PEKING. Tvrdia to dvaja bývalí ekonómovia Medzinárodného menového fondu (MMF).
"Prečo by sa USA mali vzdať pozície dolára ako rezervnej meny, ktorá im dovoľuje ľahko si požičiavať?" pýta sa hlavný ekonóm štátnej China Construction Bank Hua Ercheng a upozorňuje na právo veta Spojených štátov v MMF. "Nedovolia žiadnej inej mene, aby konkurovala dominantnej pozícii dolára," myslí si čínsky analytik UBS Wang Tao.
Guvernér Čínskej národnej banky Čou Siao-čchuan tento týždeň opäť vyzval na reformu medzinárodného menového systému a vytvorenie medzinárodnej rezervnej meny. Čou v podstate navrhol nahradenie dolára ako medzinárodnej rezervnej meny novým globálnym systémom kontrolovaným MMF.
Americký minister financií Timothy Geithner v stredu vyhlásil, že pouvažuje o návrhu Číny. Dolár začal po jeho vyhlásení klesať a Geithner svoje slová poopravil, že "dolár zostane hlavnou svetovou rezervnou menou ešte celé roky".
Geithner povedal pred výborom pre zahraničné vzťahy, že nepreštudoval návrh guvernéra Čínskej národnej banky Čoua Siao-čchuana týkajúci sa zvýšenia používania SDR - umelej meny MMF - v rámci globálnych menových rezerv. Minister dodal: "Sme voči tomuto návrhu úplne otvorení."
Podľa Geithnera treba rozšírenie použitia SDR považovať za "evolučný" krok skôr ako návrat ku "globálnej menovej únii".
Dolár v stredu okamžite oslabil o 1,3 % voči euru potom, ako na obrazovkách po celom svet prebehli titulky, že Geithner je otvorený pre SDR. V tejto situácii dal Roger Altman, ktorý kládol Geithnerovi otázky, šancu na vysvetlenie svojich slov. Geithner zareagoval slovami: "Myslím si, že dolár zostane dominantnou svetovou rezervnou menou." Roger Altman bol námestníkom ministerstva financií v Clintonovej administratíve.
Predstavitelia ministerstva financií potom vyhlásili, že Geithner a prezident Barack Obama odmietli myšlienku, že nejaká globálna mena by mohla nahradiť úlohu dolára ako rezervnej meny.
Analytici sa potom ponáhľali s kritikou Geithnera. "Ak sme sa z tohto niečo naučili, je to fakt, že dolár sa pohybuje na tenkom ľade a trh potrestá každý nedbalý slovný prejav," uviedol stratég spoločnosti ING Capital Markets Chris Turner.
Experti nemajú na čínsky názor vyhranenú mienku. Zhodujú sa iba v tom, že sa nezrealizuje v blízkej budúcnosti. "Zjavne je to niečo, čo sa ešte veľmi dlho nestane," uviedol člen Peterson Institute for International Economics Morris Goldstein. "Kríza priniesla mnoho základných problémov a téma rezervnej meny je jedným z nich."
Čou tvrdí, že je potrebná globálna menová diverzifikácia, keďže nadmerná koncentrácia zahraničných aktív denominovaných v dolároch môže viesť k neželaným následkom. "Treba sa snažiť posilniť dohľad nad hospodárskymi a finančnými politikami v dôležitých krajinách, ktorých meny sa používajú ako rezervné meny, a posilniť status SDR tak, aby sa medzinárodný menový systém diverzifikoval v dlhodobom horizonte."
Čou tvrdí, že cieľom je vytvorenie rezervnej meny, "ktorá nie je spojená so žiadnou jednotlivou krajinou a dokáže zostať stála v dlhodobom horizonte, čo odstráni nedostatky vlastné národným menám založeným na dôvere".
Podľa analytikov je návrh Pekingu vyjadrením strachu, že plán na záchranu ekonomiky USA bude mať negatívne dôsledky pre Čínu. "To je jasným signálom, že Čína ako najväčší majiteľ finančných aktív denominovaných v dolároch sa obáva potenciálnych inflačných rizík spojených s tlačením peňazí zo strany Fed," uviedol analytik HSBC.
Reforma menového systému by podľa Čoua mala smerovať k posilneniu úlohy SDR.
Medzinárodnú rezervnú menu SDR (Special Drawing Rights, Zvláštne práva čerpania) zaviedol v roku 1969 MMF ako podporu mechanizmu výmenných kurzov vypracovaného pred koncom druhej svetovej vojny v americkom Bretton Woods. Tento systém však v roku 1971 skolaboval.
SDR v súčasnosti funguje ako účtovná jednotka MMF. Hodnota SDR je určená na základe koša mien, v ktorom sa nachádzajú dolár, euro, libra a jen. Čína navrhuje rozšírenie tohto koša na všetky meny hlavných svetových ekonomík a vytvorenie zúčtovacieho systému medzi SDR a ostatnými menami využívanými v medzinárodnom obchode a finančných transakciách.
Čínsky plán podľa Wanga ohrozuje dominantné postavenie dolára. "Slabší dolár by USA sťažil predaj vládnych dlhopisov, ktorým chcú financovať stimulačný balík a pomôcť oživiť ekonomiku."
Čína je pritom najväčším zahraničným kupcom amerických dlhopisov. Vlani zvýšila svoje vlastníctvo amerických vládnych dlhopisov o 52 %.
Šéf pre devízovú stratégiu spoločnosti Calyon Mitul Kotecha tvrdí, že spor ukazuje, že dni dolára ako jedinej rezervnej meny sa chýlia ku koncu. Čína tým podľa neho zároveň odvádza pozornosť od vlastnej menovej politiky pred budúcotýždňovým summitom skupiny G20.
"Čína chce pred stretnutím skupiny G20 ukázať, že má silnú pozíciu," uviedol Kotecha. "Medzi zahraničnými centrálnymi bankami rastie znepokojenie týkajúce sa ich investícií v USA, keďže Fed tlačí peniaze a potenciálne znehodnocuje dolár."
Informovali o tom agentúra Bloomberg a britský denník Financial Times.
