Podmienky prolongácie dlhopisov sú podľa analytikov pre štát nevýhodné

Bratislava 9.mája (TASR) - Dohoda medzi Fondom národného majetku (FNM) SR a Poštovou bankou o predĺžení splatnosti dlhopisov do konca budúceho roka ...

Bratislava 9.mája (TASR) - Dohoda medzi Fondom národného majetku (FNM) SR a Poštovou bankou o predĺžení splatnosti dlhopisov do konca budúceho roka je podľa finančných odborníkov pre štát nevýhodná. Úrok, ktorý zaplatí FNM Poštovej banke za to, že počká so splatnosťou viac ako 3,8 miliardy Sk z dlhopisov, podrobila pred týždňom tvrdej kritike aj ministerka financií SR Brigita Schmögnerová.

Poštová banka má podľa dohody počkať so splatnosťou 280 000 dlhopisov FNM vo svojom portfóliu do 31. decembra 2002, za čo jej FNM zaplatí 12-percentný úrok (BRIBOR + 3,5 %). Štát si však v súčasnosti požičiava na domácom trhu cez štátne dlhopisy za menej ako 8 %. Ak by sa teda fond dohodol s Ministerstvom financií (MF) SR na koordinovanom postupe, mohol by zo zhruba 460 miliónov Sk, ktoré zaplatí Poštovej banke pri ročnom odklade, ušetriť viac ako 160 miliónov Sk. Pri 12-% úroku pritom za každý deň odkladu splatnosti zaplatí fond Poštovej banke viac ako 1,2 milióna Sk, ak by si fond požičal za rovnakých podmienok ako štát, platil by denne zhruba 800 tisíc Sk.

"Postup FNM je nešťastný, ako štátny subjekt si mohol tieto prostriedky požičať za podobných podmienok ako štát. Ak by to technicky nebolo možné cez emisiu štátnych dlhopisov, mal požiadať o štátnu záruku a požičať si tak priamo na trhu," komentoval postup FNM analytik ING Bank Ján Tóth. Podľa neho existuje veľa nástrojov peňažného trhu, pri ktorých si fond môže požičať za oveľa nižšie sadzby. Dôkazom je aj nedávna emisia korunových dlhopisov, ktorou FNM získal 6,5 miliardy Sk za 6-mesačný BRIBOR zvýšený o 0,9 %, čo znamená 8,56-% úrok. "Už aj tých 0,9 % bola vysoká riziková prémia a banky jasne naznačili, že sú ochotné akceptovať aj 0,5 %," povedal analytik ING Bank. "To poukazuje na to, že rozhodovanie FNM nie je optimálne, alebo faktory, na základe ktorých fond rozhodol o predĺžení splatnosti, nie sú úplne trhové," povedal J. Tóth. Takéto neefektívne riadenie verejného dlhu tak podľa neho stojí Slovensko obrovské milióny.

Podobný názor na postup FNM má aj analytik Slovenskej sporiteľne Tomáš Kmeť. "V princípe platí, že fond ako štátna inštitúcia by mal mať pri pôžičkách veľmi podobné podmienky ako štát. Ak by tak fond postupoval, mohol by v porovnaní s tým, čo dohodol s Poštovou bankou, ušetriť na úrokoch viac ako 100 miliónov," povedal T. Kmeť.

Nelogický je podľa analytikov aj spôsob avizovaného predĺženia splatnosti s druhým najväčším vlastníkom dlhopisov, ktorým je Credit Suisse First Boston. FNM naznačil, že záväzok z 90 000 dlhopisov, ktoré vlastní CSFB, bude splatný v devízach. Pri devízových záväzkoch, v ktorých máme slabší rating ako pri korunových, však investor bude vyžadovať vyššiu rizikovú prirážku. Otázne je zároveň aj krytie kurzového rizika. V prípade oslabenia koruny sa totiž náklady FNM na prolongáciu dlhopisov môžu ešte výraznejšie predražiť.

* sss gl

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  2. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  3. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  4. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  5. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  6. Kam do tepla v januári?
  7. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  8. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  9. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru?
  10. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa
  1. Vlani sme si vyberali z vyše pol milióna inzerovaných áut
  2. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  3. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  4. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  5. Tipy pre atraktívne poprsie po dojčení. Plastike povedzte nie
  6. Stanovisko spoločnosti Advokátska kancelária JUDr. Radomír Bžán
  7. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy
  8. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur
  9. Denník SME oslavuje 25 rokov rekordným počtom predplatiteľov
  10. Najinzerovanejšie zánovné auto roku 2017? Mnohých to prekvapí
  1. Iba dnes: Narodeninové predplatné SME.sk za 25 eur 15 033
  2. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 5 898
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 4 722
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 3 987
  5. Kam do tepla v januári? 2 496
  6. Demänovku mieša iba jeden človek. Ako si strážia receptúru? 2 385
  7. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 2 357
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 2 224
  9. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 1 309
  10. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život 1 096

Hlavné správy zo Sme.sk

EKONOMIKA

Diskriminácia, sťažujú sa veriaci na nový poplatok za sobáš

Za cirkevný sobáš sa doteraz matričný poplatok neplatil, kresťanským aktivistom sa jeho zavedenie nepáči. Ministerstvo vnútra im sľubuje stretnutie.

DOMOV

Dobré ráno: Kto je Harabin a kto ho chce za prezidenta

Konšpirácie už nestačia, Harabina chcú za prezidenta

KOMENTÁRE

Profesionálni kresťania objavili novú diskrimináciu

Úrady si účtujú poplatok za akýsi administratívny úkon.

Neprehliadnite tiež

Ekonomika USA do začiatku roka 2018 dynamicky rástla

Rast miezd a cien bol v USA mierny a situácia na trhu práce bola napätá.

PSD2: Bez zvolenia banky nič neprevedú

Históriu transakcií uvidia tretie strany aj bez autorizácie klienta.

PSD2: Treba ustrážiť, komu dávate súhlas a na čo

Osobné údaje klientov budú môcť noví hráči speňažiť, napríklad podľa histórie transakcií môžu lepšie cieliť reklamu.

Vďaka PSD2 vzniknú k účtom lepšie aplikácie

Európska smernica: cez nové aplikácie budete môcť obsluhovať účty vo viacerých bankách naraz

Swan oslobodil svoju mobilnú sieť od Číňanov

V prospech čínskej štátnej banky bola doteraz založená celá mobilná sieť Štvorky aj príjmy od jej zákazníkov.