SME
Nedeľa, 17. január, 2021 | Meniny má NatašaKrížovkyKrížovky

Štát si od ľudí zatiaľ nepožičia

Česká vláda si chce už v tomto roku požičať peniaze od českých občanov cez emisiu štátnych dlhopisov. Slovenské ministerstvo financií chce tak urobiť vtedy, ak budú preň výhodné podmienky na finančnom trhu.

Česká vláda riešila pred niekoľkými rokmi nedostatok zdrojov na krytie škôd spôsobených záplavami tak, že vydala štátne dlhopisy pre obyvateľstvo.Česká vláda riešila pred niekoľkými rokmi nedostatok zdrojov na krytie škôd spôsobených záplavami tak, že vydala štátne dlhopisy pre obyvateľstvo. (Zdroj: ILUSTRAČNÉ – ČTK)

BRATISLAVA. Kým česká vláda takmer s istotou hovorí, že už v tomto roku vydá štátne dlhopisy pre domácnosti, naše ministerstvo tvrdí, že zatiaľ je to len teoretická možnosť. Požičiavať si peniaze od obyvateľstva nepotrebuje, lebo ako tvrdí, s prefinancovaním štátneho dlhu nemá momentálne problém.

To, či nakoniec štát vydá dlhopisy pre domácnosti, bude podľa štátneho tajomníka ministerstva financií Františka Palka závisieť od situácie na finančnom trhu. „Podmienkou je, aby to bolo výhodné," povedal. Bližšie to nechcel konkretizovať.

Skryť Vypnúť reklamu

Vysoká riziková prirážka

Koľko by štát ponúkol ľuďom, ak by sa rozhodol emitovať štátne dlhopisy, závisí vo veľkej miere od vývoja výnosov porovnateľných dlhopisov. Tie sú v prípade našich štátnych dlhopisov so splatnosťou päť alebo desať rokov výrazne vyššie, ako sú výnosy do splatnosti pri nemeckých dlhopisoch. Tie naše sa s nimi porovnávajú.

Napríklad kým výnos do splatnosti 10-ročného nemeckého štátneho dlhopisu je 3,13 percenta, slovenské výnosy do splatnosti sú 4,85 percenta. Slovensko je pre investorov rizikovejšia krajina ako Nemecko. „Aj keď základná sadzba pre štátne dlhopisy sa znížila, riziková prirážka oproti nemeckým štátnym dlhopisom vzrástla," povedal hlavný ekonóm UniCredit Bank Ján Tóth.

Pre slovenskú vládu nie sú momentálne výhodné parametre pre emisie štátnych dlhopisov. Česká vláda však chystanú emisiu pre občanov vysvetľuje aj tým, že je pre ňu teraz drahé predať dlhopisy na finančnom trhu. No občanom ich môže ponúknuť za pre ňu výhodnejších podmienok. „Je však dobré mať pripravené viaceré trhy, kde sa dajú štátne dlhopisy predať," súhlasí s postojom českej vlády Tóth.

Skryť Vypnúť reklamu

Český príklad

Český minister financií Miroslav Kalousek pre tamojšie médiá povedal, že štát by si mohol v budúcich piatich rokoch požičať od obyvateľstva 140 miliárd českých korún. Štát by garantoval ročný výnos 3 až 4 percentá a spätné odkúpenie kedykoľvek, keď občan o to požiada.

Česká vláda má už skúsenosti s emitovaním štátnych dlhopisov pre obyvateľstvo. Pred niekoľkými rokmi vydala pre občanov takzvané povodňové päťročné dlhopisy v objeme päť miliárd českých korún. „Vtedy nešlo zďaleka o takú veľkú čistku, o akej sa teraz hovorí, aby sa o túto skúsenosť dalo oprieť," povedal analytik pražskej ČSOB Petr Dufek.

O výhodnosti štátnych dlhopisov nehovorí len ponúkaný výnos a splatnosť dlhopisu, ale aj to, za akých podmienok ho ľudia budú môcť odpredať späť. Prípadne, ako to bude so zdaňovaním.

Skryť Vypnúť reklamu

Hlavný ekonóm Volksbank Slovensko Vladimír Vaňo upozorňuje, že so spätným predajom dlhopisu na sekundárnom trhu sa nespájajú iba transakčné poplatky, ale aj investičné riziko. Dlhopisy sa obchodujú na burze a ich cena tiež kolíše v závislosti od vývoja úrokových sadzieb či rizikovej prirážky.

Investori preto sledujú vývoj tzv. výnosov do splatnosti. Ide o priemerný ročný výnos dlhopisu, ktorý iný investor získa, ak si ho kúpi „z druhej ruky" a bude ho držať až do jeho splatnosti.

Riziko zvýšenia rizikovej prirážky a tým aj poklesu trhovej ceny je podľa Vaňa aktuálne najmä v prípade zhoršenia rozpočtového hospodárenia alebo zhoršenia ratingu krajiny.

Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Ekonomika

Inzercia - Tlačové správy

  1. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku
  2. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov
  3. Zima v koži atopika: aká je starostlivosť o pokožku s ekzémom?
  4. Zákazníkov čoraz častejšie zaujíma pôvod výrobkov, ktoré kupujú
  5. Už iba dnes si môžete predplatiť SME.sk na rok len za 28 eur
  6. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku
  7. Historická revue: Kam sa podeli Kumáni, Valasi a iné etniká?
  8. Wellness trendy, rozhovory a rady pre lepšie zdravie
  9. Oktagon 20: Pikantné súboje prinesú aj zápas o titul!
  10. Tipni si na Petru Vlhovú a získaj 10 eur
  1. MATADOR Group mení vizuálnu identitu značky
  2. Fokus očná optika sa stala exkluzívnym partnerom značky Nikon
  3. Turizmus za účelom estetickej chirurgie v čase pandémie
  4. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku
  5. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov
  6. Akčný výpredaj v PLANEO Elektro – to sú ceny nižšie až o 60 %!
  7. Zima v koži atopika: aká je starostlivosť o pokožku s ekzémom?
  8. Ohlúpli sme počas Covid roka?
  9. Zákazníkov čoraz častejšie zaujíma pôvod výrobkov, ktoré kupujú
  10. TOMRA víta kľúčový krok k spusteniu systému zálohovania
  1. Už iba dnes si môžete predplatiť SME.sk na rok len za 28 eur 21 347
  2. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku 15 599
  3. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku 7 768
  4. Historická revue: Kam sa podeli Kumáni, Valasi a iné etniká? 7 554
  5. Wellness trendy, rozhovory a rady pre lepšie zdravie 7 518
  6. Ekologická móda? Slovenská firma dokazuje, že to ide 7 179
  7. Produkujeme viac odpadu, kompostujeme len tretinu 6 310
  8. Nakupujete online? Toto potrebujete vedieť 6 298
  9. Kvalitnej hydiny je na pultoch stále menej. Čo vlastne kupujeme? 6 161
  10. Kuba si turistov omotá okolo prsta. Miesta, ktoré musíte vidieť 6 010
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

Zamestnanosť ľudí z rómskych komunít zaostáva za majoritnou

V marginalizovaných skupinách sa viac prejavuju rodové rozdiely.

Banky v eurozóne podceňuje úverové straty, varoval Stournaras

Úrady pre dohľad nad bankami sa tento rok zamerajú na kvalitu aktív.

Jannis Stournaras.

PSA a FCA dokončili fúziu, vznikol štvrtý najväčší výrobca áut

Novovzniknutý koncern povedie doterajší riaditeľ PSA Carlos Tavares.

Ilustračná fotografia.

Šefčovič: Peniaze z fondu obnovy by mohli prísť pred letom

Eurokomisia momentálne posudzuje 13 plánov, medzi ktorými je aj ten slovenský.

Maroš Šefčovič - kandidát na prezidenta SR vo voľbách 2019