HTT: Americká centrálna banka Fed sama vliezla do pasce

New York 1.apríla (TASR) - Americká centrálna banka Federálny rezervný systém (Fed) vlani ráznymi rozhodnutiami uskutočňovala expanzívnu finančnú politiku, ...

New York 1.apríla (TASR) - Americká centrálna banka Federálny rezervný systém (Fed) vlani ráznymi rozhodnutiami uskutočňovala expanzívnu finančnú politiku, aby zabránila vzniku skutočnej hospodárskej recesie v USA. Pokles úrokov na jednej strane viedol k podpore spotreby, zmierneniu dlhového zaťaženia domácností a podnikom umožnil financovanie svojich obehových prostriedkov. Na druhej strane vytvoril dodatočné likvidné prostriedky na financovanie zvýšených kurzov akcií a rastúcich cien nehnuteľností.

Pokiaľ účastníci trhu vychádzajú z toho, že krátkodobé úroky zostanú nízke, bohatý prúd likvidných prostriedkov neplynie na peňažný trh celý. Časť z neho zakotvuje v dlhodobých vkladoch. Na burzách to vedie k rastu kurzov napriek tomu, že sa vyhliadky na rast zisku podnikov nezlepšujú. Ale podľa formálneho očakávania trhov to vyzerá tak, že tento rok by mali dosiahnuť prírastok 14 %. Každý však vie, že to je nesplniteľné. Peňažná politika Fed však viedla k vytvoreniu finančnej bubliny a umelo vyhnala ceny akcií hore a rovnako možno aj ceny nehnuteľností.

Nemecký denník Handelsblatt vo svojej analýze opatrení americkej centrálnej banky napísal, že Fed sa bude musieť vrátiť k reštriktívnej peňažnej politike. Ak A. Greenspan zvýši krátkodobé úroky a zníži objem peňazí v obehu, stane sa to, že hospodárstvo bude bežať ďalej, lebo doň natečú prostriedky z dlhodobých vkladov, avšak burzová bublina spľasne. Bilancie podnikov tým dostanú silný úder.

Zvýšenie krátkodobých kurzov bude katastrofou aj pre ťažko zadlžené domácnosti. Prinúti ich viac sporiť. Domácnosti začnú nielen menej spotrebúvať, ale ľudia budú kupovať aj menej domov. Zvýšené úroky ohrozia hypotekárne istoty a otáznou sa stane platobná schopnosť mnohých dlžníkov. To bude mať ďalekosiahle dôsledky na americkú ekonomiku.

Ak však Fed nebude chcieť zničiť, čo dosiahol, a ak sa bude chcieť vyhnúť silnému poklesu akcií na burze i nehnuteľností a nebude chcieť zvyšovať ani mieru sporenia veľkého množstva dlžníkov, nebude môcť zvyšovať úroky. Dá sa však expanzívna americká peňažná politika udržať donekonečna? Môže rásť zadlženosť amerického hospodárstva naveky? Nie! Ak sa napokon jeden deň stane nevyhnutnosťou, aby Fed predsa len zvýšil úroky, tak to bude súčasne deň, v ktorom sa začne (americká) finančná a hospodárska kríza.

* jns gl

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Kedy sa refinancovanie oplatí?
  2. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  3. Rastie nám pokrivená generácia?
  4. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  5. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  6. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  7. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  8. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  9. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať
  10. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci
  1. Detské zúbky sú veda
  2. Štartujú jesenné módne dni v Poluse
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku
  4. Rastie nám pokrivená generácia?
  5. Intímna hygiena – celoročná záležitosť
  6. Pivovar Šariš podporí cestovný ruch v Prešovskom kraji
  7. AAA AUTO za päť rokov predalo 320 tisíc vozidiel
  8. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba
  9. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj?
  10. FemFest 2017 ponúkne beh na opätkoch i koncert známej speváčky
  1. 3 mýty, ktorým ste možno uverili. Ale ako je to naozaj? 21 286
  2. Rastie nám pokrivená generácia? 8 899
  3. Zanzibar je plný lákadiel na dokonalú exotickú dovolenku 8 004
  4. Plug-in, hybrid alebo elektromobil? Poradíme, ako správne vybrať 5 468
  5. Novinka v realitnom biznise! Zatiaľ dostupné len v Grand Koliba 1 917
  6. Kedy sa refinancovanie oplatí? 1 915
  7. Bývajte v budove, po ktorej sa prechádzal Schöne Náci 1 751
  8. Intímna hygiena – celoročná záležitosť 1 544
  9. Poistenci VšZP už nebudú platiť 17 centov v lekárňach za recepty 1 542
  10. Trenčania to chcú mať všade blízko. Kde kupujú byty? 1 537

Hlavné správy zo Sme.sk

KOMENTÁRE

Vracajú sa deväťdesiate roky a prečo sa Danko drží ruskej letky

Akcia proti Kiskovi je porovnateľná len s únosom mladého Kováča.

DOMOV

Šéf protikorupčného úradu Kovařík: Politikov treba vyšetrovať citlivo

Policajti pri citlivých kauzách nemôžu zisťovať všetko, musia brať ohľad aj na česť politika, tvrdí Ficov šéf boja proti korupcii Peter Kovařík.

PRIMÁR

Keď mejkap podráždi. Problémy, ktoré vyvoláva kozmetika

Vyberte si kozmetiku, ktorá nepoškodí pleť.

Neprehliadnite tiež

Fed sa chce zbaviť dlhopisov, ktoré nakupoval od krízy. Čo to prinesie?

Od októbra sa americká centrálna banka každý mesiac zbaví dlhopisov v hodnote 10 miliárd dolárov.

Do Prahy dorazili čínske bicykle ofo, ide o najväčšiu bikesharingovú službu na svete

Obyvatelia Prahy môžu zadarmo jazdiť na bicykloch od firmy ofo. Stačí im na to len mobilný telefón.

V Bratislave otvorili pizzeriu Domino´s, druhú najväčšiu sieť na svete

Pizzeria Domino´s má v hlavnom meste problém s doručovaním.

Čoskoro prijme Slovensko eurosmernicu ATAD, ktorá má prispieť k férovému zdaneniu

Cieľom smernice je aj uľahčiť výmenu informácií medzi finančnými spravodajskými jednotkami pri identifikácii a sledovaní podozrivých transakcií.