SME
Pondelok, 26. október, 2020 | Meniny má DemeterKrížovkyKrížovky

HTT: Americká centrálna banka Fed sama vliezla do pasce

New York 1.apríla (TASR) - Americká centrálna banka Federálny rezervný systém (Fed) vlani ráznymi rozhodnutiami uskutočňovala expanzívnu finančnú politiku, ...

New York 1.apríla (TASR) - Americká centrálna banka Federálny rezervný systém (Fed) vlani ráznymi rozhodnutiami uskutočňovala expanzívnu finančnú politiku, aby zabránila vzniku skutočnej hospodárskej recesie v USA. Pokles úrokov na jednej strane viedol k podpore spotreby, zmierneniu dlhového zaťaženia domácností a podnikom umožnil financovanie svojich obehových prostriedkov. Na druhej strane vytvoril dodatočné likvidné prostriedky na financovanie zvýšených kurzov akcií a rastúcich cien nehnuteľností.

Skryť Vypnúť reklamu

Pokiaľ účastníci trhu vychádzajú z toho, že krátkodobé úroky zostanú nízke, bohatý prúd likvidných prostriedkov neplynie na peňažný trh celý. Časť z neho zakotvuje v dlhodobých vkladoch. Na burzách to vedie k rastu kurzov napriek tomu, že sa vyhliadky na rast zisku podnikov nezlepšujú. Ale podľa formálneho očakávania trhov to vyzerá tak, že tento rok by mali dosiahnuť prírastok 14 %. Každý však vie, že to je nesplniteľné. Peňažná politika Fed však viedla k vytvoreniu finančnej bubliny a umelo vyhnala ceny akcií hore a rovnako možno aj ceny nehnuteľností.

Nemecký denník Handelsblatt vo svojej analýze opatrení americkej centrálnej banky napísal, že Fed sa bude musieť vrátiť k reštriktívnej peňažnej politike. Ak A. Greenspan zvýši krátkodobé úroky a zníži objem peňazí v obehu, stane sa to, že hospodárstvo bude bežať ďalej, lebo doň natečú prostriedky z dlhodobých vkladov, avšak burzová bublina spľasne. Bilancie podnikov tým dostanú silný úder.

Skryť Vypnúť reklamu

Zvýšenie krátkodobých kurzov bude katastrofou aj pre ťažko zadlžené domácnosti. Prinúti ich viac sporiť. Domácnosti začnú nielen menej spotrebúvať, ale ľudia budú kupovať aj menej domov. Zvýšené úroky ohrozia hypotekárne istoty a otáznou sa stane platobná schopnosť mnohých dlžníkov. To bude mať ďalekosiahle dôsledky na americkú ekonomiku.

Ak však Fed nebude chcieť zničiť, čo dosiahol, a ak sa bude chcieť vyhnúť silnému poklesu akcií na burze i nehnuteľností a nebude chcieť zvyšovať ani mieru sporenia veľkého množstva dlžníkov, nebude môcť zvyšovať úroky. Dá sa však expanzívna americká peňažná politika udržať donekonečna? Môže rásť zadlženosť amerického hospodárstva naveky? Nie! Ak sa napokon jeden deň stane nevyhnutnosťou, aby Fed predsa len zvýšil úroky, tak to bude súčasne deň, v ktorom sa začne (americká) finančná a hospodárska kríza.

Skryť Vypnúť reklamu

* jns gl

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Zlaďte vaše šperky s jeseňou
  2. ARÓNIA a RAKYTNÍK - podporí tvoju imunitu v boji s vírusmi
  3. Covid a post-Covid: Ako sa chrániť pred kybernetickými útokmi?
  4. Fresh Market má novú predajňu Sanagro. Takto to tam vyzerá
  5. Príjem vs. dôchodok. Realita, ktorú na ktorú sa treba pripraviť
  6. Novodobý slovenský Baťa. Zamestnancom stavia domy
  7. Šiesty titul Auto roka: komu sa podaril tento historický úspech?
  8. O levočský „nanozázrak“ sa zaujíma európsky trh
  9. LEN DNES: Zľava viac ako 50% na ročné predplatné týždenníkov MY
  10. Pracujete v IT? Táto slovenská firma neustále prijíma ľudí
  1. Chief of Slovak Telekom: We care about the future of Slovakia
  2. ARÓNIA a RAKYTNÍK - podporí tvoju imunitu v boji s vírusmi
  3. Príjem vs. dôchodok. Realita, ktorú na ktorú sa treba pripraviť
  4. Šiesty titul Auto roka: komu sa podaril tento historický úspech?
  5. Novodobý slovenský Baťa. Zamestnancom stavia domy
  6. Kvalitné sporenie si dokážete vybaviť z pohodlia domova
  7. Tesco prináša zákazníkom potraviny za každých okolností
  8. Vedeli ste, že jablká majú svoj medzinárodný deň?
  9. Zostáva už len 7 dní na predloženie žiadosti o grant
  10. Svet môžeme zlepšiť dobrými skutkami
  1. Pracujete v IT? Táto slovenská firma neustále prijíma ľudí 19 502
  2. Vyučujú školy informatiku dobre? Tieto patria medzi ukážkové 16 977
  3. O levočský „nanozázrak“ sa zaujíma európsky trh 14 439
  4. Na Slovensku pribúdajú nové bankomaty. Viete čo v nich vybavíte? 12 680
  5. Pravá strana Dunaja môže vďaka Inchebe získať novú tvár 12 663
  6. Toto sú povolania budúcnosti. Niektoré prekvapili 11 411
  7. LEN DNES: Zľava viac ako 50% na ročné predplatné týždenníkov MY 11 153
  8. Ako pracujú horskí nosiči? Vstávajú ráno o štvrtej 10 618
  9. Ako vidia budúcnosť deti zo základných škôl? Budete prekvapení 10 341
  10. Kam sa vybrať za jesennými výhľadmi? 10 333
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Na Covid zomrú desiatky ľudí denne. Pokles príde najskôr o dva týždne

Zomierajú ľudia s inými ochoreniami, ktorí by inak žili.

V piatok sa na Slovensku urobilo v súvislosti s ochorením Covid - 19 šestnásť pitiev.

Špeciálny prokurátor Kováčik ide do väzby, rozhodol súd

Súd zobral do väzby aj druhého obvineného Norberta Pakšiho.

Policajná eskorta a príslušníci Národnej kriminálnej agentúry privádzajú vysokého postaveného policajného funkcionára Norberta Pakšiho a špeciálneho prokurátora Dušana Kováčika na pojednávanie na Špecializovaný trestný súd v Pezinku.
Podcast Dobré Ráno.
Komentár Zuzany Kepplovej

Tak prrr! Neleteli sme na Mars

Ľudia ukázali ochotu a dôveru. Pokaziť to vždy môže nedostatok pokory lídrov.

Zuzana Kepplová.

Neprehliadnite tiež

Opustené budovy

Na východe boli gigantom. Padli, keď podnik predali Čechom

Roky sa snaží nájsť nového majiteľa.

Snímka z pekárne Medea z roku 2004.
Ilustračná fotografia.

Zomrieme od hladu. Nové reštrikcie sú ďalšou ranou pre španielsku ekonomiku

Menový fond predpovedá Španielsku najhorší prepad spomedzi západných krajín.

Už minulý týždeň protestovali v španielskej Barcelone proti obmedzeniam prevádzkovatelia reštaurácií.

Približne 12 miliónov ľudí v Británii bude mať problémy splácať záväzky

Prieskum úradu pre dohľad nad finančným trhom sa konal v lete.

Ilustračná fotografia.