SME
Streda, 20. január, 2021 | Meniny má DaliborKrížovkyKrížovky

Dlh USA sa môže vyrovnať hodnote ich HDP

Agentúra Standard & Poor's znížila výhľad britských štátnych dlhopisov zo stupňa stabilný na negatívny.

STANDFORD. Agentúra Standard & Poor's (S&P) znížila výhľad britských štátnych dlhopisov zo stupňa stabilný na negatívny. Bývalý námestník ministra financií vo vláde prezidenta Georgea W. Busha John Taylor v stati pre nemecký denník Financial Times Deutschland uviedol, že také rozhodnutie by malo byť varovaním pre americkú vládu a Kongres.

Taylor, národohospodár, ktorý teraz pôsobí na Univerzite v Standforde, poukazuje na to, že rast amerického štátneho dlhu je podstatne väčší a taký zostane aj v budúcnosti, než je a bude prírastok hrubého domáceho produktu (HDP) Spojených štátov. Na konci minulého roka predstavoval štátny dlh 41 % amerického HDP. O desať rokov mohol pri predchádzajúcom tempe vzrásť na 82 %. Tvrdí to rozpočtový výbor Kongresu (CBO). Ak sa však rozpočtová politika nezmení, štátny dlh Spojených štátov sa o ďalších päť rokov môže vyrovnať hodnote ich HDP.

Skryť Vypnúť reklamu

Agentúra minulý týždeň v súvislosti s USA uviedla, že dlhodobý štátny dlh na úrovni 100 % HDP je pre ňu nezlučiteľný s ratingom na úrovni AAA.

Taylor poukazuje na to, že také vysoké zadlženie je systémovým rizikom, ktoré môže spôsobiť ekonomike viac škody než finančná kríza.

Agentúra S&P uviedla, o aké riziko ide. CBO vypočítal, že v roku 2019 bude mať americký štátny rozpočet deficit 1,2 bilióna USD (851,18 miliardy eur). Do rozpočtu sa však prostredníctvom daní dostanú asi 2 miliardy USD. Znamená to, že dane by museli vzrásť asi o 60 %, aby sa dosiahla vyrovnanosť príjmov a výdavkov.

"K tomu však, prirodzene, dôjsť nemôže. Akým spôsobom sa dá dlhová služba znížiť?" kladie si autor state otázku. Jeho odpoveď znie: "Infláciou".

Skryť Vypnúť reklamu

Ak by sa mala úroveň štátneho dlhu zachovať na úrovni HDP roku 2008, ceny by sa museli zdvojnásobiť. Iba tak sa dosiahne, že sa nominálny HDP zdvojnásobí, a tým sa pomer medzi výškou štátneho dlhu a hodnotou HDP zníži z 82 % na 41 %. Avšak vzostup cenovej úrovne by sa nerealizoval rovnomerne. Mal by skôr charakter silnej inflácie z konca 60. a 70. rokov. Na obdobia búrlivého rastu by pripadali každé 3 - 4 roky obdobia silného poklesu. A po každej recesii rastie miera inflácie.

Americká centrálna banka Fed teraz kupuje štátne dlhopisy s dlhoročnou lehotou splatnosti. Cieľom opatrenia je znížiť ich výnosnosť. Hrozivý scenár to robí ešte hodnovernejším, lebo to naznačuje, že dlhy sú monetarizované. Pre Fed sa môže stať ťažkým znížiť vlastnú bilanciu, ktorá sa mu vymkne spod kontroly, keď bude chcieť odvrátiť infláciu. To výrazne zvyšuje riziká.

Skryť Vypnúť reklamu

Okrem toho by miera inflácie 100 % prirodzene znamenala, že by sa primerane znehodnotil dolár. Američania by museli platiť za euro 2,80 USD. Japonci by kupovali dolár za 50 jenov (0,37 eura). Unca zlata by mala stáť 2000 USD. Toto nie je prognóza, lebo politika sa môže zmeniť. Ale ukazuje, aké veľké je systémové riziko, ktoré teraz vláda vytvára.

Informoval o tom nemecký denník Financial Times Deutschland.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Mimoriadny úspech značky Toyota na Slovensku v roku 2020
  2. Pandémia urýchlila zavádzanie nových technológií vo firmách
  3. V centre Bratislavy ako na dedine. Ako sa býva v hlavnom meste?
  4. Mozog Penty na kolenách: Aký je Hačšákov príbeh v Pente?
  5. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku
  6. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov
  7. Zima v koži atopika: aká je starostlivosť o pokožku s ekzémom?
  8. Zákazníkov čoraz častejšie zaujíma pôvod výrobkov, ktoré kupujú
  9. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku
  10. Historická revue: Kam sa podeli Kumáni, Valasi a iné etniká?
  1. Mimoriadny úspech značky Toyota na Slovensku v roku 2020
  2. Pandémia urýchlila zavádzanie nových technológií vo firmách
  3. Pandémia presúva zákazníkov do online priestoru
  4. V centre Bratislavy ako na dedine. Ako sa býva v hlavnom meste?
  5. Najobľúbenejšie auto Slovákov je opäť ŠKODA
  6. PLANEO Elektro funguje aj počas lockdownu - má akčný výpredaj
  7. Mozog Penty na kolenách: Aký je Hačšákov príbeh v Pente?
  8. MATADOR Group mení vizuálnu identitu značky
  9. Fokus očná optika sa stala exkluzívnym partnerom značky Nikon
  10. Turizmus za účelom estetickej chirurgie v čase pandémie
  1. Mozog Penty na kolenách: Aký je Hačšákov príbeh v Pente? 26 816
  2. V centre Bratislavy ako na dedine. Ako sa býva v hlavnom meste? 24 057
  3. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku 12 257
  4. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku 10 993
  5. Wellness trendy, rozhovory a rady pre lepšie zdravie 7 694
  6. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov 7 508
  7. Ohlúpli sme počas Covid roka? 7 293
  8. Ekologická móda? Slovenská firma dokazuje, že to ide 6 596
  9. Produkujeme viac odpadu, kompostujeme len tretinu 6 490
  10. Nakupujete online? Toto potrebujete vedieť 5 578
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Téma: Barack Obama

Prečítajte si aj ďalšie články k téme
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Prokuratúra chystá oslabenie boja s extrémizmom, ktorý chcela vláda ako prioritu

Samostatné oddelenie špeciálnej prokuratúry má dnes päť ľudí.

Milan Mazurek v budove Najvyššieho súdu (vpravo).
Dobré ráno

Dobré ráno: Obvinili Fica, Kotlebu aj Mazureka. Teraz im hrozí zánik

Pripravuje sa reorganizácia prokuratúry.

Komentár Zuzany Kepplovej

Žilinka vykročil ľavou

Rozpustenie Honzovho úradu sa nezdá ako dobrý začiatok perestrojky na prokuratúre.

Zuzana Kepplová.
Do skúmavky treba pľuť minútu, aby bolo dosť slín na test. Netreba robiť výtery z nosa a hrdla.

Neprehliadnite tiež

EKONÓMIA ĽUDSKOU REČOU

Fiktívne faktúry, predaj bez bločku, karusely. Ako sa podvádza s DPH?

DPH prinesie do štátnej kasy viac ako 6 miliárd eur.

Ilustračné foto.
Milan Dubec, CEO v spoločnosti Reinoo.

Ceny ropy vzrástli

Trhy podporili aj vyjadrenia nastupujúcej ministerky financií USA.

Ropný vrt.
Ilustračné foto.