Grécko môže byť druhým Lehman Brothers, varujú ekonómovia

Investori sa obávajú, že prípadný bankrot Grécka môže opäť spôsobiť krízu v bankovom sektore. Podobností s krachom Lehman Brothers je viacero, ale teraz ide o oveľa viac peňazí.

(Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

HAMBURG. Fiškálna kríza Grécka má negatívny vplyv na euro, rovnako ako na európske burzy. Investori sa obávajú, že bankrot krajiny môže opäť spôsobiť krízu v bankovom sektore. Odborníci tvrdia, že paralely ku krachu Lehman Brothers sú znepokojujúce, navyše teraz ide o oveľa viac peňazí.

Bankári zažívajú nepríjemné déja-vu. Opäť sa na trhoch hovorí o veciach, ktoré počuli už na jeseň 2008.

Na jeseň 2008 skrachovala americká investičná banka Lehman Brothers, čo vyvolalo úverovú a finančnú krízu. Banky si neboli ochotné navzájom požičiavať peniaze zo strachu pred ďalšími zlyhanými úvermi. Z dôvodu úverovej krízy banky museli odpísať nielen cenné papiere Lehman Brothers, ale vzhľadom na nelikvidnosť trhov oznamovali stále nové miliardové odpisy.

Dvakrát väčšie dlhy

Teraz, 17 mesiacov od začiatku krízy, sa opäť objavujú obavy z ďalších zlyhaných úverov a z toho, že dlžník, ktorý bude mať problémy s likviditou, nenájde nikoho, kto mu požičia. "Nesplatené dlhopisy Grécka majú hodnotu 290 miliárd USD, čo je viac než dvojnásobok v porovnaní so 140 miliardami USD, ktoré na jeseň 2008 dlhovala Lehman Brothers," uviedol hlavný ekonóm Commerzbank Jörg Krämer.

Atény budú musieť do apríla splatiť 12 miliárd eur a vydať nové dlhopisy. Nie je však isté, či nájdu dostatok investorov, ktorí ich budú ochotní kúpiť.

Ak sa to Grécku nepodarí, dostane sa do platobnej neschopnosti. Hodnota gréckych štátnych dlhopisov skolabuje. "Európske banky by následne museli zrealizovať obrovské odpisy. Okrem toho by to narušilo ich úverové vzťahy s gréckymi bankami," uviedol Krämer.

Grécke banky vlastnia domáce štátne dlhopisy v hodnote takmer 40 miliárd eur, čo zodpovedá takmer výške ich vlastného kapitálu.

Domino efekt

"V najhoršom prípade to otrasie veriteľmi Grécka a spôsobí to domino efekt," varuje hlavný ekonóm Deutsche Bank Thomas Mayer. Negatívne signály sa už začínajú množiť. Napríklad kľúčový nemecký index Dax stratil za posledné 4 týždne kolo 10 %. Najviac oslabili finančné tituly, ako akcia Deutsche Bank, ktorá sa prepadla asi o 20 %.

Opäť sú súčasťou riskantnej hry úverové deriváty - swapy úverového zlyhania (credit default swaps, CDS), ktoré fungujú ako poistenie proti platobnej neschopnosti dlžníka. Hedžové fondy ženú ceny tohto poistenia stále vyššie. Špekulujú, že Grécko nedokáže splácať svoje dlhy a kurzy CDS ďalej porastú.

Aj túto situáciu už investori poznajú. Pred začiatkom finančnej krízy predstavoval objem obchodov s CDS okolo 50 miliárd USD (36,56 miliardy eur). Riziká úverového zlyhania sa presúvali sem a tam, až na konci nebol nikto, kto by za ne zodpovedal. Obchod s úverovými rizikami teraz opäť prekvitá.

Problémy sa množia

Podľa Krämera majú štáty Európskej únie (EÚ) niekoľko možností, ako zatiahnuť záchrannú brzdu. Môžu sa zaručiť za grécke dlhopisy alebo môžu vydať celounijné dlhopisy, čím by získali potrebnú likviditu pre Grécko. Tiež môžu zavolať na pomoc Medzinárodný menový fond (MMF) alebo podľa jeho vzoru vybudovať európsky menový fond, ktorý by členským štátom v núdzi poskytoval peniaze. Takto by zažehnali strašidlo štátneho bankrotu.

V súčasnosti však obavy už nespôsobuje iba Grécko, ale viac krajín. Investori, ktorí sa ešte pred nedávnom spoliehali na krajiny BRIC (Brazília, Rusko, India, Čína), sa teraz obávajú PIIGS (Portugalsko, Írsko, Taliansko, Grécko, Španielsko). Tieto krajiny bojujú s vysokými schodkami verejných financií a rizikové prirážky na ich dlhopisy prudko rastú.

Ak bude strach z bankrotu týchto krajín pretrvávať, môže mať táto kríza negatívne následky aj na ekonomiky iných štátov a ich bankové systémy, myslí si devízový expert Commerzbank Ulrich Leuchtmann. Aj to sme už zažili. "Ale tentoraz možno nebude existovať krajina, centrálna banka ani inštitúcia, ktorá by bola dostatočne silná na to, aby zasiahla," varuje Leuchtmann.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  3. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  4. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  7. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  8. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. Aj vy môžete mať pekný trávnik, poradí vám expert
  3. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  4. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  5. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  6. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  7. Každý štvrtý 70-tnik na Slovensku má cukrovku, pribúdajú mladší
  8. 5 hviezdičkové apartmány priamo na pobreží - Dubrovník
  9. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  10. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 17 354
  2. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal? 15 812
  3. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy) 14 471
  4. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 12 163
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 7 894
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 6 956
  7. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 414
  8. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 6 014
  9. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke? 3 351
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 3 296

Hlavné správy zo Sme.sk

PLUS

Rodičia trojičiek: Nie je jednoduché prejsť po ulici bez povšimnutia

Deň s trojičkami sa takmer nedá naplánovať.

PRIMÁR

Od štyridsatky po sedemdesiatku. Ako sa mení sexualita?

Kvalita závisí od psychiky milencov.

Neprehliadnite tiež

Bývalý partner J&T sa cez Swan blíži aj k verejným IT zákazkám

Swan sa spojí s operátorom Benestra, investičná skupina Martina Fedora bude mať v novom podniku polovičný podiel.

Doprava a logistika

Firmy chcú uľahčiť kamionistom prejazd Európou, tlačia na spoločné mýto

Európska komisia pripravuje reformu. Predstaviť ju chce v najbližších dňoch

Známe e-shopy kopírujú nové trendy rýchlejšie než Zara

Kým sa oblečenie inšpirované najnovšími trendmi dostane do on-line obchodov, trvá to len pár týždňov.

Plat bez práce môže fungovať v niektorých štátoch, na Slovensku nie

Obhajcovia základného príjmu tvrdia, že pomôže zlepšiť životnú úroveň chudobných a štátu sa vďaka nemu znížia výdavky.