne.

„Vzhľadom na situáciu v okolitých krajinách a vývoj slovenskej fiškálnej politiky aj my vidíme rast rizikovej prirážky slovenských štátnych dlhopisov ako pravdepodobný scenár,“ hovorí šéf ČSOB AM Vladimír Šošovička.

Riaditeľ pre životné poistenie a dôchodky ING ČR/SR Viktor Kouřil pripomína, že vývoj rizikových prirážok štátnych dlhopisov aj v pokojných časoch odráža to, ako investori vnímajú hospodársku politiku a aké dôveryhodné sú vyhlásenia vlády o budúcom smerovaní.

V dnešných časoch to vnímajú ešte citlivejšie. „Predstavitelia štátu, ktorých rozhodnutia majú dosah na hospodársku politiku, by si preto mali byť vedomí toho, že ich slová nepočúvajú len voliči, ale najmä investori,“ povedal Kouřil.

Skryť Vypnúť reklamu

Nemecké bondy

To, že s našimi verejnými financiami nie je všetko v poriadku, naznačuje skutočnosť, že ministerstvo financií nechce zverejniť daňovú prognózu či východiská pre budúcoročný rozpočet. Jeho odhad deficitu verejných financií pre tento rok je 5,5 percenta. Analytici však predpokladajú, že sa na konci roka prepadne z minuloročných 6,8 percenta na 7,4 percenta.

Na cenu našich vládnych dlhopisov však vplýva aj vývoj cien nemeckých. Úrok, za ktorý si požičiava naša vláda, sa totiž skladá z rizikovej prirážky a úroku nemeckých dlhopisov.

Riziková prirážka nemeckých štátnych dlhopisov však začína rásť. Podľa Šichtařovej aj preto, že európsky dlhopisový trh je „zahltený“. Ponuka dlhopisov rastie, no investori sa začínajú pomaly presúvať na akciové trhy.

Skryť Vypnúť reklamu

„Takže nutne musí dôjsť k poklesu ceny dlhopisov na trhu.“ Banky teda odporúčajú s ich kúpou vyčkať, aby investori neprerobili.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Slovensko spoznalo najlepšie farmy minulého roka
  2. Študuj na univerzite s viac ako 60 ročnou tracíciou!
  3. Ako inovácie menia naše návyky? Čo už dnes môžete robiť inak
  4. Tip na náhradu za rúško: Kvalitný nákrčník ochráni aj pred zimou
  5. Máš dosť teórie a poučiek? Študuj, cestuj, pracuj a ži!
  6. Nástrahy online vyučovania, o ktorých sa nehovorí
  7. ARÓNIA najsilnejšia prírodná prevencia proti respiračným vírusom
  8. Na VŠEMvs získaš kvalitné štúdium v moderných priestoroch
  9. METROPOLIS prináša mestské bývanie vo vysokom štandarde
  10. Budíte sa počas spánku? Toto sú hlavné príčiny
  1. Tip na vianočný darček? Kvalitný zrak so zľavou 1 000 €
  2. Budeme môcť v budúcnosti pracovať len z domu?
  3. 8 inšpirácií, ako využiť zvyšky jedla a nič nevyhodiť
  4. Na výpadok elektriny vás môže upozorniť aj SMS
  5. Detský čaj COOP Jednoty získal unikátne medzinárodné ocenenie
  6. FMMR svojím výskumom reaguje na aktuálne živé témy
  7. Slovenské „šampanské“, za ktorým sa skrýva príbeh lásky
  8. Vianočné vydanie magazínu SME Ženy
  9. Novinka medzi prefabrikátmi
  10. Virtuálne prechádzky ako pomoc turistom pri orientácií
  1. Slovenská firma reformuje tradičné multimiliardové odvetvie 21 394
  2. Slnko a teplo aj cez sviatky: Do Egypta sa vracajú dovolenkári 16 158
  3. Budíte sa počas spánku? Toto sú hlavné príčiny 15 440
  4. Aká je chémia vôní 11 860
  5. Kaufland na Slovensku testoval novinku, ktorú zavádza v Európe 9 313
  6. Viete, aká je skutočná cena smartfónu? Číslo vás prekvapí 8 801
  7. Novodobý slovenský Baťa. Zamestnancom stavia domy 8 605
  8. Bývanie v meste predlžuje život 8 272
  9. Bezpečná dovolenka v exotike: Maldivy sú prešpikované zážitkami 7 714
  10. Čo ovplyvňuje chuť kačacieho mäsa? Tieto dve veci 5 856
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Haščák strávil noc za mrežami. Môže tam pobudnúť dlhšie

Po zásahu sa vzdal výkonných funkcií v Pente. Ostáva spolumajiteľom.

V bratislavskom Digital Parku, kde sídli finančná skupina Penta, zasahovali ozbrojení policajti. Na snímke podnikateľ Jaroslav Haščák počas zadržania.
Boris Beňa, Daniel Čech a Milan Lučanský.
Špecializovaný trestný súd odsúdil Miroslava Marčeka na 23 rokov väzenia.
Komentár Zuzany Kepplovej

Veď nám to hovoril, on už iný nebude

Prečo sa treba rozlúčiť s narušiteľom Kollárom.

Zuzana Kepplová.

Neprehliadnite tiež

Štátny rozpočet dosiahol viac ako päťmiliardový deficit

Výdavky na obsluhu štátneho dlhu zaznamenali medziročný pokles

Minister financií SR Eduard Heger (OĽaNO).

Sulík: Oddlženie nemocníc je nešťastné riešenie

Minister hospodárstva sa obáva, že dlhy nemocníc budú rásť tak, ako doteraz.

Minister hospodárstva Richard Sulík (SaS).

Tretí mochovský blok je prakticky hotový, potvrdil minister Sulík

V Mochovciach vykonali všetky potrebné skúšky.

Eurokomisia: Poľnohospodárom sa vráti 434 miliónov eur z rezervy

Odpočet sa zatiaľ nevzťahuje na Chorvátsko.

Ani dva mesiace dažďov úplne nevymazali sucho z mapy Slovenska.