Štát si od ľudí zatiaľ nepožičia

Česká vláda si chce už v tomto roku požičať peniaze od českých občanov cez emisiu štátnych dlhopisov. Slovenské ministerstvo financií chce tak urobiť vtedy, ak budú preň výhodné podmienky na finančnom trhu.

Česká vláda riešila pred niekoľkými rokmi nedostatok zdrojov na krytie škôd spôsobených záplavami tak, že vydala štátne dlhopisy pre obyvateľstvo.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ – ČTK)

BRATISLAVA. Kým česká vláda takmer s istotou hovorí, že už v tomto roku vydá štátne dlhopisy pre domácnosti, naše ministerstvo tvrdí, že zatiaľ je to len teoretická možnosť. Požičiavať si peniaze od obyvateľstva nepotrebuje, lebo ako tvrdí, s prefinancovaním štátneho dlhu nemá momentálne problém.

To, či nakoniec štát vydá dlhopisy pre domácnosti, bude podľa štátneho tajomníka ministerstva financií Františka Palka závisieť od situácie na finančnom trhu. „Podmienkou je, aby to bolo výhodné," povedal. Bližšie to nechcel konkretizovať.

Vysoká riziková prirážka

Koľko by štát ponúkol ľuďom, ak by sa rozhodol emitovať štátne dlhopisy, závisí vo veľkej miere od vývoja výnosov porovnateľných dlhopisov. Tie sú v prípade našich štátnych dlhopisov so splatnosťou päť alebo desať rokov výrazne vyššie, ako sú výnosy do splatnosti pri nemeckých dlhopisoch. Tie naše sa s nimi porovnávajú.

Napríklad kým výnos do splatnosti 10-ročného nemeckého štátneho dlhopisu je 3,13 percenta, slovenské výnosy do splatnosti sú 4,85 percenta. Slovensko je pre investorov rizikovejšia krajina ako Nemecko. „Aj keď základná sadzba pre štátne dlhopisy sa znížila, riziková prirážka oproti nemeckým štátnym dlhopisom vzrástla," povedal hlavný ekonóm UniCredit Bank Ján Tóth.

Pre slovenskú vládu nie sú momentálne výhodné parametre pre emisie štátnych dlhopisov. Česká vláda však chystanú emisiu pre občanov vysvetľuje aj tým, že je pre ňu teraz drahé predať dlhopisy na finančnom trhu. No občanom ich môže ponúknuť za pre ňu výhodnejších podmienok. „Je však dobré mať pripravené viaceré trhy, kde sa dajú štátne dlhopisy predať," súhlasí s postojom českej vlády Tóth.

Český príklad

Český minister financií Miroslav Kalousek pre tamojšie médiá povedal, že štát by si mohol v budúcich piatich rokoch požičať od obyvateľstva 140 miliárd českých korún. Štát by garantoval ročný výnos 3 až 4 percentá a spätné odkúpenie kedykoľvek, keď občan o to požiada.

Česká vláda má už skúsenosti s emitovaním štátnych dlhopisov pre obyvateľstvo. Pred niekoľkými rokmi vydala pre občanov takzvané povodňové päťročné dlhopisy v objeme päť miliárd českých korún. „Vtedy nešlo zďaleka o takú veľkú čistku, o akej sa teraz hovorí, aby sa o túto skúsenosť dalo oprieť," povedal analytik pražskej ČSOB Petr Dufek.

O výhodnosti štátnych dlhopisov nehovorí len ponúkaný výnos a splatnosť dlhopisu, ale aj to, za akých podmienok ho ľudia budú môcť odpredať späť. Prípadne, ako to bude so zdaňovaním.

Hlavný ekonóm Volksbank Slovensko Vladimír Vaňo upozorňuje, že so spätným predajom dlhopisu na sekundárnom trhu sa nespájajú iba transakčné poplatky, ale aj investičné riziko. Dlhopisy sa obchodujú na burze a ich cena tiež kolíše v závislosti od vývoja úrokových sadzieb či rizikovej prirážky.

Investori preto sledujú vývoj tzv. výnosov do splatnosti. Ide o priemerný ročný výnos dlhopisu, ktorý iný investor získa, ak si ho kúpi „z druhej ruky" a bude ho držať až do jeho splatnosti.

Riziko zvýšenia rizikovej prirážky a tým aj poklesu trhovej ceny je podľa Vaňa aktuálne najmä v prípade zhoršenia rozpočtového hospodárenia alebo zhoršenia ratingu krajiny.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  2. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  3. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  4. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  5. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom
  6. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to
  7. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš
  8. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet
  9. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári
  10. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce
  1. Volkswagen Golf: Viac, než facelift
  2. Plavba východným Stredomorím so slovenským sprievodcom
  3. Projekt First Lego League podporila Nadácia Pontis
  4. Klienti majú často pocit, že potrebujú spracovať len projekt
  5. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  6. Na bolesti chrbta pomôžu kúpele
  7. 3 úlohy, ktoré vyrieši minerálna vlna najlepšie
  8. Svadba v kraji lietajúceho mnícha Cypriána
  9. Vecný dar pre Detské kardiocentrum v Bratislave
  10. VZN o hazarde sa dá zachrániť
  1. Hotovosť, internet či karta? Najbezpečnejšie je platenie mobilom 10 568
  2. Už ste niekedy jedli v garáži? Tá v Trenčíne stojí za to 10 509
  3. Staré Dobré Mexiko: Už vieme prečo východniari chvália Šariš 8 494
  4. Boj s podvodníkmi stáčajúcimi odometre stojí bazáre státisíce 6 724
  5. Najväčšie first moment zľavy končia vo februári 6 545
  6. Prečo majú Slováci stále radšej hypotéku ako prenájom? 4 931
  7. Bezpečné a prestížne bývanie v Bratislave s novým symbolom mesta 3 946
  8. Klasickým gastrolístkom konkuruje už aj nová stravovacia karta 3 385
  9. Objavte netušené možnosti nových firemných kreditných kariet 2 935
  10. Jarné prázdniny pri mori? 2 473

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Mika svoju kapacitu podľa SNS vyčerpal. Nahradiť by ho mohol Rezník

Bývalá šéfka Markízy Zuzana Ťapáková sa po kauze Evka ako kandidátka na riaditeľku RTVS už nespomína.

KULTÚRA

Tajná služba si objednala vraždu. Na film Únos bolo treba odvahu

Politické trilery u nás nevznikajú.

Neprehliadnite tiež

Po Trumpovej dcére chcú Číňania pomenovať obrúsky aj alkohol

Ivanka Trumpová zaujala čínske firmy, keď navštívila čínsku ambasádu vo Washingtone.

Kmotrík sa posilňuje v susednom Česku. Kúpil tretiu najväčšiu sieť trafík

Za väčšinový podiel v tarfikovej sieti Valmont zaplatil približne 22 miliónov eur. V súťaži sa stretol so štyrmi uchádzačmi

Fico chce potraviny, aké majú v Rakúsku, navrhuje summit V4

Pri testovaní najhoršie obstáli sladené nápoje, koreniny, syry, čaje a mäsové výrobky.

Chaos okolo cien elektriny pokračuje. Koľko vlastne zaplatíte po novom?

Začiatkom roka v niektorých prípadoch stúpli ceny za elektrinu neúmerne. Po politickom tlaku preto z postu šéfa regulátora odstúpil Jozef Holjenčík.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop