SME
Utorok, 28. september, 2021 | Meniny má VáclavKrížovkyKrížovky

Nepružné rozpočty a voľby ohrozujú reformy vo východných krajinách EÚ

Neflexibilné rozpočty, blížiace sa voľby a pretrvávajúce ekonomické problémy môžu na budúci rok podkopať reformy vo východných ...

BUDAPEST. Neflexibilné rozpočty, blížiace sa voľby a pretrvávajúce ekonomické problémy môžu na budúci rok podkopať reformy vo východných krajinách Európskej únie (EÚ). To spomalí ich konjunktúru a niektoré krajiny sa môžu chytiť do dlhovej pasce podobe ako Grécko.

Verejné deficity niektorých z postkomunistických krajín, ktoré sú členmi EÚ, rastú na úroveň rozvinutejších ekonomík, ako je Británia, Grécko alebo Írsko. Väčšinu z nich však nechráni spoločná európska mena, ani nízke úrokové sadzby, ktoré pomáhajú uvedeným krajinám v prípade problémov.

Skryť Vypnúť reklamu

Volatilné výmenné kurzy a smäd po investíciách, ktoré majú pomôcť pri dobiehaní Západu po štyroch desaťročiach komunizmu, vystavujú región náhlym zmenám nálady trhov. Problémy jednotlivých ekonomík sú odlišné a investori, ktorí kedysi považovali región so 100 miliónmi obyvateľov za homogénny, teraz pozorne skúmajú stav ekonomík a udržateľnosť verejných financií v jednotlivých krajinách.

Región je stále atraktívny, keďže sa predpokladá, že má vo všeobecnosti vyšší rastový potenciál než západná Európa, a očakávajú sa tu vyššie výnosy z investícií. Avšak aj po rokoch reforiem a ich vstupu do EÚ tu existujú pomerne veľké riziká.

Jedným z veľkých nebezpečenstiev je návrat k populizmu pred voľbami v roku 2010, ktorý môže odsunúť reformy dôchodkových systémov, sociálneho zabezpečenia a verejnej správy a v krátkodobom horizonte viesť z zvýšeniu schodkov verejných financií. Vysoké náklady na sociálnu starostlivosť a nepružné rozpočty zväzujú ruky politikom regiónu pri ich snahách o zníženie rozpočtových schodkov a verejných dlhov.

Skryť Vypnúť reklamu

"Uskutočnili niektoré reformy, ale žiadna z týchto krajín sa nepokúsila o hĺbkovú reformu verejných financií," uviedol londýnsky ekonóm banky KBC Zsolt Papp. "Zlyhanie pri realizácii akéhokoľvek druhu reforiem môže nakoniec viesť ku gréckemu scenáru, to znamená, že niektoré krajiny sa zrejme chytia do dlhovej pasce."

Stavebný sektor v strednej Európe prežíva po rokoch boomu krízu, nezamestnanosť rastie a spotrebitelia sa aj napriek signálom oživenia snažia šetriť. Tempo rastu ani jednej z ekonomík regiónu na budúci rok asi neprekoná 2 %, čo je výrazne pod 4-% až 5-% mieru rastu, ktoré tieto ekonomiky zažívali počas rokov boomu. Slabý rast podkopáva snahy vlád zvýšiť rozpočtové príjmy a zastaviť nárast deficitov verejných financií.

Skryť Vypnúť reklamu

Krajiny regiónu naďalej nesú na svojich bedrách väčšinu nákladu, ktorý sužuje ich verejné financie od pádu komunizmu, stačí sa pozrieť na nereformovaný dôchodkový systém v Česku alebo na Rumunsko, kde na verejný sektor pripadá až tretina všetkých pracovných miest. Mnohí politici uznávajú, že obmedzenie veľkosti verejného sektora je kľúčovým pre zvýšenie rastu v dlhodobej perspektíve. Podľa analytikov sa však snažia utlmiť dopad úsporných balíkov na obyvateľstvo.

"Stále veríme, že terajšia kríza zafunguje ako stimul reforiem," uviedol analytik spoločnosti Capital Economics Neil Shearing. "Ústup k populizmu by, samozrejme, predstavoval veľkú prekážku pre konjunkturálne perspektívy regiónu."

Maďarsko bolo prvou krajinou regiónu, ktoré vlani muselo požiadať pomoc Medzinárodný menový fond (MMF). Z donútenia znížilo obrovské výdavky na dôchodkové zabezpečenie a celkové verejné výdavky. Stále ho však čakajú nevyhnutné reformy zadlžených štátnych dopravných spoločností a prebujnenej regionálnej správy a opatrenia na podporu veľmi nízkej zamestnanosti. Pod kontrolou MMF krajina v tomto roku zrejme zaznamená jeden z najnižších schodkov, ktorý by mal dosiahnuť 3,9 % HDP.

Skryť Vypnúť reklamu

Najväčšia opozičná strana Fidesz, ktorá sa s najväčšou pravdepodobnosťou stane víťazom budúcoročných volieb, však sľubuje zníženie daní, pričom tento výpadok príjmov by mohol zvýšiť schodok verejných financií na 7 % až 7,5 % HDP.

Krajiny s vyšším rastovým potenciálom, ako je Česko alebo Poľsko, majú lepšiu pozíciu pri riešení fiškálnych problémov než Maďarsko, pobaltské krajiny alebo Rumunsko. Ale dokonca aj Poľsko, ktoré sa ako jediný štát EÚ vyhol recesii, má problém pri získavaní investorov v rámci svojho privatizačného programu, ktorý by mal vláde pomôcť znížiť narastajúci rozpočtový deficit.

"Potreba zlepšenia podnikateľského prostredia a stráženia makroekonomickej stability v týchto krajinách je väčšia než v časoch bohatej globálnej likvidity," uviedla zástupkyňa riaditeľa Centra pre európske reformy Katinka Baryschová.

Skryť Vypnúť reklamu

Východoeurópske krajiny sú menej zadlžené, ale vo väčšine prípadov náklady na financovanie dlhu sú vyššie než v prípade Grécka, Írska a Británie. Maďarsko platí pri svojich 10-ročných dlhopisoch výnosy vo výške 7,5 % a Rumunsko pri 5-ročných dlhopisoch 10 % oproti 3 % až 4 % bežným v prípade krajín eurozóny.

Politické tlaky viedli v tomto roku k pádu vlád v Lotyšsku, Maďarsku a Česku. Padnúť môžu vlády aj v ďalších krajinách, keďže voliči sú nespokojní s uťahovaním opaskov a vládne koalície sa rozpadávajú.

Politické manévrovanie pred budúcoročnými voľbami v Maďarsku, Česku, Lotyšsku, Poľsku a na Slovensku zvyšujú obavy investorov, že politici zabrzdia reformy. To sa stalo pred prezidentskými voľbami v Rumunsku, kde politická kríza spôsobila pád stredo-pravej vlády, viedla k neschváleniu rozpočtu na budúci rok a ohrozila dohodu s MMF.

Skryť Vypnúť reklamu

"Teraz, keď sa zdá, že najhoršia časť krízy je za nami, rastie riziko, že ľudia budú tlačiť na politikov, ktorí im prisľúbili pracovné miesta a zvýšenie sociálnych dávok bez toho, aby vysvetlili, ako sa to dá skĺbiť s naliehavou reštrukturalizáciou a fiškálnou striedmosťou," dodala Baryschová.

Informovala o tom agentúra Reuters.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. "Vzrušenie, nadšenie a radosť" tvrdí DJ Milan Lieskovský
  2. Kuriéra nezastavili ani preteky. S dodávkou prešiel rely
  3. Prišli škrečky a Dedoles počíta tržby na desiatky miliónov
  4. Mladí slovenskí filmári zvíťazili na festivale v Barcelone
  5. Žabka rýchlo expanduje na západe Slovenska
  6. Potrebujeme poďakovať vzorom. Preto rozbiehame novú biznis cenu
  7. 30 000 eur pre tých, ktorí chcú zlepšiť život vo svojej komunite
  8. Varujú pred púštnymi búrkami v Dubaji
  9. Vymenili startup za korporát. Dôvod bol iný, než by ste čakali
  10. Skladujete pivo pri izbovej teplote? Znižujete jeho kvalitu
  1. Skladujete pivo pri izbovej teplote? Znižujete jeho kvalitu
  2. Vymenili startup za korporát. Dôvod bol iný, než by ste čakali
  3. Mladí slovenskí filmári zvíťazili na festivale v Barcelone
  4. Orange pokračuje v systematickej podpore digitálneho vzdelávania
  5. Zahlasujte za ďalší klimatický projekt s podporou dm
  6. Vydajte sa po stopách kvalitnej kávy
  7. Orange má najkvalitnejšiu mobilnú sieť na Slovensku i v Európe
  8. Granátové jablko prekvapí vás chuťou i aktívnymi látkami
  9. "Vzrušenie, nadšenie a radosť" tvrdí DJ Milan Lieskovský
  10. Žabka rýchlo expanduje na západe Slovenska
  1. Sledujte naživo pokusy so slovenskými výskumníkmi 7 079
  2. Prišli škrečky a Dedoles počíta tržby na desiatky miliónov 7 055
  3. Ako môžu fajčiari pomôcť prírode? Úplne jednoducho 6 261
  4. Zateplenie strechy PUR penou či minerálnou vlnou? 5 178
  5. Maurícius vás nenechá chladnými. Za akými miestami sa vybrať? 4 963
  6. Trnavské mýto: Od centrálneho trhoviska ku kongresovej sále 4 605
  7. Jablone prekonali očakávania. O bývanie v Bytči je veľký záujem 4 242
  8. Poznáte všetkých TOP 10 Bratislavy? 3 446
  9. Zodpovedné investovanie praje budúcnosti a je fér 3 133
  10. Naša klimatická zmena: Návod ako pomôcť pri záchrane planéty 2 627
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Vedia koho vypočuť, ale nedá sa to.


5 h

Neprehliadnite tiež

Ropná rafinéria (ilustračné foto).

Dôvodom je pokračujúci nárast dopytu.


TASR 5 h
Zásobníky zemného plynu v Lábe.

Plyn z Ruska bude na základe dohody dodávaný od začiatku októbra.


TASR 7 h
Minister práce, sociálnych vecí a rodiny Milan Krajniak na rokovaní vlády.

Najväčší problém majú odborári s rodičovským dôchodkom.


TASR 7 h
Pumpa v Británii sa ospravedlňuje kvôli nedostatku paliva.

Firmy tak budú môcť efektívnejšie spolupracovať.


SITA 8 h

Blogy SME

  1. Jiří Ščobák: Na změnu zdravotní pojišťovny už zbývá jen pár dní
  2. Róbert Ďurec: Slovensko ako daňový raj? Takto to robia bohatí
  3. Ústav aplikovanej psychológie FSEV UK: Medzipohlavné rozdiely v deľbe práce
  4. Inštitút strategických politík: Ničivá druhá vlna COVID-19 v Indii môže predznamenať úpadok Módího moci
  5. Miroslav Pollák: Utečenci a „ekonomickí migranti“
  6. Milan Kuruc: Čomu pomohol odporúčaný homeoffice?
  7. Martin Ondráš: Stratili sme potravinovú sebestačnosť. Stratíme aj bezpečnosť potravín?
  8. Jakub Šimek: Ako po pandémii predbehnúť Estónsko je otázka za 20 bitcoinov
  1. Róbert Ďurec: Slovensko ako daňový raj? Takto to robia bohatí 26 350
  2. Ján Buocik: Obchvat a nová diaľnica D4/R7 ako dobrá správa? Skôr zlý vtip! Najmä pre Bratislavčanov. 13 968
  3. Marcel Burkert: Šokujúce slová Dr. Urbánka, ktorý 20 rokov pracoval pre fy ako Pfizer, Johnson a iné. 9 252
  4. Lucie Meisnerová: Svadba v polovici života 6 411
  5. Janka Bittó Cigániková: Čo sa to preboha deje v Izraeli? Prestali vakcíny fungovať? 5 811
  6. Radovan Kulín: Kováčik má šťastie, že nevyrábal mastičky z konope 5 656
  7. Stanislav Martinčko: R.Fico sa stal kajúcnikom č.1 !!! 4 960
  8. Peter Chudý: Šesť spôsobov na odstránenie čestného policajta alebo ako to bolo za prezidentovania Tibora Gašpara a likvidačné metódy prehnitého systému dnes. 4 481
  1. Lucia Šicková: Poučenia z herného biznisu 1: O hrách a systémoch
  2. Róbert Ďurec: Slovensko ako daňový raj? Takto to robia bohatí
  3. Pavol Koprda: 90% hospitalizovaných ľudí je nezaočkovaných. Čo nám to hovorí o vakcínach? Takmer nič.
  4. Karolína Farská: Do Ficovej éry sa vraciame aj bez neho
  5. Adam Valček: Vyšetrovateľ dal Bödörovi pokutu za to, že mlčal
  6. Karolína Farská: Dva rozdielne protesty za slobodu
  7. Adam Valček: Neexistujúca kancelária aj termín. Výpovede proti Výbohovi nesedia
  8. Pavol Koprda: Očkovacia lotéria: Čo môže priniesť a kde sú jej úskalia? Pohľad cez dáta, teóriu hier a hazardné hry
Skryť Zatvoriť reklamu