Grécko môže byť druhým Lehman Brothers, varujú ekonómovia

Investori sa obávajú, že prípadný bankrot Grécka môže opäť spôsobiť krízu v bankovom sektore. Podobností s krachom Lehman Brothers je viacero, ale teraz ide o oveľa viac peňazí.

(Zdroj: Ilustračné - SITA/AP)

HAMBURG. Fiškálna kríza Grécka má negatívny vplyv na euro, rovnako ako na európske burzy. Investori sa obávajú, že bankrot krajiny môže opäť spôsobiť krízu v bankovom sektore. Odborníci tvrdia, že paralely ku krachu Lehman Brothers sú znepokojujúce, navyše teraz ide o oveľa viac peňazí.

Bankári zažívajú nepríjemné déja-vu. Opäť sa na trhoch hovorí o veciach, ktoré počuli už na jeseň 2008.

Na jeseň 2008 skrachovala americká investičná banka Lehman Brothers, čo vyvolalo úverovú a finančnú krízu. Banky si neboli ochotné navzájom požičiavať peniaze zo strachu pred ďalšími zlyhanými úvermi. Z dôvodu úverovej krízy banky museli odpísať nielen cenné papiere Lehman Brothers, ale vzhľadom na nelikvidnosť trhov oznamovali stále nové miliardové odpisy.

Dvakrát väčšie dlhy

Teraz, 17 mesiacov od začiatku krízy, sa opäť objavujú obavy z ďalších zlyhaných úverov a z toho, že dlžník, ktorý bude mať problémy s likviditou, nenájde nikoho, kto mu požičia. "Nesplatené dlhopisy Grécka majú hodnotu 290 miliárd USD, čo je viac než dvojnásobok v porovnaní so 140 miliardami USD, ktoré na jeseň 2008 dlhovala Lehman Brothers," uviedol hlavný ekonóm Commerzbank Jörg Krämer.

Atény budú musieť do apríla splatiť 12 miliárd eur a vydať nové dlhopisy. Nie je však isté, či nájdu dostatok investorov, ktorí ich budú ochotní kúpiť.

Ak sa to Grécku nepodarí, dostane sa do platobnej neschopnosti. Hodnota gréckych štátnych dlhopisov skolabuje. "Európske banky by následne museli zrealizovať obrovské odpisy. Okrem toho by to narušilo ich úverové vzťahy s gréckymi bankami," uviedol Krämer.

Grécke banky vlastnia domáce štátne dlhopisy v hodnote takmer 40 miliárd eur, čo zodpovedá takmer výške ich vlastného kapitálu.

Domino efekt

"V najhoršom prípade to otrasie veriteľmi Grécka a spôsobí to domino efekt," varuje hlavný ekonóm Deutsche Bank Thomas Mayer. Negatívne signály sa už začínajú množiť. Napríklad kľúčový nemecký index Dax stratil za posledné 4 týždne kolo 10 %. Najviac oslabili finančné tituly, ako akcia Deutsche Bank, ktorá sa prepadla asi o 20 %.

Opäť sú súčasťou riskantnej hry úverové deriváty - swapy úverového zlyhania (credit default swaps, CDS), ktoré fungujú ako poistenie proti platobnej neschopnosti dlžníka. Hedžové fondy ženú ceny tohto poistenia stále vyššie. Špekulujú, že Grécko nedokáže splácať svoje dlhy a kurzy CDS ďalej porastú.

Aj túto situáciu už investori poznajú. Pred začiatkom finančnej krízy predstavoval objem obchodov s CDS okolo 50 miliárd USD (36,56 miliardy eur). Riziká úverového zlyhania sa presúvali sem a tam, až na konci nebol nikto, kto by za ne zodpovedal. Obchod s úverovými rizikami teraz opäť prekvitá.

Problémy sa množia

Podľa Krämera majú štáty Európskej únie (EÚ) niekoľko možností, ako zatiahnuť záchrannú brzdu. Môžu sa zaručiť za grécke dlhopisy alebo môžu vydať celounijné dlhopisy, čím by získali potrebnú likviditu pre Grécko. Tiež môžu zavolať na pomoc Medzinárodný menový fond (MMF) alebo podľa jeho vzoru vybudovať európsky menový fond, ktorý by členským štátom v núdzi poskytoval peniaze. Takto by zažehnali strašidlo štátneho bankrotu.

V súčasnosti však obavy už nespôsobuje iba Grécko, ale viac krajín. Investori, ktorí sa ešte pred nedávnom spoliehali na krajiny BRIC (Brazília, Rusko, India, Čína), sa teraz obávajú PIIGS (Portugalsko, Írsko, Taliansko, Grécko, Španielsko). Tieto krajiny bojujú s vysokými schodkami verejných financií a rizikové prirážky na ich dlhopisy prudko rastú.

Ak bude strach z bankrotu týchto krajín pretrvávať, môže mať táto kríza negatívne následky aj na ekonomiky iných štátov a ich bankové systémy, myslí si devízový expert Commerzbank Ulrich Leuchtmann. Aj to sme už zažili. "Ale tentoraz možno nebude existovať krajina, centrálna banka ani inštitúcia, ktorá by bola dostatočne silná na to, aby zasiahla," varuje Leuchtmann.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  2. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  3. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  4. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  5. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  6. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  7. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta
  8. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom?
  9. Jarné prázdniny pri mori?
  10. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta
  1. S profesorom Michalom Miovským o prevencii závislostí
  2. Poslanci nevzdávajú boj proti herniam, chcú prísnu reguláciu
  3. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  4. Mäsovýroba Gašparík získala ocenenie Danubius Gastro 2017
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  7. Dokázali by ste nakúpiť so zavretými očami?
  8. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  9. Stanovisko Klubu pre Bratislavu k zákazu hazardu v Bratislave
  10. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  1. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 11 197
  2. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 6 783
  3. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 6 152
  4. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 6 096
  5. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 5 974
  6. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 5 526
  7. Ceny bytov vo veľkých mestách prekonali historický rekord 5 362
  8. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 4 820
  9. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 4 565
  10. Jarné prázdniny pri mori? 2 967

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Křetínský: Desím sa, aby napätie v koalícii neohrozilo Slovensko

Prevážil podľa mňa konsenzus, že problematika je natoľko zložitá, že politická reprezentácia nie je schopná objektívne vyhodnotiť, čo by sa jednotlivým klientom stalo.

PLUS

Nespávajú, aby mohli prekladať titulky. Zadarmo a za pár hodín

I love you, povie filmová postava a v titulkoch sa objaví: Ja láska vy.

SVET

Čo týždeň, to škandál. Trump začal najhoršie v histórii

Nový prezident je najmenej populárny čerstvý šéf Bieleho domu.

Neprehliadnite tiež

Česi si vlani zobrali hypotéky za rekordných vyše osem miliard eur

K rekordnému záujmu o hypotéky prispeli, podobne ako na Slovensku, nízke úrokové sadzby a priaznivá ekonomická situácia domácností.

Křetínský: Desím sa, aby napätie v koalícii neohrozilo Slovensko

Prevážil podľa mňa konsenzus, že problematika je natoľko zložitá, že politická reprezentácia nie je schopná objektívne vyhodnotiť, čo by sa jednotlivým klientom stalo.

Chcete hypotéku? Banky zlacňujú, ale pomýliť sa dá ľahko (prehľad)

Ešte pred začatím jari, kedy sa predáva najviac hypoték, spustili banky akciové úroky.

Cena benzínu stále rastie, motoristi tankujú najdrahšie za rok a pol

Priemerná cena litra benzínu na čerpacích staniciach je 1,31 eura. Takáto cena bola naposledy v auguste 2015.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop