Lehman spustil zdrvujúcu lavínu

Rok po najväčšom krachu v histórii USA sa v hlbokej kríze zmieta celá svetová ekonomika.

(Zdroj: Ilustračné - ČTK/AP)

Na svoj krach si štvrtá najväčšia investičná banka v USA Lehman Brothers musela počkať 158 rokov.

BRATISLAVA. Nepoložili ju dve svetové vojny v minulom storočí, ani čierny piatok a následný krach americkej burzy na Wall Street. Po takmer 160-ročnej existencii jej však krk zlomila hypotekárna kríza. Pre zlé investície za niekoľko desiatok miliárd dolárov štvrtá najväčšia investičná banka v USA Lehman Brothers 15. septembra pred rokom definitívne skrachovala. Bol to najväčší krach v histórii Spojených štátov.

Reakcia finančných trhov nenechala na seba dlho čakať. Tobôž, keď pár dní po Lehman skrachovala v USA aj najväčšia stavebná sporiteľňa Washington Mutual. Na trhy prenikli panika a neistota. Banky po celom svete si medzi sebou prakticky prestali požičiavať.

Matky a dcéry

Pred krachom stáli aj ďalšie finančné inštitúcie. V obave pred zrútením trhov štáty do nich začali nalievať miliardy dolárov a eur. Vyše 60 miliárd dolárov získala od americkej vlády poisťovňa AIG. Nemci sanovali Hypo Real Estate, vlády Beneluxu banku Fortis. Vlády Francúzska, Belgicka a Luxemburska zachraňovali banku Dexia.

Banky na Slovensku, na rozdiel od ich materských firiem v zahraničí, hypotekárna kríza prakticky nezasiahla. „Nemala na ne priame dosahy, keďže boli konzervatívne a neinvestovali do toxických aktív. To im zabezpečilo likviditu aj v čase jej globálneho nedostatku," povedal šéf Symsite Research Vladimír Dohnal.

Kríza sa našich bánk dotkla až neskôr, keď sa z nej stal globálny ekonomický problém. Obavy bánk požičiavať si peniaze sa prejavili nedostatkom zdrojov na trhu. Aj preto banky vo svete obmedzili úvery pre ľudí a firmy. Tie začali prepúšťať.

„Ekonomický prepad, ktorý postihol naše exportné trhy, sa prejavil aj na slovenských firmách, čo postupne znižuje kvalitu úverových portfólií našich bánk," povedal Dohnal. Pre problémy firiem a vyššiu nezamestnanosť stúpol tento rok podiel zlých úverov z 3,4 až na takmer 5 percent. Napriek tomu vychádzajú z krízy banky u nás oveľa lepšie ako zahraničné. „Bankový sektor je v súčasnosti stabilný," povedala hovorkyňa Národnej banky Jana Kováčová.

Počas uplynulých dní oslovil denník SME 22 predstaviteľov biznisu ale aj verejného a tretieho sektora. Spýtal sa ich na to čo im kríza dala/vzala a ktoré opatrenia vlády v boji kríze hodnotia ako najlepšie/najhoršie. Prečítajte si ich odpovede - kliknite

To nemožno tvrdiť o bankách v Maďarsku alebo Pobaltí. „Slovenský bankový systém je na tom podstatne lepšie ako v niektorých krajinách v regióne, kde sa banky dostali do obrovských problémov v dôsledku vysokého zadlženia obyvateľstva v cudzích menách, keď im oslabenie kurzu domácej meny zvýšilo hodnotu dlhu a spôsobilo problémy so splácaním," povedal analytik spoločnosti X-Trade Brokers Kamil Boroš.

Z úveru papier

Nedôvera zo svetových finančných trhov úplne nezmizla ani rok po páde Lehman Brothers. Stále nie je isté, či významné banky nevlastnia podobné cenné papiere, ako boli tie, pre ktoré išiel do krachu Lehman. Išlo o takzvané sekuritizované cenné papiere.

Sekuritizáciou sa mení úver na bežný cenný papier. Banky časť svojich úverov prevádzali do špeciálnych dcérskych spoločností. Volali sa Special Purpose Vehicle (SPV). Tie potom vydávali akcie či dlhopisy, ktoré predávali rôznym investorom.

Po roku od začiatku krízy je najväčším sklamaním, že slovenská vláda zlyhala práve tam, kde je jej úloha nespochybniteľná - v strážení verejných financií. Čítajte komentár Ivana Štulajtera.

Súčasťou týchto špeciálnych cenných papierov boli aj zlé hypotéky, ktoré dlžníci nesplácali - nazývali sa toxické. Boli v nich zabalené aj rôzne finančné deriváty. Kupovali ich banky na celom svete, netušiac, že je len otázkou času, kedy sa ukáže, že ide o stratovú investíciu, ktorá im spôsobí finančné problémy.

Ak investori predsa len mali pochybnosti, poisťovali sa. „Toxické neboli iba hypotekárne cenné papiere. Mnohí investori, ktorí ich kupovali, im nie vždy celkom verili. Preto si kúpili ďalší cenný papier, takzvaný CDS (credit default swap), ktorý bol akousi poistkou, keby sa hypotekárne cenné papiere prestali splácať," povedal pred časom pre SME šéf UniCredit Bank Jozef Barta.

Tieto poistky poskytovali rôzne firmy so základným kapitálom pár stotisíc dolárov. Keď došlo ku globálnemu zemetraseniu, tieto slabé záruky ani zďaleka nemohli vykryť straty z nesplácaných toxických cenných papierov.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  2. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  3. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  4. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  5. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  6. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  7. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  8. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  9. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  10. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní
  1. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  2. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  3. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  4. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  5. Každý štvrtý 70-tnik na Slovensku má cukrovku, pribúdajú mladší
  6. 5 hviezdičkové apartmány priamo na pobreží - Dubrovník
  7. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  8. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  9. Nová veľvyslankyňa Turecka na návšteve EU v Bratislave
  10. Prijatie delegácie rektorov ekonomických univerzít z Indonézie
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 15 057
  2. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 10 201
  3. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 9 334
  4. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 294
  5. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 6 222
  6. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 5 940
  7. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 5 568
  8. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou 4 674
  9. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 4 160
  10. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní 4 052

Hlavné správy zo Sme.sk

ŽENA

Chcete vyzerať atraktívnejšie? Mali by ste sa vyspať

Vedci oficiálne potvrdili, že dostatok spánku súvisí s tým, ako pôsobí náš výzor na ostatných.

DOMOV

Policajný odborár: Útočiť na ženu od chrbta nie je normálny zákrok

Ak by mali policajti kvalitnú výbavu, počet incidentov by klesol, tvrdí policajný odborár MARIÁN MAGDOŠKO.

DOMOV

Kaliňák nepovažuje sotenie ženy za podstatné, nová ombudsmanka to skúma

Policajný prezident Tibor Gašpar chce zlepšiť psychickú prípravu policajtov.

KOMENTÁRE

Dni Islamského štátu sú takmer spočítané, ale teror v Európe nezmizne

Radikálni bojovníci sa vracajú do Európy.

Neprehliadnite tiež

Môžete si doma otestovať zeleninu na dusičnany? A čo tým získate?

Prístroje na meranie dusičnanov si na internete bez problémov kúpite, ale ich výsledky sú otázne.

Autododávatelia tlačia, aby štát zjednodušil prijímanie cudzincov

Na Slovensku pôsobí asi tristo dodávateľských firiem. Svoje výrobky dodávajú aj pre automobilky v samotnom regióne

Rusko považuje novú spoluprácu s OPEC za úspešnú

Všetko naznačuje tomu, že OPEC sa s producentmi mimo kartelu dohodne na predĺžení aktuálnych ťažobných limitov až do marca 2018.

Číňania chcú s českým Bonatransom vyrábať kolesá pre rýchlovlaky

Bonatrans potvrdil, že firmy o spolupráci rokujú, ďalšie podrobnosti nie sú známe.