HTT: Americká centrálna banka Fed sama vliezla do pasce

New York 1.apríla (TASR) - Americká centrálna banka Federálny rezervný systém (Fed) vlani ráznymi rozhodnutiami uskutočňovala expanzívnu finančnú politiku, ...

New York 1.apríla (TASR) - Americká centrálna banka Federálny rezervný systém (Fed) vlani ráznymi rozhodnutiami uskutočňovala expanzívnu finančnú politiku, aby zabránila vzniku skutočnej hospodárskej recesie v USA. Pokles úrokov na jednej strane viedol k podpore spotreby, zmierneniu dlhového zaťaženia domácností a podnikom umožnil financovanie svojich obehových prostriedkov. Na druhej strane vytvoril dodatočné likvidné prostriedky na financovanie zvýšených kurzov akcií a rastúcich cien nehnuteľností.

Pokiaľ účastníci trhu vychádzajú z toho, že krátkodobé úroky zostanú nízke, bohatý prúd likvidných prostriedkov neplynie na peňažný trh celý. Časť z neho zakotvuje v dlhodobých vkladoch. Na burzách to vedie k rastu kurzov napriek tomu, že sa vyhliadky na rast zisku podnikov nezlepšujú. Ale podľa formálneho očakávania trhov to vyzerá tak, že tento rok by mali dosiahnuť prírastok 14 %. Každý však vie, že to je nesplniteľné. Peňažná politika Fed však viedla k vytvoreniu finančnej bubliny a umelo vyhnala ceny akcií hore a rovnako možno aj ceny nehnuteľností.

Nemecký denník Handelsblatt vo svojej analýze opatrení americkej centrálnej banky napísal, že Fed sa bude musieť vrátiť k reštriktívnej peňažnej politike. Ak A. Greenspan zvýši krátkodobé úroky a zníži objem peňazí v obehu, stane sa to, že hospodárstvo bude bežať ďalej, lebo doň natečú prostriedky z dlhodobých vkladov, avšak burzová bublina spľasne. Bilancie podnikov tým dostanú silný úder.

Zvýšenie krátkodobých kurzov bude katastrofou aj pre ťažko zadlžené domácnosti. Prinúti ich viac sporiť. Domácnosti začnú nielen menej spotrebúvať, ale ľudia budú kupovať aj menej domov. Zvýšené úroky ohrozia hypotekárne istoty a otáznou sa stane platobná schopnosť mnohých dlžníkov. To bude mať ďalekosiahle dôsledky na americkú ekonomiku.

Ak však Fed nebude chcieť zničiť, čo dosiahol, a ak sa bude chcieť vyhnúť silnému poklesu akcií na burze i nehnuteľností a nebude chcieť zvyšovať ani mieru sporenia veľkého množstva dlžníkov, nebude môcť zvyšovať úroky. Dá sa však expanzívna americká peňažná politika udržať donekonečna? Môže rásť zadlženosť amerického hospodárstva naveky? Nie! Ak sa napokon jeden deň stane nevyhnutnosťou, aby Fed predsa len zvýšil úroky, tak to bude súčasne deň, v ktorom sa začne (americká) finančná a hospodárska kríza.

* jns gl

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  3. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  4. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  7. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  8. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  1. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal?
  2. Aj vy môžete mať pekný trávnik, poradí vám expert
  3. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  4. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  5. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  6. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  7. Každý štvrtý 70-tnik na Slovensku má cukrovku, pribúdajú mladší
  8. 5 hviezdičkové apartmány priamo na pobreží - Dubrovník
  9. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  10. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 16 675
  2. Táto dvojica stojí za zrodom slovenského internetu. Ako začínal? 13 168
  3. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 11 582
  4. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy) 11 201
  5. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 7 283
  6. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 6 526
  7. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 399
  8. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 5 459
  9. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 4 289
  10. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 4 023

Hlavné správy zo Sme.sk

ŠPORT

Čo sa deje v hokeji? Je to divadlo, vinníkmi sme všetci, tvrdí Graňák

Zlá skúsenosť s Cígerom a Švehlom mohla odradiť hráčov z NHL od štartu na majstrovstvách sveta, hovorí skúsený obranca.

ŽENA

Sex s robotom: Môžu napodobeniny nahradiť vzťah so živým partnerom?

Vývoj sexuálnych pomôcok prekračuje hranice.

TECH

Vedci sú na stope tajomstvu DNA

Vďaka úžasnému technologickému vývoju vznikajú nové vedné odbory.

KOMENTÁRE

V kanadskom raji sa s ostatnými delí čoraz menej ľudí

Je Vancouver jedným z najlepších miest pre život?

Neprehliadnite tiež

AKTUALIZOVANÉ

British Airways vypadli systémy, tisíce cestujúcich uviazli na letiskách

Cestujúci na letisku Heathrow v Londýne informovali o dlhých čakaniach.

Ako odhaliť šmejdov ešte pred konaním akcie a čo spraviť s výrobkami

Zmluvy, ktoré človek podpíše na nelegálne usporiadanej akcii, neplatia.

Bloomberg: Elektrické auta môžu byť lacnejšie než benzínové

Pokles cien batérií by mohol znamenať, že elektrické autá zlacnejú už v roku 2025.