Podmienky prolongácie dlhopisov sú podľa analytikov pre štát nevýhodné

Bratislava 9.mája (TASR) - Dohoda medzi Fondom národného majetku (FNM) SR a Poštovou bankou o predĺžení splatnosti dlhopisov do konca budúceho roka ...

Bratislava 9.mája (TASR) - Dohoda medzi Fondom národného majetku (FNM) SR a Poštovou bankou o predĺžení splatnosti dlhopisov do konca budúceho roka je podľa finančných odborníkov pre štát nevýhodná. Úrok, ktorý zaplatí FNM Poštovej banke za to, že počká so splatnosťou viac ako 3,8 miliardy Sk z dlhopisov, podrobila pred týždňom tvrdej kritike aj ministerka financií SR Brigita Schmögnerová.

Poštová banka má podľa dohody počkať so splatnosťou 280 000 dlhopisov FNM vo svojom portfóliu do 31. decembra 2002, za čo jej FNM zaplatí 12-percentný úrok (BRIBOR + 3,5 %). Štát si však v súčasnosti požičiava na domácom trhu cez štátne dlhopisy za menej ako 8 %. Ak by sa teda fond dohodol s Ministerstvom financií (MF) SR na koordinovanom postupe, mohol by zo zhruba 460 miliónov Sk, ktoré zaplatí Poštovej banke pri ročnom odklade, ušetriť viac ako 160 miliónov Sk. Pri 12-% úroku pritom za každý deň odkladu splatnosti zaplatí fond Poštovej banke viac ako 1,2 milióna Sk, ak by si fond požičal za rovnakých podmienok ako štát, platil by denne zhruba 800 tisíc Sk.

"Postup FNM je nešťastný, ako štátny subjekt si mohol tieto prostriedky požičať za podobných podmienok ako štát. Ak by to technicky nebolo možné cez emisiu štátnych dlhopisov, mal požiadať o štátnu záruku a požičať si tak priamo na trhu," komentoval postup FNM analytik ING Bank Ján Tóth. Podľa neho existuje veľa nástrojov peňažného trhu, pri ktorých si fond môže požičať za oveľa nižšie sadzby. Dôkazom je aj nedávna emisia korunových dlhopisov, ktorou FNM získal 6,5 miliardy Sk za 6-mesačný BRIBOR zvýšený o 0,9 %, čo znamená 8,56-% úrok. "Už aj tých 0,9 % bola vysoká riziková prémia a banky jasne naznačili, že sú ochotné akceptovať aj 0,5 %," povedal analytik ING Bank. "To poukazuje na to, že rozhodovanie FNM nie je optimálne, alebo faktory, na základe ktorých fond rozhodol o predĺžení splatnosti, nie sú úplne trhové," povedal J. Tóth. Takéto neefektívne riadenie verejného dlhu tak podľa neho stojí Slovensko obrovské milióny.

Podobný názor na postup FNM má aj analytik Slovenskej sporiteľne Tomáš Kmeť. "V princípe platí, že fond ako štátna inštitúcia by mal mať pri pôžičkách veľmi podobné podmienky ako štát. Ak by tak fond postupoval, mohol by v porovnaní s tým, čo dohodol s Poštovou bankou, ušetriť na úrokoch viac ako 100 miliónov," povedal T. Kmeť.

Nelogický je podľa analytikov aj spôsob avizovaného predĺženia splatnosti s druhým najväčším vlastníkom dlhopisov, ktorým je Credit Suisse First Boston. FNM naznačil, že záväzok z 90 000 dlhopisov, ktoré vlastní CSFB, bude splatný v devízach. Pri devízových záväzkoch, v ktorých máme slabší rating ako pri korunových, však investor bude vyžadovať vyššiu rizikovú prirážku. Otázne je zároveň aj krytie kurzového rizika. V prípade oslabenia koruny sa totiž náklady FNM na prolongáciu dlhopisov môžu ešte výraznejšie predražiť.

* sss gl

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  2. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  3. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  4. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  5. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  6. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky
  7. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou
  8. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  9. I cez prázdniny testujte elektrobicykle
  10. 5 dôvodov, prečo sa prihlásiť na konferenciu ENERGOFÓRUM®
  1. Ako pracujú horskí záchranári? Tieto veci by ste nemali podceniť
  2. Poslanec M. Borguľa bojuje proti netransparentnému tendru
  3. Grantová výzva na vykonávanie činností informačných centier
  4. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou
  5. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami
  6. Funguje predaj realít aj bez maklérov?
  7. BILLA a ÚNSS skontrolovali zrak 10 380 slovenským deťom
  8. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade
  9. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku
  10. Borguľa žiada vyrúbenie dane pre americkú ambasádu
  1. Dobrý internet v meste i na vidieku. Dostupný je takmer všade 5 306
  2. Volkswagen Golf: Odpoveď na takmer všetky otázky 5 289
  3. Na tieto veci sa oplatí myslieť pred odchodom na dovolenku 4 576
  4. Mexická Oaxaca: Vonia čokoládou a jedinečnými pyramídami 3 323
  5. Vietnam: Krajina, ktorá rozmazná jedlom a uchváti históriou 3 191
  6. I cez prázdniny testujte elektrobicykle 2 040
  7. Návod, ako získať maximum pri nákupoch s kreditkou 1 897
  8. Máte už vybranú dovolenku na júl? 1 297
  9. Chcete vedieť všetko o vašej krvi? Čaká vás 6000 typov vyšetrení 1 241
  10. V meste či mimo mesta, stále s kvalitným internetom 1 063

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Tomanová používa jednostranné stanoviská, súdy ju rešpektujú

Súdneho znalca odvolávajúceho sa na komisárku pre deti Vieru Tomanovú stiahli z prípadu.

KOMENTÁRE

Veď sú to iba deti

Zdá sa, akoby Tomanová nastúpila v čase, keď sa nepredpokladalo, že bude musieť niečo významné urobiť.

SVET

OSN zverejnila plán na zníženie počtu ľudí, je to hoax

Sedemnásť rokov stará správa a množstvo nepodložených komentárov zaujali aj stranu Borisa Kollára.

KOMENTÁRE

Dúfajme, že Duda to pochopil. Nie sú dve Poľská, iba jedno

Predkladané zákony berú Poľsko všetkým Poliakom.

Neprehliadnite tiež

Každá nová bytovka má byť pripravená na elektromobily

Developeri by podľa návrhu museli po roku 2020 do projektov kresliť šachty na kabeláž pre nabíjačky. Elektrizačná sústava na to nie je pripravená.

Štát chce prudšie zvyšovať dôchodky, ale tri veci pri tom nedomyslel

Nikde sa nepíše, koľko bude zvyšovanie dôchodkov stáť a ako dlho to štát utiahne.

Opozícia kritizuje Jahnátka, vlastnú nomináciu nedala

Vláda vymenovala Jahnátka za predsedu energetického regulačného úradu.

Grécka vláda sa rozhodla vrátiť na kapitálový trh

Predaj cenných papierov zabezpečí konzorcium popredných medzinárodných bánk.