Euro oslabuje a už nie je atraktívnou alternatívou k doláru

Investori rekordným tempom sťahujú svoje peniaze z Európy a centrálne banky znižujú nákup eur, čo ohrozuje jeho status náhrady dolára ako svetovej rezervnej meny.

LONDYN.

Centrálni bankári vlani nakupovali eurá a analytici britskej banky Barclays a talianskej spoločnosti Aletti Gestielle prognózovali, že bankári znížia dominantnosť dolára. Aká je situácia dnes? Spoločná európska mena od 25. novembra oslabila viac než o 8,5 %, čo bol najprudší pokles jej kurzu za ostatných 10 mesiacov. Príčinou sú obavy, že krajiny eurozóny s problémovými verejnými financiami, ako je napríklad Grécko, nedokážu splácať svoje dlhy. George Soros 28. januára vyhlásil, že v tejto chvíli "neexistuje žiadna atraktívna alternatíva" k doláru".

Britský The Independent vo svojom sobotňajšom vydaní píše, že európska mena zažíva najbúrlivejšie obdobie svojej existencie. Obavy zo stavu verejných financií v Grécku, ale aj v Španielsku a Portugalsku vyvolali dokonca špekulácie o rozpade eurozóny. Čo robiť v tejto situácii, pýta sa redaktor britského denníka. Európski politici musia podľa neho signalizovať finančným trhom, že Grécko splní svoje povinnosti a zrealizuje plánovaný úsporný program. Zároveň musia jasne deklarovať, že Európa nenechá Grécko padnúť. "Tieto dve posolstvá sa budú vzájomne podporovať. Túto búrku upokojí iba rozhodné konanie."

Obchodníci už rekordných 20 týždňov dávajú prednosť iným akciám pred európskymi, čo poškodzuje euro, keďže do začiatku tohto týždňa stiahli z trhov eurozóny 13 miliárd USD (9,5 miliardy eur), ako uviedol analytik UBS Geoffrey Yu. Investori sú voči euru skeptickí rovnako, ako boli po začiatku finančnej a úverovej krízy v roku 2008. Namiesto eur nakupujú doláre, ktoré sú považované za bezpečnejšiu investíciu. Centrálne banky v 2. kvartáli 2009 nakupovali eurá rekordným tempom, potom však jeho nákupy obmedzili, ako vyplýva z údajov Medzinárodného menového fondu (MMF).

"Euro môže ďalej pokračovať v poklese," uviedol londýnsky ekonóm spoločnosti VTB Capital Neil Mackinnon. "Kľúčovou témou zostanú riziká platobnej neschopnosti niektorých štátov. Napätie, ktoré vytvorila fiškálna situácia v Grécku, tak rýchlo nezmizne."

Mackinnon bez špecifikácie časového rámca prognózuje, že spoločná európska mena oslabí až na 1,20 USD/EUR. Ak by euro ukončilo rok s týmto kurzom, znamenalo by to ročný prepad o 16,2 %, ktorý by bol najprudší od vzniku spoločnej európskej meny v roku 1999. V piatok (5.2.) podvečer sa euro predávalo pri kurze 1,3639 USD/EUR, čo je najmenej od mája 2009.

Okrem obáv, že Európska únia (EÚ) bude musieť zachrániť Grécko, euro rovnako ako aktíva denominované v eurách oslabujú aj špekulácie, že rast ekonomiky eurozóny bude pomalší ako ekonomiky USA alebo Japonska. Podľa aktuálnych prognóz analytikov oslovených agentúrou Bloomberg tempo rastu eurozóny v tomto roku dosiahne 1,2 % oproti 2,7-% rastu Spojených štátov a 1,35-% rastu Japonska.

Index Dow Jones Euro Stoxx 50 patrí k indexom, ktoré v tomto roku najviac stratili. Od začiatku roka oslabil v dolároch už takmer o 10 %, čo je 2,5-násobok v porovnaní s poklesom indexu Standard & Poors 500.

Náklady na poistenie 5-ročných dlhopisov v hodnote 10 miliónov USD 15 európskych vlád dosiahli minulý týždeň rekordných 91.060 USD, čo je asi dvojnásobok v porovnaní so septembrom 2009 rovnako ako s aktuálnu cenou poistenia amerických dlhopisov, tvrdí agentúra Bloomberg. Ceny swapov úverového zlyhania (credit default swaps, CDS) na dlhopisy Portugalska, Francúzska, Grécka a Nemecka rástli tento rok najrýchlejšie na svete a nachádzajú sa asi 55 % nad svojim priemerom. Poistenie proti platobnej neschopnosti Grécka predstavuje okolo 400.000 USD na dlhopisy v hodnote 10 miliónov USD a je najdrahšie spomedzi krajín rozvinutého sveta.

"Grécko je katalyzátor ale podkopáva to samotné základy štruktúry eura," uviedol manažér investičnej spoločnosti Fischer Francis Trees & Watts Adnan Akant. "Oživenie USA a Ázie bude zrejme rýchlejšie než v Európe. To je dostatočný dôvod staviť na pokles eura," dodal.

Na Svetovom ekonomickom fóre v Davose, ktoré sa konalo koncom januára, profesor ekonómie na Newyorskej univerzite Nouriel Roubini uviedol, že fiškálne problémy niektorých krajín zvyšujú riziko rozpadu eurozóny.

"Nakoniec, síce nie tento rok alebo o dva roky, môže prísť k rozpadu menovej únie," povedal Roubini v rozhovore pre Bloomberg Radio 26. januára. "Toto riziko je stále väčšie." George Soros rovnako v Davose vyhlásil, že terajšie problémy eura ukázali, že spoločná európska mena zatiaľ nemôže nahradiť dolár v úlohe rezervnej meny.

Centrálne banky kúpili v 2. kvartáli 2009 eurá za rekordných 60 miliárd USD, čo predstavovalo za toto obdobie viac než polovicu nových devízových rezerv, ako vyplýva z údajov MMF. Tieto nákupy vyvolali špekulácie, že tlačenie dolárov v USA bude stimulom pre centrálnych bankárov pokračovať v diverzifikácii devízových rezerv na úkor dolára.

Trend sa však obrátil a v najbližších troch mesiacoch na euro pripadalo iba 15 % alebo 17,8 miliardy USD nových devízových rezerv. Až 45 % alebo 52 miliárd USD nových devízových rezerv, ktoré centrálne banky nakúpili v 3. kvartáli, bolo denominovaných v dolároch.

Príklad centrálnych bánk nasledovali aj investori. Zahraniční investori, mimo eurozóny, sa v novembri 2009 zbavili regionálnych akcií, dlhopisov a iných cenných papierov v hodnote 3,9 miliardy eur. Podľa údajov ECB to bol prvý mesačný odlev kapitálu od júla 2009. Európski investori zasa nakúpili mimo región cenné papiere za 11 miliárd eur, čo bol druhý mesačný nárast tohto ukazovateľa. Podľa londýnskeho analytika UBS Geoffreyho Yua peniaze už 15 týždňov v rade pritekajú to amerických akcií.

Zadlženosť eurozóny vyskočí v tomto roku podľa EK na 84 % HDP zo 66 % HDP v roku 2007. Zadlženosť USA podľa rozpočtového úradu Kongresu v tomto roku dosiahne 60 % HDP.

Centrálne banky sa podľa Akanta snažia nakupovať niečo iné namiesto eura. "Euro je nadhodnotené. Jeho najlepšie dni vždy boli iba nákupy proti doláru a teraz stráca tento status."

Šéf devízového obchodovania spoločnosti DWS Investment Werner Eppacher tvrdí, že mimoeurópski investori prehnane reagujú na oslabenie eura. Dodal, že terajší pokles kurz eura pomôže európskym exportérom.

Analytik investičnej spoločnosti Aletti Gestielle Fabrizio Fiorini potvrdil, že očakáva postupný pokles dolára. "Nemyslím si, že tieto problémy Európy budú dôležité v dlhodobom horizonte. Potom, keď sa situácia upokojí, sa vrátime k trendu oslabovania dolára."

Euro začalo oslabovať vlani v novembri, teda mesiac potom, ako sa začali prepadať grécke akcie a dlhopisy. Nová socialistická vláda premiéra Georgea Papandreoua v novembri oznámila, že schodok verejných financií bude v porovnaní s predchádzajúcimi prognózami dvojnásobný a dosiahne takmer 13 % HDP a ratingové agentúry Standard & Poors, Moodys Investors Service a Fitch Ratings následne v decembri znížili ratingy krajiny.

Investori sa obávajú, že prípadná platobná neschopnosť Grécka môže mať zničujúce následky. Pre porovnanie, nesplatené záväzky Grécka majú hodnotu 254 miliárd eur a záväzky Ruska tesne predtým, než sa v roku 1998 dostalo do platobnej neschopnosti, predstavovali "iba" 51 miliárd eur a Argentíny pred defaultom v roku 2001 len 57,2 miliardy eur.

Predstavitelia EÚ a eurozóny samozrejme takúto možnosť nepripúšťajú. Napríklad eurokomisár pre hospodárske a menové záležitosti Joaquín Almunia koncom januára v Davose povedal, že Grécko nezbankrotuje ani neopustí eurozónu. "Grécko sa nedostane do platobnej neschopnosti," uviedol Almunia. Dodal, že štátny bankrot v eurozóne nie je možný. Na otázku, či existuje nejaká možnosť, že Grécko vystúpi z eurozóny, odpovedal lapidárne: "Žiadna."

Informovala o tom agentúra Bloomberg.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 3 pravidlá pre lepší dôchodok
  2. VW Tiguan Allspace: prvé sedemmiestne SUV od Volkswagnu
  3. Moskva alebo Petrohrad?
  4. Jubilejná desiata KOCKA privíta zákazníkov v Starej Ľubovni
  5. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte
  6. 5 zaujímavostí, ktoré ste o koži možno nevedeli
  7. Nový Jaguar XF Sportbrake
  8. Ako pracujú poisťováci? Dostali sme sa medzi nich
  9. Špeciálna príloha: Pre budúcich vysokoškolákov
  10. Výhodné a lacné neznamená to isté, ani pri PZP
  1. VW Tiguan Allspace: prvé sedemmiestne SUV od Volkswagnu
  2. 3 pravidlá pre lepší dôchodok
  3. Moskva alebo Petrohrad?
  4. Aké auto si vybrať - nové, zánovné alebo jazdené?
  5. Jubilejná desiata KOCKA privíta zákazníkov v Starej Ľubovni
  6. Nový článokHB Reavis predstavuje projekt Stanica Nivy na veľtrhu
  7. 5 zaujímavostí, ktoré ste o koži možno nevedeli
  8. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte
  9. Nový Jaguar XF Sportbrake
  10. Tradičné bratislavské dvory sú späť. V Jarabinkách sú až dva
  1. Moskva alebo Petrohrad? 11 757
  2. Ako pracujú poisťováci? Dostali sme sa medzi nich 4 014
  3. Nepríjemná bolesť. Tu sú 3 rady, ako sa jej zbavíte 2 104
  4. Jubilejná desiata KOCKA privíta zákazníkov v Starej Ľubovni 1 730
  5. Diabetici môžu získať 25-tisíc eur cez nový grantový program 1 594
  6. Nový Jaguar XF Sportbrake 1 435
  7. Špeciálna príloha: Pre budúcich vysokoškolákov 1 079
  8. 5 zaujímavostí, ktoré ste o koži možno nevedeli 1 031
  9. Výhodné a lacné neznamená to isté, ani pri PZP 846
  10. 3 pravidlá pre lepší dôchodok 626

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

My sme les. Zastavíme katastrofu?

Slovenské lesy miznú, rozšírili sa v nich pilčíci a traktory.

Neprehliadnite tiež

Jaguar prekladisko nedostane, železnice stopli jeho výstavbu

Zákazku získala spoločnosť Strabag. Celková investícia sa mala vyšplhať na úroveň 52 miliónov eur.

Švédsky koncern Vattenfall investuje milióny do jadrovej elektrárne

Vattenfall predal svoje tepelné elektrárne v Nemecku.

Irán a Pakistan sa usilujú vytvoriť zónu voľného obchodu

Prekážkou na dosiahnutie cieľa je fakt, že medzi bankami oboch krajín nie je priame prepojenie.