Štát si od ľudí zatiaľ nepožičia

Česká vláda si chce už v tomto roku požičať peniaze od českých občanov cez emisiu štátnych dlhopisov. Slovenské ministerstvo financií chce tak urobiť vtedy, ak budú preň výhodné podmienky na finančnom trhu.

Česká vláda riešila pred niekoľkými rokmi nedostatok zdrojov na krytie škôd spôsobených záplavami tak, že vydala štátne dlhopisy pre obyvateľstvo.(Zdroj: ILUSTRAČNÉ – ČTK)

BRATISLAVA. Kým česká vláda takmer s istotou hovorí, že už v tomto roku vydá štátne dlhopisy pre domácnosti, naše ministerstvo tvrdí, že zatiaľ je to len teoretická možnosť. Požičiavať si peniaze od obyvateľstva nepotrebuje, lebo ako tvrdí, s prefinancovaním štátneho dlhu nemá momentálne problém.

To, či nakoniec štát vydá dlhopisy pre domácnosti, bude podľa štátneho tajomníka ministerstva financií Františka Palka závisieť od situácie na finančnom trhu. „Podmienkou je, aby to bolo výhodné," povedal. Bližšie to nechcel konkretizovať.

Vysoká riziková prirážka

Koľko by štát ponúkol ľuďom, ak by sa rozhodol emitovať štátne dlhopisy, závisí vo veľkej miere od vývoja výnosov porovnateľných dlhopisov. Tie sú v prípade našich štátnych dlhopisov so splatnosťou päť alebo desať rokov výrazne vyššie, ako sú výnosy do splatnosti pri nemeckých dlhopisoch. Tie naše sa s nimi porovnávajú.

Napríklad kým výnos do splatnosti 10-ročného nemeckého štátneho dlhopisu je 3,13 percenta, slovenské výnosy do splatnosti sú 4,85 percenta. Slovensko je pre investorov rizikovejšia krajina ako Nemecko. „Aj keď základná sadzba pre štátne dlhopisy sa znížila, riziková prirážka oproti nemeckým štátnym dlhopisom vzrástla," povedal hlavný ekonóm UniCredit Bank Ján Tóth.

Pre slovenskú vládu nie sú momentálne výhodné parametre pre emisie štátnych dlhopisov. Česká vláda však chystanú emisiu pre občanov vysvetľuje aj tým, že je pre ňu teraz drahé predať dlhopisy na finančnom trhu. No občanom ich môže ponúknuť za pre ňu výhodnejších podmienok. „Je však dobré mať pripravené viaceré trhy, kde sa dajú štátne dlhopisy predať," súhlasí s postojom českej vlády Tóth.

Český príklad

Český minister financií Miroslav Kalousek pre tamojšie médiá povedal, že štát by si mohol v budúcich piatich rokoch požičať od obyvateľstva 140 miliárd českých korún. Štát by garantoval ročný výnos 3 až 4 percentá a spätné odkúpenie kedykoľvek, keď občan o to požiada.

Česká vláda má už skúsenosti s emitovaním štátnych dlhopisov pre obyvateľstvo. Pred niekoľkými rokmi vydala pre občanov takzvané povodňové päťročné dlhopisy v objeme päť miliárd českých korún. „Vtedy nešlo zďaleka o takú veľkú čistku, o akej sa teraz hovorí, aby sa o túto skúsenosť dalo oprieť," povedal analytik pražskej ČSOB Petr Dufek.

O výhodnosti štátnych dlhopisov nehovorí len ponúkaný výnos a splatnosť dlhopisu, ale aj to, za akých podmienok ho ľudia budú môcť odpredať späť. Prípadne, ako to bude so zdaňovaním.

Hlavný ekonóm Volksbank Slovensko Vladimír Vaňo upozorňuje, že so spätným predajom dlhopisu na sekundárnom trhu sa nespájajú iba transakčné poplatky, ale aj investičné riziko. Dlhopisy sa obchodujú na burze a ich cena tiež kolíše v závislosti od vývoja úrokových sadzieb či rizikovej prirážky.

Investori preto sledujú vývoj tzv. výnosov do splatnosti. Ide o priemerný ročný výnos dlhopisu, ktorý iný investor získa, ak si ho kúpi „z druhej ruky" a bude ho držať až do jeho splatnosti.

Riziko zvýšenia rizikovej prirážky a tým aj poklesu trhovej ceny je podľa Vaňa aktuálne najmä v prípade zhoršenia rozpočtového hospodárenia alebo zhoršenia ratingu krajiny.

Najčítanejšie na SME Ekonomika


Inzercia - Tlačové správy


  1. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  2. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  3. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished!
  4. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií
  5. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom
  6. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody
  7. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa
  8. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi
  9. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis
  10. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní
  1. Výrobky, ktoré chutia a voňajú ako z domácej zabíjačky
  2. 14 tipov na exotickú dovolenku, ktorú si môžete dovoliť (aj vy)
  3. Profesionálne sa predaj nehnuteľností dá robiť jedine exkluzívne
  4. HÝBSA Slovensko odštartovalo turné po Slovensku. Buďte pri tom!
  5. Každý štvrtý 70-tnik na Slovensku má cukrovku, pribúdajú mladší
  6. 5 hviezdičkové apartmány priamo na pobreží - Dubrovník
  7. Stavba domu na kľúč – úspora času aj financií
  8. Štatutári, máte už prístup k elektronickej schránke?
  9. Nová veľvyslankyňa Turecka na návšteve EU v Bratislave
  10. Prijatie delegácie rektorov ekonomických univerzít z Indonézie
  1. Poznáte pôvod slovenských slov? Otestujte sa 15 014
  2. Lepšie bývať na vidieku, alebo v meste? Hľadali sme výhody 10 166
  3. Plavba po Karibiku na luxusnej lodi 9 429
  4. Čím všetkým som si prešla, aby som sa naučila po anglicky 6 291
  5. Hyundai H350 je dokonale spoľahlivým partnerom pre biznis 6 287
  6. Volkswagen Arteon je výkladná skriňa technológií 5 907
  7. Yeme chce byť výnimočný obchod aj vďaka výnimočným zamestnancom 5 534
  8. Domácnosť, ktorá šetrí sama? Aj u nás je to už realitou 4 694
  9. Zabudnite na nové a neekologické PC. Je tu Refurbished! 4 130
  10. Študenti majú na získanie 30 € ešte 20 dní 4 070

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Policajný odborár: Útočiť na ženu od chrbta nie je normálny zákrok

Ak by mali policajti kvalitnú výbavu, počet incidentov by klesol, tvrdí policajný odborár MARIÁN MAGDOŠKO.

DOMOV

Kaliňák nepovažuje sotenie ženy za podstatné, nová ombudsmanka to skúma

Policajný prezident Tibor Gašpar chce zlepšiť psychickú prípravu policajtov.

ŽENA

Chcete vyzerať atraktívnejšie? Mali by ste sa vyspať

Vedci oficiálne potvrdili, že dostatok spánku súvisí s tým, ako pôsobí náš výzor na ostatných.

KOMENTÁRE

Dni Islamského štátu sú takmer spočítané, ale teror v Európe nezmizne

Radikálni bojovníci sa vracajú do Európy.

Neprehliadnite tiež

Môžete si doma otestovať zeleninu na dusičnany? A čo tým získate?

Prístroje na meranie dusičnanov si na internete bez problémov kúpite, ale ich výsledky sú otázne.

Autododávatelia tlačia, aby štát zjednodušil prijímanie cudzincov

Na Slovensku pôsobí asi tristo dodávateľských firiem. Svoje výrobky dodávajú aj pre automobilky v samotnom regióne

Rusko považuje novú spoluprácu s OPEC za úspešnú

Všetko naznačuje tomu, že OPEC sa s producentmi mimo kartelu dohodne na predĺžení aktuálnych ťažobných limitov až do marca 2018.

Číňania chcú s českým Bonatransom vyrábať kolesá pre rýchlovlaky

Bonatrans potvrdil, že firmy o spolupráci rokujú, ďalšie podrobnosti nie sú známe.