Špekulácie o zvyšovaní úrokových sadzieb bránili akciám k ďalším ziskom

Uplynulý týždeň na akciových trhoch sa niesol mierne v negatívnej nálade, keď obchodníci pokračovali v špekuláciách, že americký FED pristúpi k zvyšovaniu úrokových sadzieb skôr ako v ďalekej budúcnosti.

BRATISLAVA.

Skoršie utiahnutie kohútika likvidity, ktorá v posledných mesiacoch výrazne podporuje akciové trhy, je pre budúce vyhliadky vývoja na akciových trhoch negatívnou správou a tak obchodníci neboli ochotní tlačiť akcie ďalej nahor.

Tieto špekulácie podporil v minulom týždni práve samotný FED svojim pozitívnym komentárom na americkú ekonomiku, najmä na jej boľavé miesta trh práce a spotrebu, na čo reagoval v očakávaní skoršieho dvíhania sadzieb v Spojených štátoch rastom aj americký dolár.

Obchodníci tak odignorovali výstup z posledného tohtoročného zasadnutia FEDu, podľa ktorého FED naďalej hodlá pokračovať v mimoriadne uvoľnenej monetárnej politike počas dlhodobejšieho obdobia.

Ostro sledované Grécko a Dubaj

Na makroekonomickej úrovni hýbali akciovými trhmi aj ďalšie správy z ostro sledovaných Dubaja a Grécka, ktoré ponúkajú prvé náznaky možnej dlhovej krízy. Optimizmus na trhy vrátila v pondelok správa, že emirát Abú Zabí pomohol susednému problémovému Dubaju, konkrétne štátnej investičnej spoločnosti Dubai World, pôžičkou 10 mld. dolárov.

Tá pomohla spoločnosti zaplatiť splátky vo výške 4,1 mld. dolárov splatné práve v pondelok a pomôže jej splácať svoje záväzky minimálne do apríla. Vzhľadom na nízky dopyt po megalomanských developerských projektoch v Dubaji a pokračujúci pokles cien nehnuteľností v emiráte, však problémy vysoko zadlženej spoločnosti neskončili.

Naopak zlá správa dorazila z Grécka, na ktorého záväzky znížila rating z A- na BBB + aj druhá z troch popredných agentúr S&P. Grécko si tak bude opäť požičiavať drahšie a grécke banky od problémov so zaobstarávaním si čerstvých peňazí od Európskej centrálnej banky delí len výnimka platná do konca roka 2010, podľa ktorej je možné pri jej tendroch ECB použiť ako zábezpeku aj cenné papiere s nižším ratingom než A-.

Aj tieto správy sa starali o vysokú volatilitu medzi finančnými akciami v priebehu týždňa. Tým sa darilo v globálnom meradle rôznorodo, japonské banky, ktoré majú dlhodobo problémy s kapitálovou primeranosťou, poslala do vysokých ziskov správa denníka The Nikkei, podľa ktorej by banky mali na implementáciu nových pravidiel, vrátane prísnejších kapitálových požiadaviek, minimálne 10 rokov, čo by znížilo tlak na banky k emisii nových akcií a tým pádom ich zrieďovaniu.

Hoci Banka pre medzinárodné platby, ktorá je za nové pravidlá zodpovedná, neskôr tento optimizmus tlmila, dokázali si japonské banky zachovať slušné zisky, spomedzi popredných bánk sa darilo akciám Mizuho Financial (+12,6 %) a Sumitomo Mitsui (+4,8 %).

Vývoj cien akcií Mizuho Financial

Problémy bánk

Naopak na ďalších trhoch už boli väčšinou zisky bankových akcií obmedzené, v Európe tlačili bankové akcie nadol aj problémy írskych a rakúskych bánk, v Spojených štátoch bolo témou číslo jedna splácanie štátnej pomoci zo strany posledných popredných bánk.

Citigroup (-13,9 %) zasiahol nízky záujem o akcie v minulotýždňovej emisii, prostredníctvom ktorej si banka zaobstarávala prostriedky na splatenie štátnej pomoci, keď sa jej podarilo predať akcie v hodnote 17 mld. dolárov za podstatne nižšiu cenu ako bola ich trhová.

Vývoj cien akcií Citigroup

Naopak relatívne vysoký bol záujem o akcie Wells Fargo (+5,4 %), čo poslalo jej akcie do čela minulotýždňových ziskov v americkom finančnom sektore.

Mimoriadne sa v Spojených štátoch darilo akciám menších, nezávislých energetických spoločností, ktorým pomohla nahor najväčšia akvizícia v energetickom sektore od roku 2006 v rámci ktorej kúpil americký energetický gigant Exxon Mobil spoločnosť XTO Energy, ktorá sa zaoberá hlavne produkciou zemného plynu.

Akvizičná cena sa pohybovala zhruba o štvrtinu vyššie ako bola trhová hodnota akcií XTO Energy (+12,5 %) pred zverejnením dohody, čo katapultovalo akcie spoločnosti nahor, naopak trhy považujú cenu ktorú zaplatila spoločnosť Exxon (-6,3 %) za privysokú, čo sa negatívne prejavilo na hodnote jej akcií.

Za ochotou zaplatiť pomerne vysokú cenu stojí pravdepodobne očakávanie spoločnosti Exxon, že ceny plynu sa pozviechajú zo súčasných nízkych hodnôt, čo spolu s očakávaním ďalších možných akvizícií pomohlo nahor akciám ďalších amerických nezávislých energetických spoločností, v sektore tak počas minulého týždňa poskočili aj akcie Range Resources (+17,8 %) a Southwestern Energy (+14,5 %).

Optimizmus stavebníkov

Úspešný týždeň zažili na amerických trhoch aj akcie staviteľov domov, keď novembrové dáta z amerického trhu s bývaním ukázali, že sa októbrové mimoriadne negatívne dáta sa nezopakovali a stavebná aktivita v krajine pokračuje v oživovaní.

Anualizovaný počet začatých stavieb nových domov vzrástol medzimesačne o 8,7 % na 574 tis. (oč. 580 tis.) a počet vydaných stavebných povolení o 6,0 % na 584 tis. (oč. 570 tis.). Vo veľkej miere však môže trh s bývaním za tento ďakovať americkým zákonodarcom, ktorí v úvode novembra predĺžili platnosť daňovej úľavy 8 000 dolárov pre prvokupcov domov a dokonca pridali aj daňovú úľavu 6 500 dolárov pre záujemcov o nové bývanie, ktorí v súčasnom dome bývajú minimálne 5 rokov.

To podporilo optimizmus stavebníkov ohľadom dopytu v najbližších mesiacoch a pomohlo tak k rastu stavebnej aktivity v novembri. Okrem toho sa trh s bývaním naďalej teší aj podpore zo strany FEDu v podobe mimoriadne nízkych hypotekárnych sadzieb. Na čele ziskov medzi stavebnými spoločnosťami tak v priebehu týždňa boli akcie Dr. Horton (+6,8 %) a Pulte Homes (+5,1 %).

Aj napriek tomu, že sa nachádzame mimo výsledkovej sezóny, bol uplynulý týždeň relatívne bohatý na hospodárske výsledky, z ktorých drvivá väčšina dorazila zo Spojených štátov. Tie však poväčšine sklamali obchodníkov na akciových trhoch, či už v podobe nenaplnenia očakávaní, alebo zníženia prognóz budúcich výsledkov.

Výrazne za očakávaniami zaostali kvartálne výsledky amerického emitenta kreditných kariet Discovery Financial Services (-7,3 %), a aj napriek relatívne dobrým kvartálnym výsledkom očakávajú slabší budúci kvartál najväčší americký maloobchodník s elektronikou Best Buy (-10,9 %) a kuriérska spoločnosť FedEx (-3,4 %). Naopak očakávania sa podarilo prekonať technologickému gigantovi Oracle (+6,9 %).

Akciové trhy zakončili uplynulý týždeň zmiešane, kým americký index S&P 500 klesol o 0,36 % a britský FSTE dokonca o 1,23 %, japonskému indexu Nikkei a nemeckému DAX sa najmä vďaka rastu finančných akcií podarilo ukončiť uplynulý týždeň s rastom o 0,34 %, resp. 1,3 %.

V úvode súčasného skráteného týždňa, ktorý sa pred sviatkami bude vyznačovať nízkou likviditou, sa obchodujú akcie v zelených číslach, keď ich podporujú pozitívne správy najmä z korporátnej sféry. Tie budú v centre pozornosti aj v ďalšom priebehu týždňa, keďže pred sviatkami mnoho makroekonomických ukazovateľov svetlo sveta neuzrie, keď dorazia len nové dáta z americkej spotreby a trhu s bývaním.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  2. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  3. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  4. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  5. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  6. Kam do tepla v januári?
  7. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  8. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  9. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa
  10. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru?
  1. Vlani sme si vyberali z vyše pol milióna inzerovaných áut
  2. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  3. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  4. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  5. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  6. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  7. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  8. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  9. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  10. Najinzerovanejšie zánovné auto roku 2017? Mnohých to prekvapí
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 15 250
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 5 911
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 4 702
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 3 988
  5. Kam do tepla v januári? 2 485
  6. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 379
  7. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 359
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 2 223
  9. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 1 312
  10. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život 1 100

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Diskriminácia, sťažujú sa veriaci na nový poplatok za sobáš

Za cirkevný sobáš sa doteraz matričný poplatok neplatil, kresťanským aktivistom sa jeho zavedenie nepáči. Ministerstvo vnútra im sľubuje stretnutie.

DOMOV

Dobré ráno: Kto je Harabin a kto ho chce za prezidenta

Konšpirácie už nestačia, Harabina chcú za prezidenta

KOMENTÁRE

Profesionálni kresťania objavili novú diskrimináciu

Úrady si účtujú poplatok za akýsi administratívny úkon.

KOMENTÁRE

Harabin je šašo, nebezpečný bude Kotleba

Kotleba nemá čo prehrať, s hanbou neodíde, môže len oživiť svoj kapitál.

Neprehliadnite tiež

PSD2: Bez zvolenia banky nič neprevedú

Históriu transakcií uvidia tretie strany aj bez autorizácie klienta.

PSD2: Treba ustrážiť, komu dávate súhlas a na čo

Osobné údaje klientov budú môcť noví hráči speňažiť, napríklad podľa histórie transakcií môžu lepšie cieliť reklamu.

Vďaka PSD2 vzniknú k účtom lepšie aplikácie

Európska smernica: cez nové aplikácie budete môcť obsluhovať účty vo viacerých bankách naraz

Swan oslobodil svoju mobilnú sieť od Číňanov

V prospech čínskej štátnej banky bola doteraz založená celá mobilná sieť Štvorky aj príjmy od jej zákazníkov.

Diskriminácia, sťažujú sa veriaci na nový poplatok za sobáš

Za cirkevný sobáš sa doteraz matričný poplatok neplatil, kresťanským aktivistom sa jeho zavedenie nepáči. Ministerstvo vnútra im sľubuje stretnutie.